2月11日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，支持商業(yè)銀行多渠道補(bǔ)充資本金，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防風(fēng)險(xiǎn)能力。上證報(bào)注意到，今年部分銀行已拉開資本“補(bǔ)血”大幕，多途徑補(bǔ)充各級資本。
據(jù)數(shù)據(jù)和相關(guān)公告，截至2月11日，今年已有三家銀行發(fā)行了675億元可用于補(bǔ)充資本的債券，包括15億元二級資本債、260億元可轉(zhuǎn)債和400億元永續(xù)債，均在1月發(fā)行完畢。
三債齊發(fā)
與去年同期相比，今年銀行資本補(bǔ)充出現(xiàn)三大新特征。
一是資本補(bǔ)充工具更豐富。在監(jiān)管層的鼓勵下，國有行開始發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充其他一級資本。二是發(fā)行額度顯著增加。去年首月銀行所發(fā)可補(bǔ)充資本的債券總額不到今年的三成。三是發(fā)行主體多樣化。相比去年同期僅有城商行、農(nóng)商行參與，今年股份行、國有行、城商行一齊上陣。
股份行拿下新年“補(bǔ)血”首單。1月21日，距預(yù)案獲批不到1個月，平安銀行火速完成260億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行。
“目前，這單可轉(zhuǎn)債可補(bǔ)充銀行其他一級資本。”業(yè)內(nèi)分析人士稱，據(jù)發(fā)行公告，今年7月25日后該單可轉(zhuǎn)債將進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，轉(zhuǎn)股后可率先補(bǔ)充核心一級資本。據(jù)天風(fēng)證券測算，若260億元可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股，可提高核心一級資本充足率1.24個百分點(diǎn)，顯著緩解資本壓力。
國有大行也不甘人后。1月25日，中國銀行發(fā)行了銀行業(yè)首單永續(xù)債，額度高達(dá)400億元，險(xiǎn)資、券商、基金、資管公司等在內(nèi)的140余家投資者參與了認(rèn)購。
在大中型銀行忙于補(bǔ)充一級資本時，城商行低調(diào)“潛行”補(bǔ)充二級資本。1月29日，長安銀行發(fā)行了今年首單10年期二級資本債，發(fā)行規(guī)模15億元，全部用于補(bǔ)充二級資本。
“補(bǔ)血”正當(dāng)時
今年銀行資本補(bǔ)充明顯提速。“在銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)加大貸款投放的背景下，資產(chǎn)規(guī)模增長和資本補(bǔ)充將是持續(xù)性的過程。”交通銀行首席銀行分析師許文兵表示，城商行大多尚未上市，資本補(bǔ)充的需求較為迫切;隨著老工具的到期，股份行也將進(jìn)入新一輪的資本補(bǔ)充周期。
“股份行的核心一級資本壓力比較大，主要通過定增、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股來進(jìn)行補(bǔ)充。”天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，此前定增審批緩慢，不過國務(wù)院常務(wù)會議提出引入基金、年金等長期投資者參與銀行增資擴(kuò)股，未來有望提速;可轉(zhuǎn)債去年下半年以來便加速“開閘”，國務(wù)院常務(wù)會議又明確降低優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債門檻，未來有資本壓力，尤其是未上市的銀行，應(yīng)抓住這個契機(jī)盡快補(bǔ)充核心一級資本。
上述業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充道，因安全性高、收益尚可，銀行可轉(zhuǎn)債屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不愁買家。平安銀行該單可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下80億元額度遭10萬億元資金爭搶，申購倍數(shù)高達(dá)1400倍。
對于可轉(zhuǎn)債去年轉(zhuǎn)股率低的情況，廖志明認(rèn)為，銀行不必過分擔(dān)心。“去年資本市場低迷，銀行股價處于低位，導(dǎo)致轉(zhuǎn)股率低。但是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期限普遍長達(dá)五六年，股市企穩(wěn)后轉(zhuǎn)股率自然會上去。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，大部分可轉(zhuǎn)債最終都完成了轉(zhuǎn)股。”
大行的核心一級資本壓力相對較小，更傾向補(bǔ)充其他一級資本。“永續(xù)債是比較好的選擇。”一位銀行業(yè)人士說，一來成本較低，中國銀行首單永續(xù)債的票面利率僅為4.5%，屬于較低水平;二來監(jiān)管層支持力度大，此前央行創(chuàng)設(shè)了CBS為其提供流動性，國務(wù)院常務(wù)會議又明確將提高永續(xù)債發(fā)行審批效率，鼓勵銀行補(bǔ)充資本金。
部分城商行和個別股份行則多面臨二級資本壓力，正在積極發(fā)行二級資本債予以補(bǔ)充。今年1月份，民生銀行和貴陽銀行均獲人民銀行核準(zhǔn)發(fā)行二級資本債，發(fā)行規(guī)模分別為400億元、45億元。
許文兵補(bǔ)充道，資本工具的不斷豐富既有利于商業(yè)銀行優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，也便于不同條件的銀行尤其是一些未上市銀行選擇適合自身特點(diǎn)的補(bǔ)充工具，緩解短期的資本壓力。然而長期來看，要提高商業(yè)銀行的核心資本水平，關(guān)鍵仍在于改善資本市場對銀行的低水平估值狀況，打通普通股融資渠道。
