博瑞傳播（600880）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內容如下：

一、報告期內公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務情況說明

(相關資料圖)

（一）主要業(yè)務及經(jīng)營模式

報告期內，公司緊緊圍繞“智慧教育、數(shù)字文創(chuàng)、現(xiàn)代傳媒”等數(shù)字新經(jīng)濟領域為發(fā)展戰(zhàn)略，當前主要業(yè)務涵蓋智慧教育、廣告、游戲、數(shù)字文創(chuàng)以及小額貸款、樓宇租賃等業(yè)務。主要經(jīng)營模式如下：

1、智慧軟件開發(fā)及硬件集成：公司智慧業(yè)務擁有“教育治理、教學質量提升、素質教育”三大成熟完整的自研產品體系，可為基礎教育全場景、全角色提供基于大數(shù)據(jù)深度專業(yè)服務的“區(qū)域智慧教育整體解決方案、智慧校園整體解決方案、區(qū)校一體化解決方案、（智慧）精準教學整體解決方案、素質教育整體解決方案”五大解決方案。

2、廣告媒體業(yè)務：目前以傳統(tǒng)戶外廣告為主，2021年已正式組建了新媒體項目組，推動新媒體業(yè)務全面發(fā)展。傳統(tǒng)戶外廣告以高速路大牌、公交車車身媒體為主，客戶群體以地產、消費等行業(yè)頭部企業(yè)為主。受客戶需求變化影響，公司廣告業(yè)務逐漸向新媒體業(yè)務轉型，已與互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)簽訂合作協(xié)議，開始逐步加強互聯(lián)網(wǎng)廣告代理業(yè)務。

3、數(shù)字經(jīng)濟業(yè)務：公司數(shù)字經(jīng)濟業(yè)務是以數(shù)字文化資產交易平臺為經(jīng)營主體，以區(qū)塊鏈技術提供確權保障，打造文創(chuàng)資源交易平臺，推動數(shù)字文化產權交易公平化、安全化、智能化利用，釋放文化資產價值。

4、游戲業(yè)務:公司旗下兩家游戲公司屬于游戲研發(fā)商，自主研發(fā)以“俠義道”、“全民主公”、“七雄爭霸”等知名IP為題材網(wǎng)絡游戲，產品線覆蓋手游、頁游及端游。除此以外，公司還根據(jù)國家相關政策和行業(yè)變化，試點探索弘揚中華文化的特色游戲。

5、小貸業(yè)務：目前公司小貸業(yè)務已經(jīng)完成了線上信息化改造，貸款申報、審核和發(fā)放方式覆蓋了線上線下（300959）。其以“小額”、“分散”為經(jīng)營理念，主要開展以票據(jù)、房地產為抵押物經(jīng)營貸款業(yè)務，風控水平較高。

（二）行業(yè)情況說明

1、教育行業(yè)發(fā)展情況

近兩年，在教育新基建、“雙減”政策背景下，教育行業(yè)格局逐漸轉變，智慧教育落地及智能教育硬件研發(fā)成為教育企業(yè)轉型發(fā)力的重點。2023年6月19日，全國教育數(shù)字化現(xiàn)場推進會議中明確，將大力推進國家教育數(shù)字化戰(zhàn)略行動，未來智慧教育將是數(shù)字時代的教育新形態(tài)。

2、游戲行業(yè)發(fā)展情況

根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2023年1-6月中國游戲產業(yè)報告》顯示，今年1-6月，國內游戲市場實際銷售收入規(guī)模為1442.63億元，環(huán)比增長22.16%，在全球游戲產業(yè)普遍還未回暖的大背景下，中國游戲產業(yè)承壓后反彈，呈現(xiàn)上升態(tài)勢。游戲行業(yè)的發(fā)展趨勢仍將以推動產業(yè)健康發(fā)展為首要目標，海外業(yè)務拓展將成為更多企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。

3、數(shù)字文化行業(yè)發(fā)展情況

2023年5月，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布《數(shù)字中國發(fā)展報告(2022年)》。《報告》顯示，2022年數(shù)字中國建設取得顯著成效，數(shù)字基礎設施規(guī)模能級大幅提升。《報告》多次提到了"國家文化數(shù)字化戰(zhàn)略"，并強調了文化數(shù)字化轉型的加速推進，數(shù)字文化產業(yè)的重要性日益凸顯。

4、廣告行業(yè)發(fā)展情況

2023年，移動互聯(lián)網(wǎng)、VR等技術開始在戶外廣告行業(yè)發(fā)揮重要作用。戶外廣告行業(yè)發(fā)展趨勢將是數(shù)字化、智能化和科技化。在數(shù)字化方面，廣告形式和內容也將更加多元和創(chuàng)新。智能化方面，將通過數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術手段提升廣告效果和投放精準度。科技化方面，AR、VR等虛擬現(xiàn)實技術將更加廣泛應用于戶外廣告領域，為廣告帶來更高的體驗感。

二、經(jīng)營情況的討論與分析

2023年上半年，博瑞傳播旗下智慧業(yè)務、游戲業(yè)務呈良好發(fā)展態(tài)勢，但小貸、廣告等順周期行業(yè)受經(jīng)濟波動影響，整體景氣度回升較慢。報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)總收入2.52億元，較上年同期增長12.66%；利潤總額2350萬元、凈利潤1458萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤1343萬元，分別比上年同期減少16.86%、24.55%、29.12%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1257萬元，同比減少37.94%，主要系公司聯(lián)營企業(yè)利潤下降幅度較大，從而使公司確認的投資收益減少。

報告期內，公司牢牢把握數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展和國企數(shù)字化轉型契機，抓住經(jīng)濟復蘇趨勢，加速布局數(shù)字經(jīng)濟新賽道，以數(shù)字化轉型為突破口，加快推進產業(yè)優(yōu)化和結構調整，為公司后續(xù)可持續(xù)健康發(fā)展提供了有力保障。

（一）公司主要業(yè)務發(fā)展情況

1.生學教育搶占新賽道，智慧城市業(yè)務取得新突破

報告期內，公司大力引導生學教育業(yè)務由單一的智慧教育向智慧管理、智慧城市賽道拓展，已連續(xù)中標馬爾康智慧城市一期（一批次）建設項目及成都七中東部校區(qū)智慧校園系列項目等重大項目，合計中標金額近2億元，其中馬爾康智慧城市項目創(chuàng)生學教育單個項目中標體量新高，大幅提升其在智慧城市建設領域的品牌知名度與影響力。在智慧教育方面，生學教育已全面構建起“數(shù)字治理、素質教育、智慧教學、教學教研”四大高質量教育發(fā)展體系系統(tǒng)解決方案，并積極探索人工智能等新技術賦能，向國家專利局申報的“面向知識追蹤過程的雙態(tài)協(xié)同演化預測學生未來表現(xiàn)方法”已獲初審通過，進一步夯實在智慧教育領域的影響力。此外，生學教育與川大華西在心理健康軟件平臺開發(fā)、心理健康教育研究等領域開展深層次合作，共同構建心理健康和急救教育國內領先的體系化課程，正積極推進配套圖書的出版發(fā)行。

上半年，生學教育共簽單31個，簽單金額2.87億元，較去年同期大幅增加，發(fā)展態(tài)勢良好，未來發(fā)展動力充沛。

2.游戲業(yè)務雙輪驅動，海外營收創(chuàng)新高

報告期內，公司加強對北京漫游谷和成都夢工廠研發(fā)、運營一體化管理，北京漫游谷凈利潤同比大幅上升，成都夢工廠實現(xiàn)扭虧為盈。公司現(xiàn)有在營游戲10款，在研游戲3款，游戲業(yè)務整體發(fā)展勢頭良好，海外市場拓展再提速。

北京漫游谷旗下“全民主公”系列1-6月月均總流水超5000萬元，長線運營良好；游戲出海進展順利，海外營收創(chuàng)新高，《全民主公Ⅱ》韓國上線即登頂iOS免費榜第一，月流水已超2000萬元；同時，已簽訂越南、泰國等地區(qū)的獨家代理運營協(xié)議，進一步拓展海外市場。在出海業(yè)務反饋良好的局面下，北京漫游谷正在香港申請設立特殊目的實體（SPV），以便更好參與海外產品運營工作，提質增效，全面推進游戲出海。報告期內，北京漫游谷榮獲“數(shù)字文化出口十強企業(yè)”表彰，旗下產品《全民主公Ⅱ》榮獲“文化出口十強產品”獎項。

同時，北京漫游谷與中國移動（600941）咪咕公司、江蘇文投、鳳凰傳媒（601928）、蓋婭互娛等多家游戲企業(yè)共同發(fā)起“游戲正能量加速計劃”，建設風清氣正、向上向善的內容生態(tài)，共同培育創(chuàng)作以中華文化、中國品牌、中國價值為核心的精品佳作。

3.文交所多點發(fā)力，積極培育數(shù)字經(jīng)濟新動能

截至本報告披露日，公司主動融入國家和省市文化數(shù)字化戰(zhàn)略，深度挖掘成都文交所交易場所屬性價值，積極匹配市場需求。一方面通過成文交數(shù)字出版平臺繼續(xù)發(fā)售了《文星曠世蘇東坡》和《成都大運會之蓉寶系列》等多款風格獨具的數(shù)字出版產品，保持數(shù)字出版市場熱度。另一方面公司大力推進創(chuàng)新業(yè)務，前期重點籌備的“文采會”線上文旅產品采購平臺已正式上線運營，文化產品國際交易及清結算平臺已完成建設，正在會同商業(yè)銀行開展聯(lián)調測試；打造的中歐班列（成渝）·傳媒文化出海專列，目前成功獲取中鐵國際多式聯(lián)運文化出海專列備案，為“成都造、四川造”文創(chuàng)產品出海提供信息、交易、運力、清關報關、資金清算結算、檢驗檢疫等一站式服務；四川群眾文化服務平臺正在加快建設，首批選擇4個社區(qū)開展社區(qū)文化館建設試點。同時文交所也正在深度推進“馬王堆發(fā)掘50周年沉浸式數(shù)字大展”和“西部國際影視產權交易”項目，立足數(shù)字新經(jīng)濟領域的動能潛力正在釋放。

4.數(shù)字書坊上線在即，“宇宙閃爍”全國巡展

報告期內，公司參與的“數(shù)字書坊”項目已獲實質推進，項目公司文趣星球已基本完成對書坊一期版本的功能搭建、重點產品設計和后臺管理系統(tǒng)等建設，二期版本開發(fā)將加快推進，計劃于9月底上線。同時項目已簽約三體宇宙，將以2023年10月成都召開世界科幻大會為契機，舉辦三體“宇宙閃爍”增強現(xiàn)實觀測站項目的全國巡展。

（二）公司其他業(yè)務發(fā)展情況

5.獲得城市地標景觀照明系統(tǒng)運營權，戶外媒體再發(fā)力

公司戶外廣告業(yè)務克服原有諸多廣告媒體代理到期、城市改造拆除等不利因素影響，積極拓展符合未來行業(yè)趨勢的新興媒體點位。報告期內，公司廣告業(yè)務已獲取字節(jié)跳動房產廣告代理商資質，并成功代理騰訊、成都商報、每日經(jīng)濟新聞旗下全媒體、全行業(yè)廣告業(yè)務。截至本報告披露之日，公司已獲取成都地標建筑之一“成都金融城演藝中心”外部景觀照明系統(tǒng)3400平方米整屏的廣告運營權，隨著市場經(jīng)濟整體上行，公司戶外媒體業(yè)務有望逐步復蘇。

6.公益性與市場化雙線發(fā)展，紅星智慧經(jīng)營效能持續(xù)提升

報告期內，公司旗下的新媒體紅星智慧成功舉辦“城市少年詩詞大會”、“小升初校長面對面直播”等，青少年研學活動也全面恢復，獲市場熱捧。公司參與合建的天府新區(qū)體育教師共享中心已初步搭建起共享教師資源池及師資管理體系、共享課程資源池及全流程標準化管理體系，區(qū)域教育影響力得到進一步提升。

7.小貸業(yè)務與樓宇租賃業(yè)務穩(wěn)步推進，努力減緩周期影響

報告期內，受周期影響小貸業(yè)務市場景氣度回升較慢，但公司繼續(xù)穩(wěn)步推進業(yè)務轉型升級，一方面加大“網(wǎng)申房抵貸”產品投放，新推出“助房貸”產品；另一方面繼續(xù)加強與國有平臺及擔保公司合作，拓展“企業(yè)貸”，整體業(yè)務投放量較去年同期取得顯著提升。麥迪亞置業(yè)積極開展營銷活動，提升樓宇運營效益，項目出租率穩(wěn)定在86%以上。

三、風險因素

1、游戲板塊經(jīng)營不確定性和商譽減值的風險。公司游戲板塊目前仍有2.23億元商譽，雖然經(jīng)深改整合、引進職業(yè)經(jīng)理人等系列舉措，游戲板塊經(jīng)營情況已明顯改善，并扭虧為盈，但不排除未來因行業(yè)監(jiān)管政策、市場需求、游戲玩家偏好改變及自身經(jīng)營等因素影響，公司游戲業(yè)務可能存在經(jīng)營不及預期的情況，公司仍可能面臨商譽減值的風險。

2、生學教育存在無法實現(xiàn)業(yè)績承諾及商譽減值的風險。公司于2020年11月完成對生學教育60%股權的收購并形成1.82億元商譽，2020年至2023年為業(yè)績承諾期。雖然2020-2022年生學教育已完成相關業(yè)績承諾，但未來若遇國家產業(yè)政策調整、外部經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生較大變化及內部管理核心人員流失嚴重等因素影響，生學教育可能存在無法完成2023年業(yè)績承諾的風險，公司可能面臨商譽減值的風險。

3、樹德博瑞實驗學校由民辦轉公立的不確定性風險。2021年5月民促法實施條例落地，該政策對義務教育階段的民辦學校監(jiān)管收緊，經(jīng)與公司法律顧問、年度審計機構多次研究論證并一致確認，公司自2021年9月起不再將成都樹德中學博瑞實驗學校納入合并報表范圍。同時，根據(jù)《教育部等八部門關于規(guī)范公辦學校舉辦或者參與舉辦民辦義務教育學校的通知》（教發(fā)〔2021〕9號）的要求，公司與市、區(qū)教育主管部門及屬地政府已就樹德博瑞由民辦轉公立進行了多次溝通談判，目前轉型方案仍未最終確定，何時轉公或以何種形式轉公等均存在不確定性。

四、報告期內核心競爭力分析

（一）品牌公信力優(yōu)勢、信譽良好

作為最早上市的文化傳媒企業(yè)之一，公司經(jīng)過多年的資源整合及經(jīng)營發(fā)展，形成了較為深厚的品牌積淀優(yōu)勢，信譽良好。子公司生學教育是國家高新技術企業(yè)和四川省“專精特新”企業(yè)，專注于軟件開發(fā)和硬件集成業(yè)務，其主導的重點項目《5G+智慧教育新基建項目方案》在發(fā)改委/工信部2020年新基建項目評選中排名西南第一、全國前三；《5G+教師綜合評價項目方案》，是工信部/教育部國家2021年“5G+智慧教育”應用試點項目。北京漫游谷是國內領先的網(wǎng)絡游戲研發(fā)企業(yè)，是國家高新技術企業(yè)、北京“專精特新”中小企業(yè)。博瑞眼界是全國知名的廣告整合營銷平臺；博瑞小貸是四川省首次注冊資本金最大的小額貸款公司之一，四川省“A級”小貸公司；紅星智慧是成都最大的教育垂類新媒體公司，全媒體用戶超過650萬。

（二）成熟規(guī)范的內控管理體系

公司自上市以來，持續(xù)加強內控體系建設，為公司的可持續(xù)健康發(fā)展保駕護航。做好制度廢改立，每年對內控管理制度進行修訂、完善，使內部管理體系更加簡明、務實、高效；同時，全面推行子公司內控官派駐制度，將監(jiān)督與風險防控融入經(jīng)營管理全過程。

（三）財務穩(wěn)健，抗風險能力強

公司貫徹穩(wěn)健的財務管理理念、財務管理體系健全，內控機制完善，資金充裕、負債率低，信用評級良好，具有較強的資金實力和融資能力。

（四）積極擁抱新賽道，數(shù)字文創(chuàng)新動能正逐步培育壯大

近年來，公司積極擁抱新賽道，聯(lián)合中國數(shù)字圖書館有限責任公司重組成都文交所，建設服務全國的數(shù)字文化產權交易平臺；引入上?；秒妼Ρ本┞喂冗M行混改、賦能，游戲板塊已走出低谷、扭虧為贏，目前正加緊布局游戲出海；利用國有上市公司背景為生學教育提供全方位支持，助力其拓展省內外優(yōu)質項目，做強做優(yōu)智慧產業(yè)；并購優(yōu)質數(shù)字新媒體紅星智慧，進一步增強其在教育新媒體領域的公信力和影響力；聯(lián)合深圳季風進軍TikTok跨境電商產業(yè)；聯(lián)合開普云，打造領先的公共文化服務虛擬現(xiàn)實平臺。公司以“智慧教育、數(shù)字文創(chuàng)、現(xiàn)代傳媒”為主的數(shù)字文創(chuàng)新經(jīng)濟產業(yè)集群正逐步壯大。

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