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每經(jīng)特約評(píng)論員 曹中銘

2022年上市公司半年報(bào)披露工作結(jié)束剛過(guò)去一周，滬深交易所在對(duì)部分上市公司半年報(bào)審查時(shí)就發(fā)現(xiàn)了諸多疑點(diǎn)，并對(duì)近10家上市公司半年報(bào)發(fā)出問(wèn)詢函。相對(duì)于披露年度報(bào)告時(shí)的嚴(yán)謹(jǐn)，半年報(bào)未經(jīng)審計(jì)同樣可發(fā)布。即使如此，半年報(bào)也不能成為一筆“糊涂賬”。

對(duì)上市公司披露的年報(bào)、半年報(bào)進(jìn)行審查，已成滬深交易所的一項(xiàng)重要工作。從每年滬深交易所的關(guān)注點(diǎn)看，基本上集中于資金占用與違規(guī)擔(dān)保、業(yè)績(jī)真實(shí)性與準(zhǔn)確性、并購(gòu)重組業(yè)績(jī)是否達(dá)標(biāo)、商譽(yù)減值、會(huì)計(jì)處理合規(guī)性、信息披露等方面。而且，針對(duì)審查的結(jié)果，涉及年報(bào)、半年報(bào)的問(wèn)詢函往往會(huì)如雪片般向市場(chǎng)飛來(lái)。比如截至2022年5月13日，針對(duì)上市公司2021年報(bào)審查，滬深交易所就對(duì)274家上市公司下發(fā)了問(wèn)詢函。無(wú)論是絕對(duì)數(shù)量，還是相對(duì)于所有掛牌上市公司的比例，其實(shí)都不低，也凸顯出上市公司定期報(bào)告披露工作中所存在的問(wèn)題。

此次滬深交易所在短短一周時(shí)間內(nèi)下發(fā)10份問(wèn)詢函，數(shù)量其實(shí)也不少。整體而言，業(yè)績(jī)波動(dòng)、預(yù)付款流向，以及關(guān)聯(lián)交易等成為其中的重點(diǎn)。比如業(yè)績(jī)波動(dòng)方面，多家上市公司業(yè)績(jī)大幅下滑，導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否面臨重大不確定性成為問(wèn)詢的重點(diǎn)。像某金融信息服務(wù)行業(yè)公司，因受子公司的影響，凈利潤(rùn)同比大幅下降749.62%。同時(shí)，子公司商譽(yù)價(jià)值占公司總商譽(yù)賬面價(jià)值的約98.65%，其業(yè)績(jī)波動(dòng)對(duì)公司商譽(yù)價(jià)值影響較大。由于該公司自身經(jīng)營(yíng)狀況堪憂，凈資產(chǎn)余額持續(xù)下降。針對(duì)該公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提情況等，深交所要求該公司說(shuō)明凈資產(chǎn)余額進(jìn)一步下降的可能性，是否存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)。

再如預(yù)付款方面，多家被問(wèn)詢公司出現(xiàn)預(yù)付款與營(yíng)收不匹配增加的現(xiàn)象。正常情況下，上市公司預(yù)付款會(huì)與營(yíng)收的增長(zhǎng)或下滑出現(xiàn)同步增長(zhǎng)或下滑的現(xiàn)象，但被問(wèn)詢的多家公司，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，但預(yù)付款反而增加。而且，還有的公司，一年以上仍未結(jié)轉(zhuǎn)的預(yù)付款金額占比近40%，時(shí)間最早的可追溯至2019年。這些預(yù)付款是否會(huì)變成壞賬，也要打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

此外，多家上市公司的關(guān)聯(lián)交易中，不乏大股東或關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金的情況。而且，少數(shù)公司也存在違規(guī)為大股東提供擔(dān)保的情形。資金占用與違規(guī)擔(dān)保，本質(zhì)上都是值得商榷的。

無(wú)論是年報(bào)還是半年報(bào)，都是投資者了解上市公司的重要窗口，其披露質(zhì)量如何，往往也會(huì)對(duì)投資者的投資決策產(chǎn)生影響。不過(guò)，現(xiàn)實(shí)案例中，上市公司對(duì)于半年報(bào)披露的重視程度顯然要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于年報(bào)，這既與上市公司對(duì)于半年報(bào)的認(rèn)識(shí)有關(guān)，也與半年報(bào)的屬性有關(guān)。即使如此，對(duì)于半年報(bào)的披露，上市公司同樣不能敷衍了事，更不能讓半年報(bào)變成一筆“糊涂賬”。

每年半年報(bào)與年報(bào)都有為數(shù)不少的上市公司收到問(wèn)詢函，筆者以為需要監(jiān)管部門引起足夠的重視。根據(jù)規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，對(duì)于披露年報(bào)、半年報(bào)而言同樣如此。但為何每年仍然有那么多的上市公司被問(wèn)詢？原因就在于相關(guān)上市公司沒(méi)有做到“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息”。

盡管滬深交易所對(duì)于半年報(bào)、年報(bào)進(jìn)行事后審查亦是監(jiān)管的應(yīng)有之義，但暴露出來(lái)的問(wèn)題太多，既浪費(fèi)了監(jiān)管資源，增加了監(jiān)管成本，影響信披質(zhì)量，而且有時(shí)也會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)，所產(chǎn)生的負(fù)面影響是多方面的?；诖?，筆者以為，讓上市公司真正做到“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息”，進(jìn)一步提高其違規(guī)成本不可或缺。

關(guān)鍵詞： 上市公司 關(guān)聯(lián)交易 資金占用