富寶資訊數(shù)據(jù)顯示，10月10日，江西地區(qū)某礦山45%至50%品位的鉬精礦出貨價達(dá)到3010元/噸度，較國慶節(jié)前跳漲100元/噸度，繼續(xù)刷新近13年的新高。機(jī)構(gòu)指出，未來3年全球鉬基本無新增產(chǎn)能，2022年上半年鉬行業(yè)供需缺口接近1萬噸，未來缺口仍然存在，鉬價有望開啟一輪長周期上行。相關(guān)標(biāo)的：金鉬股份(601958)(601958.SH)、洛陽鉬業(yè)(603993.SH)、吉翔股份(603399)(603399.SH)。
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目前鉬精礦價格已經(jīng)創(chuàng)下了2009年以來最高記錄，也是2022年內(nèi)第二次超過2900元。本輪上漲自8月份啟動，在鋼廠招標(biāo)鉬鐵需求量持續(xù)旺盛的刺激下，一路上漲、走勢堅挺，期間部分大型鋼廠的主動提價和積極采購給本輪上漲帶來了較強(qiáng)動力。
IMOA的數(shù)據(jù)顯示，2021年，全球鉬的使用量超過產(chǎn)量近6%，消耗了6.112億磅金屬，生產(chǎn)了5.758億磅金屬。分析人士表示，伴隨汽車、航空航天和能源等關(guān)鍵下游行業(yè)的消費(fèi)很可能會持續(xù)增長到2031年。2021-2031年間，全球汽車產(chǎn)量可能增加30%，這或?qū)?dǎo)致下游對鉬合金的需求增加。
據(jù)了解，中國鉬礦儲量為830萬噸，儲量位居全球第一，占全球儲量比例超50%。東亞前海證券研報顯示，中國鉬礦資源分布較為集中，主要產(chǎn)地為河南省及陜西省。2021年，國內(nèi)鉬礦總產(chǎn)量為21.9萬噸，其中河南省和陜西省鉬礦產(chǎn)量分別為5.8萬噸和4.9萬噸，分別占國內(nèi)總產(chǎn)量的26%和22%。
隨著鉬價漲至新高位，市場中部分持貨商出貨積極性顯著增加，其他部分鉬礦山也開始進(jìn)行新一輪銷售。需求方面，截止目前已統(tǒng)計9月份鉬鐵鋼招總量約6000噸，國慶前仍有部分鋼廠將進(jìn)行十月備貨采購，鉬鐵招標(biāo)量有望進(jìn)一步增加，下游鉬化工制品企業(yè)報價跟隨原料也已經(jīng)逐步提升。
鉬下游應(yīng)用中約80%集中在鋼鐵行業(yè)，用于生產(chǎn)合金鋼、不銹鋼等優(yōu)特鋼。由于鉬精礦庫存量較低，加上終端市場鋼鐵采購招標(biāo)景氣，近期國內(nèi)鉬市表現(xiàn)強(qiáng)勢。
金鉬股份于10月10日晚間發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)增公告稱，公司預(yù)計2022年前三季度歸屬于母公司的凈利潤在9.25億元至10.25億元之間，同比上漲約119.71%至143.46%。報告期內(nèi)，國內(nèi)外鉬市場價格持續(xù)向好，主要鉬產(chǎn)品價格同比上漲。
關(guān)于后續(xù)鉬價走勢，華安證券(600909)認(rèn)為，隨著下半年傳統(tǒng)旺季來臨，國內(nèi)鋼招有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)量價齊升，有效提振氧化鉬等產(chǎn)品需求。整體來看，全球鉬供應(yīng)有所收緊疊加海外鉬價高企下原料進(jìn)口收窄，預(yù)計國內(nèi)鉬市場供需偏緊局面短期難改，鉬價維持高位運(yùn)行。
西南證券指出，未來3年，全球鉬基本無新增產(chǎn)能，供應(yīng)相對剛性，伴隨國內(nèi)制造業(yè)升級+綠色能源飛速發(fā)展，鉬下游高強(qiáng)鋼、高速工具鋼、風(fēng)電葉片、軍工高溫合金鉬需求未來空間較大。2022年上半年鉬行業(yè)供需缺口接近1萬噸，未來3年，缺口仍然存在，鉬價有望開啟一輪長周期上行。
東方證券發(fā)布研究報告稱，綜合供需兩端分析，預(yù)計22-23年鉬或持續(xù)緊平衡，鉬價或維持高位。供給方面，海外多以銅鉬伴生礦為主，22年受銅礦品位下滑及智利干旱拖累，主要海外銅鉬礦企業(yè)產(chǎn)量有所下滑，帶動全球鉬供給或下降2%。需求方面，至暗時刻或已過，我國鉬需求2020-2030年復(fù)合增速或達(dá)2%。建議關(guān)注金鉬股份、洛陽鉬業(yè)。
相關(guān)概念股：
金鉬股份(601958.SH)：前三季度業(yè)績預(yù)增約119.71%至143.46%，因國內(nèi)外鉬市場價格持續(xù)向好，主要價格同比上漲。
洛陽鉬業(yè)(603993.SH)：公司具備鉬礦采、選、冶煉、化工、加工和貿(mào)易一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈條。
吉翔股份(603399.SH)：公司是一家國內(nèi)大型鉬業(yè)企業(yè)，擁有焙燒、冶煉、鉬化工、鉬金屬深加工等一體化的生產(chǎn)能力，擁有鉬礦采礦權(quán)和探礦權(quán)，并逐步向鉬礦采選發(fā)展。
