國金證券(600109)發(fā)布研究報(bào)告稱，考慮當(dāng)前鋰電設(shè)備行業(yè)景氣度正高，企業(yè)新簽訂單爆發(fā)后續(xù)業(yè)績高增確定性強(qiáng)，同時(shí)全球電池企業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，中國設(shè)備企業(yè)有望充分參與全球產(chǎn)能擴(kuò)張，后續(xù)鋰電設(shè)備需求旺盛，首次給與“增持”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注國內(nèi)整線設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能(300450.SZ)、贏合科技(300457)(300457.SZ);后段設(shè)備龍頭杭可科技(688006.SH);從消費(fèi)向動(dòng)力快速突破的利元亨(688499.SH);激光焊接龍頭聯(lián)贏激光(688518.SH);激光自動(dòng)化設(shè)備引領(lǐng)者海目星(688559.SH)。
國金證券主要觀點(diǎn)如下：
2021年鋰電設(shè)備企業(yè)新簽訂單高增長，行業(yè)景氣度正高
2021年中國鋰電設(shè)備企業(yè)新簽訂單實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，預(yù)計(jì)先導(dǎo)智能(300450)、聯(lián)贏激光、贏合科技、海目星四家企業(yè)2021年新簽訂單385億元，同比增長109%。日韓企業(yè)2021年同樣業(yè)績回暖，日本涂布機(jī)龍頭平野2021Q3涂布機(jī)新簽訂單同比增長63.8%，行業(yè)景氣度正高。2022年預(yù)計(jì)中國鋰電設(shè)備企業(yè)新簽訂單將進(jìn)一步增長，業(yè)績表現(xiàn)延續(xù)2021年的高增長。
新能源車/儲(chǔ)能快速發(fā)展，電池企業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，鋰電設(shè)備需求旺盛
根據(jù)該行測算，2025年全球新能源車銷量有望達(dá)到2000萬輛，帶來動(dòng)力電池需求1282GWh。全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)需求有望達(dá)到297GWh，其中國內(nèi)為98GWh。面對(duì)新能源車、儲(chǔ)能市場帶來的動(dòng)力電池需求，該行統(tǒng)計(jì)了國內(nèi)外龍頭電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃，預(yù)計(jì)2022、23年全球鋰電設(shè)備市場空間將達(dá)到1108、1122億元。預(yù)計(jì)2022、23年國內(nèi)鋰電設(shè)備市場空間為900、875億元。
中國鋰電設(shè)備企業(yè)有望深度參與全球產(chǎn)能擴(kuò)張
中國鋰電設(shè)備相比日韓起步更晚，但在國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張與資本市場加持下，中國企業(yè)后來居上，當(dāng)前在收入規(guī)模、研發(fā)投入、人員配置等方面均領(lǐng)先日韓企業(yè)。國內(nèi)頭部鋰電設(shè)備企業(yè)不斷斬獲海外頭部電池廠、整車廠訂單，有望形成示范效應(yīng)逐步供應(yīng)全球一線電池廠與整車廠，深度參與全球產(chǎn)能擴(kuò)張。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)拉長訂單周期;新能源汽車銷量不及預(yù)期;電池產(chǎn)能過剩引起擴(kuò)產(chǎn)放緩。
本文來源于國金證券專用機(jī)械行業(yè)研究報(bào)告，作者：滿在朋等，智通財(cái)經(jīng)編輯：楊萬林
