央行最新公布的4月金融數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。數(shù)據(jù)顯示，4月M2同比增長8.1%，增速比上月末低1.3個百分點。人民幣貸款增加1.47萬億元，同比少增2293億元。4月社會融資規(guī)模增量為1.85萬億元，同比少1.25萬億元。國債期貨三大主力合約13日低開高走，10年期主力合約收盤微漲0.05%，其余兩大合約幾近收平。
央行12日公布了一季度貨幣政策報告，其中關于貨幣政策、通脹、信貸社融的表述尤其引人關注。從貨幣政策看，央行轉變口吻，刪除此前“不急轉彎”的表示，將“把好貨幣總閘門”轉變?yōu)?ldquo;管好貨幣總閘門”，特別提出“珍惜正常的貨幣政策空間”。
總體來看，4月金融數(shù)據(jù)增速不及市場預期，也引發(fā)了市場對于央行收緊貨幣的擔憂。為何社融、M2等增速大幅回落?是否意味著央行將進一步收緊貨幣?
對此，財信證券首席經(jīng)濟學家伍超明分析稱，“4月社融、信貸、M2增速均大幅回落，主要原因是受流動性退潮和高基數(shù)效應影響，企業(yè)債券、人民幣貸款和表外融資均大幅收縮;監(jiān)管收緊下短貸和票據(jù)融資收縮是信貸總量放緩的主因;M2增速大幅回落是翹尾因素下降、信貸擴張放緩和財政存款增加三者共同作用的結果。”
伍超明指出，“往后看，國內經(jīng)濟修復不平衡、基礎尚不牢固，貨幣寬松退出步伐不宜過快;目前國內物價不存在長期通脹或通縮的基礎。從目前看，金融數(shù)據(jù)增速下行最快階段或已過去，預計未來一段時間貨幣政策將維持穩(wěn)健中性取向，難以大松大緊，政策重點在于支持經(jīng)濟調結構和化解金融風險。”
邁柯榮信息咨詢董事長徐陽對記者表示，“在信貸社融增速放緩的趨勢下，近期大宗商品價格的持續(xù)上漲，令市場再度猜測貨幣政策是否會收緊以穩(wěn)定物價。不過，根據(jù)央行的報告，我國輸入性通脹風險總體可控，不存在長期通脹或通縮的基礎。中短期看，階段性的通脹可能并非貨幣政策需要重點考慮的因素，預計央行不會對PPI的進一步走高作出過激反應。” (記者 陳燕青)
