向上游資源延伸成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的流行風(fēng)氣。印尼富含鎳礦，又欲發(fā)展電池產(chǎn)業(yè)，引得寧德時(shí)代(300750)及正極材料廠、整車(chē)廠紛紛帶資入局，將生產(chǎn)基地落戶(hù)當(dāng)?shù)亍?/p>
4月15日早間，寧德時(shí)代（300750）公告稱(chēng)，控股子公司廣東邦普的下屬公司普勤時(shí)代擬在印度尼西亞投資建設(shè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，投資總額不超過(guò)59.68億美元。
普勤時(shí)代的兩個(gè)合作方分別為印尼國(guó)有礦業(yè)公司PT AnekaTambang （ANTAM）和印尼國(guó)有電池生產(chǎn)投資公司PT Industri Baterai Indonesia （IBI）。這項(xiàng)合作主要建設(shè)從紅土鎳礦開(kāi)發(fā)、火法冶煉、濕法冶煉、三元電池材料到電池回收及三元電池等產(chǎn)業(yè)集成化的電池全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。
具體來(lái)看，6個(gè)子項(xiàng)目分別圍繞鎳礦開(kāi)采和電池生產(chǎn)兩大塊。其中，與ANTAM合作的三個(gè)項(xiàng)目為鎳礦開(kāi)發(fā)、火法冶煉類(lèi)、濕法冶煉類(lèi)，與IBI合作的三個(gè)項(xiàng)目為電池回收、電池材料和電池制造。除了鎳礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目外，其余5個(gè)項(xiàng)目均由寧德時(shí)代控股。上述項(xiàng)目建設(shè)周期為5年。
寧德時(shí)代稱(chēng)，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于進(jìn)一步完善公司在鋰電新能源產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局，保障上游關(guān)鍵資源和原材料供應(yīng)，降低生產(chǎn)成本，并推進(jìn)電池回收產(chǎn)業(yè)布局。
全球鎳資源中有三分之二應(yīng)用于不銹鋼行業(yè)，同時(shí)鎳也是動(dòng)力電池三元正極的主要金屬之一。由于近兩年新能源汽車(chē)市場(chǎng)超預(yù)期發(fā)展，疊加三元高鎳化趨勢(shì)，對(duì)鎳的需求增長(zhǎng)迅速。招商證券(600999)預(yù)計(jì)，2021年至2025年，全球電池級(jí)硫酸鎳需求量將由22萬(wàn)噸增長(zhǎng)至72萬(wàn)噸，增幅達(dá)227%。
鎳價(jià)近期一直處在震蕩上漲態(tài)勢(shì)，滬鎳近月主力合約當(dāng)前報(bào)價(jià)23萬(wàn)元/噸，相較年初漲超51%，其間一度受“妖鎳事件”影響而摸高至近30萬(wàn)元/噸。
印尼擁有豐富的鎳資源儲(chǔ)量，其紅土鎳礦儲(chǔ)量占全球10%以上，2021年鎳產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的37%。而中國(guó)鎳資源相對(duì)短缺，對(duì)外依存度多年超過(guò)80%。
印尼礦產(chǎn)出口政策在近些年發(fā)生了多次變動(dòng)，2014年印尼政府禁止了鋁土礦、鎳礦等多種未經(jīng)加工原礦的出口，2017年有條件放開(kāi)鎳礦出口，但在2020年再度收緊。并且，印尼方面希望從原材料向動(dòng)力電池制造產(chǎn)業(yè)延伸，印尼總統(tǒng)佐科·維多多（Joko Widodo）曾在媒體采訪(fǎng)中表示：“我們有讓印尼成為鋰電池最大生產(chǎn)國(guó)的遠(yuǎn)大計(jì)劃，同時(shí)我們也擁有最大的鎳儲(chǔ)量。”
為了避免受制于印尼出口政策，國(guó)內(nèi)一批正極材料廠商在前些年已經(jīng)開(kāi)始到印尼建廠，例如格林美(002340)、華友鈷業(yè)(603799)、中偉股份等均在印尼有鎳產(chǎn)能布局。華寶證券分析稱(chēng)，受益于青山鋼鐵等在印尼建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施，印尼中資在建項(xiàng)目的平均投資成本顯著低于以往項(xiàng)目，主要鎳項(xiàng)目單噸投資額在1.2-2.1萬(wàn)美元之間。
此外，車(chē)企也陸續(xù)加碼上游資源供應(yīng)。今年3月，大眾汽車(chē)（中國(guó)）聯(lián)合華友鈷業(yè)、青山控股集團(tuán)，在印尼規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)12萬(wàn)噸鎳、1.5萬(wàn)噸鈷產(chǎn)品，可滿(mǎn)足約160GWh動(dòng)力電池所需的原料供應(yīng)，并涉及動(dòng)力電池前驅(qū)體、正極材料的加工生產(chǎn)業(yè)務(wù)?，F(xiàn)代汽車(chē)和LG能源此前共同斥資11億美元在印尼建設(shè)電池工廠，計(jì)劃在2024年上半年開(kāi)始量產(chǎn)，產(chǎn)能規(guī)劃可隨需求由10GWh擴(kuò)大至30GWh，生產(chǎn)所用鎳至少70%需在當(dāng)?shù)丶庸ぁ?/p>
寧德時(shí)代是動(dòng)力電池領(lǐng)域龍頭，新增擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)資源需求巨大。中國(guó)動(dòng)力(600482)電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2022年前三個(gè)月，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝車(chē)量為25.51GWh，國(guó)內(nèi)市占率接近一半。到2025年，寧德時(shí)代產(chǎn)能規(guī)劃超過(guò)700GWh。
寧德時(shí)代的產(chǎn)能選址沿著市場(chǎng)端和原料端兩條主線(xiàn)布局，其中不乏多個(gè)海外項(xiàng)目。為追隨國(guó)際客戶(hù)，寧德時(shí)代在歐洲建廠，其德國(guó)電芯工廠在近期拿到生產(chǎn)許可，獲批產(chǎn)能8GWh；為貼近鋰礦產(chǎn)地，寧德時(shí)代在江西宜春也布局了生產(chǎn)基地，總投資不超過(guò)135億元。
對(duì)于此次印尼項(xiàng)目，寧德時(shí)代提醒，由于項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模較大、建設(shè)周期較長(zhǎng)，項(xiàng)目存在建設(shè)未能按期完成或建設(shè)成本 高于預(yù)期成本的風(fēng)險(xiǎn)。此外，本次投資尚需獲得公司股東大會(huì)、普勤時(shí)代股東會(huì)、 ANTAM股東大會(huì)同意以及中國(guó)和印度尼西亞政府及相關(guān)部門(mén)的審批或備案，存在一定的不確定性。
