10日21日，寧德時代(300750)(300750.SZ)2022年三季度財報出爐，公司在前三季度營收利潤增速均超100%，在Q3單季的凈利潤更是大增近200%，凈利潤已超上半年總和，也創(chuàng)下了公司最高的單季業(yè)績表現(xiàn)。公司目前正全面推進鈉離子、M3P、凝聚態(tài)、無鈷電池、全固態(tài)、無稀有金屬電池等電池技術(shù)布局，機構(gòu)紛紛指出，隨著公司新產(chǎn)能的加速投建，規(guī)模效應(yīng)和高技術(shù)壁壘雙重因素疊加，公司的成長性將愈發(fā)凸顯。
數(shù)據(jù)顯示，寧德時代前三季度營業(yè)收入為2103.4億元，同比增長186.72%。歸母凈利潤為175.92億元，同比增長126.95%。其中，公司在第三季度業(yè)績更是實現(xiàn)飛躍式增長，單季實現(xiàn)營收973.69億元，同比大增232.47%；實現(xiàn)歸母凈利潤94.24億元，同比增長188.42%。
不過，如此強勁的業(yè)績表現(xiàn)卻沒能在二級市場體現(xiàn)出來，自公布三季報預(yù)告以來，寧德時代的股價持續(xù)下挫，甚至逼近400元大關(guān)，截至10月24日收盤，寧德時代收報404.02元，日內(nèi)跌2.17%。
(資料圖)
業(yè)內(nèi)人士分析背道而馳的走勢背后可能與市場大環(huán)境及其本身股價前期漲幅太大有關(guān)，獨立財經(jīng)評論員、復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士王國進指出，寧德時代的下跌主要是前期漲幅太大，在技術(shù)上有一定的回調(diào)要求。事實上，寧德時代24日的跌幅并不大，只有2.17％，整固后可望重拾升勢。
但回看寧德時代三季報中的成本項也可以發(fā)現(xiàn)端倪，數(shù)據(jù)顯示，前三季度成本成本激增220.58%，這是源于部分上游原材料，如碳酸鋰等價格上漲幅度超預(yù)期。據(jù)上海鋼聯(lián)(300226)發(fā)布數(shù)據(jù)最新顯示，10月21日部分鋰電材料報價上漲，電池級碳酸鋰漲2000元/噸，均價報54.25萬元/噸；工業(yè)級碳酸鋰漲2000元/噸，均價報52.85萬元/噸，續(xù)創(chuàng)歷史新高。
寧王在近日接受調(diào)研時也坦言，短期碳酸鋰價格受供需錯配影響有所波動，預(yù)計明年隨著供給端鋰礦開發(fā)產(chǎn)能投產(chǎn)，供需情況會有所緩解。國金證券(600109)指出，寧德時代業(yè)績超預(yù)期主要系電池業(yè)務(wù)量利提升。此外，隨著原材料成本持續(xù)下降、電池整體價格傳導(dǎo)持續(xù)推進等，寧德時代盈利能力預(yù)計持續(xù)改善。
寧德時代作為行業(yè)的引領(lǐng)者，如今已形成包括高能量密度的三元高鎳電池以及高性價比的磷酸鐵鋰電池等在內(nèi)的產(chǎn)品系列，目前正全面推進鈉離子、M3P、凝聚態(tài)、無鈷電池、全固態(tài)、無稀有金屬電池等電池技術(shù)布局。
值得注意的是，公司近期大動作頻頻，10月18日，公司“鈣鈦礦太陽能(000591)電池及其制備方法、用電設(shè)備”專利公布。同日，公司宣布與美國公用事業(yè)和分布式光伏+儲能開發(fā)運營商Primergy Solar LLC 達成協(xié)議，為Gemini光伏+儲能項目獨家供應(yīng)電池，總投資高達12億美元。此外，寧王在近日接受調(diào)研時也透露，公司鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化進展順利，已與部分乘用車客戶協(xié)商，明年將會正式量產(chǎn)。
浙商證券表示，目前歐洲和美國的電車滲透率均偏低，發(fā)展空間廣闊，公司加快海外布局，產(chǎn)能方面，8月12日公司擬投資不超過73.4億歐元建設(shè)匈牙利電池工廠，規(guī)劃產(chǎn)能為100GWh；客戶方面，公司成功獲得寶馬定點，將從2025年起率先在“新世代”車型中使用46系圓柱電芯；并將與福特汽車開展全球戰(zhàn)略合作，涵蓋北美、歐洲及中國的動力電池供應(yīng)。
華安證券指出，Gemini 光伏+儲能項目完成后，將成為美國最大的光伏儲能項目之一。 公司已經(jīng)打造具有競爭力的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，原料來源包括但不限于長協(xié)、投資、自制、回收。 預(yù)計今年年底公司年產(chǎn)能將達到 400GWh， 預(yù)計2025年，公司產(chǎn)能規(guī)劃將超 700GWh。預(yù)計公司Q3鋰電池出貨量約為90GWh， 環(huán)比+55%， 其中動力電池約為75GWh， 占比83%， 儲能電池約為15Gwh，均呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。
平安證券認(rèn)為，公司第三季度營收創(chuàng)新高，全球動力電池裝機市占率持續(xù)攀升。全球汽車電動化和儲能浪潮正愈演愈烈，在需求端持續(xù)超預(yù)期增長的拉動下，頭部電池企業(yè)正開始新一輪更大規(guī)模的擴產(chǎn)。隨著公司新產(chǎn)能的加速投建，規(guī)模效應(yīng)和高技術(shù)壁壘雙重因素疊加，公司的成長性將愈發(fā)凸顯。
