主動型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個人因素存在密切的關系,作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者,基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風格和業(yè)績,所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當挑選基金的時候,我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績好不好,還要判斷基金的業(yè)績?yōu)槭裁春??解決“業(yè)績從哪里來”和“業(yè)績有沒有可持續(xù)性”的問題?;鹧芯拷M會對基金經(jīng)理的歷史操作分析來進行“業(yè)績歸因”。
檢驗基金經(jīng)理投資的實力的必要條件是能否預測企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤級別,讓投資收益跟公司的利潤級別匹配,真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔(β)的收益,往往是大盤上漲帶來的,不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法(α)能力才是用來測量基金經(jīng)理投資技術的重要指標。阿爾法能力越強,基金經(jīng)理的投資實力也就越強。
(相關資料圖)
李倩在擔任泓德泓富混合A(001357)基金經(jīng)理的任職期間累計任職回報142.7%,平均年化收益率為18.59%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有69次,其中盈利次數(shù)為51次,勝率為73.91%;翻倍級別收益有5次,翻倍率為7.25%。
以下為李倩所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例:
重倉股調(diào)倉示例詳解:
1、寧德時代(300750)(300750)翻倍案例:
李倩管理的泓德??祩疉基金在19年2季度買入寧德時代,在持有1年又3個季度后在21年1季度賣出。持有期間的估算收益率為380.92%,持有期間寧德時代在2019年到2021年的年報歸屬凈利潤增幅達249.35%。
2、中國平安(601318)調(diào)倉案例:
李倩管理的泓德泓業(yè)基金在17年2季度買入中國平安,在持有3年又1個季度后在20年3季度賣出。持有期間的估算收益率為94.11%,持有期間中國平安在2017年到2020年的年報歸屬凈利潤增幅達60.63%。
3、天成自控(603085)(603085)調(diào)倉案例:
李倩管理的泓德??祩疉基金在16年3季度買入天成自控,在持有2年又1個季度后在18年4季度賣出。持有期間的估算收益率為-48.64%,持有期間天成自控在2016年到2018年的年報營業(yè)總收入增幅達165.32%。
通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例,我們可以看出基金經(jīng)理李倩的阿爾法能力很強,我們給予貝萊德浦悅豐利一年持有混合A(016678)基金“買入”評級。
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