【資料圖】

金河生物（002688）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

（一）主要業(yè)務(wù)及產(chǎn)品

公司是專業(yè)從事動(dòng)物保健品生產(chǎn)、銷售、研發(fā)及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，是獸用金霉素行業(yè)的龍頭企業(yè)?，F(xiàn)有業(yè)務(wù)包括動(dòng)物保健品業(yè)務(wù)、環(huán)保污水處理及玉米加工業(yè)務(wù)，產(chǎn)品種類涵蓋獸用化藥、獸用疫苗、動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)品、玉米淀粉及工業(yè)污水處理服務(wù)。

金河生物公司的企業(yè)愿景是成為規(guī)模領(lǐng)先的動(dòng)保公司，為全球客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司在獸用化藥、獸用疫苗及寵物用藥等領(lǐng)域積極布局新品種，開(kāi)拓新賽道。

（二）經(jīng)營(yíng)模式

1．動(dòng)保業(yè)務(wù)

（1）獸用化藥

獸用化藥主要包括金霉素、土霉素、其他獸藥及制劑產(chǎn)品，公司嚴(yán)格按照GMP、美國(guó)FDA質(zhì)量管理規(guī)范進(jìn)行采購(gòu)和生產(chǎn)，銷售市場(chǎng)涵蓋國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)，美國(guó)為金霉素主要市場(chǎng)，其他市場(chǎng)包括加拿大、墨西哥、南美、歐洲、東南亞、印度、越南等國(guó)家和地區(qū)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)客戶包括終端養(yǎng)殖廠及渠道經(jīng)銷商，尤以大型養(yǎng)殖廠為主。

（2）獸用疫苗

獸用疫苗主要包括豬用疫苗（主要有豬藍(lán)耳、豬圓環(huán)、豬支原體肺炎、豬圓環(huán)支原體二聯(lián)疫苗等）、牛羊用疫苗（布病疫苗正在申請(qǐng)新獸藥證書(shū)）、寵物用疫苗（主要有犬系列疫苗，貓系列和馬用疫苗在研發(fā)階段），以及獸用疫苗相關(guān)診斷試劑配套技術(shù)服務(wù)開(kāi)發(fā)，生產(chǎn)基地包括呼和浩特佑本疫苗生產(chǎn)基地、杭州佑本疫苗生產(chǎn)基地、吉林百思萬(wàn)可生產(chǎn)基地、美國(guó)法瑪威生物制品公司疫苗生產(chǎn)基地，公司嚴(yán)格按照GMP質(zhì)量管理規(guī)范進(jìn)行采購(gòu)和生產(chǎn)，銷售市場(chǎng)涵蓋國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)，國(guó)際市場(chǎng)有美國(guó)、加拿大、墨西哥、哥倫比亞、巴西、阿根廷、挪威、泰國(guó)、越南、韓國(guó)等國(guó)家，國(guó)內(nèi)銷售方式為大客戶銷售、市場(chǎng)化銷售及政府招標(biāo)采購(gòu)。

（3）動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)主要產(chǎn)品為微囊多維、微囊氧化鋅、激能素、微囊苯甲酸及山梨酸、微囊氯

化膽堿多種維生素，主要客戶為國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)，通過(guò)直銷及渠道經(jīng)銷商的模式進(jìn)行銷售，為動(dòng)物提供營(yíng)養(yǎng)方案，保障動(dòng)物健康。

2．玉米加工

玉米加工產(chǎn)品主要是玉米淀粉及聯(lián)產(chǎn)品、液糖，玉米加工項(xiàng)目作為金河生物配套支持部門(mén)，為金河生物主產(chǎn)品金霉素的生產(chǎn)提供主要原料-玉米淀粉，富余部分淀粉產(chǎn)品及聯(lián)產(chǎn)品和液糖對(duì)外銷售。

3．環(huán)保業(yè)務(wù)

環(huán)保業(yè)務(wù)主要有工業(yè)污水處理、中水回用、固廢填埋、氣味治理等，環(huán)保業(yè)務(wù)項(xiàng)目作為金河生物配套支持部門(mén)，為金河生物抗生素污水處理提供解決方案，同時(shí)也為工業(yè)園區(qū)及其他地區(qū)企業(yè)提供環(huán)保解決方案，為保護(hù)當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境及可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

（三）行業(yè)發(fā)展情況

1．行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與機(jī)遇

近年來(lái)，在國(guó)家獸藥管理政策的支持、引導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)獸藥企業(yè)發(fā)生明顯變化，一是通過(guò)新版獸藥GMP制度實(shí)施，生產(chǎn)管理、設(shè)施裝備、質(zhì)量控制能力顯著提升；二是政府加強(qiáng)獸藥行業(yè)監(jiān)管工作，打擊假劣獸藥力度不斷加大，積極營(yíng)造良好獸藥市場(chǎng)秩序；三是部分具有實(shí)力、有發(fā)展戰(zhàn)略眼光的頭部企業(yè)更加重視科技創(chuàng)新，通過(guò)設(shè)立研發(fā)部門(mén)，積極實(shí)施科技人才培養(yǎng)、引進(jìn)計(jì)劃，加大研發(fā)資金投入和產(chǎn)學(xué)研結(jié)合力度，重點(diǎn)開(kāi)展新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)、高質(zhì)量產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新工作，有效提高了產(chǎn)品質(zhì)量和市場(chǎng)占有率。

據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，截止2023年2月底，通過(guò)新版獸藥GMP企業(yè)1380家（即具備獸藥生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)）。其中，化藥和中藥企業(yè)1208家，生物制品（部分企業(yè)兼產(chǎn)化藥和中藥）企業(yè)172家。與2021年相比，現(xiàn)階段獸藥企業(yè)共減少199家，其中化藥企業(yè)減少234家，生物制品企業(yè)增加35家。另外，國(guó)際動(dòng)保企業(yè)看好中國(guó)市場(chǎng)，一方面加大獸藥新產(chǎn)品、新劑型、寵物藥和診斷試劑注冊(cè)力度，使更多產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，另一方面在國(guó)內(nèi)建立生產(chǎn)基地和研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，提高外資企業(yè)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率，國(guó)內(nèi)獸藥企業(yè)既有發(fā)展機(jī)遇，也有競(jìng)爭(zhēng)壓力。

2．產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)走高

近幾年獸藥市場(chǎng)容量穩(wěn)步增長(zhǎng)，銷售額增幅明顯；近三年受市場(chǎng)影響生物制品銷量有所波動(dòng)；化藥原料藥出口勢(shì)頭強(qiáng)勁、化藥制劑銷量平穩(wěn)；中獸藥有小幅增長(zhǎng)；新獸藥研發(fā)活躍；進(jìn)口產(chǎn)品有一定市場(chǎng)。獸藥產(chǎn)業(yè)集中度總體呈上升態(tài)勢(shì)，規(guī)模生產(chǎn)效應(yīng)顯現(xiàn)。其中生物制品產(chǎn)業(yè)集中度顯著，前31家企業(yè)占總銷售額80.4%；原料藥產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)走高，前10家企業(yè)占有45%市場(chǎng)；化藥制劑產(chǎn)業(yè)集中度穩(wěn)步上升，前10家企業(yè)占有市場(chǎng)24%；中獸藥產(chǎn)業(yè)集中度不顯著。

隨著獸藥監(jiān)管力度不斷深入，養(yǎng)殖規(guī)?；⒁?guī)范化發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，獸藥行業(yè)面臨重新洗牌局面。對(duì)缺乏競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的中小企業(yè)而言，生存空間將進(jìn)一步縮減，其產(chǎn)品市場(chǎng)占有率持續(xù)減少。對(duì)具有研發(fā)實(shí)力和質(zhì)保能力的大企業(yè)而言，其所生產(chǎn)的新品種、高質(zhì)量產(chǎn)品將擁有更多客戶，贏得更多市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)集中度將得到進(jìn)一步提升。政策、環(huán)境將加速中小型獸藥企業(yè)退出市場(chǎng)，落后產(chǎn)能也將加速淘汰。

3．優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品具更大利潤(rùn)空間

（1）抗微生物藥、抗寄生蟲(chóng)藥臨床需求量最大，其中金霉素、頭孢噻呋、氟苯尼考、多西環(huán)素、伊維菌素各類制劑等產(chǎn)品居年銷售額前10位。

（2）原料藥出口量大，擁有國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，其中氟苯尼考、多西環(huán)素、泰樂(lè)菌

素、土霉素、金霉素、伊維菌素等品種居年銷售額前10位。

（3）生物制品是動(dòng)物疾病必備物資，其中口蹄疫、偽狂犬、圓環(huán)、藍(lán)耳等疫苗產(chǎn)品

自去年三季度以來(lái)批簽發(fā)數(shù)量顯著增長(zhǎng)。此外，非瘟疫苗和寵物疫苗一旦獲準(zhǔn)投放市場(chǎng)后有望帶來(lái)新的增量。

（4）單品有望重塑行業(yè)格局，在生物制品方面，隨著強(qiáng)免疫苗逐步放開(kāi)，同類產(chǎn)品

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，目前市場(chǎng)基本被大單品主導(dǎo)。非瘟疫苗有望成為推動(dòng)我國(guó)動(dòng)物疫苗市場(chǎng)快速擴(kuò)容的行業(yè)第一大單品。在化藥方面，通過(guò)飼料、飲水等群體用藥方式的抗微生物藥、抗寄生蟲(chóng)藥仍將有長(zhǎng)久的市場(chǎng)需求，如金霉素預(yù)混劑、鹽霉素預(yù)混劑、氟苯尼考粉等產(chǎn)品。

（5）寵物藥前景可期，因同品種寵物藥售價(jià)普遍高于食品動(dòng)物，預(yù)計(jì)將成為獸藥行

業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

4．公司行業(yè)地位

2022年至今，獸藥行業(yè)受豬周期影響，整體形勢(shì)比較低迷。由于豬價(jià)持續(xù)在低位徘徊，在此背景下，各大型養(yǎng)殖企業(yè)采取各種措施降低成本，公司獸用化學(xué)藥品及獸用疫苗業(yè)務(wù)面臨較大的市場(chǎng)壓力和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力。

公司化藥金霉素業(yè)務(wù)在行業(yè)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，隨著這一輪豬周期的結(jié)束，及養(yǎng)殖規(guī)?；图s化的進(jìn)一步加強(qiáng)，金霉素未來(lái)市場(chǎng)空間將會(huì)逐步增加，公司在金霉素行業(yè)的龍頭地位會(huì)得到進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)。公司獸用疫苗業(yè)務(wù)在行業(yè)中地位逐步上升，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，隨著未來(lái)幾年新產(chǎn)品逐步投放市場(chǎng)，公司疫苗板塊有望進(jìn)入獸用疫苗行業(yè)的前沿。

公司積極關(guān)注寵物用藥領(lǐng)域，目前已有部分產(chǎn)品上市銷售，下一步將擇機(jī)擴(kuò)大產(chǎn)品種類與范圍，開(kāi)辟新的業(yè)務(wù)板塊。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部、海關(guān)總署、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)獸藥協(xié)會(huì)公開(kāi)發(fā)布資料）

（四）經(jīng)營(yíng)情況分析

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103,247.58萬(wàn)元，同比減少8.26%，其中：獸用化學(xué)藥品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48,643.37萬(wàn)元，同比增加0.72%，占營(yíng)業(yè)收入的47.11%；獸用生物制品本期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15,342.41萬(wàn)元，同比增加6.55%，占營(yíng)業(yè)收入的14.86%；藥物飼料添加劑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入917.54萬(wàn)元，同比增加23.52%，占營(yíng)業(yè)收入的0.89%；環(huán)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6,101.54萬(wàn)元，同比增加3.98%，占營(yíng)業(yè)收入的5.91%；農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28,807.48萬(wàn)元，同比減少21.89%，占營(yíng)業(yè)收入的27.90%；其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3,435.24萬(wàn)元，同比減少45.94%，占營(yíng)業(yè)收入的3.33%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8,935.93萬(wàn)元，較上年同期增加266.75萬(wàn)元，增幅3.08%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為8,316.65萬(wàn)元，同比減少0.67%。

報(bào)告期內(nèi)，鑒于以下因素：

1．主要原材料玉米價(jià)格有所下降，主要能源煤炭、電力價(jià)格下降，其他輔助材料價(jià)格總體呈下降趨勢(shì)，共同作用使產(chǎn)品生產(chǎn)成本有所下降。本報(bào)告期煤炭平均出庫(kù)價(jià)格614.90元/噸，較上年同期下降23.56%；電費(fèi)價(jià)格較上年同期下降0.01元/度；

2．子公司金河環(huán)保業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升，特別是成為全資子公司后對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)突出；

3．受下游養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)低迷、公司在美國(guó)的代理商碩騰公司存量庫(kù)存較大的影響，動(dòng)保產(chǎn)品的售價(jià)、銷量、毛利等的回升企穩(wěn)尚需時(shí)日；

4．國(guó)際海運(yùn)業(yè)恢復(fù)正常，海運(yùn)費(fèi)價(jià)格下降；

5．美元升值幅度較大，公司與境外子公司間的債權(quán)債務(wù)存量因匯率波動(dòng)范圍擴(kuò)大而產(chǎn)生的匯兌收益增加。

上述因素的疊加作用下，本報(bào)告期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期有所增加。

報(bào)告期內(nèi)，公司發(fā)生營(yíng)業(yè)成本72,391.75萬(wàn)元，同比減少9.88%，其中：獸用化學(xué)藥品發(fā)生營(yíng)業(yè)成本33,940.45萬(wàn)元，同比增加0.95%，占營(yíng)業(yè)成本的46.89%；獸用生物制品發(fā)生營(yíng)業(yè)成本4,568.55萬(wàn)元，同比減少1.26%，占營(yíng)業(yè)成本的6.31%；藥物飼料添加劑發(fā)生營(yíng)業(yè)成本726.75萬(wàn)元，同比增加6.39%，占營(yíng)業(yè)成本的1.00%；環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)生營(yíng)業(yè)成本2,910.36萬(wàn)元，同比增加8.72%，占營(yíng)業(yè)成本的4.02%；農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)發(fā)生營(yíng)業(yè)成本27,031.03萬(wàn)元，同比減少17.36%，占營(yíng)業(yè)成本的37.34%；其他發(fā)生營(yíng)業(yè)成本3,214.61萬(wàn)元，同比減少46.51%，占營(yíng)業(yè)成本的4.44%。

報(bào)告期內(nèi)由于公司營(yíng)業(yè)收入的減少，營(yíng)業(yè)成本隨之減少。營(yíng)業(yè)成本減少的幅度大于營(yíng)業(yè)收入減少的幅度，整體毛利率本期較上年同期增加了1.26個(gè)百分點(diǎn)。

隨著國(guó)家防控政策的優(yōu)化調(diào)整，消費(fèi)市場(chǎng)信心正在逐步恢復(fù)，肉類需求增加，利好下游產(chǎn)業(yè)鏈，公司獸用化學(xué)藥品、獸用生物制品和藥物飼料添加劑等動(dòng)保板塊相關(guān)產(chǎn)品銷售正在企穩(wěn)回升。農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)由于下游市場(chǎng)需求疲軟，產(chǎn)品價(jià)格低迷，毛利率水平有所下降，公司研判下半年市場(chǎng)需求會(huì)有所回暖，價(jià)格上漲概率較大，玉米淀粉和玉米蛋白粉選擇有利時(shí)機(jī)出售會(huì)產(chǎn)生更多收益，以致本報(bào)告期銷售收入出現(xiàn)較大幅度減少。環(huán)保業(yè)務(wù)在上游來(lái)水企業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)后業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，在全球經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下對(duì)穩(wěn)定上市公司整體業(yè)績(jī)起到了很大作用。公司報(bào)告期內(nèi)深挖內(nèi)部潛力，以低成本提升競(jìng)爭(zhēng)力，節(jié)能降耗工作常抓不懈，生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)、能源單耗進(jìn)一步趨好。

報(bào)告期內(nèi)，獸用化學(xué)藥品板塊子公司法瑪威、牧星重慶和動(dòng)物藥業(yè)銷售業(yè)績(jī)和凈利潤(rùn)較上年同期均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，母公司金河生物海外市場(chǎng)銷售出現(xiàn)階段性下滑，銷售業(yè)績(jī)和凈利潤(rùn)均有所下降；子公司金河環(huán)保銷售業(yè)績(jī)和凈利潤(rùn)保持增長(zhǎng)，對(duì)提振公司整體業(yè)績(jī)起到很大作用；子公司金河淀粉本報(bào)告期受市場(chǎng)價(jià)格下行影響，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)減少幅度較大；子公司金河佑本動(dòng)物疫苗銷售額小幅上揚(yáng)，受銷售和管理費(fèi)用投入增加影響，凈利潤(rùn)不及上年同期；子公司法瑪威銷售業(yè)績(jī)較上年同期有所增長(zhǎng)，主要受海運(yùn)費(fèi)和原料價(jià)格降低影響，凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)率大于銷售收入的增長(zhǎng)率。子公司動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)、科迪亞哥業(yè)績(jī)與上年同期比較有升有降，因其體量較小，對(duì)公司整體業(yè)績(jī)影響有限；子公司金河制藥仍處于建設(shè)期，尚未對(duì)整體業(yè)績(jī)做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。公司時(shí)刻關(guān)注國(guó)內(nèi)獸藥監(jiān)管政策和市場(chǎng)需求的變化，積極拓展銷售渠道，通過(guò)各種會(huì)議和專門(mén)培訓(xùn)對(duì)下游養(yǎng)殖企業(yè)和獸醫(yī)進(jìn)行產(chǎn)品宣傳和培訓(xùn)，充分利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大產(chǎn)品知名度和覆蓋面，積極研發(fā)加料器幫助大中型養(yǎng)殖企業(yè)解決藥品飼喂難題，盡快打通制約金霉素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售的瓶頸。立足于公司戰(zhàn)略發(fā)展的目標(biāo)，公司本報(bào)告期著重于動(dòng)物疫苗板塊并購(gòu)工作，為進(jìn)一步豐富產(chǎn)品品種以及擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模做儲(chǔ)備，主要報(bào)告如下：

（一）獸用化學(xué)藥品方面

1．母公司金河生物主要原材料玉米淀粉采購(gòu)價(jià)格隨著市場(chǎng)行情的變化較上年同期有

所回落，除此以外其他原材料價(jià)格基本上都呈下降態(tài)勢(shì)；能源方面耗用量較大的煤炭?jī)r(jià)格降低23.56%；公司采用生產(chǎn)單元內(nèi)部競(jìng)聘承包機(jī)制，狠抓生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)管理，共同作用下產(chǎn)品成本明顯下降。受制于下游市場(chǎng)景氣度低，公司為保證主要產(chǎn)品金霉素的市場(chǎng)占有率，對(duì)部分重要客戶給予一定的價(jià)格優(yōu)惠，因而在成本降低的情況下毛利率基本維持在原有水平。

海外市場(chǎng)受國(guó)際局勢(shì)影響經(jīng)濟(jì)下行，通貨膨脹嚴(yán)重，部分客戶為消化庫(kù)存減少采購(gòu)量，公司金霉素銷量有所下降，業(yè)績(jī)有所下滑。本期營(yíng)業(yè)收入比上年同期減少8,767.26萬(wàn)元，減幅17.83%；剔除子公司分紅影響，本期凈利潤(rùn)比上年同期減少738.82萬(wàn)元，減幅37.32%。

2．子公司牧星重慶充分利用自身優(yōu)勢(shì)，根據(jù)客戶需求生產(chǎn)適銷產(chǎn)品，加大產(chǎn)品的市

場(chǎng)宣傳推廣力度，依托母公司銷售團(tuán)隊(duì)和市場(chǎng)資源，業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。本期營(yíng)業(yè)收入比上年同期增加398.81萬(wàn)元(未抵銷內(nèi)部收入)，增幅12.26%。報(bào)告期內(nèi)，公司密切關(guān)注原料價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)，適時(shí)采購(gòu)，嚴(yán)格控制原料庫(kù)存，未因采購(gòu)造成額外的成本負(fù)擔(dān)，在產(chǎn)品售價(jià)不斷波動(dòng)的情況下綜合毛利率實(shí)現(xiàn)3個(gè)百分點(diǎn)以上的增長(zhǎng)。本期凈利潤(rùn)比上年同期增加305.93萬(wàn)元，增幅188.34%。

（二）獸用生物制品方面

子公司金河佑本期末總資產(chǎn)較上年末增加25,653.26萬(wàn)元，增幅17.99%，主要是報(bào)告期內(nèi)以股權(quán)受讓及增資方式取得吉林百思萬(wàn)可生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“吉林百思萬(wàn)可”）60%股權(quán)所致。本次交易可實(shí)現(xiàn)公司在非洲豬瘟防控及疫苗產(chǎn)研領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，提升非洲豬瘟疫苗產(chǎn)研轉(zhuǎn)化速度，并依托公司在動(dòng)物疫苗領(lǐng)域成熟的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、管理等優(yōu)勢(shì)，在收購(gòu)吉林百思萬(wàn)可后，有利于擴(kuò)大公司在動(dòng)物用疫苗領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率、增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

報(bào)告期內(nèi)受下游生豬養(yǎng)殖行業(yè)虧本經(jīng)營(yíng)，非洲豬瘟對(duì)養(yǎng)殖業(yè)的影響仍在，養(yǎng)殖企業(yè)出于降本增效方面的考量，控制疫苗使用量，二級(jí)子公司杭州佑本生產(chǎn)的豬用疫苗銷售略低于上年同期。面對(duì)疲軟的市場(chǎng)，公司不能坐而觀之，銷售團(tuán)隊(duì)迎難而上，一方面繼續(xù)加大對(duì)養(yǎng)殖集團(tuán)客戶的開(kāi)發(fā)力度，積極參加集團(tuán)客戶的招投標(biāo)業(yè)務(wù)，通過(guò)其在地區(qū)或行業(yè)中的地位優(yōu)勢(shì)來(lái)帶動(dòng)、引領(lǐng)廣大中小養(yǎng)殖企業(yè)的購(gòu)買意愿，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額；另一方面，積極培育發(fā)展經(jīng)銷商，利用其優(yōu)勢(shì)向終端客戶輻射。金河佑本公司本部在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)代理銷售法瑪威子公司Biologics Inc.的疫苗產(chǎn)品豬支原體滅活疫苗（國(guó)內(nèi)稱“喘泰克”）和豬圓環(huán)2類-支原體肺炎二聯(lián)苗，自疫苗投放市場(chǎng)以來(lái)銷售業(yè)績(jī)呈逐年遞增的趨勢(shì)。金河佑本合并本期營(yíng)業(yè)收入較上年同期增加882.58萬(wàn)元，增幅6.84%；本報(bào)告期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,765.33萬(wàn)元，比上年同期減少1,248.61萬(wàn)元，減幅41.43%。凈利潤(rùn)減少的主要原因是公司為擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，銷售人員薪酬、差旅費(fèi)用、第三方提供服務(wù)等相關(guān)費(fèi)用增加；金河佑本動(dòng)物疫苗項(xiàng)目建設(shè)一期工程擬生產(chǎn)疫苗尚未取得批準(zhǔn)文號(hào)，相關(guān)管理成本增加。

（三）農(nóng)產(chǎn)品加工方面

子公司金河淀粉本報(bào)告期主要受下游市場(chǎng)需求不旺，玉米淀粉和聯(lián)產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行影響，營(yíng)業(yè)收入減少幅度較大，這也是近年來(lái)少有的現(xiàn)象。公司研判下半年市場(chǎng)需求會(huì)有所回暖，價(jià)格上漲概率較大，蛋白粉未在低價(jià)時(shí)出售，保留了較大的庫(kù)存量。玉米價(jià)格基本與上年同期持平，產(chǎn)品生產(chǎn)成本變化不大，主要由于售價(jià)偏低使得毛利率降低較多。本報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入比上年同期減少9,431.66萬(wàn)元(未抵銷內(nèi)部收入)，減幅19.68%；本期凈利潤(rùn)比上年同期減少2,191.15萬(wàn)元，減幅87.40%。

（四）環(huán)保業(yè)務(wù)方面

子公司金河環(huán)保上游來(lái)水企業(yè)運(yùn)行基本平穩(wěn)，在缺少梁山如意收入的情況下，本報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9,887.55萬(wàn)元(未抵銷內(nèi)部收入)，仍與上年同期持平。由于污水零排放技改項(xiàng)目投入使用折舊費(fèi)用增加，再生水公司更換部分膜組件消耗材料成本增加，導(dǎo)致毛利率有所降低。本報(bào)告期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4,318.66萬(wàn)元，比上年同期增加258.16萬(wàn)元，增幅6.36%。報(bào)告期內(nèi)，公司整體運(yùn)行平穩(wěn)，有力地保障了上游企業(yè)的正常生產(chǎn)。隨著上年四季度母公司金河生物收購(gòu)金河環(huán)保49%少數(shù)股權(quán)成為全資子公司，本報(bào)告期對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)大幅提升。經(jīng)過(guò)多年的潛心經(jīng)營(yíng)，環(huán)保板塊業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，已成為上市公司業(yè)績(jī)中最穩(wěn)定的組成部分。

（五）其他子公司

子公司Pharmgate Inc.（簡(jiǎn)稱“法瑪威”）通過(guò)不懈地努力，想方設(shè)法拓展銷售渠道，獸用化學(xué)藥品和疫苗在美國(guó)本土銷售均好于上年同期，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步趨好。本期營(yíng)業(yè)收入較上年同期增加3,662.43萬(wàn)元，增幅17.08%。法瑪威子公司Biologics Inc.的疫苗產(chǎn)品豬支原體滅活疫苗（國(guó)內(nèi)稱“喘泰克”）和豬圓環(huán)2類-支原體肺炎二聯(lián)苗經(jīng)金河佑本代理在中國(guó)市場(chǎng)銷售后，疫苗銷售狀況得到明顯改善。國(guó)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)下使相關(guān)疫苗產(chǎn)品的附加值得以最大化，對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)越來(lái)越大。本期凈利潤(rùn)比上年同期增加849.27萬(wàn)元，增幅132.60%。

二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

1．規(guī)模優(yōu)勢(shì)：

公司獸用化藥的主產(chǎn)品金霉素年產(chǎn)能5.5萬(wàn)噸左右，占全球產(chǎn)能的一半左右，規(guī)模優(yōu)勢(shì)非常明顯。

2．技術(shù)優(yōu)勢(shì)：

獸用金霉素業(yè)務(wù)領(lǐng)域：公司三十多年來(lái)一直專注于生產(chǎn)、研發(fā)金霉素產(chǎn)品，積累了大量的數(shù)據(jù)資料與生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，從而形成了先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和技術(shù)，建立了符合國(guó)際規(guī)范的技術(shù)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)工藝標(biāo)準(zhǔn)。生產(chǎn)設(shè)備先進(jìn)，自動(dòng)化程度高，具有自主研發(fā)的高產(chǎn)菌種，生產(chǎn)周期短，生產(chǎn)成本非常有競(jìng)爭(zhēng)力，技術(shù)優(yōu)勢(shì)非常明顯。

獸用疫苗領(lǐng)域：金河佑本非常重視研發(fā)工作，目前有四大技術(shù)平臺(tái)：抗原工業(yè)化量產(chǎn)技術(shù)平臺(tái)、基因工程亞單位抗原構(gòu)建技術(shù)平臺(tái)、抗原純化技術(shù)平臺(tái)、抗原定量檢測(cè)技術(shù)平臺(tái)，利用上述技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行多款產(chǎn)品升級(jí)改造，已取得突破性進(jìn)展。收購(gòu)美國(guó)普泰克疫苗公司后，公司擁有了國(guó)際化的技術(shù)平臺(tái)與支撐，從而使公司擁有了獨(dú)特的產(chǎn)品技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。

環(huán)保業(yè)務(wù)領(lǐng)域：公司擁有行業(yè)內(nèi)先進(jìn)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的污水處理技術(shù)-微生物處理技術(shù)，污水處理效果非常顯著，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力突出。

3．產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)：

由于擁有先進(jìn)的生產(chǎn)工藝及技術(shù)，公司獸用金霉素產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，多次通過(guò)農(nóng)業(yè)部獸藥GMP認(rèn)證、美國(guó)FDA審驗(yàn)及歐洲EDQM認(rèn)證；獸用疫苗產(chǎn)品質(zhì)量可靠，效用明顯，在業(yè)界獲得普遍好評(píng)。

4．營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)：

公司目前已建立起全球銷售網(wǎng)絡(luò)，國(guó)內(nèi)營(yíng)銷中心在全國(guó)設(shè)立了六個(gè)大區(qū)，大區(qū)下轄十幾個(gè)分屬區(qū)域，形成了覆蓋全國(guó)的銷售網(wǎng)絡(luò)，能為客戶提供優(yōu)質(zhì)快捷的產(chǎn)品服務(wù)和技術(shù)咨詢。國(guó)際市場(chǎng)上，國(guó)際營(yíng)銷中心與美國(guó)法瑪威公司通過(guò)設(shè)立銷售分公司、建立代理商等渠道，初步形成了輻射全球重點(diǎn)市場(chǎng)的銷售網(wǎng)絡(luò)，并把獸用金霉素銷售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至獸用疫苗，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

5．品牌優(yōu)勢(shì)：

多年以來(lái)，公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，始終把產(chǎn)品質(zhì)量放在首位，以誠(chéng)信著稱，故在業(yè)內(nèi)公司品牌具有很高的知名度和美譽(yù)度，對(duì)產(chǎn)品有一定的溢出效應(yīng)，品牌優(yōu)勢(shì)明顯。

6．人才優(yōu)勢(shì)：

在獸用金霉素領(lǐng)域，公司經(jīng)過(guò)多年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐、培養(yǎng)與深造，積累了一批技術(shù)過(guò)硬，經(jīng)驗(yàn)豐富的一線技術(shù)工人、研發(fā)人員、管理干部，形成了公司寶貴的財(cái)富及行業(yè)門(mén)檻，也是公司不斷發(fā)展壯大的基礎(chǔ)與保障。

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

1．原材料、能源價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要產(chǎn)品金霉素的原料是玉米淀粉，玉米占金霉素成本比重較大，玉米價(jià)格的上漲對(duì)公司金霉素產(chǎn)品成本影響較大。同時(shí)煤炭?jī)r(jià)格的大幅上漲也會(huì)增加公司化藥產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，降低產(chǎn)品的利潤(rùn)率。公司積極應(yīng)對(duì)，通過(guò)降低玉米淀粉單耗，提高產(chǎn)品售價(jià)等措施消化玉米漲價(jià)帶來(lái)的成本上升，同時(shí)與金融機(jī)構(gòu)探討使用相應(yīng)金融工具提前鎖定原材料和能源價(jià)格的可能性。

2．匯率風(fēng)險(xiǎn)

公司以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)以及公司實(shí)現(xiàn)的海外銷售收入與匯率波動(dòng)相關(guān)，因此匯率的波動(dòng)會(huì)影響公司的業(yè)績(jī)。公司將根據(jù)匯率的變化，及時(shí)調(diào)整美國(guó)法瑪威公司的融資和母子公司往來(lái)賬款，以減少匯率波動(dòng)帶來(lái)的賬面損失。

3．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

受豬周期影響，養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)低迷，公司動(dòng)保業(yè)務(wù)作為養(yǎng)殖行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)，必然受其影響，因此存在市場(chǎng)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。公司積極降低生產(chǎn)成本，加大研發(fā)投入，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)加大營(yíng)銷力度，加強(qiáng)技術(shù)服務(wù)，增加市場(chǎng)區(qū)域，通過(guò)多種措施的實(shí)施以盡量減少終端市場(chǎng)下行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

4．研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

公司在疫苗產(chǎn)品研發(fā)方面不斷投入，疫苗產(chǎn)品研發(fā)周期長(zhǎng)，投入大，技術(shù)復(fù)雜，研發(fā)結(jié)果存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。公司與國(guó)內(nèi)眾多研發(fā)實(shí)力強(qiáng)的科研院所合作，降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

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