三利譜（002876）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業(yè)務
(相關資料圖)
（一）公司主營業(yè)務情況公司主要從事偏光片產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括TFT系列和黑白系列偏光片兩類。偏光片是將聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纖維素（TAC）膜經(jīng)拉伸、復合、涂布等工藝制成的一種高分子材料，是液晶顯示面板的關鍵原材料之一。公司主要為手機、電腦、液晶電視等消費類電子產(chǎn)品液晶顯示屏，汽車電子、醫(yī)療器械、儀器儀表等工控類電子產(chǎn)品液晶顯示屏，以及3D眼鏡、防眩光太陽鏡等提供偏光片產(chǎn)品及周邊產(chǎn)品技術解決方案。公司為我國國內少數(shù)具備TFT-LCD用偏光片生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質量，公司已成為了國內主要液晶面板和主要液晶顯示模組生產(chǎn)企業(yè)的合格供應商。（二）主營產(chǎn)品簡介1、偏光片工作原理偏光片全稱為偏振光片，可控制特定光束的偏振方向。自然光在通過偏光片時，振動方向與偏光片透過軸垂直的光將被吸收，透過光只剩下振動方向與偏光片透過軸平行的偏振光。液晶顯示模組中有兩張偏光片分別貼在玻璃基板兩側，下偏光片用于將背光源產(chǎn)生的光束轉換為偏振光，上偏光片用于解析經(jīng)液晶電調制后的偏振光，產(chǎn)生明暗對比，從而產(chǎn)生顯示畫面。液晶顯示模組的成像必須依靠偏振光，少了任何一張偏光片，液晶顯示模組都不能顯示圖像。2、偏光片基本結構偏光片主要由PVA膜、TAC膜、保護膜、離型膜和壓敏膠等復合制成。偏光片的基本結構偏光片中起偏振作用的核心膜材是PVA膜。PVA膜經(jīng)染色后吸附具有二向吸收功能的碘分子，通過拉伸使碘分子在PVA膜上有序排列，形成具有均勻二向吸收性能的偏光膜，其透過軸與拉伸的方向垂直。3、主要產(chǎn)品特點及應用領域偏光片主要性能指標包括光學特性、機械性能和可靠性三方面。光學特性主要是指偏光片的透過率、偏振度和色調等參數(shù)；機械性能主要包括偏光片的翹曲度、偏光片壓敏膠的粘結強度等；可靠性則是衡量偏光片耐久性的指標，其評價方法是將偏光片放置在高溫、低溫、高溫高濕等環(huán)境試驗箱中經(jīng)過一定的時間后，檢查其外觀和光學性能的變化。公司生產(chǎn)的偏光片產(chǎn)品按照應用領域的不同，分為TFT-LCD系列偏光片和黑白系列（TNSTNOLED）偏光片兩大類，前者主要應用于彩色TFT液晶顯示屏，后者主要應用于單色及假彩色液晶顯示屏，兩者區(qū)別主要在于對偏光片性能指標要求不同。公司的TFT-LCD系列偏光片產(chǎn)品，根據(jù)使用功能及具體膜材的差異，可以分為普通功能偏光片、寬視角功能偏光片和增亮功能偏光片。其中，寬視角功能偏光片使用超寬視角薄膜作為保護膜，可以使液晶顯示器獲得更好地可視角度；增亮功能偏光片在普通偏光片中加入了一層增亮膜，可以在同等功耗下使LCD顯示器呈現(xiàn)更高的亮度。相較于普通功能偏光片，寬視角功能偏光片和增亮功能偏光片售價更高。（三）主要經(jīng)營模式1、采購模式公司設立了采購部負責原材料采購，采購部根據(jù)生產(chǎn)部門的物料計劃制作采購訂單，根據(jù)生產(chǎn)部要求的不同材料品種和質量標準，優(yōu)先從公司現(xiàn)有合作的供應商名錄中選擇供應商執(zhí)行訂單。由于中國偏光片長期依賴進口，上游的主要原材料集中在日本、韓國、中國臺灣等國家或地區(qū)。因此，公司所需PVA膜、TAC膜和壓敏膠水等原材料主要向境外采購。由于境外采購周期較長，公司通常會根據(jù)下游大客戶的生產(chǎn)情況，從境外采購原材料進行儲備，保持一定比例的合理庫存。按照公司與主要供應商的協(xié)議，公司境外采購貨款一般采用信用證（L/C）結算，信用證期限主要為60天，境內貨款一般采用電匯方式結算，賬期一般為月結30天或月結60天。2、生產(chǎn)模式公司產(chǎn)品采取“以銷定產(chǎn)，并保持適當安全庫存”的生產(chǎn)政策，根據(jù)客戶提供的備料計劃和訂單情況來確定生產(chǎn)計劃。由于公司采購周期較長，因此公司通常在月末取得客戶未來兩個月的采購計劃，并進行提前備料生產(chǎn)，取得客戶訂單后，再依據(jù)客戶訂單情況對生產(chǎn)計劃進行調整。3、銷售模式公司建立了以客戶為導向的營銷運作機制，由市場營銷部負責產(chǎn)品銷售和客戶開發(fā)、關系維護等工作。公司銷售流程主要是先通過行業(yè)展會、業(yè)務員聯(lián)絡等方式，與潛在客戶取得聯(lián)系，提供少量產(chǎn)品試用，測試產(chǎn)品的質量和性能，產(chǎn)品測試合格后，雙方對報價和交易方式（含結算幣種、付款條件）進行磋商，先小批量供貨，產(chǎn)品質量得到客戶認可后，再開始大批量供貨。下游大型面板生產(chǎn)企業(yè)對產(chǎn)品質量及供應穩(wěn)定性要求較高，在產(chǎn)品測試合格后，會對公司是否具備供應商資格進行全方位認證，認證通過以后，公司即可成為其合格供應商。通過大客戶的供應商認證體系之后，雙方合作關系較為穩(wěn)定。公司組建了專門的團隊負責協(xié)調和組織公司通過大客戶的導入認證，并提供后續(xù)服務。公司主要客戶的銷售賬期主要為月結60天或月結90天，以匯款或承兌匯票方式結算。月結60天或月結90天，即本月供貨，下月月底之前對賬確認客戶需結算的貨款，確認后60天或90天內支付貨款，回款周期約為90-120天。（四）報告期公司經(jīng)營情況2023年上半年，面對全球經(jīng)濟放緩、終端需求不振及國際貿(mào)易沖突帶來的不利影響，公司團隊努力克服外部環(huán)境阻力，積極應變，有條不紊推進各項工作。但受宏觀經(jīng)濟走勢的影響，行業(yè)競爭加劇，公司部分偏光片產(chǎn)品價格相比上年同期出現(xiàn)不同幅度的下跌，產(chǎn)品毛利率下降，導致報告期內盈利能力下降。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入97,212.84萬元，同比下降10.98%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2,394.64萬元，同比下降82.53%。其中，第二季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入54,648.32萬元，環(huán)比一季度上升28.39%，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤772.4萬元，環(huán)比一季度上升110.27%；營收和扣非凈利潤均開始環(huán)比上升；隨著消費市場信心回升，市場高庫存逐步去化至相對合理水位，下游終端消費市場需求逐步回暖，公司各產(chǎn)品線產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)上行趨勢，訂單量快速提升。展望下半年，電子消費市場有望持續(xù)恢復，為公司業(yè)務增長帶來充沛的動力。公司將繼續(xù)通過高強度研發(fā)投入、不斷推進技術和產(chǎn)品創(chuàng)新、推進合肥新產(chǎn)線建設工作，加快新產(chǎn)品導入時間，做好產(chǎn)品布局升級，加快高附加值產(chǎn)品開發(fā)力度，實現(xiàn)新的業(yè)務增長點，提前搶占市場份額，以保持長期競爭優(yōu)勢，引領行業(yè)的高質量發(fā)展。
二、核心競爭力分析偏光片行業(yè)具有技術密集和資本密集的雙重特性，生產(chǎn)設備投入大，產(chǎn)品技術含量豐富，對生產(chǎn)工藝和技術能力的要求較高，需要建立專業(yè)的技術團隊并擁有較為深厚的技術儲備。公司是由技術團隊發(fā)起的典型的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，在穩(wěn)定的核心管理團隊帶領下，憑借領先的技術優(yōu)勢和可靠的產(chǎn)品質量，公司已在行業(yè)內取得了較為有利的市場地位，確立了較強的競爭優(yōu)勢。報告期內，公司的核心競爭力未發(fā)生重大變化。公司的核心競爭力主要體現(xiàn)在以下幾方面：1、技術優(yōu)勢公司是國家高新技術企業(yè)，作為偏光片國產(chǎn)化的主要推動者之一，公司高度重視技術研發(fā)創(chuàng)新，研發(fā)投入力度不斷加大，以保證公司產(chǎn)品的創(chuàng)新性和技術領先。公司經(jīng)過多年的技術積累，自主研發(fā)并掌握了PVA延伸技術、PVA復合技術、壓敏膠開發(fā)技術、翹曲控制技術、外觀自動檢查技術以及設備設計和集成技術等偏光片生產(chǎn)核心技術，打破了偏光片長期由日本、韓國和中國臺灣企業(yè)壟斷的局面，為公司在偏光片行業(yè)的進一步發(fā)展打下了堅實的基礎。公司研發(fā)中心是深圳市以及廣東省認定的偏光片技術研究開發(fā)工程中心，并設立有博士后創(chuàng)新實踐基地，擁有一流的研發(fā)團隊和自主知識產(chǎn)權。目前，公司已具備滿足下游眾多應用領域要求所需偏光片的生產(chǎn)能力。產(chǎn)品類型包括TN偏光片、STN偏光片、TFT偏光片、OLED偏光片、3D眼鏡用偏光片等，產(chǎn)品有效厚度最薄已達到79μm，并可提供90μm、120μm、130μm、150μm、210μm等不同厚度產(chǎn)品。同時，公司可根據(jù)客戶需求，提供不同類型及厚度搭配的產(chǎn)品以支持客戶的產(chǎn)品設計，并與客戶聯(lián)合開發(fā)具有特殊用途的偏光片產(chǎn)品。2、人才優(yōu)勢公司管理團隊從業(yè)經(jīng)驗豐富。公司管理層及在生產(chǎn)、研發(fā)、銷售等各環(huán)節(jié)的主要管理人員均擁有多年的偏光片行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，對于行業(yè)的發(fā)展趨勢、產(chǎn)品的技術發(fā)展方向、市場需求的變動情況等方面均有深刻的認知，在產(chǎn)品開發(fā)、材料設計制備、加工工藝、生產(chǎn)管理、客戶開拓等方面積累了豐富的理論和實踐經(jīng)驗，可以據(jù)市場情況推陳出新，使公司具備較強的競爭力和盈利能力。公司研發(fā)團隊穩(wěn)定且經(jīng)驗豐富。公司創(chuàng)始人及現(xiàn)任董事長張建軍先生，是行業(yè)內資深專家，曾主持了國內多條偏光片生產(chǎn)線的安裝調試，參與制定了行業(yè)的國家標準《液晶顯示器件的測試方法》（GB/T4619-1996），獲得由國家工信部等多部門共同頒發(fā)的榮獲“2010年度中國光電顯示行業(yè)杰出貢獻獎”，獲得中國科技部2016年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才獎，獲聘深圳市發(fā)展和改革委員會高技術產(chǎn)業(yè)項目評審專家、全國光學功能薄膜材料標準化技術委員會委員，2018年入選國家高層次人才特殊支持計劃領軍人才。公司人才儲備體系完善。公司不斷通過自身培養(yǎng)與外部招聘的方式積聚人才，同時，公司與高校聯(lián)合建立產(chǎn)學研基地，努力建設偏光片技術創(chuàng)新平臺和人才培育平臺。3、產(chǎn)品質量優(yōu)勢公司自成立以來，始終視品質為企業(yè)的生命線，積累了豐富的產(chǎn)品質量控制經(jīng)驗，建立了完善的質量控制管理體系。公司通過了ISO9001質量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、AEO、QC080000等多體系認證，并獲得面板客戶京東方、華星、天馬等客戶A級供應商評價。在研發(fā)、檢測、采購、生產(chǎn)等各環(huán)節(jié)進行實時質量控制，同時，公司實行嚴格的績效考核和責任管理制度，按每個生產(chǎn)班組進行業(yè)績考核，任務細分，責任到人，為產(chǎn)品質量提供了有力保證。目前公司產(chǎn)品已通過SGS、CTI檢測，符合RoHS和REACH指令要求，客戶認可度不斷提升。4、服務優(yōu)勢由于偏光片產(chǎn)品對光學指標、機械性能等要求較高，且種類繁雜，客戶個性化需求多，因此，快速響應客戶需求，合理安排生產(chǎn)按期交貨需要企業(yè)具備豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗以及完善的服務團隊。公司與客戶建立了良性的互動關系，按月取得客戶的生產(chǎn)排程計劃，并以此采購備料，公司在取得訂單后快速安排生產(chǎn)，嚴格按期交貨。針對深圳地區(qū)客戶公司安排隨時送貨，保證客戶生產(chǎn)運轉。同時，公司售后服務人員定期拜訪客戶，了解客戶需求并向研發(fā)團隊做出反饋，以實時跟蹤客戶需求導向，進行技術儲備。5、營銷優(yōu)勢公司一直秉承“技術創(chuàng)新，合作共贏”的經(jīng)營理念，以技術優(yōu)勢帶動產(chǎn)品優(yōu)勢，以產(chǎn)品優(yōu)勢強化品牌優(yōu)勢。憑借著過硬的技術實力、可靠的產(chǎn)品質量、穩(wěn)定的供應能力、良好的售后服務水平，公司與多家下游企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關系，已成為多家國內液晶面板企業(yè)的合格供應商。上述客戶對公司產(chǎn)品的認可，將產(chǎn)生較強的示范效應，對提升公司的品牌形象和知名度、拓展客戶起到了促進作用。
三、公司面臨的風險和應對措施（一）產(chǎn)品單一風險公司主要產(chǎn)品為偏光片，是下游液晶顯示屏的主要原材料。2020年、2021年、2022年、2023年上半年，公司主營產(chǎn)品偏光片的營業(yè)收入分別為190,155.20萬元、229,489.72萬元、214,882.16萬元、96,582.81萬元，占公司營業(yè)收入的比例分別為99.81%、99.61%、98.86%、99.35%，公司經(jīng)營對偏光片產(chǎn)品存在重大依賴，公司存在產(chǎn)品單一風險。隨著液晶顯示產(chǎn)業(yè)向中國大陸的轉移，國外的偏光片生產(chǎn)企業(yè)也出現(xiàn)將產(chǎn)能向中國大陸逐漸轉移的趨勢，導致未來偏光片行業(yè)在中國大陸地區(qū)的競爭加劇。由于產(chǎn)品單一，公司抵抗行業(yè)波動及下游波動的能力較弱，因此，未來同行業(yè)競爭的加劇以及下游液晶顯示產(chǎn)業(yè)的波動等對公司的盈利能力影響將加大。（二）原材料供應集中及價格波動風險公司生產(chǎn)成本中占比較大的原材料主要包括PVA膜和TAC膜，盡管供應充足，但供應地和供應商主要集中在日本。其中，報告期內，核心原材料PVA膜主要從日本可樂麗采購，TAC膜主要從富士膠片購買。盡管公司已經(jīng)加大對韓國、中國臺灣和中國大陸供應商的采購力度，增加可替代供應商，并積極提高原材料產(chǎn)品國產(chǎn)化率，但由于日本產(chǎn)品的技術優(yōu)勢，其他供應商短期內要完全替代日本供應商存在困難，有待其他供應商技術工藝水平的提高。因此，如果公司原材料供應企業(yè)出現(xiàn)較大的經(jīng)營變化或外貿(mào)環(huán)境出現(xiàn)重大變化將導致原材料供應不足或者價格出現(xiàn)大幅波動，將嚴重影響公司的盈利水平。此外，自然災害、市場供求關系等因素變化也會影響其供應情況，導致公司產(chǎn)品產(chǎn)量和成本發(fā)生變化，從而影響公司盈利水平。（三）主營業(yè)務毛利率下降的風險公司所處行業(yè)的下游終端產(chǎn)品主要為電視、電腦、手機等消費類電子產(chǎn)品，該類產(chǎn)品更新快、生命周期短、行業(yè)競爭激烈，生產(chǎn)廠商為搶占市場份額、提高市場占有率，價格戰(zhàn)成為其主要競爭策略之一。此外，隨著技術水平的不斷升級以及生產(chǎn)工藝的持續(xù)改進，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻率愈加提速，使得現(xiàn)有消費類電子產(chǎn)品的整體市場價格呈現(xiàn)下行趨勢。為保持適度的利潤空間，終端廠商把價格壓力逐步向上游行業(yè)轉移，并最終影響到公司所處的偏光片行業(yè)。2020年、2021年、2022年、2023年上半年，公司的主營業(yè)務毛利率分別為17.33%、24.84%、21.31%、13.88%，2023年上半年毛利率下降，主要系市場需求下降，部分產(chǎn)品降價。主要風險應對措施：（一）產(chǎn)品單一風險應對措施：由于公司產(chǎn)品處于國家平板顯示行業(yè)的關鍵材料地位，并且用途廣泛，公司會依據(jù)客戶需求開發(fā)新產(chǎn)品，不斷滿足客戶需求；（二）原材料集中供應及價格變動風險措施：公司已經(jīng)成立“原材料國產(chǎn)化”小組，在國內尋找及培育關鍵原材料的供應商，以減少從日本購入原材料的比重，目前已導入長春化工、皖維高新（600063）、中國樂凱集團等關鍵材料的供應商，從而逐步分散原材料采購地；鑒于合肥三利譜的產(chǎn)線處于滿負荷狀態(tài)及龍崗工廠的量產(chǎn)，公司原材料采購數(shù)量增加，基于對單一供應商采購量的上升，議價能力也逐步提升。（三）主營業(yè)務毛利率下降風險應對措施：（1）分散采購集中程度，降低原材料采購成本；（2）優(yōu)化流程管理，推行“阿米巴”經(jīng)營模式，降低生產(chǎn)成本；（3）加快原材料國產(chǎn)化項目，降低材料采購成本。
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