工業(yè)母機代表了國家工業(yè)發(fā)展水平，我國作為世界第一大機床市場，在發(fā)展工業(yè)母機以及高端制造行業(yè)依然存在著較多瓶頸難題。在當前我國制造業(yè)向中高端轉型升級背景下，機床也必須要向中高端發(fā)展。機構指出，目前我國中低端機床已基本實現(xiàn)本土替代，但產品性能與海外產品仍存在一定差距；高端機床則基本依賴進口，本土化率不到10%，國產機床面臨廣闊的發(fā)展空間。相關標的：華東數控(002248)(002248.SZ)、華中數控(300161)(300161.SZ)、科德數控(688305.SH)、創(chuàng)世紀(300083.SZ)。
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我國自2009年以來，一直穩(wěn)居世界第一大工業(yè)母機生產國、消費國和進口國。2020年我國工業(yè)母機生產總額為178.03億美元，全球占比29%，工業(yè)母機消費總額為254.87億美元，全球占比32%。
同時，我國是世界上最大的工業(yè)母機進口國與最大的出口國之一，但存在較大貿易逆差。2020年我國工業(yè)母機進口額共54.68億元，位居世界第一；出口額共37.19億元，貿易逆差達17.49億元。從出口結構來看，我國主要出口低端工業(yè)母機，進口高端工業(yè)母機，進口均價遠高于出口均價，從側面反映高端工業(yè)母機競爭力不足。因此只有向高端產品轉型，才能提高產品溢價能力。此外，高端工業(yè)母機嚴重依賴進口，其下游主要為航空、軍工等高精尖領域，因此亟需國產替代。
近些年隨著中國制造水平的提升以及國家政策的重視，工業(yè)母機的地位也逐漸顯現(xiàn)。2021年8月，國資委強調要針對工業(yè)母機等加強關鍵核心技術攻關，開展補鏈強鏈專項行動，加強上下游產業(yè)協(xié)同，積極帶動中小微企業(yè)發(fā)展。
國家工信部近日也在主題為“大力發(fā)展高端裝備制造業(yè)”的新聞發(fā)布會上提及，“我國工業(yè)母機行業(yè)整體處于世界第二梯隊，接下來將繼續(xù)做好工業(yè)母機行業(yè)頂層設計?！笔聦嵣希覈L期以來支持和鼓勵高端制造業(yè)的發(fā)展，工業(yè)母機產業(yè)自主開發(fā)能力和產業(yè)技術水平顯著提升，滿足了國內重點行業(yè)對制造裝備的基本需求。目前，該行業(yè)已形成完整的產業(yè)體系，為國防安全和制造強國建設提供了有力支撐。2000-2011年國內金屬切削機床產量快速增長，并在2011年達到歷史最高的88.68萬臺。
22Q4以來政策層面不斷加大制造業(yè)投資重視程度，系列組合拳推動力度較大，將充分拉動通用設備需求量。再貸款和財政貼息政策、稅收優(yōu)惠方面均有政策利好，此外，國內首批機床ETF獲得證監(jiān)會批復正式面世，助力機床產業(yè)加速成熟。
值得注意的是，工業(yè)母機迎也新一輪更新替換高峰。通常機床的設計使用壽命約為8-10年，經歷多年高強度使用后，加工精度和穩(wěn)定性均會出現(xiàn)下降。專家表示，機床的使用壽命約為10年，由于需要更新?lián)Q代，行業(yè)存在一定的周期性，我國機床整體產量在2011年達到歷史頂峰，2015-2019年為行業(yè)低潮期，2020年起呈現(xiàn)新一輪景氣周期，目前仍處于上行階段。有機構預測，隨著制造業(yè)企穩(wěn)，2024年國內工業(yè)母機市場規(guī)模將超過5700億元人民幣。
華鑫證券研報指出，工業(yè)母機是工業(yè)現(xiàn)代化基石、高端制造的基礎，政策扶持力度較強，高端機床廣泛運用在航空航天和戰(zhàn)略性武器裝備，當前我國工業(yè)母機高端化/國產化空間仍然廣闊。且從產量與海外訂單情況看2022年以來國內工業(yè)母機景氣度整體呈現(xiàn)底部復蘇。
申萬宏源發(fā)布研究報告稱，我國機床行業(yè)大而不強，國產機床廠商與海外品牌技術差異較大，同時高端數控機床設備大量依賴進口。隨著國內企業(yè)持續(xù)進行技術研發(fā)，目前已可以逐漸實現(xiàn)部分核心零部件的自制。隨著一系列政策組合拳出臺，高端數控機床及數控系統(tǒng)被日益重視，推動工業(yè)母機自主可控進程，高端機床國產替代空間廣闊。
開源證券稱，頂層設計+資金支持，工業(yè)母機產業(yè)鏈自主可控重要性凸顯。2022Q3機床產量降幅小幅收窄，頭部機床企業(yè)財務數據表現(xiàn)優(yōu)異，中高端機床在國內供給中的占比提升，掌握核心技術的頭部企業(yè)盈利能力增強。當前機床行業(yè)上游核心零部件國產化率水平仍較低，2018-21年我國數控系統(tǒng)國產化率由20.68%提升至25.36%，國產替代空間廣闊。
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科德數控(688305.SH)：是國內稀缺的“五軸數控機床+高檔數控系統(tǒng)+關鍵功能部件”完整產業(yè)制造商，機床85%以上的關鍵功能部件都來自自主研發(fā)。
創(chuàng)世紀(300083.SZ)：專注于數控機床等高端智能裝備業(yè)務，核心的鉆攻機系列產品累計交付量超過70000臺，目前已成為3C細分領域國產設備龍頭。
華東數控(002248.SZ)：主營業(yè)務為數控機床、普通機床及其關鍵功能部件的研發(fā)、生產和銷售。以研發(fā)、生產和銷售數控機床、普通機床及其關鍵功能部件為主營業(yè)務的高新技術企業(yè)。公司主營業(yè)務產品包括數控龍門銑床(龍門加工中心)、數控龍門磨床、數控外圓磨床、萬能搖臂銑床、平面磨床、動靜壓主軸等機床和功能部件。
華中數控(300161.SZ)：主營業(yè)務為數控系統(tǒng)、機電一體化、電子、計算機、激光、通信等技術的開發(fā)、技術服務及產品銷售；公司的主要產品為華中8型高檔數控系統(tǒng)、工業(yè)機器人(300024)及智能制造、教育教學方案服務、新能源汽車伺服電機、新能源汽車驅動器、新能源汽車控制器、車身輕量化。
關鍵詞： 數控系統(tǒng) 數控機床 關鍵功能
