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隨著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的反彈，新興市場(chǎng)的債券本月出現(xiàn)了上漲，收復(fù)了今年兩位數(shù)的跌幅。貝萊德新興市場(chǎng)債券主管Amer Bisat放棄了他此前對(duì)新興市場(chǎng)債券持有的防御性觀點(diǎn)，他現(xiàn)在認(rèn)為美國(guó)加息周期臨近見(jiàn)頂，一些新興市場(chǎng)面臨的困境不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)。他看好墨西哥、印度尼西亞以及波蘭等國(guó)的債券。

Bisat對(duì)媒體表示：“看漲的窗口已經(jīng)打開(kāi)，現(xiàn)在不再是極度防御的時(shí)候，部署資金還為時(shí)過(guò)早?！?/p>

雖然阿根廷、埃塞俄比亞和塔吉克斯坦等近20個(gè)新興市場(chǎng)以美元計(jì)價(jià)的債券仍在低位交易，但貝萊德排除了出現(xiàn)類似于上世紀(jì)90年代亞洲金融危機(jī)的全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

Bisat表示，現(xiàn)在的收益率比過(guò)去更具吸引力，而且有些投資者對(duì)這種資產(chǎn)類別感興趣，因?yàn)樗梢援a(chǎn)生收入。對(duì)于某些新興市場(chǎng)的債券，可以獲得6%-7%的收益率。

在主要的新興市場(chǎng)中，他看好墨西哥。他認(rèn)為該國(guó)的增長(zhǎng)前景良好，債券有不錯(cuò)的收益率。此外，一旦中歐的通脹達(dá)到峰值，波蘭可能會(huì)存在投資機(jī)會(huì)。

不過(guò)Bisat也警告稱，全球經(jīng)濟(jì)仍然存在下行風(fēng)險(xiǎn)，有五個(gè)惠譽(yù)曾做過(guò)評(píng)級(jí)的國(guó)家在這一年中違約：斯里蘭卡、白俄羅斯、烏克蘭、贊比亞和黎巴嫩。其中，贊比亞和黎巴嫩在2022年初之前就已經(jīng)違約。

美國(guó)銀行策略師在一份報(bào)告中援引EPFR Global的數(shù)據(jù)稱，新興市場(chǎng)債券基金在過(guò)去14周出現(xiàn)了資金流出。

Bisat指出：“由于即將到來(lái)的經(jīng)濟(jì)放緩和不斷出現(xiàn)的金融事件，這并非一帆風(fēng)順?！?/p>

雖然隨著全球經(jīng)濟(jì)收縮，較小的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)面臨動(dòng)蕩，并且高風(fēng)險(xiǎn)借款人的流動(dòng)性減少，但Bisat表示，大多數(shù)陷入困境的國(guó)家都是新借款人，其債務(wù)規(guī)模還沒(méi)有積累到在崩潰時(shí)會(huì)損害全球經(jīng)濟(jì)的程度。

他表示：“較大的經(jīng)濟(jì)體從根本上很好地應(yīng)對(duì)了壓力，我現(xiàn)在很樂(lè)意投資它們，不用擔(dān)心違約?！?/p>

關(guān)鍵詞： 新興市場(chǎng) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 亞洲金融