2022年3月11日聯(lián)德股份（605060）發(fā)布公告稱：民生證券、華泰證券(601688)、中信證券(600030)于2022年3月8日調(diào)研我司。
本次調(diào)研主要內(nèi)容：
問：公司在鑄造和機(jī)加工方面有哪些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?
答：經(jīng)過多年的經(jīng)營(yíng)，公司在鑄件和機(jī)加工方面的人才和技術(shù)儲(chǔ)備都比較充分，同時(shí)公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)擁有“鑄造+機(jī)械加工”完整產(chǎn)業(yè)鏈的領(lǐng)先機(jī)械設(shè)備零部件制造商之一，鑄造工藝技術(shù)、機(jī)械加工工藝技術(shù)和產(chǎn)品品質(zhì)均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位并達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
問：公司毛利較高的原因是什么?
答：是公司成立20年以來，公司對(duì)產(chǎn)品制造流程的改善和公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)的不懈努力，使得公司的良品率比較高，同時(shí)公司始終將產(chǎn)品質(zhì)量視為企業(yè)生命，高度重視產(chǎn)品的質(zhì)量控制，建立了一套先進(jìn)的產(chǎn)品質(zhì)量管控體系，公司高質(zhì)量高附加值的產(chǎn)品帶來了更好的收益。而且公司參與客戶的新品開發(fā)，在設(shè)計(jì)上，公司就提前掌握了核心技術(shù)，在生產(chǎn)的時(shí)候就能做到更低成本的產(chǎn)品。
問：原材料的漲價(jià)對(duì)公司有影響么,公司是否具備成本轉(zhuǎn)移能力?
答：公司采用成本加成的定價(jià)機(jī)制，和下游客戶有長(zhǎng)期協(xié)議，公司產(chǎn)品的銷售價(jià)格會(huì)考慮到原材料價(jià)格的上漲和下跌，對(duì)原材料的價(jià)格變動(dòng)幅度、持續(xù)性、客戶需求、市場(chǎng)供應(yīng)等綜合因素，根據(jù)協(xié)議的定價(jià)機(jī)制與客戶友好地協(xié)商，周期性對(duì)產(chǎn)品的售價(jià)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。所以原材料漲價(jià)只會(huì)給公司帶來短期的影響，但從長(zhǎng)期發(fā)展來看，是沒有影響的。
問：在未來,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)方面是否會(huì)做一些優(yōu)化與調(diào)整?
答：目前，公司在穩(wěn)定增長(zhǎng)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)的同時(shí)，也在努力擴(kuò)大其他業(yè)務(wù)。2021年，公司已通過參股蘇州力源液壓有限公司，涉足液壓件領(lǐng)域。同時(shí)，公司新增了風(fēng)電業(yè)務(wù)，并在浙江明德項(xiàng)目中加入大型風(fēng)電裝備零部件項(xiàng)目，響應(yīng)國(guó)家“碳中和”的發(fā)展目標(biāo)。在未來，公司希望在保持壓縮機(jī)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)公司在工程機(jī)械、食品機(jī)械、能源設(shè)備等其它零部件領(lǐng)域的市場(chǎng)開拓力度，持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司的快速可持續(xù)發(fā)展，力求以更好的業(yè)績(jī)回報(bào)廣大投資者。
問：蘇州力源與力源金河主營(yíng)業(yè)務(wù)是什么?目前主要的下游客戶有哪些?
答：蘇州力源主要從事高壓軸向柱塞式液壓泵/馬達(dá)的研發(fā)和生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要使用在工程起重機(jī)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械、道路機(jī)械等領(lǐng)域，目前下游客戶有徐工集團(tuán)，三一重工(600031)，中聯(lián)重科(000157)，卡特彼勒等業(yè)界知名企業(yè)。力源金河主要從事液壓鑄件生產(chǎn)，包括殼體、調(diào)節(jié)器以及閥系列，產(chǎn)品主要用于工程機(jī)械中的起重機(jī)和挖掘機(jī)的液壓泵、馬達(dá)等方面，目前下游客戶有蘇州力源、卡特彼勒等。
問：公司增資蘇州力源及收購(gòu)力源金河之后主要想實(shí)現(xiàn)的業(yè)務(wù)目的是什么?
答：公司與蘇州力源和力源金河同屬于機(jī)械零部件行業(yè)，公司增資蘇州力源和收購(gòu)力源金河后，可以實(shí)現(xiàn)工藝技術(shù)的相互借鑒提升，實(shí)現(xiàn)部分市場(chǎng)渠道共享，增加各自業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的發(fā)展機(jī)會(huì)。同時(shí)，力源金河也將直接滿足公司對(duì)鑄造產(chǎn)能的需求。
問：公司在增資蘇州力源后有哪些整合方案?
答：蘇州力源在引入外部資本后，將繼續(xù)扎根液壓業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并與引入的投資方合力著手于擴(kuò)大現(xiàn)有液壓件產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、加大研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級(jí)、擴(kuò)大高端液壓件的占比，提升盈利水平，同時(shí)積極拓展客戶群體、提升產(chǎn)量、細(xì)化生產(chǎn)管理和成本控制，以此提升蘇州力源整體盈利能力。
問：公司對(duì)于力源金河的業(yè)務(wù)規(guī)劃是什么?
答：公司將對(duì)力源金河將采取以下措施：1）建立樹脂砂鑄造能力，拓寬產(chǎn)品鑄造范圍，提高接單能力；2）發(fā)展機(jī)械加工及組裝，擴(kuò)大毛坯機(jī)加工后交付量，提升產(chǎn)品附加值；3）加大高端液壓鑄件的研發(fā)和生產(chǎn)，擴(kuò)大高端品牌客戶的交付份額；4）拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，改變目前產(chǎn)品應(yīng)用行業(yè)過度集中的現(xiàn)象。
問：公司目前總體發(fā)展規(guī)劃是什么?
答：目前，公司已設(shè)立浙江明德項(xiàng)目、海寧技改項(xiàng)目并完成增資蘇州力源以及收購(gòu)力源金河事項(xiàng)。未來公司將繼續(xù)通過加大資本投入，進(jìn)一步提高公司在精密零部件制造領(lǐng)域的生產(chǎn)能力，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)自身科研創(chuàng)新能力，建立高端、核心基礎(chǔ)件開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的生產(chǎn)基地；進(jìn)一步深化與現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)客戶的合作，積極主動(dòng)配合客戶產(chǎn)品的升級(jí)和新品開發(fā)，快速響應(yīng)客戶需求，鞏固與現(xiàn)有客戶的長(zhǎng)期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系；進(jìn)一步加強(qiáng)公司在設(shè)備零部件領(lǐng)域的市場(chǎng)開拓力度，拓寬新的市場(chǎng)賽道，持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司的快速可持續(xù)發(fā)展。
聯(lián)德股份主營(yíng)業(yè)務(wù)：高精度機(jī)械零部件以及精密型腔模產(chǎn)品的研發(fā),設(shè)計(jì),生產(chǎn)和銷售,提供從鑄造到精加工的一站式服務(wù)
聯(lián)德股份2021三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入5.88億元，同比上升25.33%；歸母凈利潤(rùn)1.28億元，同比上升9.59%；扣非凈利潤(rùn)1.12億元，其中2021年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入2.24億元，同比上升29.94%；單季度歸母凈利潤(rùn)4760.75萬(wàn)元，同比上升16.92%；單季度扣非凈利潤(rùn)4230.37萬(wàn)元，負(fù)債率8.88%，投資收益778.15萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-302.0萬(wàn)元，毛利率36.38%。
該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為29.0。證券之星估值分析工具顯示，聯(lián)德股份（605060）好公司評(píng)級(jí)為3.5星，好價(jià)格評(píng)級(jí)為1.5星，估值綜合評(píng)級(jí)為2.5星。(評(píng)級(jí)范圍：1 ~ 5星，最高5星)
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關(guān)鍵詞： 公司產(chǎn)品 穩(wěn)定增長(zhǎng) 工程機(jī)械
