智通財經(jīng)APP訊，寶豐能源(600989)（600989.SH）在3月23日的業(yè)績說明會上表示，目前高油氣價格下，油頭和氣頭的烯烴成本不斷攀升，油頭盈利能力大幅下降，支撐了烯烴的市場價格。煤炭作為國家能源安全的穩(wěn)定器、壓倉石，煤炭供應(yīng)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，煤炭價格相對穩(wěn)定，同時公司煤制烯烴產(chǎn)業(yè)鏈成本優(yōu)勢明顯，為公司帶來行業(yè)競爭優(yōu)勢。
烯烴產(chǎn)業(yè)方面，石油價格的上漲對烯烴價格的上升有推動效應(yīng)，高煤價對烯烴原料端有一定影響;公司焦炭產(chǎn)品線受高煤價帶動，價格大幅上漲，焦炭原料端因公司以自有煤礦支撐，抵消了市場價格波動對公司的影響。如果未來3-5年維持這樣高油價、高煤價對公司產(chǎn)品價格上升具有較強(qiáng)的支撐和推動。
投資者指出，最近看到有媒體報道說公司關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷、寧夏寶利的項目存在未辦理節(jié)能審查手續(xù)，或越權(quán)審批的情況，寶豐能源表示，公司與關(guān)聯(lián)方寶利不存在關(guān)聯(lián)方交易往來，公司與關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷控股的寧夏華德豐環(huán)保新能源有限公司有銷售甲基叔丁基醚等產(chǎn)品，屬于正常的交易往來。同時，公司沒有將這兩個項目納入公司的計劃，公司與關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷、寧夏寶利不存在競爭關(guān)聯(lián)。
調(diào)研活動中投資者問及“公司說今年新增300萬噸焦炭3-5月投產(chǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)3月底了，有部分產(chǎn)品產(chǎn)出嗎”，寶豐能源指出，按照目前工程建設(shè)收尾和系統(tǒng)完善情況，第一臺焦?fàn)t將按照既定計劃將于3月31日裝煤試運行。
聚烯烴出口方面，公司在2021年出口聚烯烴1400噸左右，產(chǎn)量占比較小，出口價格和利潤高于內(nèi)銷產(chǎn)品。今年以來公司加大了出口比例，截至目前出口已超過7000噸。此外，內(nèi)蒙煤制烯烴項目前期建設(shè)與準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，項目審批已經(jīng)進(jìn)入最后階段，待環(huán)評批復(fù)后即可辦理開工建設(shè)事宜。內(nèi)蒙400萬噸項目如獲批開建，預(yù)計在2年內(nèi)可以建成。
寶豐能源介紹到，公司三個煤礦自產(chǎn)煤產(chǎn)量約700多萬噸，2021年外購煤消耗量1075萬噸。目前公司具備年產(chǎn)3萬標(biāo)方/小時綠氫產(chǎn)能，未來公司每年以新增3萬標(biāo)方/小時綠氫的速度不斷擴(kuò)大產(chǎn)能。根據(jù)市場變化情況，條件成熟時會將一部分“綠氫”用于重卡、氫能交通領(lǐng)域，助力綠色交通發(fā)展。
開源證券研報稱，國際現(xiàn)貨煤價大幅上漲，國內(nèi)現(xiàn)貨煤價受政策限制，國內(nèi)煤價與國際煤價保持較大差價。油價高位下，煤制烯烴相比油制烯烴成本優(yōu)勢凸顯。煤化工耦合綠氫、綠氧，減排增效明顯，隨著碳交易機(jī)制逐漸成熟，公司綠氫項目效益明顯。分析師表示，作為綠氫龍頭，寶豐能源處于產(chǎn)能釋放期，煤化工、綠氫雙軸齊發(fā)力，業(yè)績有望穩(wěn)步增長。
具體問答實錄如下：
問：從貴司去年降本增效來看效果明顯，在高油價下煤化工行業(yè)是否能迎來黃金發(fā)展期?2022年貴司煤制烯烴路線能否給貴司帶來行業(yè)的優(yōu)勢?
答：目前高油氣價格下，油頭和氣頭的烯烴成本不斷攀升，油頭盈利能力大幅下降，支撐了烯烴的市場價格。煤炭作為國家能源安全的穩(wěn)定器、壓倉石，煤炭供應(yīng)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，煤炭價格相對穩(wěn)定，同時公司煤制烯烴產(chǎn)業(yè)鏈成本優(yōu)勢明顯，為公司帶來行業(yè)競爭優(yōu)勢。感謝關(guān)注。
問：1、目前高油價、高煤價對公司的生產(chǎn)經(jīng)營影響(如產(chǎn)品定價、產(chǎn)品毛利率)是怎樣的?如果在未來3-5年維持這樣高油價、高煤價，對公司是機(jī)遇還是說更大的是挑戰(zhàn)?
2、公司是否有新收購煤礦資源的計劃，或者有在談的項目?
3、最近看到有媒體報道說公司關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷、寧夏寶利的項目存在未辦理節(jié)能審查手續(xù)，或越權(quán)審批的情況，請問公司是否與這兩個關(guān)聯(lián)項目有經(jīng)濟(jì)往來?這兩個項目是否有注入公司的計劃，是否與公司存在競爭關(guān)系?
答：1.目前高油價、高煤價對公司的生產(chǎn)經(jīng)營具有一定的影響，烯烴產(chǎn)業(yè)方面，石油價格的上漲對烯烴價格的上升有推動效應(yīng)，高煤價對烯烴原料端有一定影響;公司焦炭產(chǎn)品線受高煤價帶動，價格大幅上漲，焦炭原料端因公司以自有煤礦支撐，抵消了市場價格波動對公司的影響，面對巨大的市場變化，公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，有效緩解了原材料大幅上漲的沖擊，同時公司持續(xù)挖潛增效，產(chǎn)量銷量齊增，剔除中國證監(jiān)會發(fā)布的《監(jiān)管規(guī)則適用指引》相關(guān)要求---原計入銷售費用的烯烴及焦化產(chǎn)品運輸、裝卸費自2021年起計入主營業(yè)務(wù)成本影響，公司烯烴產(chǎn)品毛利率稍有降低。如果未來3-5年維持這樣高油價、高煤價對公司產(chǎn)品價格上升具有較強(qiáng)的支撐和推動，機(jī)遇將會大于挑戰(zhàn)。
2. 公司有通過招拍掛方式取得煤礦資源的計劃，公司將根據(jù)進(jìn)展情況履行信息披露義務(wù)。
3. 公司與關(guān)聯(lián)方寶利不存在關(guān)聯(lián)方交易往來，公司與關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷控股的寧夏華德豐環(huán)保新能源有限公司有銷售甲基叔丁基醚等產(chǎn)品，屬于正常的交易往來。公司產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域與其發(fā)展方向不同，沒有將這兩個項目納入公司的計劃，公司與關(guān)聯(lián)方寧夏寶廷、寧夏寶利不存在競爭關(guān)聯(lián)，感謝關(guān)注。
問：目前高煤價、高油價對貴公司綠氫產(chǎn)業(yè)帶來了什么樣影響?是否對公司業(yè)績增長帶來巨大影響?公司是如何克服各種高成本生產(chǎn)，實現(xiàn)利潤增長?
答：生產(chǎn)綠氫的主要原材料是電和水，電主要來源于新能源發(fā)電，所以高油價、高煤價對公司的綠氫成本基本沒有影響。石油價格的上漲對烯烴價格的上升有推動效應(yīng)，高煤價對烯烴原料端有一定影響;公司焦炭產(chǎn)品受高煤價帶動，價格大幅上漲，焦炭原料端因公司有部分自有煤礦支撐，抵消了市場價格波動的影響，面對巨大的市場變化，公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，會緩解原材料大幅上漲的沖擊，對公司的利潤將會帶來機(jī)遇。
問：公司外購煤算化工用煤嗎?外購價在什么區(qū)間呢?
答：公司外購煤炭按用途分為煉焦配煤、甲醇?xì)饣汉湾仩t動力煤，其中甲醇?xì)饣汉湾仩t動力煤均屬于動力煤。2021年外購煤炭的平均價格約750元/噸，感謝關(guān)注。
問：面對大宗商品價格大幅上漲，對公司2022年經(jīng)營情況有何影響?利潤是否有大幅波動?
答：目前高油價、高煤價對公司的生產(chǎn)經(jīng)營具有一定的影響，石油價格的上漲對烯烴價格的上升有推動效應(yīng)，高煤價對烯烴原料端有一定影響;公司焦炭產(chǎn)品受高煤價帶動，價格大幅上漲，焦炭原料端因公司以自有煤礦支撐，抵消了市場價格波動的影響，面對巨大的市場變化，公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，會緩解原材料大幅上漲的沖擊，對公司的利潤將會帶來機(jī)遇。
問：公司的綠氫產(chǎn)能將是全球最大的，除了公司自有運營外，什么時候市場化運營(包括出售)?
答：公司一部分“綠氫”替代煤、石油、天然氣等化石能源，與工業(yè)融合協(xié)同發(fā)展，推動新材料、高端制造業(yè)綠色升級，帶動化工產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)零碳變革;根據(jù)市場變化情況，條件成熟時會將一部分“綠氫”用于重卡、氫能交通領(lǐng)域，助力綠色交通發(fā)展;同時，還將向儲氫、運氫、加氫等多領(lǐng)域拓展延伸，實現(xiàn)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展，積極為保障國家能源安全、實現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)貢獻(xiàn)力量。
問：公司說今年新增300萬噸焦炭3-5月投產(chǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)3月底了，有部分產(chǎn)品產(chǎn)出嗎?
答：按照目前工程建設(shè)收尾和系統(tǒng)完善情況，第一臺焦?fàn)t將按照既定計劃將于3月31日裝煤試運行。
問：今年1-3月，公司聚烯烴和焦炭的毛利同比如何?
答：近期受國際政治局勢影響，原油價格持續(xù)高位運行，油頭和氣頭烯烴成本壓力加大，煤制烯烴競爭力更加顯現(xiàn)，煤制烯烴的盈利能力繼續(xù)保持相對穩(wěn)定;隨著國內(nèi)穩(wěn)增長的各項政策落地，建材鋼材需求增長，焦炭市場價格保持歷史中高位水平，焦炭盈利能力也相對較好。
問：公司對2022年煤價判斷如何?
答：關(guān)于煤價，公司認(rèn)為取決于未來國內(nèi)煤炭增產(chǎn)能、增產(chǎn)量及限價格的執(zhí)行情況和國際能源供應(yīng)形勢等多重因素，根據(jù)國家發(fā)改委2月24日發(fā)布的文件，“要立足以煤為主的基本國情，綜合運用市場化、法制化手段，引導(dǎo)煤炭價格在合理區(qū)間運行”，總體來說，公司相信煤炭價格最終會保持在國家規(guī)定的區(qū)間。
問：最近山西，內(nèi)蒙寧夏都批了一大批煤化工項目。包括萬華也在寧夏洽談合作。請問公司是怎么看待行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
答：煤化工行業(yè)包括很多細(xì)分行業(yè)，公司從事的是現(xiàn)代煤化工中的煤制烯烴和精細(xì)化工行業(yè)。根據(jù)目前國家和省級政府關(guān)于煤制烯烴的政策，(1)除納入國家規(guī)劃的煤制烯烴項目外，原則上不再審批其他新建項目;(2)新建項目原則上必須建在國家規(guī)劃的現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)示范區(qū);(3)項目必須具備先進(jìn)性，新建項目能耗須達(dá)到標(biāo)桿水平，碳排放達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。國家和省級政府的新政策，對于集中力量支持國家規(guī)劃內(nèi)的煤制烯烴項目建設(shè)、實現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量健康發(fā)展、防止低水平盲目擴(kuò)張?zhí)峁┝藦?qiáng)大的政策支持和保障。據(jù)所知，您說的“最近山西、內(nèi)蒙、寧夏都批了一大批煤化工項目”不是本公司從事的煤制烯烴項目，與本公司主業(yè)不存在競爭關(guān)系。
問：請問截至今日，預(yù)計公司凈利潤一季度相比2021年一季度凈利潤是增加還是減少?內(nèi)蒙項目環(huán)評今年上半年能通過嗎?
答：關(guān)于公司一季度的經(jīng)營業(yè)績，屆時公司將履行信息披露義務(wù);內(nèi)蒙項目環(huán)評審批工作正在全力推進(jìn)，感謝關(guān)注。
問：2021年年報中提到年底前完成20萬噸苯乙烯產(chǎn)能的建設(shè)。貴司的苯乙烯產(chǎn)品是否有成本優(yōu)勢?
答：公司建設(shè)20萬噸/年苯乙烯裝置，主要包括苯與乙烯烷基化生產(chǎn)乙苯單元及乙苯脫氫制苯乙烯單元，其中：原料乙烯由廠區(qū)MTO裝置供給，原料苯主要以自產(chǎn)為主，苯乙烯項目優(yōu)勢在于延長了公司產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步挖掘精細(xì)化工產(chǎn)品的優(yōu)勢，具有一定的成本優(yōu)勢。
問：目前國內(nèi)疫情反復(fù)，對貴公司業(yè)績是否存在較大影響，公司的應(yīng)對政策有哪些。
答：公司總體生產(chǎn)經(jīng)營正常，暫未受本輪疫情影響。但對局部區(qū)域的物流運輸速度會產(chǎn)生一些影響，公司優(yōu)化了運輸結(jié)構(gòu)，大幅提高鐵路運輸比例，緩解了原料采購及產(chǎn)品銷售壓力。
問：了解到公司實現(xiàn)聚烯烴出口，請問出口量在產(chǎn)量中占比有多少?出口和內(nèi)銷產(chǎn)品的價格差距和利潤差別?
答：公司在2021年出口聚烯烴1400噸左右，產(chǎn)量占比較小，出口價格和利潤高于內(nèi)銷產(chǎn)品。今年以來公司加大了出口比例，截至目前出口已超過7000噸。
問：近期是否有再融資需求?
答：公司根據(jù)項目投資規(guī)劃，今年的融資需求主要以銀行借款為主，感謝關(guān)注。
問：內(nèi)蒙項目環(huán)評批復(fù)到什么階段?內(nèi)蒙項目預(yù)計在什么時間完成批復(fù)?
回復(fù):內(nèi)蒙煤制烯烴項目前期建設(shè)與準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，項目審批已經(jīng)進(jìn)入最后階段，待環(huán)評批復(fù)后即可辦理開工建設(shè)事宜。
問：據(jù)說寶豐在今年6月將參加內(nèi)蒙鄂爾多斯(600295)納林河1000萬噸/年煤炭資源的招拍掛，請問這次的招拍掛具體內(nèi)容包括哪些?能否給予詳細(xì)介紹，此煤礦此否已獲得國家相關(guān)部門批準(zhǔn)?
答：據(jù)了解，鄂爾多斯市政府在2月底已對擬通過招拍掛方式出讓的煤炭資源和出讓方案事宜進(jìn)行了研究，已將井田面積和出讓方案上報自治區(qū)自然資源廳。近期，正在開展井田煤炭資源儲量核實報告的編制;待儲量核實報告評審備案后，由自然資源廳委托開展礦業(yè)權(quán)出讓收益評估;評估結(jié)束后開展掛牌工作，預(yù)計6月底具備掛牌條件。后續(xù)公司將根據(jù)工作進(jìn)展，履行信息披露義務(wù)。
問：內(nèi)蒙古400萬噸項目如獲環(huán)批并開建后，計劃多長時間可以實現(xiàn)投產(chǎn)?
答：內(nèi)蒙項目如獲批開建，預(yù)計在2年內(nèi)可以建成。
問：現(xiàn)階段的國際形勢和疫情是否帶來了較大的影響
答：本公司原料供應(yīng)、產(chǎn)品市場均在國內(nèi)，生產(chǎn)場所在寧夏自治區(qū)，寧夏地區(qū)目前疫情防控效果較好，因此，國際形勢和疫情目前對本公司的影響不大。
問：21年貴公司自產(chǎn)煤和外購煤分別為多少噸?自有的三個煤礦產(chǎn)量分別多少?
答：公司三個煤礦自產(chǎn)煤產(chǎn)量約700多萬噸，2021年外購煤消耗量1075萬噸。
問：請問公司規(guī)劃的綠氫項目，所產(chǎn)氫氣主要是自用，還是絕大部分可對外銷售?
答：目前公司具備年產(chǎn)3萬標(biāo)方/小時綠氫產(chǎn)能，未來公司每年以新增3萬標(biāo)方/小時綠氫的速度不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，未來將形成年產(chǎn)百億標(biāo)方、百萬噸綠氫產(chǎn)業(yè)規(guī)模，生產(chǎn)的“綠氫”一部分直供化工生產(chǎn)系統(tǒng)，替代化石能源生產(chǎn)高端化工產(chǎn)品，每年新增削減化工裝置碳排放總量的5%，帶動化工產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)零碳變革;一部分“綠氫”將用于氫能交通領(lǐng)域，助力綠色交通發(fā)展;同時，還將向儲氫、運氫、加氫等多領(lǐng)域拓展延伸，實現(xiàn)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展，積極為保障國家能源安全、實現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)貢獻(xiàn)力量。
問：請問公司未來三年在發(fā)展規(guī)劃及股東分紅計劃?
答：一、關(guān)于公司三年發(fā)展規(guī)劃
1、總體目標(biāo)與定位：一是大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，做風(fēng)光氫儲與煤化工行業(yè)融合發(fā)展的領(lǐng)跑者;二是鞏固煤制烯烴產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先地位，做大宗煤化工商品的提供者;三是著眼于搶占未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展先機(jī)，建立全產(chǎn)業(yè)鏈化工新材料和高端精細(xì)化學(xué)品基地，做化工新材料和高端精細(xì)化學(xué)品的特定供應(yīng)商。
2、具體建設(shè)項目
(1)丁家梁煤礦建成投產(chǎn)，寧夏煤炭產(chǎn)能達(dá)810萬噸/年;內(nèi)蒙新增煤炭產(chǎn)能1000萬噸/年。(2)300萬噸/年煤焦化多聯(lián)產(chǎn)項目及配套工程建成達(dá)產(chǎn)，焦炭產(chǎn)能達(dá)到700萬噸/年。(3)寧東三期100萬噸/年煤制烯烴及C2-C5綜合利用制烯烴項目、四期50萬噸/年煤制烯烴項目建成投產(chǎn)，寧東烯烴總產(chǎn)能達(dá)到270萬噸/年。(4)內(nèi)蒙古400萬噸/年煤制烯烴項目建成投產(chǎn);(5)建成20萬噸/年苯乙烯項目、10萬噸/年針狀焦、酚萘蒽下游、粗苯提取噻吩等一系列精細(xì)化工項目。(6)繼續(xù)做好電解水制氫項目建設(shè)，年新增3萬標(biāo)方/小時綠氫、1.5萬標(biāo)方/小時綠氧、年新增削減二氧化碳排放5%，實現(xiàn)新的盈利增長點。
二、關(guān)于股東分紅計劃
公司將按照《公司章程》確定的現(xiàn)金分紅原則，既考慮公司項目建設(shè)資金的需要，也保持現(xiàn)金分紅政策的穩(wěn)定性，做到二者之間的平衡。
問：請問公司最近經(jīng)營情況如何?利潤是否有大幅波動?
答：近期公司生產(chǎn)經(jīng)營運行正常，受政治經(jīng)濟(jì)局勢波動影響，油氣價格高企，烯烴和焦炭價格保持相對穩(wěn)定運行，整體對公司經(jīng)營狀況影響不大，感謝關(guān)注。
問：公司2022年全年綠氫產(chǎn)能能達(dá)到多少
答：2022年公司綠氫產(chǎn)能達(dá)到3萬標(biāo)方/小時，感謝關(guān)注。
問：公司目前處于行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)有哪些。
答：公司目前煤制烯烴產(chǎn)能120萬噸/年，占全國煤制烯烴產(chǎn)能的10%，焦炭產(chǎn)能700萬噸/年，是國內(nèi)最大的單一地區(qū)獨立焦廠之一，目前綠氫產(chǎn)能為全國最大，感謝關(guān)注。
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