自掛牌納斯達(dá)克一年半之后，如涵控股(RUHN.Nasdaq)收到了公司創(chuàng)始人的私有化提案。
11月25日晚，如涵控股宣布已收到三位創(chuàng)始人馮敏、孫雷和沈超(下稱“買方集團(tuán)”)于2020年11月25日發(fā)出的不具約束力的初步建議書，提議將公司私有化。
建議書提議，以每股0.68美元(或每股ADS 3.4美元，如涵控股1個(gè)ADS相當(dāng)于5個(gè)普通股)的現(xiàn)金，收購(gòu)買方集團(tuán)尚未持有的公司所有已發(fā)行的A類普通股，包括以美國(guó)存托股(ADS)為代表的A類普通股和B類普通股。目前，該公司已就該提案成立特別委員會(huì)，以評(píng)估和審議擬議的交易。
截至今年8月14日，馮敏在如涵控股的持股比例為25.3%，孫雷持股12.6%，沈超持股5.5%，淘寶持股7.4%，張大奕持股13%。
第一財(cái)經(jīng)記者了解到，此次如涵的私有化價(jià)格0.68美元/股相較于昨日(24日)收盤價(jià)溢價(jià)12.2%，但相較于IPO發(fā)行價(jià)12.5美元/股累計(jì)蒸發(fā)72.8%。
“被嚴(yán)重低估了，未來會(huì)證明自己的價(jià)值。”如涵董事長(zhǎng)助理程文強(qiáng)在朋友圈發(fā)文，并配上公司私有化的新聞。第一財(cái)經(jīng)記者向程文強(qiáng)詢問私有化之后是否回A股時(shí)，對(duì)方稱：“不清楚。”
如涵的業(yè)務(wù)主要為網(wǎng)紅(KOL)提供專業(yè)培訓(xùn)，幫助他們培養(yǎng)與眾不同的個(gè)性，培養(yǎng)他們的粉絲群。
截至2020年9月底，如涵擁有頂尖KOL(年度帶貨金額超過1000萬元)的人數(shù)為8人，合計(jì)擁有7420萬粉絲;肩部成長(zhǎng)KOL(年度帶貨金額300萬元~1000萬元)的人數(shù)為24人，合計(jì)擁有粉絲數(shù)6610萬人;腰部新興KOL(年度帶貨金額120萬元~300萬元)的人數(shù)為21人，合計(jì)擁有粉絲數(shù)6770億;小的KOL(年度帶貨金額低于120萬元)的人數(shù)為127人，合計(jì)擁有粉絲數(shù)8730萬人。
如涵現(xiàn)有的業(yè)務(wù)由產(chǎn)品銷售和服務(wù)業(yè)務(wù)兩部分構(gòu)成，產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)為電商平臺(tái)上開設(shè)自己的店鋪，并以簽約網(wǎng)紅帶動(dòng)店鋪產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng);服務(wù)業(yè)務(wù)屬于2B性質(zhì)，即以簽約網(wǎng)紅為第三方店鋪商家提供營(yíng)銷服務(wù)，帶動(dòng)其他店鋪的銷售增長(zhǎng)，并從中收取服務(wù)費(fèi)用。
2020財(cái)年(2019.4~2020.3)，在產(chǎn)品銷售方面，公司相較于上年同期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)5.28%，至9.926億元，其中服裝占整體營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到91.57%;毛利率為31.95%。 在服務(wù)業(yè)務(wù)方面，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.0325億元，同比增長(zhǎng)1.013倍，增速呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì);毛利率為56.92%。
在產(chǎn)品銷售與服務(wù)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)之下，2020財(cái)年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.96億元，同比增長(zhǎng)18.51%;扣非后歸屬于母公司股東凈虧損為0.96億元，虧損同比擴(kuò)大18.29%。
公司長(zhǎng)期虧損的原因在于公司產(chǎn)品銷售和營(yíng)銷費(fèi)用、履行費(fèi)用等項(xiàng)目的支出較多所致。公司2020財(cái)年在產(chǎn)品銷售和營(yíng)銷費(fèi)用的開支為3.05億元，同比增長(zhǎng)48.38%。
“我們不認(rèn)為誰還能打造下一個(gè)張大奕，她目前占據(jù)紅人電商賽道中的頭部位置，要想突圍不太現(xiàn)實(shí)。現(xiàn)在我們更關(guān)注處于腰部的紅人。”此前，程文強(qiáng)在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，社交電商獲客成本在持續(xù)增長(zhǎng)，因此公司接下來在KOL營(yíng)銷費(fèi)用上會(huì)持續(xù)加大投入，進(jìn)而獲取粉絲。(王海)
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