9月份是鋼材的傳統(tǒng)旺季，然而，“金九”過半，鋼材市場沒有走出預(yù)期，不過隨著本周回調(diào)，多家機(jī)構(gòu)繼續(xù)看多鋼材行業(yè)后市旺季行情。

數(shù)據(jù)顯示，上周全國線螺市場價格連續(xù)小幅陰跌，整體下跌10~30元/噸。上周周初起,期螺便一路震蕩下跌，打擊廠商信心，加上下游需求不及預(yù)期，社會庫存高企，價格連續(xù)陰跌。臨近上周末，期螺已經(jīng)走出了五連陰的大跳水，累計跌幅超100元/噸。

不過，9月份是鋼材的傳統(tǒng)旺季，然而，今年的“金九”市場，卻走出了“冷色調(diào)”。卓創(chuàng)資訊研報表示，9月以來，國內(nèi)鋼價運行偏弱，需求端跟進(jìn)不足，市價呈現(xiàn)出震蕩性下跌行情，而鋼廠方面則一再挺價為主，究其原因，鐵礦石、焦炭等原料成本上漲，是鋼廠挺價最主要的支撐力。一方面需求不足，價格下滑，出貨較差，另一方面是企業(yè)成本不斷攀升，市場矛盾日益積累。

研報繼續(xù)表示，成本方面，截至9月中旬，國內(nèi)結(jié)構(gòu)鋼產(chǎn)品中45#碳結(jié)鋼生產(chǎn)企業(yè)平均成本在3768.5元/噸，較9月初成本增加了40元/噸，較年內(nèi)成本低點(4月中旬)增加了562.5元/噸，增幅17.55%。隨著鐵礦石、焦炭、合金等原料價格上漲，鋼廠成本持續(xù)上調(diào)，從而不斷給予鋼廠壓力，在這種壓力下，鋼廠持續(xù)挺價意向較濃。

機(jī)構(gòu)看多鋼鐵板塊后市

金聯(lián)創(chuàng)鋼鐵分析師侯紀(jì)偉表示， 9月是傳統(tǒng)的需求旺季，上周期貨市場的大跌并沒有擊垮貿(mào)易商的信心，本周看漲鋼材市場的人數(shù)增加。雖然鋼貿(mào)商對后市較為樂觀，但其中也有部分人認(rèn)為目前庫存壓力仍不容小視，短期的上漲空間較為有限，預(yù)計本周漲幅不足30元/噸。

“三季度受雨季影響需求回落明顯，但市場對‘金九銀十’旺季預(yù)期強(qiáng)烈，螺紋鋼價格穩(wěn)中有升。”中信建投期貨黑色系研究員趙永均表示。雖然市場就當(dāng)下鋼鐵板塊分歧明顯，但多家機(jī)構(gòu)繼續(xù)看多行業(yè)旺季行情。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會表示，9-10月份是國內(nèi)市場需求旺季，用鋼行業(yè)鋼材消費旺盛。由于鋼鐵產(chǎn)能釋放較快，再加上進(jìn)口鋼鐵、鋼坯大幅增長的影響，供給端壓力有所上升，鋼材價格難以大幅上漲。

國泰君安研報認(rèn)為，繼續(xù)看好旺季板塊行情，當(dāng)下正是布局良機(jī)。報告判斷，9月是行業(yè)基本面的拐點，一方面是下游需求的季節(jié)性回升疊加水災(zāi)過后基建項目有望集中開工，判斷9月整個鋼材需求較目前進(jìn)一步上行10%，同時供給上升空間有限，整體彈性遠(yuǎn)小于需求，鋼價有望在旺季持續(xù)走強(qiáng)。另一方面，下半年海外四大礦山供給有望逐季回升，礦價隨之回落，噸鋼毛利會持續(xù)擴(kuò)張，繼續(xù)看好板塊旺季行情。

愛建證券研報也認(rèn)為，盡管行業(yè)利潤跌至負(fù)值，但隨著旺季來臨，鋼廠降低開工的意愿不足，寄希望于旺季鋼材漲價帶動利潤回升可能性更大，按照供改年份淡旺季不明顯階段的規(guī)律，去庫或?qū)⒅饾u有所提升，隨著去庫行情到來，鋼廠挺價去庫動力更高，行業(yè)利潤短期也勢必有所回升，建議關(guān)注利潤修復(fù)期間行業(yè)投資機(jī)會，而傳統(tǒng)旺季往往是長材建筑類用鋼需求好于板材階段，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)長材龍頭鋼企。(張露)

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