凱大催化2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：
一、業(yè)務(wù)概要
(資料圖片)
公司為貴金屬催化材料的研發(fā)、制造和循環(huán)加工的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，是專(zhuān)業(yè)的貴金屬催化材料生產(chǎn)廠商。主要為汽車(chē)尾氣凈化、石油化工、醫(yī)藥農(nóng)藥等客戶(hù)提供貴金屬催化材料的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、定制和循環(huán)加工服務(wù)。公司根據(jù)市場(chǎng)需求，利用自有發(fā)明專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)及配方，研發(fā)和生產(chǎn)貴金屬催化劑，核心產(chǎn)品有汽車(chē)尾氣貴金屬前驅(qū)體（硝酸銠、硝酸鈀、硝酸鉑）、銠派克（三苯基膦乙酰丙酮羰基銠）、辛酸銠、碘化銠、鈀（鉑）/氧化鋁催化劑等，其中汽車(chē)尾氣貴金屬前驅(qū)體提供給環(huán)保行業(yè)的汽車(chē)尾氣凈化器生產(chǎn)企業(yè)，銠派克主要提供給石油化工行業(yè)的丁辛醇生產(chǎn)企業(yè)，辛酸銠提供給醫(yī)藥行業(yè)的培南類(lèi)抗生素原料藥生產(chǎn)企業(yè)，碘化銠提供給合成化工行業(yè)的醋酸、醋酐生產(chǎn)企業(yè)，公司近年與國(guó)內(nèi)化工研究設(shè)計(jì)院合作開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品鈀（鉑）/氧化鋁提供給煤化工、天然氣化工行業(yè)的相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)，公司近年自主研發(fā)的產(chǎn)品鉑基催化劑，提供給氫燃料電池相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)。公司主要從事貴金屬催化材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司下游客戶(hù)主要為機(jī)動(dòng)車(chē)尾氣后處理、基礎(chǔ)化工和醫(yī)藥化工領(lǐng)域客戶(hù)。公司當(dāng)前采取直銷(xiāo)的銷(xiāo)售模式，即直接與最終用戶(hù)簽署合同和結(jié)算款項(xiàng)，并向其提供技術(shù)支持和售后服務(wù)；除貴金屬催化材料的產(chǎn)品銷(xiāo)售外，公司還提供來(lái)料加工服務(wù)。公司作為專(zhuān)業(yè)的貴金屬催化材料供應(yīng)商，秉承以技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力的發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)行差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略，通過(guò)研發(fā)新產(chǎn)品、推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)品迭代及技術(shù)進(jìn)步實(shí)現(xiàn)公司營(yíng)收規(guī)模和盈利水平的提升，且注重研發(fā)工藝技術(shù)的積累、對(duì)客戶(hù)和市場(chǎng)的持續(xù)跟蹤、進(jìn)一步增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力。公司主要瞄準(zhǔn)進(jìn)口替代市場(chǎng)，以降低我國(guó)關(guān)鍵材料對(duì)國(guó)外的依賴(lài)程度，提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力和水平為己任，主要產(chǎn)品性能達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，在國(guó)產(chǎn)化率低的汽車(chē)尾氣凈化、基礎(chǔ)化工等細(xì)分領(lǐng)域成為了國(guó)產(chǎn)貴金屬催化材料的主要供應(yīng)商之一。報(bào)告期內(nèi)，公司的商業(yè)模式未發(fā)生重大變化。
二、經(jīng)營(yíng)情況回顧
（一）經(jīng)營(yíng)計(jì)劃
報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)專(zhuān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，加大研發(fā)投入，擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)，提升技術(shù)人員的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)；公司與中南大學(xué)合作建立的浙江省博士后工作站，正在有序開(kāi)展新項(xiàng)目的研發(fā)工作。公司通過(guò)“以產(chǎn)養(yǎng)研，以研促產(chǎn)”的經(jīng)營(yíng)方式，研發(fā)產(chǎn)品完全掌握核心技術(shù)，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。同時(shí)，公司不斷完善經(jīng)營(yíng)管理體系，以技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)和良好的品牌形象贏得了市場(chǎng)良好的口碑，積極拓展市場(chǎng)規(guī)模、保持和深化與客戶(hù)的合作關(guān)系，總體發(fā)展保持良好勢(shì)頭。
公司深化成本控制與貴金屬催化劑的循環(huán)利用，公司全資子公司江西凱大為公司貴金屬催化劑生產(chǎn)、循環(huán)再生基地，自投產(chǎn)以來(lái)保持平穩(wěn)運(yùn)行；報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)全資子公司浙江凱大使用自有資金合資設(shè)立控股孫公司凱大資源，注冊(cè)資本5,000萬(wàn)元，公司持股51%。該公司主要開(kāi)展貴金屬精煉、加工和提純業(yè)務(wù)，專(zhuān)業(yè)負(fù)責(zé)貴金屬二次資源的回收，整合資源、促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步解決國(guó)內(nèi)高純度貴金屬的“卡脖子”原材料需求，促進(jìn)鉑族金屬的儲(chǔ)備和流通，保障鉑族金屬戰(zhàn)略安全和供應(yīng)鏈安全，強(qiáng)化貴金屬資源保障能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，符合公司產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的需要。該項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步深化與上游產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略合作，打造更具綜合競(jìng)爭(zhēng)力的貴金屬資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，有利于進(jìn)一步提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司的發(fā)展具有積極意義。
報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74,450.90萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2,112.65萬(wàn)元；截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)總額81,247.32萬(wàn)元，較上年期末增長(zhǎng)8.58%；凈資產(chǎn)64,438.24萬(wàn)元，較上年期末增長(zhǎng)14.47%。公司產(chǎn)品的原材料主要為銠、鈀、鉑等貴金屬，貴金屬價(jià)格受全球和下游行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期的影響波動(dòng)幅度較大。公司雖然在考慮產(chǎn)品交付周期的基礎(chǔ)上采用“以銷(xiāo)定產(chǎn)、按訂單采購(gòu)”的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，基本鎖定了原材料采購(gòu)價(jià)格和產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，有效降低存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。但為了滿足客戶(hù)產(chǎn)品按期交付，在生產(chǎn)過(guò)程中，公司仍需要根據(jù)訂單留存部分貴金屬原材料用于生產(chǎn)周轉(zhuǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品主要原料貴金屬銠、鈀的價(jià)格均持續(xù)大幅波動(dòng)下降，銠從期初的每公斤310萬(wàn)元左右，降至期末的每公斤110萬(wàn)元左右；鈀從期初的每公斤46萬(wàn)元左右，降至期末的每公斤33萬(wàn)元左右；導(dǎo)致報(bào)告期公司盈利水平也受較大影響。
在基礎(chǔ)化工領(lǐng)域，公司應(yīng)用于石油化工領(lǐng)域的銠催化劑產(chǎn)品具有客戶(hù)使用裝置達(dá)到使用壽命后換新規(guī)模大的特征，公司持續(xù)鞏固并穩(wěn)步提升化工領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率，以滿足客戶(hù)需求為中心，為丁辛醇領(lǐng)域客戶(hù)提供高質(zhì)量產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，報(bào)告期內(nèi)迎來(lái)多家客戶(hù)換新周期，公司該產(chǎn)品的銷(xiāo)售訂單保持穩(wěn)定。在汽車(chē)尾氣凈化領(lǐng)域，公司產(chǎn)品汽車(chē)尾氣貴金屬前驅(qū)體質(zhì)量保持穩(wěn)定、性能良好，在進(jìn)入國(guó)內(nèi)主流機(jī)動(dòng)車(chē)尾氣后處理系統(tǒng)廠商的供應(yīng)鏈，持續(xù)為客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，得到客戶(hù)和市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可，公司積極開(kāi)發(fā)新用戶(hù)，并計(jì)劃逐步替代外資企業(yè)產(chǎn)品。
報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)關(guān)注貴金屬（鉑、鈀、釕等）非均相催化劑在煤化工、天然氣化工領(lǐng)域市場(chǎng)的應(yīng)用及發(fā)展前景，加強(qiáng)協(xié)同合作，整合優(yōu)勢(shì)資源，進(jìn)一步完善并推廣“鈀（鉑）/氧化鋁”催化劑產(chǎn)品，對(duì)該催化劑技術(shù)的工業(yè)化生產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化及提升；公司提供給下游客戶(hù)試用的“鈀（鉑）/氧化鋁”催化劑產(chǎn)品處于穩(wěn)定使用中，使用效果良好；待時(shí)機(jī)成熟將逐步打開(kāi)煤化工和天然氣化工領(lǐng)域的市場(chǎng)。同時(shí)，公司不斷深化與中南大學(xué)的合作，上年已共同完成“膠體化學(xué)實(shí)驗(yàn)室”的設(shè)立，持續(xù)對(duì)“鉑/氧化鋁”催化劑產(chǎn)品的三氧化鋁載體開(kāi)展研究，將形成從載體-催化劑產(chǎn)品生產(chǎn)-貴金屬回收的整條產(chǎn)業(yè)鏈，從而降低產(chǎn)品成本，提升該產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；目前該載體工藝技術(shù)已進(jìn)行多次工業(yè)性試驗(yàn)及試生產(chǎn)，并進(jìn)行配套的工業(yè)化設(shè)備設(shè)計(jì)和定制。
公司設(shè)立于湖州市長(zhǎng)興縣的全資子公司浙江凱大催化新材料有限公司已于報(bào)告期內(nèi)完成綜合驗(yàn)收，已投產(chǎn)產(chǎn)能涵蓋了公司現(xiàn)有產(chǎn)品種類(lèi)和產(chǎn)能規(guī)模；公司將在該全資子公司逐步建立和完善貴金屬非均相催化劑的擴(kuò)試及產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線，有利于公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略的發(fā)展，對(duì)公司產(chǎn)品技術(shù)的提升及市場(chǎng)的開(kāi)拓有著積極推動(dòng)作用。公司位于杭州拱墅區(qū)石塘區(qū)塊的杭政工出[2020]31號(hào)地塊工業(yè)廠房項(xiàng)目，其中1#-3#樓已于2023年2月完成主體結(jié)構(gòu)結(jié)頂，目前正在進(jìn)行外立面及內(nèi)部裝修工作；該項(xiàng)目擬建設(shè)新能源環(huán)保材料生產(chǎn)中心、高端催化材料研發(fā)中心和運(yùn)營(yíng)中心，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年新增200噸貴金屬催化材料的生產(chǎn)能力；本項(xiàng)目的實(shí)施有助于公司把握貴金屬催化材料行業(yè)發(fā)展需要，保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，提升公司的運(yùn)營(yíng)能力，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，并搶占市場(chǎng)先機(jī)，從而不斷擴(kuò)大市場(chǎng)影響力和業(yè)務(wù)規(guī)模。
在氫能源領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的產(chǎn)品鉑基催化劑，已具備了產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)批量化試生產(chǎn)；該產(chǎn)品已逐步小批量供應(yīng)給氫燃料電池相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)使用，使用效果良好。報(bào)告期內(nèi)，公司加強(qiáng)與投資的戰(zhàn)略合作方上海億氫科技有限公司的交流與合作，并在公司建立起電催化性能檢測(cè)平臺(tái)，能夠更經(jīng)濟(jì)高效的完成對(duì)鉑基催化劑產(chǎn)品的性能優(yōu)化，待市場(chǎng)進(jìn)一步成熟，公司該產(chǎn)品將逐步打開(kāi)氫能源電池領(lǐng)域的市場(chǎng)，形成公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在“碳中和”目標(biāo)、化石能源對(duì)外依存度高、化石資源枯竭之勢(shì)不可避免的背景下，加快我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展是大勢(shì)所趨。公司亦積極儲(chǔ)備制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫等氫能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的催化材料關(guān)鍵技術(shù)，布局氫能這一全球能源技術(shù)革命的戰(zhàn)略高地。
2023年3月8日，公司在北京證券交易所上市，進(jìn)一步拓寬了融資渠道及優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)，公司將充分利用資本市場(chǎng)增強(qiáng)公司整體實(shí)力，抓住行業(yè)機(jī)遇，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展。公司將基于已積累的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)和市場(chǎng)口碑，繼續(xù)服務(wù)好客戶(hù)，培育市場(chǎng)，努力做大做強(qiáng)，獲取更多的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)公司整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健發(fā)展。公司始終聚焦行業(yè)技術(shù)前沿和國(guó)家重大需求，對(duì)標(biāo)國(guó)際技術(shù)先進(jìn)水平，助力國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。
（二）行業(yè)情況
催化劑作為新材料已經(jīng)被納入國(guó)家發(fā)展的重點(diǎn)和支持領(lǐng)域，貴金屬催化劑以其優(yōu)良的活性、選擇性及穩(wěn)定性而倍受重視，廣泛用于加氫、脫氫、氧化、還原、異構(gòu)化、芳構(gòu)化、裂化、合成等反應(yīng)，在化工、石油精制、石油化學(xué)、醫(yī)藥、環(huán)保及新能源等領(lǐng)域起著非常重要的作用，成為最重要的催化劑材料之一。
貴金屬催化劑作為我國(guó)新材料的重要組成部分，是國(guó)家大力提倡和鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位非常重要。貴金屬催化劑的下游行業(yè)主要是汽車(chē)尾氣凈化、石油化工、精細(xì)化工、原料藥合成、環(huán)?；瘜W(xué)等行業(yè)，作為下游行業(yè)重要的支撐性材料，下游行業(yè)的蓬勃發(fā)展為貴金屬催化劑行業(yè)高增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)，特別是汽車(chē)尾氣凈化、燃料電池、精細(xì)化工等領(lǐng)域的發(fā)展將成為未來(lái)貴金屬催化劑需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?p/>我國(guó)貴金屬催化劑生產(chǎn)企業(yè)起步較晚，2000年之前，國(guó)內(nèi)貴金屬催化劑基本依靠進(jìn)口，目前國(guó)內(nèi)貴金屬催化劑行業(yè)發(fā)展處于成長(zhǎng)期，技術(shù)處于追趕國(guó)際催化劑龍頭企業(yè)的過(guò)程中。隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)品牌效應(yīng)的提升、研發(fā)能力的加強(qiáng)和產(chǎn)品質(zhì)量的提高，及國(guó)家相關(guān)政策對(duì)國(guó)有大型石油化工企業(yè)使用國(guó)產(chǎn)貴金屬催化劑的推動(dòng)和支持，國(guó)內(nèi)的貴金屬催化劑產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)外產(chǎn)品的進(jìn)口替代。報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品汽車(chē)尾氣凈化催化劑質(zhì)量穩(wěn)定、性能良好，得到客戶(hù)的認(rèn)可，正逐步替代外資企業(yè)產(chǎn)品。我國(guó)作為一個(gè)貴金屬催化劑消費(fèi)大國(guó)，每年產(chǎn)生大量的廢棄貴金屬催化劑，但由于技術(shù)的原因，國(guó)內(nèi)的貴金屬催化劑回收循環(huán)體系不完善，因此大量失活和報(bào)廢的貴金屬催化劑要運(yùn)回到國(guó)外回收、成本高昂。建立成熟的報(bào)廢汽車(chē)尾氣凈化器以及其他失活貴金屬催化劑回收系統(tǒng)，增加國(guó)內(nèi)貴金屬的來(lái)源，創(chuàng)造新的貴金屬催化劑生產(chǎn)渠道。公司全資子公司江西凱大已于2017年7月21日正式投產(chǎn)，持有江西省環(huán)境保護(hù)廳頒發(fā)的《危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證》(贛環(huán)危廢證字104號(hào))；公司已與江西凱大合作完成了多個(gè)銠催化劑的循環(huán)再生項(xiàng)目，已經(jīng)形成穩(wěn)定的生產(chǎn)線。通過(guò)貴金屬催化劑的循環(huán)再生，降低貴金屬原料成本，使公司更具競(jìng)爭(zhēng)力，保證公司業(yè)績(jī)及利潤(rùn)的增長(zhǎng)，為公司在循壞經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的良好發(fā)展提供重要支撐，也為公司持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
我國(guó)是汽車(chē)消費(fèi)大國(guó)，尾氣排放是空氣污染治理的重中之重，鉑、鈀、銠三種貴金屬構(gòu)成的三元催化劑是目前汽車(chē)尾氣凈化的主要選擇。近年來(lái)，霧霾天氣頻發(fā)，環(huán)保壓力日趨嚴(yán)重，大氣治理強(qiáng)度逐步增強(qiáng)。機(jī)動(dòng)車(chē)污染作為大氣污染的主要來(lái)源之一，其治理的重要性愈加突出。我國(guó)新制定了國(guó)家第六階段機(jī)動(dòng)車(chē)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)（國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)），根據(jù)環(huán)境保護(hù)部大氣環(huán)境管理司信息顯示，實(shí)施新標(biāo)準(zhǔn)，主要改進(jìn)催化轉(zhuǎn)化器中的催化劑（增加貴金屬用量等）、改進(jìn)燃料噴射方式、增大炭罐容積等，因而推動(dòng)貴金屬催化劑需求的增長(zhǎng)。我國(guó)是世界機(jī)動(dòng)車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)第一大國(guó)，由此產(chǎn)生大量的汽車(chē)尾氣排放，汽車(chē)尾氣凈化市場(chǎng)需求巨大。
汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性行業(yè)，近二十年來(lái)，國(guó)家機(jī)動(dòng)車(chē)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)歷了數(shù)次升級(jí)，從國(guó)一提升至國(guó)六，每一次升級(jí)都對(duì)不同污染物減量排放提出更高的要求。盡管近5年汽車(chē)產(chǎn)量整體呈下降趨勢(shì)，但市場(chǎng)整體需求依然較大，未來(lái)幾年，汽油車(chē)和柴油車(chē)依然是我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量的主體部分，占據(jù)汽車(chē)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。新能源汽車(chē)包含混合動(dòng)力、純電動(dòng)、天然氣、氫燃料電池、其他燃料等汽車(chē)。新能源汽車(chē)中僅純電動(dòng)車(chē)不需要采用貴金屬前驅(qū)體，其他新能源汽車(chē)如混合動(dòng)力、天然氣、燃料電池等新能源汽車(chē)仍需要采用貴金屬前驅(qū)體,新能源汽車(chē)中混合動(dòng)力類(lèi)型汽車(chē)與傳統(tǒng)汽車(chē)所需鉑族金屬量類(lèi)似。同時(shí)，燃料電池汽車(chē)是新能源車(chē)發(fā)展的重要技術(shù)路線之一，鉑基催化劑系燃料電池系統(tǒng)膜電極的關(guān)鍵材料，根據(jù)民生證券研究所數(shù)據(jù)，膜電極成本占燃料電池電堆成本的60%，其中鉑基催化劑成本占電堆成本的51%。燃料電池汽車(chē)早期對(duì)鉑族金屬的需求量為傳統(tǒng)柴油車(chē)的數(shù)倍。
公司積極布局氫燃料電池催化材料領(lǐng)域，氫燃料電池是新能源汽車(chē)的重要?jiǎng)恿υ粗?。根?jù)新能源汽車(chē)國(guó)家大數(shù)據(jù)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)氫燃料電池汽車(chē)約6,002輛，同時(shí)《節(jié)能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線圖2.0》提出“2025年我國(guó)氫燃料電池汽車(chē)保有量達(dá)到10萬(wàn)輛左右”的目標(biāo)，氫能源汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展，將為公司相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)造可觀的市場(chǎng)需求，將有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施1、客戶(hù)集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售金額為58873.19萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重為79.08%，公司客戶(hù)集中度較高，與下游細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局相一致。在機(jī)動(dòng)車(chē)尾氣凈化領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)尾氣后處理系統(tǒng)廠商市場(chǎng)較為集中；在基礎(chǔ)化工丁辛醇領(lǐng)域，下游客戶(hù)整體換裝催化劑時(shí)的采購(gòu)金額較大，從而導(dǎo)致公司客戶(hù)集中度較高。報(bào)告期內(nèi)，公司客戶(hù)集中度較高，如果未來(lái)公司主要客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)、采購(gòu)戰(zhàn)略產(chǎn)生較大變化，或者主要客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)情況和資信狀況發(fā)生重大不利變化，而公司無(wú)法及時(shí)拓展新客戶(hù)，可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?yīng)對(duì)措施:公司積極研發(fā)新產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)新客戶(hù)，不斷拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，持續(xù)拓展新的銷(xiāo)售區(qū)域和客戶(hù)群體，逐步降低對(duì)現(xiàn)有主要客戶(hù)的收入規(guī)模占比。報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品汽車(chē)尾氣貴金屬前驅(qū)體質(zhì)量穩(wěn)定，公司積極開(kāi)發(fā)新客戶(hù)，努力逐步打開(kāi)合資汽車(chē)尾氣貴金屬前驅(qū)體使用市場(chǎng)，該產(chǎn)品市場(chǎng)還有很大增長(zhǎng)空間；公司產(chǎn)品銠催化劑，報(bào)告期內(nèi)因貴金屬銠粉價(jià)格波動(dòng)較大，公司注重產(chǎn)品質(zhì)量，在考慮產(chǎn)品交付周期的基礎(chǔ)上采取“以銷(xiāo)定產(chǎn)、按訂單采購(gòu)”，盡量減少原材料供應(yīng)和下游需求對(duì)公司產(chǎn)生的影響，增加原料供應(yīng)商和銷(xiāo)售客戶(hù)渠道，公司該系列產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率較高；公司采取多種經(jīng)營(yíng)方式，通過(guò)自身貴金屬催化劑循環(huán)利用的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，增加貴金屬催化劑循環(huán)加工收入；公司亦不斷開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品，多個(gè)新產(chǎn)品已經(jīng)處于客戶(hù)送樣測(cè)試或試用階段。2、進(jìn)口替代不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:公司產(chǎn)品主要系瞄準(zhǔn)進(jìn)口替代市場(chǎng)的產(chǎn)品，即通過(guò)自主研發(fā)的方式，技術(shù)水平上，產(chǎn)品性能指標(biāo)可比國(guó)際化工巨頭同類(lèi)產(chǎn)品，并綜合憑借產(chǎn)品價(jià)格、服務(wù)優(yōu)勢(shì)等，替代國(guó)際化工巨頭同類(lèi)產(chǎn)品。雖然公司主要產(chǎn)品在質(zhì)量和性能等方面與莊信萬(wàn)豐、賀利氏、優(yōu)美科等國(guó)際化工巨頭的產(chǎn)品處于同等水平，且在成本、服務(wù)等方面具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但公司在資金實(shí)力、業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品種類(lèi)、研發(fā)創(chuàng)新能力等方面與國(guó)際化工巨頭相比仍存在一定的差距。同時(shí)，雖然目前國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日益復(fù)雜，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，但國(guó)內(nèi)或國(guó)際尚未針對(duì)公司主要產(chǎn)品出臺(tái)禁止、限制進(jìn)出口或加征關(guān)稅等管控措施。公司未來(lái)若不能在技術(shù)研發(fā)升級(jí)、產(chǎn)品質(zhì)量控制等方面進(jìn)一步加強(qiáng)投入形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，或者不能持續(xù)保持產(chǎn)品價(jià)格、服務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)，又或者下游客戶(hù)市場(chǎng)拓展不及預(yù)期，可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品在部分領(lǐng)域進(jìn)口替代不及預(yù)期，進(jìn)而使得公司在下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。應(yīng)對(duì)措施:公司將加強(qiáng)加大研發(fā)投入，科研平臺(tái)的建設(shè)，提高研發(fā)能力，確保企業(yè)在行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)不斷工藝優(yōu)化從技術(shù)、質(zhì)量上增加進(jìn)口替代核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，公司于2023年4月18日，設(shè)立控股孫公司凱大資源，主要開(kāi)展貴金屬精煉、加工和提純業(yè)務(wù)，專(zhuān)業(yè)負(fù)責(zé)貴金屬二次資源的回收，整合資源、促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低原材料成本，提升公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。3、貴金屬價(jià)格波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:公司貴金屬催化材料的主要原料為鈀、銠、鉑等鉑族金屬，該等貴金屬具有“量小價(jià)高”的特征，其占營(yíng)業(yè)成本金額的99%以上。貴金屬具有公開(kāi)的行情參考價(jià)格，其價(jià)格受全球和下游行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期的影響變化快、波動(dòng)大，因此，貴金屬價(jià)格波動(dòng)是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入波動(dòng)的主要因素之一。如果公司不能有效地將原材料價(jià)格上漲的壓力轉(zhuǎn)移到下游、或不能通過(guò)技術(shù)工藝創(chuàng)新抵消成本上漲的壓力，在價(jià)格下降過(guò)程中未能做好存貨管理，又或者貴金屬價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)大幅下降，都將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對(duì)措施:為避免貴金屬價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，公司主要采用以銷(xiāo)定產(chǎn)、按訂單采購(gòu)，以及銷(xiāo)售報(bào)價(jià)和貴金屬采購(gòu)詢(xún)價(jià)同步的經(jīng)營(yíng)模式，能夠?qū)⒃牧蟽r(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)傳導(dǎo)至下游，但是，為了更好地滿足客戶(hù)需求，公司通常結(jié)合在手訂單、備貨周期、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)等對(duì)原材料等進(jìn)行適當(dāng)備貨并保留一定的貴金屬周轉(zhuǎn)原材料。公司在考慮產(chǎn)品交付周期的基礎(chǔ)上以銷(xiāo)定產(chǎn)，盡量減少原材料庫(kù)存。同時(shí)，公司與原料供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系，保證了公司采購(gòu)的信息優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)市場(chǎng)趨勢(shì)研判，把握市場(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏。4、貴金屬資源短缺的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:貴金屬在全球?qū)儆谙∪辟Y源，貴金屬催化材料的主要原材料是鈀、鉑、銠等貴金屬原料，而我國(guó)在鉑族金屬資源上屬于極度匱乏的國(guó)家，主要貴金屬大部分依賴(lài)進(jìn)口和回收。貴金屬進(jìn)口需要遵守所在國(guó)家和地區(qū)的法律法規(guī)，目前南非、俄羅斯等全球貴金屬主要供應(yīng)地區(qū)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易政策總體保持穩(wěn)定。隨著近期全球疫情蔓延，逆全球化升溫，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，國(guó)家愈加重視稀貴金屬的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，稀貴金屬作為未來(lái)高科技發(fā)展不可或缺的關(guān)鍵元素，戰(zhàn)略?xún)r(jià)值愈加凸顯。若未來(lái)由于進(jìn)口政策、國(guó)際政治、貿(mào)易摩擦、海外疫情等因素導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貴金屬供應(yīng)出現(xiàn)短缺，公司及供應(yīng)商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、合作關(guān)系、貨物發(fā)運(yùn)和清關(guān)時(shí)效等方面可能會(huì)受不利影響。應(yīng)對(duì)措施:公司所購(gòu)原材料主要是貴金屬銠、鈀、鉑，在產(chǎn)品成本中占比很高，隨著公司在北交所上市，公司實(shí)力的增強(qiáng)，采購(gòu)規(guī)模較大，具備進(jìn)一步擴(kuò)大供應(yīng)商選擇范圍以及提升議價(jià)水平的能力。此外，公司全資子公司江西凱大為公司貴金屬催化劑生產(chǎn)、循環(huán)再生基地，自投產(chǎn)以來(lái)保持平穩(wěn)運(yùn)行，為后續(xù)產(chǎn)品循環(huán)再生提供了有效保障。同時(shí)，通過(guò)技術(shù)攻關(guān)，公司有效的解決了原材料的分離提純技術(shù)，使得產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸，在擴(kuò)展原材料資源的基礎(chǔ)上也提高了產(chǎn)品利潤(rùn)率。2023年4月18日，公司通過(guò)全資子公司浙江凱大使用自有資金合資設(shè)立控股孫公司凱大資源，主要開(kāi)展貴金屬精煉、加工和提純業(yè)務(wù)，專(zhuān)業(yè)負(fù)責(zé)貴金屬二次資源的回收，整合資源、促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步解決國(guó)內(nèi)高純度貴金屬的“卡脖子”原材料需求，促進(jìn)鉑族金屬的儲(chǔ)備和流通，保障鉑族金屬戰(zhàn)略安全和供應(yīng)鏈安全，強(qiáng)化貴金屬資源保障能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，符合公司產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的需要。該項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步深化與上游產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略合作，打造更具綜合競(jìng)爭(zhēng)力的貴金屬資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，有利于進(jìn)一步提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。5、毛利率水平相對(duì)較低風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)的綜合毛利率分別為4.92%、4.99%、5.02%和4.02%，整體處于較低水平。公司毛利率水平較低符合行業(yè)特征：首先，公司毛利率水平與國(guó)內(nèi)可比公司前驅(qū)體業(yè)務(wù)毛利率水平以及國(guó)際化工巨頭莊信萬(wàn)豐、賀利氏的毛利率水平不存在重大差異。其次，在全球范圍內(nèi)，掌握三元前驅(qū)體技術(shù)的國(guó)際化工巨頭數(shù)量不少，三元前驅(qū)體屬于技術(shù)相對(duì)成熟的產(chǎn)品，雖然公司系國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握三元前驅(qū)體技術(shù)的廠商，但是需要在產(chǎn)品性能處于同等水平的前提下，憑借產(chǎn)品價(jià)格、服務(wù)等優(yōu)勢(shì)替代國(guó)際化工巨頭的同類(lèi)型產(chǎn)品，因而毛利率水平不高。公司毛利率水平較低具有商業(yè)合理性：公司貴金屬原材料價(jià)格昂貴且波動(dòng)較大，為了避免貴金屬價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，公司主要采用銷(xiāo)售報(bào)價(jià)和貴金屬采購(gòu)詢(xún)價(jià)同步進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)模式，原材料價(jià)格波動(dòng)能夠及時(shí)傳導(dǎo)到下游銷(xiāo)售價(jià)格。同時(shí)，公司汽車(chē)尾氣凈化領(lǐng)域下游客戶(hù)較為優(yōu)質(zhì)，客戶(hù)訂單具有規(guī)模大、持續(xù)性強(qiáng)、穩(wěn)定性高的特點(diǎn)，并且信用期較短、付款及時(shí)，由此，公司毛利額、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)均處于較高水平。綜合來(lái)看，公司盈利能力較強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率水平主要受客戶(hù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、貴金屬行情價(jià)格波動(dòng)等因素綜合影響。如果未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致公司無(wú)法維持產(chǎn)品研發(fā)和品控方面的優(yōu)勢(shì)，無(wú)法滿足客戶(hù)需求和開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品，進(jìn)而影響到自身在貴金屬催化材料領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，或終端行業(yè)需求、貴金屬行情價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生較大變化等，并且公司未能采取有效措施予以應(yīng)對(duì)，公司將面臨毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對(duì)措施:公司一方面利用自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)常規(guī)產(chǎn)品的更新?lián)Q代及新產(chǎn)品的研發(fā)，鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位，同時(shí)加快公司的技術(shù)改造及智能化步伐，降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。另一方面，公司通過(guò)技術(shù)服務(wù)提高產(chǎn)品解決方案服務(wù)能力，增強(qiáng)客戶(hù)黏性，精準(zhǔn)的為客戶(hù)提供優(yōu)異的產(chǎn)品跟服務(wù)。2023年4月18日，公司通過(guò)全資子公司浙江凱大使用自有資金合資設(shè)立控股孫公司凱大資源，主要開(kāi)展貴金屬精煉、加工和提純業(yè)務(wù)，專(zhuān)業(yè)負(fù)責(zé)貴金屬二次資源的回收，整合資源、促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，從采購(gòu)到生產(chǎn)至銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的協(xié)同互補(bǔ)，降低了公司原材料采購(gòu)成本，有助于公司盈利水平的提升。6、存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:公司存貨主要系貴金屬，而貴金屬具有價(jià)格高的特點(diǎn)，報(bào)告期內(nèi)，貴金屬價(jià)格整體呈先震蕩上升后震蕩下降趨勢(shì)。雖然公司已逐步建立起較為完善的存貨管理體系，主要采用“以銷(xiāo)定產(chǎn)、按訂單采購(gòu)”的經(jīng)營(yíng)模式，但是，為了更好地滿足客戶(hù)需求，公司通常結(jié)合在手訂單、備貨周期、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)等對(duì)原材料等進(jìn)行適當(dāng)備貨并保留一定的貴金屬周轉(zhuǎn)原材料。如果未來(lái)出現(xiàn)由于公司未能及時(shí)、準(zhǔn)確把握貴金屬市場(chǎng)行情、下游市場(chǎng)變化進(jìn)而導(dǎo)致存貨成本過(guò)高或無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，周轉(zhuǎn)原材料部分的存貨會(huì)出現(xiàn)跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對(duì)措施:公司主要采用“以銷(xiāo)定產(chǎn)”模式進(jìn)行生產(chǎn)，以客戶(hù)的生產(chǎn)交貨排程計(jì)劃為基礎(chǔ)，加強(qiáng)安全庫(kù)存管理；持續(xù)開(kāi)拓市場(chǎng)，形成銷(xiāo)售規(guī)模效應(yīng)，加速庫(kù)存的流轉(zhuǎn)；在確保產(chǎn)品可靠性的前提下，通過(guò)工藝優(yōu)化，適當(dāng)縮短產(chǎn)品陳置期。7、技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:為進(jìn)一步提升行業(yè)地位及產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，公司將持續(xù)在內(nèi)燃機(jī)尾氣凈化、基礎(chǔ)化工、氫能源等貴金屬催化材料下游領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)投入。公司通常提前針對(duì)下游應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行研判，并投入相關(guān)研發(fā)資源進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和技術(shù)研發(fā)。由于新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)存在難度高、投入大、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，研發(fā)結(jié)果存在一定的不確定性，如公司前期研發(fā)投入無(wú)法產(chǎn)生相應(yīng)的技術(shù)成果，或研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化速度不及業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，又或研發(fā)的產(chǎn)品或技術(shù)難以有效滿足下游客戶(hù)需求，則可能會(huì)對(duì)公司的市場(chǎng)地位和盈利能力產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對(duì)措施:公司通過(guò)對(duì)前瞻性技術(shù)所涉及的領(lǐng)域、行業(yè)及相關(guān)因素做好充分的調(diào)查與研究，在項(xiàng)目立項(xiàng)及可行性研究上加強(qiáng)管控。8、核心技術(shù)泄密及核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司已經(jīng)建立了一套較為完善的技術(shù)管理制度，培養(yǎng)了一支高效、穩(wěn)定的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，積累了多項(xiàng)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品，在貴金屬前驅(qū)體制備技術(shù)、貴金屬均相催化劑制備技術(shù)、貴金屬多相催化劑制備技術(shù)、貴金屬在線提純和失效催化劑回收技術(shù)等領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)沉淀。公司通過(guò)完善創(chuàng)新機(jī)制、薪酬與考核制度以及員工持股等方式來(lái)穩(wěn)定和吸引人才，并通過(guò)申請(qǐng)專(zhuān)利、與核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)成員簽訂《保密協(xié)議》等方式保護(hù)公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但如果公司因?yàn)閷?duì)于核心研發(fā)人員的激勵(lì)機(jī)制不能落實(shí)、或因管理不當(dāng)?shù)纫蛩卦斐杉夹g(shù)人員流失或核心技術(shù)泄密，都將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)持續(xù)發(fā)展造成不利影響。應(yīng)對(duì)措施:公司注重管理團(tuán)隊(duì)和人才培養(yǎng)，始終重視人才在企業(yè)中的價(jià)值體現(xiàn)，積極引進(jìn)和儲(chǔ)備高素質(zhì)人才，提高管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)，通過(guò)完善員工考核和激勵(lì)機(jī)制，采取核心員工股權(quán)激勵(lì)，從多方面對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)與關(guān)心，從制度層面為公司技術(shù)人才的穩(wěn)定成長(zhǎng)提供保障。關(guān)鍵技術(shù)人員與公司簽訂保密協(xié)議和競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，使合同雙方建立一種相對(duì)穩(wěn)固和長(zhǎng)遠(yuǎn)的勞動(dòng)關(guān)系，以維護(hù)公司經(jīng)濟(jì)利益，減少頻繁更換關(guān)鍵崗位人員而帶來(lái)的損失。9、實(shí)際控制人持股比例較低的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:截至報(bào)告期末，實(shí)際控制人姚洪、林桂燕通過(guò)持股及簽署一致行動(dòng)協(xié)議合計(jì)控制公司30.8736%的股份。鑒于實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人持股比例較低，若一致行動(dòng)協(xié)議到期后未再續(xù)簽，或出現(xiàn)其他股東增持股份謀求公司控制權(quán)的情形，將可能會(huì)影響公司現(xiàn)有控制權(quán)的穩(wěn)定，從而對(duì)公司管理團(tuán)隊(duì)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對(duì)措施:為進(jìn)一步鞏固公司實(shí)際控制人的控制權(quán)，2022年5月16日，公司實(shí)際控制人姚洪、林桂燕與仁旭投資、譚志偉、鄭剛、沈強(qiáng)、唐向紅共同簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，約定形成一致行動(dòng)關(guān)系，并約定在股東大會(huì)和董事會(huì)審議議案無(wú)法達(dá)成一致意見(jiàn)的情況下以姚洪、林桂燕夫婦的意見(jiàn)為準(zhǔn)，且《一致行動(dòng)協(xié)議》長(zhǎng)期持續(xù)有效，直至各方協(xié)商一致終止，各方不得早于公司上市后滿36個(gè)月之日以任何方式終止《一致行動(dòng)協(xié)議》，除非經(jīng)過(guò)凱大催化股東大會(huì)決議同意終止協(xié)議。
關(guān)鍵詞：
