晶科能源2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、報告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明

1、行業(yè)發(fā)展情況

【資料圖】

2023年上半年，隨著全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)促使電力需求恢復(fù)，以及產(chǎn)業(yè)鏈價格下降帶來終端發(fā)電成本下降，全球光伏市場需求呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。而隨著以N型TOPCon為代表的新技術(shù)開始受到市場廣泛認可，市場對高效先進產(chǎn)品的需求更為旺盛。

根據(jù)國家能源局公布的數(shù)據(jù)，2023年1-6月我國光伏新增裝機78.4GW，同比增長154%，已接近2022年全年的新增裝機。中國光伏行業(yè)協(xié)會(CPIA)數(shù)據(jù)顯示，上半年我國光伏組件出口總額超290億美元，歐洲仍是最大的組件出口市場，非洲、中東等區(qū)域組件出口增長明顯。隨著光伏裝機預(yù)期不斷上調(diào)，全年光伏組件需求值得期待。

同期，我國光伏產(chǎn)業(yè)保持強勁增長勢頭，上半年各環(huán)節(jié)產(chǎn)出增幅均超過60%。據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，上半年，多晶硅總產(chǎn)量超過60萬噸，同比增長超過65%；硅片總產(chǎn)量超過250GW，同比增長超過63%；晶硅電池總產(chǎn)量超過220GW，同比增長超過62%；晶硅組件總產(chǎn)量超過200GW，同比增長超過60%。與此同時，大尺寸、薄片化、N型產(chǎn)品等先進技術(shù)推廣進程不斷加速。據(jù)CPIA統(tǒng)計，2023年部分國內(nèi)大項目招標項目N型占比要求已達30%以上，2023年SNEC光伏展期間發(fā)布的組件產(chǎn)品N型占比超90%。光伏產(chǎn)業(yè)的“N型時代”已經(jīng)全面到來。

2、公司主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)情況

公司是一家全球知名、極具創(chuàng)新力的太陽能科技企業(yè)。秉承“改變能源結(jié)構(gòu)，承擔(dān)未來責(zé)任”的使命，公司戰(zhàn)略性布局光伏產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，聚焦光伏產(chǎn)品一體化研發(fā)制造和清潔能源整體解決方案提供，銷量領(lǐng)跑全球主流光伏市場。公司建立了從拉棒、硅片生產(chǎn)、電池片生產(chǎn)到光伏組件生產(chǎn)的垂直一體化產(chǎn)能，生產(chǎn)環(huán)節(jié)中間品包括硅棒/硅錠、硅片、電池片，并以此為基礎(chǔ)向全球客戶提供高效率、高質(zhì)量的太陽能光伏組件產(chǎn)品。作為N型TOPCon技術(shù)的行業(yè)領(lǐng)軍者，公司目前擁有全球最大的N型產(chǎn)能，效率及成本較同業(yè)擁有明顯優(yōu)勢，N型產(chǎn)品已成為公司出貨主力。同時，依托自身在光伏行業(yè)的生產(chǎn)和渠道優(yōu)勢布局儲能領(lǐng)域，公司創(chuàng)新光儲一體化系統(tǒng)解決方案，并在光伏建筑一體化（BIPV）領(lǐng)域不斷開拓，致力于成為綜合解決方案供應(yīng)商。

太陽能光伏組件是公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的終端產(chǎn)品，也是公司面向市場的主要產(chǎn)品，客戶群體為全球范圍內(nèi)光伏電站投資商、開發(fā)商、承包商以及分布式光伏系統(tǒng)的經(jīng)銷商。公司光伏組件產(chǎn)品目前以單晶組件為主，結(jié)合全球范圍內(nèi)多樣化的市場需求，公司應(yīng)用了PERC、TOPCon、雙面(含雙玻和透明背板技術(shù))、半片、疊焊、多主柵、大尺寸等電池及組件工藝技術(shù)，結(jié)合當下市場需求，差異化地開發(fā)并推出了多個系列光伏組件產(chǎn)品。公司在2023年上半年根據(jù)海外市場需求開發(fā)了矩形硅片并將其應(yīng)用在54片單面半片組件中，使其功率較常規(guī)版型提升15瓦，進一步助力客戶實現(xiàn)“降本增效”的目標。

二、核心技術(shù)與研發(fā)進展

1.核心技術(shù)及其先進性以及報告期內(nèi)的變化情況

（1）低氧低同心圓N型單晶技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化研究

完成直拉單晶數(shù)值模擬、同心圓機理模型建立及同心圓缺陷對應(yīng)控氧技術(shù)儲備，大尺寸硅棒氧含量水平大幅下降，顯著降低電池同心圓比例并提升電池效率，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

（2）N型硅片薄片化切片技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化研究

開發(fā)薄片化切片工藝技術(shù)，改善切片品質(zhì)，提升單位出片數(shù)，匹配電池、組件適配技術(shù)開發(fā)，確保電池效率、組件功率、可靠性、良率的綜合優(yōu)化。

（3）N型HOT2.0電池技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化研究

開發(fā)體缺陷鈍化技術(shù)、漸變膜層技術(shù)、金屬界面復(fù)合抑制技術(shù)、正表面擴散分區(qū)技術(shù)等多項適用于大尺寸的先進技術(shù)，結(jié)合新技術(shù)應(yīng)用，電池量產(chǎn)批次最高轉(zhuǎn)換效率可達25.7%。

（4）N型BC鈍化接觸全背電極電池技術(shù)

開發(fā)低復(fù)合金屬化技術(shù)，匹配TOPCon電池鈍化接觸技術(shù)、電池背面圖案化技術(shù)，形成全鈍化接觸BC電池成套工藝。

（5）Tiger Neo組件量產(chǎn)技術(shù)研究

開發(fā)基于大尺寸硅片電池的Tiger Neo組件量產(chǎn)技術(shù)，采用SMBB、半片、新型焊帶等技術(shù)，全面增強組件性能、功率、能量密度和可靠性，輸出功率最高可達635W（182-78P）。

（6）建筑光伏一體化技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化研究

設(shè)計開發(fā)光伏幕墻及彩鋼瓦等一系列產(chǎn)品，為不同應(yīng)用場景提供多樣化解決方案，相關(guān)產(chǎn)品已成功應(yīng)用在工業(yè)廠房、商業(yè)大樓、車棚頂、陽光房等地方，助力建筑、交通、工商業(yè)等脫碳進程。

2.報告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

（1）報告期內(nèi)公司研發(fā)方面獲得的獎項、資質(zhì)

1）公司獲評“全國第三批智能光伏試點示范企業(yè)”、“省產(chǎn)融合作主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)重點企業(yè)”、“省瞪羚企業(yè)”等榮譽。

2）公司TOPCon技術(shù)成果榮獲2022年度浙江省唯一國際首臺（套）裝備，入選省十大科技創(chuàng)新成果。此外，IEC63202-1:2019標準斬獲首屆省標準創(chuàng)新貢獻一等獎。

3）公司研究院獲批“省重點企業(yè)研究院”認定。

4）報告期新增產(chǎn)業(yè)鏈科技創(chuàng)新聯(lián)合體單點突破項目、省級重點研發(fā)計劃項目等重點科技項目。

（2）核心學(xué)術(shù)論文發(fā)表情況

公司研發(fā)人員通過參加各類學(xué)術(shù)交流活動，積極了解行業(yè)一流研究動向，同時積極參與國際技術(shù)研討會，與全球?qū)W術(shù)專家共探光伏技術(shù)發(fā)展，保持與國際學(xué)術(shù)界的積極交流對話。參加的主要光伏學(xué)術(shù)會議包括：國際太陽能光伏論壇（SNEC）、第十八屆中國（濟南）國際太陽能利用大會暨第二屆中國（山東）新能源產(chǎn)業(yè)博覽會（SUCE）、浙江建筑光伏應(yīng)用展覽會等，2023年上半年發(fā)表SCI論文4篇，

3.研發(fā)投入情況表

4.在研項目情況

5.研發(fā)人員情況

6.其他說明

二、經(jīng)營情況的討論與分析

報告期內(nèi)，公司各項關(guān)鍵經(jīng)營指標實現(xiàn)快速增長。其中，營業(yè)收入536.24億元，同比增長60.52%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤38.43億元，同比增長324.58%。截至報告期末，公司總資產(chǎn)為1,209.49億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為309.66億元。

報告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績的增長,主要源于公司N型TOPCon高效電池已進入大規(guī)模量產(chǎn)化階段，憑借性價比優(yōu)勢在全球市場供不應(yīng)求，并享有一定溢價。公司憑借N型技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢以及不斷提升的產(chǎn)能一體化水平，N型產(chǎn)品出貨占比快速提升，同時積極應(yīng)對供應(yīng)鏈價格波動和國際市場的政策變化，實現(xiàn)出貨量的領(lǐng)先和利潤快速增長。

2023年上半年，晶科能源共向全球銷售了33.1GW光伏產(chǎn)品，其中組件約30.8GW,N型組件約16.4GW，銷售規(guī)模處于全球領(lǐng)先水平。2023年第三季度，公司組件出貨預(yù)期為19-21GW。全年來看，隨著下半年產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)和終端需求持續(xù)釋放，以及公司新建N型產(chǎn)能順利投產(chǎn)，公司有信心超額完成年初設(shè)定的目標，實現(xiàn)70-75GW的全年組件出貨，其中N型占比預(yù)計將達6成。與此同時，報告期內(nèi)公司在以下幾方面取得突破：

（一）N型性能卓越，產(chǎn)能規(guī)模領(lǐng)先

報告期內(nèi)，公司N型TOPCon技術(shù)在產(chǎn)品性能及產(chǎn)能規(guī)模方面優(yōu)勢穩(wěn)固。目前，公司已投產(chǎn)N型電池產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)處于絕對領(lǐng)先地位，并形成一定的量產(chǎn)技術(shù)壁壘。公司TigerNeo組件主流版型功率較同版型PERC組件高出25-30W。公司上半年發(fā)布了TigerNeo組件全球?qū)嵶C電站平臺，跟蹤多個并網(wǎng)N型項目發(fā)電數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示N型組件單瓦發(fā)電增益顯著。公司還連續(xù)9年斬獲PVEL光伏組件可靠性記分卡“表現(xiàn)最佳”榮譽，其中N型TOPCon組件在產(chǎn)品認證計劃全部六個大項中均取得了“表現(xiàn)最佳”的結(jié)果，包括濕熱試驗、LID+LETID、機械應(yīng)力序列、發(fā)電量模擬測試、PID以及熱循環(huán)。由于N型產(chǎn)品相較于P型產(chǎn)品提效降本更快，在上半年產(chǎn)業(yè)鏈價格整體下降過程中，N型組件相較P型溢價仍然較為堅挺。

隨著公司新建N型產(chǎn)能加速投產(chǎn)，以及現(xiàn)有產(chǎn)能的持續(xù)提效提產(chǎn)，預(yù)計至2023年末，公司硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達到85GW、90GW、110GW。其中電池產(chǎn)能N型占比預(yù)計將超過75%。

（二）堅持全球布局，積極應(yīng)對外部變化

2023年上半年，公司組件產(chǎn)品海外銷售占比超過60%。在緊盯中美歐等主要光伏市場的同時，也積極布局東南亞、拉美及中東地區(qū)等新興市場。公司全球化的市場布局策略有利于抵消部分貿(mào)易摩擦等不可控因素的影響，進而把握住市場機遇，并保持穩(wěn)健良性的發(fā)展態(tài)勢。

報告期內(nèi)，面對海外市場貿(mào)易政策風(fēng)險和供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，公司進一步拓展包括東南亞工廠在內(nèi)的全球一體化供應(yīng)鏈，同時積極迅速推進溯源體系建設(shè)工作，為海外市場長期穩(wěn)定供應(yīng)奠定基礎(chǔ)。預(yù)計至2023年年底，公司將在東南亞擁有超過12GW的硅片、電池片、組件垂直一體化產(chǎn)能。同時公司還積極關(guān)注包括美國佛羅里達1GW N型組件在內(nèi)的海外擴產(chǎn)機會。此外，公司在國內(nèi)、歐美、日韓等地工商業(yè)屋頂和戶用市場的份額逐年遞增，渠道和客戶粘性逐年增強。預(yù)計公司全年分銷市場占比35-40%。

面對報告期內(nèi)上游硅料供給擴張帶動的主產(chǎn)業(yè)鏈價格下行，以及新技術(shù)擴產(chǎn)帶來部分輔材供應(yīng)波動，公司提前預(yù)判、靈活應(yīng)對，開展多種保供措施，并積極探索新材料、新方案，圍繞公司建立供應(yīng)生態(tài)鏈，確保長期供應(yīng)及成本競爭力。

（三）明確提效路徑，創(chuàng)新生產(chǎn)模式

報告期內(nèi)，在實現(xiàn)N型TOPCon技術(shù)持續(xù)領(lǐng)先的同時，公司也在積極布局面向未來的中長期技術(shù)提效方案，包括基于N型TOPCon的技術(shù)工藝持續(xù)迭代，以及IBC、疊層、鈣鈦礦等技術(shù)，以保證持續(xù)的技術(shù)先進性。同時，公司推進智能工廠建設(shè)，有效確保了最前沿技術(shù)在最短時間內(nèi)實現(xiàn)成品落地并向市場進行覆蓋。公司智能工廠生產(chǎn)全程系由機器學(xué)習(xí)、人工智能型設(shè)備自動優(yōu)化系統(tǒng)、智能自我維護系統(tǒng)及智能生產(chǎn)實時狀態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)協(xié)同管理完成。

2023年5月，公司擬在山西綜改區(qū)規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目，項目共分為四期，建設(shè)周期約二年，每期建設(shè)規(guī)模為拉棒、切片、電池片、組件各14GW一體化項目。山西一體化大基地是公司引領(lǐng)光伏行業(yè)又一次生產(chǎn)模式創(chuàng)新，將充分體現(xiàn)技術(shù)先進性、規(guī)模極致性，零碳一體化、效率最大化以及制造智能化，也有望進一步提升公司供應(yīng)鏈的韌性、效率和成本控制能力。

（四）持續(xù)拓展新興業(yè)務(wù)

隨著光伏發(fā)電規(guī)模不斷擴大，以儲能彌補電力系統(tǒng)靈活性調(diào)節(jié)能力缺口的重要性愈發(fā)凸顯。隨著光伏系統(tǒng)成本不斷降低，“光伏+儲能”模式具有廣闊的發(fā)展前景。報告期內(nèi)，公司發(fā)布新一代液冷工商業(yè)儲能解決方案，產(chǎn)品亮相全球多場峰會，中亞儲能項目實現(xiàn)首次交付。此外，報告期內(nèi)公司積極投入產(chǎn)品創(chuàng)新，在光伏建筑一體化（BIPV）領(lǐng)域不斷開拓，為醫(yī)療、教育、食品等各行業(yè)客戶提供多種定制化方案，例如首次在國內(nèi)港口光伏項目中應(yīng)用了紅色組件，兼顧了發(fā)電性能和美觀設(shè)計，助力國家級項目示范工程光伏并網(wǎng)發(fā)電。

三、風(fēng)險因素

（一）經(jīng)營風(fēng)險

1、原材料價格波動風(fēng)險

光伏產(chǎn)業(yè)鏈中涵蓋對硅料、玻璃、EVA膠膜等多項原輔料需求，公司利潤水平受原輔料價格波動影響較大。雖然我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展基本完整，各環(huán)節(jié)供給關(guān)系總體較為均衡，但仍然會出現(xiàn)階段性、結(jié)構(gòu)性或特殊事件導(dǎo)致的短期供給失衡和價格波動，若上游原材料價格出現(xiàn)急劇波動且公司未能有效做好庫存管理，則可能導(dǎo)致公司存貨跌價或生產(chǎn)成本大幅波動，從而擠壓公司盈利空間，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

2、境外市場經(jīng)營風(fēng)險

公司積極推進生產(chǎn)和銷售全球化，已經(jīng)在馬來西亞、美國和越南設(shè)立了海外生產(chǎn)基地，并在全球十余個國家設(shè)立了海外銷售子公司，基本實現(xiàn)全球化經(jīng)營。報告期內(nèi)，公司境外業(yè)務(wù)集中在美國、歐洲、日本、韓國、東南亞等國家和地區(qū)，產(chǎn)品累計銷往全球160多個國家和地區(qū)，報告期內(nèi)公司境外銷售收入占比超過60%。公司境外生產(chǎn)、銷售受到國際政治關(guān)系、國際市場環(huán)境、法律環(huán)境、稅收環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境等因素的影響，還可能面臨國際關(guān)系變化及相關(guān)國家非理性競爭策略等不確定風(fēng)險因素的影響，則公司將面臨境外業(yè)務(wù)經(jīng)營失敗或遭受境外經(jīng)營損失的風(fēng)險。

（二）核心競爭力風(fēng)險

1、技術(shù)迭代風(fēng)險

光伏行業(yè)技術(shù)迭代速度較快，近些年在拉晶、硅片、電池片、組件等方面涌現(xiàn)了大量的新技術(shù)和新工藝，要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)準確把握技術(shù)發(fā)展方向，加大研發(fā)力度，持續(xù)提升創(chuàng)新能力，完善產(chǎn)業(yè)化能力。若公司不能準確判斷技術(shù)發(fā)展趨勢，不能準確把握行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展動態(tài)、新技術(shù)及新產(chǎn)品的研發(fā)方向，未能對具備市場潛力的技術(shù)投入足夠的研發(fā)力度，或前沿光伏技術(shù)出現(xiàn)革命性突破而公司未能及時掌握，則可能出現(xiàn)技術(shù)落后的風(fēng)險，從而使得公司面臨喪失競爭優(yōu)勢甚至被市場淘汰的風(fēng)險。

2、核心技術(shù)泄密風(fēng)險

光伏行業(yè)具有技術(shù)密集的特點，公司自主掌握了拉晶、硅片、電池片和組件等領(lǐng)域的多項核心技術(shù)，該等技術(shù)及相關(guān)光伏產(chǎn)品是保持持續(xù)經(jīng)營能力的重要基礎(chǔ)，是公司核心競爭力的體現(xiàn)，因此，公司重視核心技術(shù)的保密工作，建立了較完善的技術(shù)管理和保密制度，且與核心技術(shù)人員簽訂了保密協(xié)議。盡管公司采取了多項核心技術(shù)的保密措施，公司未來仍存在核心技術(shù)被他人抄襲、核心技術(shù)信息保管不善或核心技術(shù)人員流失等導(dǎo)致的核心技術(shù)泄密的風(fēng)險，從而將對公司的競爭力產(chǎn)生不利影響。

（三）財務(wù)風(fēng)險

1、稅收優(yōu)惠政策及政府補助的風(fēng)險

公司及多個下屬子公司系經(jīng)依法認定的高新技術(shù)企業(yè)，在滿足享受高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠的所有條件時可享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策，未來若上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化或者公司不滿足稅收優(yōu)惠條件無法繼續(xù)享受相關(guān)的優(yōu)惠政策，將導(dǎo)致公司稅費上升，從而對公司經(jīng)營業(yè)務(wù)造成不利影響。此外，公司所屬的光伏行業(yè)屬于國家政策支持的新能源行業(yè)，政府部門對于行業(yè)內(nèi)企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)成果會予以一定的補貼支持，但政府補助發(fā)放的時間及金額存在一定不確定性，如果國家調(diào)整政府補助政策，可能會減少公司收到的政府補助金額，將會對公司的經(jīng)營情況產(chǎn)生不利影響。

2、匯率波動風(fēng)險

公司境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例較高，公司境外銷售通常以美元、歐元等外幣進行結(jié)算，匯率波動將直接對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。受國際局勢與環(huán)境變化等因素影響，匯率風(fēng)險管理難度加劇。若未來人民幣處于持續(xù)的升值通道，將對公司經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

3、資產(chǎn)負債率偏高的風(fēng)險

截至報告期末公司的資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)可比公司。未來，若公司經(jīng)營業(yè)績未達預(yù)期甚至下滑，導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流入減少，或者難以通過外部融資等方式籌措償債資金，將對公司資金鏈產(chǎn)生一定壓力，從而對公司的日常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

4、存貨余額較大的風(fēng)險

公司存貨主要為原材料和庫存商品。如果市場環(huán)境發(fā)生重大變化、市場競爭風(fēng)險加劇及公司存貨管理水平下降，引致公司存貨出現(xiàn)積壓、毀損、減值等情況，將增加計提存貨跌價準備的風(fēng)險，從而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（四）行業(yè)風(fēng)險

1、光伏行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險

近些年光伏行業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)依靠資金、技術(shù)、成本和渠道優(yōu)勢，不斷擴大規(guī)模，紛紛進行擴產(chǎn)或圍繞行業(yè)上下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)資源向少數(shù)光伏企業(yè)進一步集中，使得光伏行業(yè)的競爭愈發(fā)激烈。隨著行業(yè)產(chǎn)能的擴產(chǎn)及技術(shù)進步，光伏產(chǎn)品價格逐步降低，光伏企業(yè)在成本管控及產(chǎn)品性能上面臨更加激烈的競爭。此外，近年來部分中國光伏企業(yè)紛紛在以東南亞為代表的海外區(qū)域新建產(chǎn)能并加大海外市場的開拓力度，加劇了海外市場的競爭程度。因此，產(chǎn)業(yè)鏈的加速淘汰和集中度的進一步提升，以及市場布局的加快將使得公司面臨市場競爭加劇的風(fēng)險。

2、行業(yè)擴產(chǎn)帶來的階段性產(chǎn)能過剩風(fēng)險

全球光伏行業(yè)經(jīng)過十多年發(fā)展，曾出現(xiàn)階段性和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的情況，行業(yè)在經(jīng)歷2011-2012年以及2018年等多輪深度調(diào)整后，大量無效、落后產(chǎn)能逐步得到淘汰，但產(chǎn)能總體過剩的局面并未得到徹底改變。近年來，隨著全球光伏需求持續(xù)向好，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)為提升市場份額，保持競爭地位，紛紛加快產(chǎn)能擴張步伐，導(dǎo)致市場新增及潛在新增產(chǎn)能大幅增加。若未來下游應(yīng)用市場增速低于擴產(chǎn)預(yù)期甚至出現(xiàn)下降，上述產(chǎn)能擴張將進一步加劇行業(yè)內(nèi)的無序競爭，從而導(dǎo)致產(chǎn)品價格不合理下跌、企業(yè)盈利下降，因此，光伏行業(yè)可能面臨競爭性擴產(chǎn)所帶來的產(chǎn)能過剩風(fēng)險。

（五）宏觀環(huán)境風(fēng)險

公司所從事的太陽能光伏行業(yè)與國家宏觀經(jīng)濟形勢、全球光伏國家產(chǎn)業(yè)政策關(guān)聯(lián)度較高，政策支持力度在一定程度上會影響行業(yè)的景氣程度。國際市場中，歐盟、美國、印度等國家和地區(qū)曾對中國光伏電池類產(chǎn)品采取貿(mào)易調(diào)查，例如美國“雙反”調(diào)查、美國201調(diào)查、印度保障措施調(diào)查、印度反傾銷調(diào)查等，這類國際貿(mào)易政策給我國光伏企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境及海外市場拓展帶來了一定的負面影響。在國內(nèi)，隨著可再生能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，自2018年“5·31政策”開始，國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策也不斷調(diào)整，光伏電價政策多次調(diào)整且總體呈下降趨勢，平價上網(wǎng)成為既定趨勢，光伏逐步進入無補貼時代。

在全球能源消費結(jié)構(gòu)升級的背景下，各個國家正大力支持光伏電站的建設(shè)，若未來主要市場的宏觀經(jīng)濟或相關(guān)的政府補貼、扶持政策發(fā)生重大變化，可能在一定程度上影響行業(yè)的發(fā)展和公司的經(jīng)營狀況及盈利水平。

（六）其他風(fēng)險

1、公司與間接控股股東晶科能源控股分別在科創(chuàng)板和紐約股票市場上市的相關(guān)風(fēng)險

晶科能源控股為公司控股股東晶科能源投資的控股股東。公司與晶科能源控股分別在上海證券交易所科創(chuàng)板和美國紐約股票市場掛牌上市。公司與晶科能源控股需要同時遵循兩地法律法規(guī)和監(jiān)管部門的上市監(jiān)管要求，對于需要依法公開披露的信息，應(yīng)當在兩地同步披露。

由于中美兩國存在法律法規(guī)和監(jiān)管理念差異，公司和晶科能源控股因適用不同的會計準則并受不同監(jiān)管要求，會在具體會計處理及財務(wù)信息披露方面存在一定差異。同時，由于證券監(jiān)管部門對上市公司信息披露要求的差異及語言、文化、表述習(xí)慣差異，以及中美兩地投資者的構(gòu)成和投資理念不同、資本市場具體情況不同，公司在科創(chuàng)板上市的股票價格與晶科能源控股在紐約股票市場的股票價格可能差異。

2、國際貿(mào)易保護政策風(fēng)險

出于保護本土產(chǎn)業(yè)的目的，美國、歐盟、印度等國家和地區(qū)均對中國光伏產(chǎn)品發(fā)起過“雙反”調(diào)查、保障措施或關(guān)稅壁壘。自2011年以來，美國商務(wù)部對來自于中國大陸的晶硅光伏電池及組件發(fā)起雙反調(diào)查，開始對相關(guān)光伏產(chǎn)品征收保證金，公司不排除未來發(fā)生雙反保證金補繳或者退稅減少的風(fēng)險。2022年2月，印度政府決定從2022年4月1日起對進口光伏組件征收40%的關(guān)稅，對進口太陽能電池征收25%的關(guān)稅，以此保護本地制造業(yè)發(fā)展。2022年3月，美國商務(wù)部決定對所有使用中國物料在越南、泰國、馬來西亞及柬埔寨完成組裝并出口美國的晶體硅光伏電池及組件發(fā)起反規(guī)避調(diào)查立案；2022年6月，美國總統(tǒng)公告宣告美國國內(nèi)電力供應(yīng)進入緊急狀態(tài)，在公告后的24個月內(nèi)或在緊急狀態(tài)解除前（以較早發(fā)生者為準），對上述東南亞四國免征新的雙反稅；隨后，美國商務(wù)部表示反規(guī)避調(diào)查程序仍將繼續(xù)，反規(guī)避調(diào)查結(jié)果將在前述美國總統(tǒng)公告所述24個月屆滿或電力供應(yīng)緊急狀態(tài)解除后實施。2022年12月，美國商務(wù)部發(fā)布初步裁決認定包括晶科馬來科技和晶科馬來西亞在內(nèi)的數(shù)家企業(yè)不存在規(guī)避雙反稅令的行為。2023年5月，美國有關(guān)執(zhí)法機構(gòu)持搜查令對晶科美國工廠等場所進行了搜查，搜查未對晶科美國以及晶科美國工廠的運營造成影響。截至報告日，上述反規(guī)避調(diào)查最終裁決尚未發(fā)布、公司尚未得知搜查調(diào)查原因，公司業(yè)已聘請專業(yè)律師應(yīng)對相關(guān)程序。上述調(diào)查最終結(jié)果可能導(dǎo)致公司在越南、馬來西亞生產(chǎn)并出口到美國的產(chǎn)品被征收雙反稅或遭受其他貿(mào)易保護政策，也可能導(dǎo)致公司子公司受到相關(guān)機關(guān)處罰或面臨其他訴訟程序。

除通過上述“雙反”調(diào)查、保障措施或關(guān)稅壁壘及調(diào)查程序外，公司還可能遭遇以其他爭議問題為借口對中國企業(yè)設(shè)置的貿(mào)易壁壘。2021年6月至今，美國政府以所謂“強迫勞動”為由對國內(nèi)某企業(yè)發(fā)布暫扣令（Withhold Release Order），且以執(zhí)行所謂的《強迫勞動預(yù)防法案》（Uyghur Forced Labor Prevention Act）以及相關(guān)執(zhí)行策略為借口，暫停為公司出口至美國的部分光伏產(chǎn)品辦理清關(guān)手續(xù)。公司已通過提交貨物追溯性說明文件的方式獲得了美國海關(guān)和邊境保護局批準，以使到港貨物持續(xù)進口至美國境內(nèi)。但美國海關(guān)和邊境保護局未來仍可能暫停公司發(fā)運至美國的光伏產(chǎn)品清關(guān)手續(xù)的辦理，屆時公司將需要持續(xù)提交相關(guān)貨物的追溯性說明文件以證實其產(chǎn)品不適用相關(guān)規(guī)則；或?qū)⑾嚓P(guān)貨物運離美國，出口至其他國家或地區(qū)。上述情況可能影響公司產(chǎn)品在美國市場的銷售，進而對公司的經(jīng)營業(yè)績造成影響。

近年來，全球主要經(jīng)濟體之間貿(mào)易摩擦加劇，公司無法排除未來在境外市場遭遇新的貿(mào)易摩擦，導(dǎo)致地區(qū)銷售收入下降，從而給公司的經(jīng)營業(yè)績造成影響的可能。

3、信息安全的風(fēng)險

公司擁有“自動化、信息化”的一體化制造能力，通過多種信息系統(tǒng)對工藝設(shè)計、生產(chǎn)調(diào)度、物料供應(yīng)、設(shè)備管理、質(zhì)量管控、庫存管理、運輸管理、環(huán)境監(jiān)控等核心環(huán)節(jié)實現(xiàn)全流程信息化管理。公司的研發(fā)、財務(wù)和經(jīng)營信息也高度依賴多種信息系統(tǒng)和軟件記性運作和存儲。

公司重視并采取合理措施防范網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險，但公司核心信息系統(tǒng)或網(wǎng)絡(luò)可能因多種原因暫停工作、發(fā)生故障或造成信息外泄，這些原因包括系統(tǒng)自身缺陷、公司外部針對公司的黑客攻擊、不可抗力等原因造成對硬件設(shè)備的損壞以及公司內(nèi)部工作人員的不當操作等。公司核心信息系統(tǒng)或網(wǎng)絡(luò)的暫停工作或故障可能導(dǎo)致公司重要文件損壞、丟失或泄露，對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

四、報告期內(nèi)核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

報告期內(nèi)，公司緊抓光伏行業(yè)技術(shù)升級的戰(zhàn)略機遇期，確立面向未來的差異化競爭優(yōu)勢。截至報告期末，公司已投產(chǎn)N型TOPCon電池產(chǎn)能約55GW，N型TOPCon電池大規(guī)模量產(chǎn)效率已達25.5%，良率與PERC電池基本持平，182mm72版型N型TOPCon組件主流出貨功率已達575-580w。公司上半年出貨量中N型組件占比一半以上，助力公司組件出貨量與盈利水平穩(wěn)步提升。

報告期內(nèi)，公司與山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)管理委員會簽訂項目投資協(xié)議，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目,這將是全球首個包含硅片、電池、組件的“超級一體化”太陽能工廠，也是目前已規(guī)劃行業(yè)最大的N型一體化生產(chǎn)基地，有利于公司更好把握光伏全球市場發(fā)展機遇，進一步提升公司先進產(chǎn)能規(guī)模和垂直一體化的能力，不斷提高產(chǎn)品市場競爭力，并有效支持公司的長遠發(fā)展規(guī)劃。

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