7月29日，檸萌影視傳媒有限公司(以下簡稱“檸萌影視”)開始招股，預(yù)期于8月10日將正式掛牌上市，摩根士丹利、中金公司為公司聯(lián)席保薦人。

說起檸萌影視，其留給大家的印象是“實(shí)打?qū)嵉挠耙暼π氯恕?。?jù)悉，該公司成立于2014年，相較于業(yè)內(nèi)一眾老牌影視企業(yè)而言，算得上一位新人。不過，雖然成立時(shí)間不早，但該公司的實(shí)力卻是不容小覷的——手中握有《小別離》《小歡喜》《三十而已》《二十不惑》《小舍得》等多部爆款劇。2019年至2021年，高收視率劇集率高達(dá)75%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均。

從躋身大文娛賽道到啟動(dòng)上市進(jìn)程，檸萌影視能夠?qū)崿F(xiàn)突破并不是偶然，而是在多重發(fā)展亮點(diǎn)共同加持下的結(jié)果。我們可以從其招股書中窺斑知豹：

【資料圖】

第一個(gè)發(fā)展亮點(diǎn)，穩(wěn)定而持續(xù)的營收及凈利潤狀態(tài)，2022年Q1檸萌影視實(shí)現(xiàn)營收近5億元。

從招股書中披露的數(shù)據(jù)來看，近幾年來，檸萌影視的經(jīng)營業(yè)績一直維持著較為穩(wěn)定的增長態(tài)勢。收入端方面，2019年至2021年，該公司分別實(shí)現(xiàn)營收為17.94億元、14.26億元、12.49億元，這三年的年平均收入分別約為14.9億元。而截至2022年第一季度，檸萌影視的營收更是達(dá)到4.71億元，同比增長878.82%。

凈利潤方面，2019年至2021年，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為8000萬元、6300萬元、6100萬，這三年的年平均凈利潤為6800萬元，在影視企業(yè)普遍虧損的大背景下，如此凈利潤水平也值得肯定了。而值得一提的是，若撇除可換股可贖回的優(yōu)先股影響，該公司的凈利潤水平或許更高——同期，該公司的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為1.5億元、2.43億元以及2.80億元。

事實(shí)上，檸萌影視能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定而持續(xù)的營收及凈利潤狀態(tài)與其高質(zhì)量及高口碑的影視作品不無關(guān)系。招股書數(shù)據(jù)顯示，在2019年-2021年期間，檸萌影視播出的8部版權(quán)劇中，有6部高收視率劇集，高收視率劇集率達(dá)到75%，遠(yuǎn)超同期前五大競爭對(duì)手的平均水平45.9%。另外，該公司已播映的6部高收視率劇集于網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)首輪播映期間合共獲得逾163億次的點(diǎn)播量，同期于電視臺(tái)的全年收視率均超過1.0%。

第二個(gè)發(fā)展亮點(diǎn)，IP儲(chǔ)備豐富之下，檸萌影視還手握兩大爆款I(lǐng)P，吸金效應(yīng)十分強(qiáng)勁。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，2019年至2021年，在檸萌影視已完成制作的十部劇集中，有八部為版權(quán)劇，所占比率為 80.0%。而根據(jù)弗若斯特沙利文資料顯示，自2019年至2021年，這一比率在業(yè)內(nèi)前五大制片人中排名第二，由此不難窺出檸萌影視豐富的IP儲(chǔ)備量。

值得一提的是，豐富的IP儲(chǔ)備下，檸萌影視手中握有的兩大爆款I(lǐng)P——即“小系列”和“年齡系列”亦為公司吸金無數(shù)。舉例而言，該公司的“小系列”IP主要由《小別離》、《小歡喜》、《小舍得》等群像劇構(gòu)成，由于這些作品聚焦了熱門的親子教育題材，因此這類影視作品一經(jīng)面世便受到廣泛關(guān)注，從而為該公司業(yè)績?cè)鲩L奠定深厚基礎(chǔ)。而另一大由《二十不惑》《三十而已》等群像劇構(gòu)成的“年齡系列”IP，帶來的發(fā)展效果亦是如此。

此外，檸萌影視還通過多元化戰(zhàn)略最大化挖掘?qū)Ｓ蠭P產(chǎn)權(quán)的商業(yè)價(jià)值，比如持續(xù)探索內(nèi)容營銷、衍生授權(quán)及海外發(fā)行等新增長渠道。圍繞這些新增長渠道，在豐富的IP儲(chǔ)備下，檸萌影視后續(xù)的吸金效應(yīng)可期。

最后一個(gè)發(fā)展亮點(diǎn)則是，檸萌影視“出海業(yè)務(wù)”再加速，或進(jìn)一步打開公司的增長空間。

據(jù)悉，近年來，檸萌影視積極推動(dòng)海外業(yè)務(wù)，影視作品發(fā)行范圍涵蓋海外市場。譬如，該公司的劇集《九州縹緲錄》、《三十而已》、《小別離》、《小歡喜》等已先后在Netflix韓國站、韓國JTBC、新加坡Singtel佳樂臺(tái)、日本LalaTV、馬來西亞Astro、Youtube等多個(gè)主要平臺(tái)播映。該公司還將《三十而已》的翻拍權(quán)授予韓國及越南的老牌電視臺(tái)，并且在2021年9月和迪士尼簽署了一部《小敏家》在全球(中國大陸外)的播映權(quán)授權(quán)協(xié)議。

積極拓展海外業(yè)務(wù)之后，該公司的收效頗豐：招股書數(shù)據(jù)披露，2020年至2022年第一季度，檸萌影視授權(quán)將于中國內(nèi)地以外其他地區(qū)電視臺(tái)及平臺(tái)播映的版權(quán)劇所產(chǎn)生的收入分別為880萬元、1220萬元及1400萬元?？梢钥吹剑S著該公司進(jìn)一步開拓海外市場，其將有望通過海外發(fā)行業(yè)務(wù)邁入新的增長曲線。

綜上來看，不難發(fā)現(xiàn)，憑借著高質(zhì)量、高口碑的影視作品在行業(yè)中率先實(shí)現(xiàn)“突圍”的檸萌影視，將有很大的可能成為港股市場影視板塊中一顆耀眼的“新星”。同時(shí)，在三大亮點(diǎn)促成的強(qiáng)勁成長力利好下，后續(xù)該公司股價(jià)和估值的溢價(jià)空間或?qū)⒅档闷诖?/p>

關(guān)鍵詞： 第一季度 能夠?qū)崿F(xiàn)