聚膠股份（301283）2022年年度董事會經(jīng)營評述內容如下：

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一、報告期內公司所處行業(yè)情況

公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第3號——行業(yè)信息披露》中的“化工行業(yè)相關業(yè)務”的披露要求

1、公司所處行業(yè)基本情況

根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司所屬行業(yè)為化學原料和化學制品制造業(yè)（C26）。根據(jù)《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展智能（2016年）》及相關政府規(guī)劃，新材料產(chǎn)業(yè)包括先進基礎材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械材料、納米材料、高分子材料等，公司產(chǎn)品中的熱熔膠產(chǎn)品（結構膠、背膠、橡筋膠、特種膠）為高分子材料。據(jù)此，公司廣義的行業(yè)分類屬于新材料產(chǎn)業(yè)。

公司所處行業(yè)具有跨專業(yè)、多技術融合的特點，其核心技術是衛(wèi)材熱熔膠配方及生產(chǎn)工藝技術。衛(wèi)材熱熔膠是以熱塑性聚合物為主的膠粘劑，在熔融狀態(tài)下涂布，潤濕被粘物，冷卻硬化后施加輕壓力便能快速粘接的一類材料。公司核心技術在工業(yè)領域形成的產(chǎn)品為一次性衛(wèi)生用品，具體應用在吸收性衛(wèi)生用品生產(chǎn)領域，終端產(chǎn)品主要涉及女性衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲等。公司產(chǎn)品與熱熔膠、衛(wèi)生用品產(chǎn)業(yè)發(fā)展關聯(lián)較大。

報告期內，公司所屬行業(yè)未發(fā)生重大變化。

2、公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢

（1）衛(wèi)材熱熔膠的功能化和個性化將不斷增強

不斷的消費升級給衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)帶來了新的發(fā)展機會，各類技術創(chuàng)新層出不窮，新材料的持續(xù)開發(fā)使得衛(wèi)材熱熔膠市場不斷被細分增加。應用領域不斷細化，產(chǎn)品品種不斷增加，呈現(xiàn)出專業(yè)化、功能化、個性化等新的發(fā)展趨勢。如變色熱熔膠、親水熱熔膠、可降解熱熔膠、低VOC 熱熔膠、芯體熱熔膠、彩色熱熔膠、吸味熱熔膠等不斷涌現(xiàn)，研發(fā)新的熱熔膠產(chǎn)品種類，適應下游終端客戶的生產(chǎn)需要，滿足消費者的多樣需求，是衛(wèi)材熱熔膠技術發(fā)展的重要方向。

（2）衛(wèi)材熱熔膠不斷朝著安全環(huán)保的方向發(fā)展，將會是一個長期的趨勢

目前衛(wèi)材熱熔膠仍主要采用石化類產(chǎn)品為主要原料，在環(huán)境中難以降解，這已成為整個行業(yè)都在共同研究和克服的一大技術挑戰(zhàn)。隨著社會安全環(huán)保意識的提高，對于一次性衛(wèi)生用品的配方技術的先進性亦提出了新的要求，生物可降解、生物基在國外正成為一個重要研究方向。同時，這些石化類原料或多或少存在對環(huán)境健康不友好的微量雜質，這正成為客戶與消費者重點關注的風險，勢必將倒逼一些原料的生產(chǎn)工藝技術不停地升級換代。在衛(wèi)材熱熔膠領域，歐盟制定有全球最嚴厲的安全環(huán)保法規(guī)或行業(yè)標準，且越來越嚴格，其他國家也在逐步效仿，進一步提升衛(wèi)材熱熔膠產(chǎn)品的安全環(huán)保特性將是未來發(fā)展的重要趨勢。

（3）衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)仍將保持持續(xù)的增長趨勢

龐大的人口規(guī)模以及不斷進步的衛(wèi)生意識，為一次性衛(wèi)生用品的蓬勃發(fā)展提供了確定性保障。發(fā)達國家的老齡化趨勢不可阻擋，中國的老齡化趨勢也愈發(fā)明顯，隨著老齡化人口的增加和消費觀念的改變，成人失禁用品的市場發(fā)展空間巨大。新興國家市場的衛(wèi)生用品滲透率仍然很低，這些國家有著龐大但尚未充分開發(fā)的消費者群體，人口增長、經(jīng)濟發(fā)展和更高的生活水平將推動衛(wèi)生產(chǎn)品的普及率得到提高，帶動整個衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)市場規(guī)模的進一步擴容。此外，下游市場產(chǎn)品的升級換代，也相應帶來用膠量的增加。

（4）衛(wèi)材熱熔膠將趨向中高端發(fā)展

無論是從下游市場還是從衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)本身來看，產(chǎn)品都在趨向中高端發(fā)展。從下游來看，隨著中高收入人群的增加，女性個人健康意識不斷增強，以及父母對嬰兒衛(wèi)生、健康意識的提高，在此背景下，紙尿褲及衛(wèi)生巾中高端市場持續(xù)擴容，中高端產(chǎn)品的市場需求增長超過行業(yè)平均，帶動上游衛(wèi)材熱熔膠往中高端共同發(fā)展；從衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)本身來看，隨著中國石化產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善成熟，熱熔膠國產(chǎn)原材料在全球迅速崛起，質量性能優(yōu)異，產(chǎn)品價格便宜，使得低端熱熔膠原先的成本優(yōu)勢喪失，市場逐步萎縮，正被中高端熱熔膠逐步替代。

3、公司所處市場競爭格局

衛(wèi)材熱熔膠的進入門檻較高，主要表現(xiàn)在下游市場高度集中于少數(shù)知名廠商，全球前十大衛(wèi)生用品廠商占據(jù)了大部分市場份額，一般企業(yè)很難進入該等知名廠商的供應鏈體系，導致衛(wèi)材熱熔膠的集中度也很高，包括結構膠、橡筋膠、背膠及特種膠等細分產(chǎn)品在內，均形成了公司與漢高、富樂、波士膠三家國際巨頭共同控制主要市場份額的格局。由于其他廠商較難進入，現(xiàn)階段供求相對平衡。

在海外市場，漢高、富樂、波士膠三家國際巨頭仍占據(jù)主導地位，公司市場占有率還很低，尤其是北美、日韓及西歐等龐大的市場區(qū)域份額仍很小。此外，公司雖然已進入全球前十大衛(wèi)生用品廠商合格供應商體系，但在全球前十大衛(wèi)生用品廠商的市場份額仍很小，尤其是海外市場份額。

4、公司所處行業(yè)地位

憑借技術、服務、成本的綜合優(yōu)勢，公司在生產(chǎn)規(guī)模、品牌知名度、技術開發(fā)、生產(chǎn)工藝改進等方面樹立起較高的市場地位，已發(fā)展成為國內少數(shù)進入國際和國內衛(wèi)生用品龍頭企業(yè)采購體系的廠商之一，主要客戶包括金佰利、Drylock、恒安、日本大王、維達、寶潔等一次性衛(wèi)生用品主流品牌企業(yè)。

公司已成為行業(yè)內四大主要的衛(wèi)材熱熔膠提供商之一。在國內市場，公司成功實現(xiàn)進口替代，成為國內規(guī)模最大的衛(wèi)材熱熔膠生產(chǎn)企業(yè)之一；在國外市場，公司突破外資巨頭的壟斷局面，成為行業(yè)內少數(shù)有能力將產(chǎn)品銷往海外高端客戶的國內廠商之一。

二、報告期內公司從事的主要業(yè)務

公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第3號——行業(yè)信息披露》中的“化工行業(yè)相關業(yè)務”的披露要求主要原材料的采購模式

原材料價格較上一報告期發(fā)生重大變化的原因

報告期內，公司主要原材料礦物油價格有所上漲，主要原因是年初國際原油價格飆升導致國內煉油廠漲價以及國內眾多煉廠集中停產(chǎn)檢修導致供需緊張等綜合因素。

主要能源類型發(fā)生重大變化的原因

報告期內，公司主要能源類型未發(fā)生重大變化。

三、核心競爭力分析

1、優(yōu)質客戶資源

衛(wèi)材熱熔膠的進入門檻較高，主要表現(xiàn)在下游市場高度集中于少數(shù)知名衛(wèi)生用品廠商，全球前十大衛(wèi)生用品廠商占據(jù)了絕大部分市場份額，技術壁壘高，對于衛(wèi)材熱熔膠技術要求嚴苛，一般企業(yè)很難進入該等知名廠商的供應鏈體系。經(jīng)過多年的積累和發(fā)展，公司現(xiàn)已贏得了眾多衛(wèi)生用品品牌商的認可，已經(jīng)成功進入全球前十大衛(wèi)生用品廠商合格供應商體系并陸續(xù)開展合作，主要客戶包括金佰利、Drylock、恒安、日本大王、維達、寶潔等一次性衛(wèi)生用品主流品牌企業(yè)。隨著客戶認可度的不斷提高，客戶的采購金額也逐步上升，跨國公司客戶也逐步將公司納入其多個地區(qū)市場的供應商，推動公司規(guī)模的進一步擴大。良好的客戶結構，在為公司提供較好的發(fā)展機會的同時，亦不斷提升公司的品牌知名度和市場份額。

2、全球視野布局

海外衛(wèi)材熱熔膠市場主要由漢高、富樂與波士膠三家供應商主導，市占率大約70%，公司在海外市場尤其是北美、日韓及西歐等龐大的市場區(qū)域份額仍很小，海外市場可開拓空間巨大。公司的領導團隊均具有十年以上的行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，研發(fā)隊伍理解和熟悉龍頭企業(yè)客戶的具體要求，骨干成員擁有多年在世界五百強就職的成熟經(jīng)驗，熟悉海外市場規(guī)則以及海外優(yōu)質客戶的產(chǎn)品技術標準，使公司具有全球化市場的開闊視野與極強的海外市場拓展能力。經(jīng)過多年持續(xù)不斷的努力，公司的衛(wèi)材熱熔膠產(chǎn)品在技術、品質等方面已達到歐美發(fā)達國家的要求，市場迅速擴張到了俄羅斯、德國、英國、捷克、日本、越南、泰國、土耳其、巴林、南非、尼日利亞、美國、墨西哥、巴西等國家。

在鞏固國內市場競爭地位的同時，為了進一步開拓海外市場，公司建立了海外廣受客戶尊重的具備豐富衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)團隊。

為了貼近海外市場客戶，縮短交貨周期，提高海外市場客戶對供應鏈安全的信心，進一步提速公司的客戶需求響應速度，穩(wěn)固公司與客戶的合作關系，公司在歐洲建立了衛(wèi)材熱熔膠生產(chǎn)和技術服務基地，在土耳其設立了技術服務實驗室，在滿足歐洲區(qū)域市場需求的同時，將服務范圍進一步擴大至美洲、中東以及非洲地區(qū)。目前廣州生產(chǎn)基地廠房是租賃的，空間有限，為了解決產(chǎn)線拓展問題，進一步優(yōu)化工藝流程和設備布局，進一步打造良好的技術研發(fā)環(huán)境，積極引進熱熔膠領域的優(yōu)秀技術人才，實現(xiàn)公司在熱熔膠領域的核心技術積累，保證公司未來的可持續(xù)發(fā)展，公司已于2022年10月動工建設廣州智慧新工廠，作為公司生產(chǎn)總部和全球研發(fā)中心，在滿足中國市場以及除中國市場外的亞洲市場需求的同時，將覆蓋歐洲生產(chǎn)基地無法覆蓋的區(qū)域。未來，公司將根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃以及美洲市場的開拓情況，考慮適時在墨西哥投建北美生產(chǎn)基地。公司的全球視野布局獲得了眾多國際大客戶的認可，海外市場的持續(xù)開拓，將是公司業(yè)務不斷發(fā)展的主要引擎。

3、技術、服務、成本綜合優(yōu)勢

過去10年來，中國衛(wèi)生用品消費市場高速發(fā)展，國內化工行業(yè)迅速發(fā)展，建立了完整的熱熔膠供應鏈，主要原材料供應占全球60%以上。公司貼近高速發(fā)展的下游市場和新興原材料供應商，贏得了原料供應和新產(chǎn)品研發(fā)上的結構性優(yōu)勢，同時充分利用市場優(yōu)勢建立了創(chuàng)新的研發(fā)生態(tài)系統(tǒng)，與下游市場客戶、原材料、基材和設備供應商建立戰(zhàn)略合作伙伴關系，在產(chǎn)品研發(fā)領域不斷取得突破性成果，實現(xiàn)技術領先。公司憑借經(jīng)驗豐富的團隊、快速反應的機制、貼近高速發(fā)展的下游市場和新興原材料供應商，能夠持續(xù)不斷地針對客戶新設計、新功能等新需求以及上游供應商新材料，快速地作出更加高效的配方。

得益于近10年來國內化工行業(yè)的迅速發(fā)展，公司通過持續(xù)研發(fā)投入和技術創(chuàng)新，不斷進行配方調整和優(yōu)化，成功將國產(chǎn)原材料導入公司的配方體系，實現(xiàn)原材料替代，并同供應商一同開發(fā)進步，持續(xù)保持著產(chǎn)品性能和成本的領先優(yōu)勢。目前，公司的產(chǎn)品也已達到歐美發(fā)達國家的要求，進入歐美主流衛(wèi)生用品品牌企業(yè)的供應體系。未來，公司將繼續(xù)與上游原材料供應商進行原材料定制化開發(fā)，開發(fā)一些高性能的原材料，建立了一套完整的低價高效的國內供應鏈，在性能上具有低氣味、低VOC等特點，力爭全面替代歐美日進口原料。同時，公司亦能夠為客戶提

供全方位的技術服務，以及時的服務響應速度為客戶提供定制化的解決方案，包括售前協(xié)助客戶做系統(tǒng)評估和模擬生產(chǎn)，售中協(xié)助客戶做現(xiàn)場測試，售后協(xié)助客戶將各種原材料與熱熔膠進行組合優(yōu)化。公司不僅可以根據(jù)客戶的產(chǎn)品性能要求開發(fā)適用的熱熔膠，而且可以為客戶提供個性化、全面化的噴膠技術解決方案，不但為客戶解決相關生產(chǎn)技術問題，還盡力為客戶節(jié)省更多的成本，使公司繼續(xù)保持技術、服務、成本的綜合優(yōu)勢。

4、持續(xù)創(chuàng)新能力

公司擁有一支高素質的專業(yè)技術團隊，研發(fā)水平高、忠誠度及穩(wěn)定性好、實踐經(jīng)驗豐富。截至2022年末，公司技術研發(fā)團隊在職人員共計37人，專業(yè)涵蓋有機化學、分析化學、高分子化工、化學工程等領域。公司建立了完善的研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)體系。截至2022年末，公司已獲得21項專利技術，其中發(fā)明專利3項，除專利技術外，研發(fā)人員還為公司開發(fā)了眾多非專利配方技術，目前公司的產(chǎn)品配方多達160多種。公司是國家高新技術企業(yè)，建有廣東省工程技術研究中心，在熱熔膠及相關產(chǎn)品領域具有較強的研發(fā)創(chuàng)新能力，自主開展衛(wèi)材熱熔膠的研究開發(fā)，不斷實現(xiàn)技術突破。公司獲得包括廣州市科技創(chuàng)新小巨人、廣州市創(chuàng)新標桿企業(yè)、廣州市“未來獨角獸”創(chuàng)新企業(yè)、工信部“專精特新‘小巨人’企業(yè)”等多項創(chuàng)新榮譽。

公司已掌握了先進的衛(wèi)材熱熔膠研發(fā)制造工藝，建立了完善的研發(fā)體系，緊跟市場發(fā)展方向，在技術儲備方面甚至走在了行業(yè)前列，特別是體現(xiàn)在目前整個行業(yè)主流技術發(fā)展方向中的生物可降解性。據(jù)德國萊茵技術（上海）有限公司2021年12月17日對公司某型號產(chǎn)品出具的檢測報告，公司該產(chǎn)品的生物可降解率達到了77.68%，公司的產(chǎn)品在可降解性上已達到國際先進水平。

報告期內，公司核心競爭力未發(fā)生重大變化。

四、主營業(yè)務分析

1、概述

2022年，國際地緣沖突激烈，國內經(jīng)濟下行壓力加大，對公司原材料、產(chǎn)品物流運輸以及生產(chǎn)效率帶來了一定影響，公司管理層迅速調整策略，優(yōu)化運營安排，全體員工齊心協(xié)力、合力攻堅，堅持安全生產(chǎn)不動搖，確保生產(chǎn)運營不間斷，保持公司穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢，推動公司持續(xù)健康良好發(fā)展。公司繼續(xù)深耕衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)，持續(xù)加大研發(fā)投入和創(chuàng)新，不斷提升產(chǎn)品質量和性能，不斷開發(fā)和推出新產(chǎn)品，為客戶提供個性化、全面化的噴膠技術解決方案及服務，在穩(wěn)定開拓國內市場的同時，加大對海外市場的開拓力度，海外收入大幅增長，公司經(jīng)營業(yè)績大幅提升。2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.51億元，同比增長28.18%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.87億元，同比增長59.37%。

2022年，公司主要經(jīng)營管理工作如下：

（1）歐洲生產(chǎn)基地波蘭工廠順利完工投產(chǎn)

首個歐洲生產(chǎn)基地波蘭工廠已于2022年10月開始試生產(chǎn)，標志著公司的全球步伐實現(xiàn)里程碑意義的突破。波蘭工廠如期實現(xiàn)生產(chǎn)，彰顯了公司作為行業(yè)的可靠合作伙伴，即使面對不可預見的各類風險調整，仍會信守對客戶以及全球供應鏈安全的堅定承諾。公司以成為全球衛(wèi)生用品粘合解決方案的領航者為愿景，將繼續(xù)堅持國際化，以自主創(chuàng)新為驅動，視產(chǎn)品品質為生命，為全球客戶提供優(yōu)質產(chǎn)品，讓全球消費者都受益于更健康、更安全的衛(wèi)生用品。

（2）廣州智慧新工廠及全球研發(fā)中心項目順利動工建設

廣州智慧新工廠及全球研發(fā)中心項目已于2022年10月在廣州增城開發(fā)區(qū)動工建設，標志著公司全球視野布局項目又落一子，屆時公司將以嶄新的面貌迎接新老客戶。隨著業(yè)務的不斷國際化，以及對未來市場的潛力展望，公司新的全球研發(fā)中心將專注于創(chuàng)新及綠色低碳技術，為全球客戶進行適應性的定制化開發(fā)。 公司“智慧工廠”將致力于打造全球衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)的標桿工廠，全新詮釋“安全”、“質量”、“效率”、“可持續(xù)發(fā)展”的行業(yè)定義。秉承一貫以來的簡潔、高效、實用的設計理念，整個園區(qū)集合了生產(chǎn)、倉儲、研發(fā)以及日常辦公等各項功能。生產(chǎn)和倉儲采用了高效的自動化集成設計，充分應用了智能機器人、智能倉儲系統(tǒng)、AGV、RGV、視覺檢測系統(tǒng)等先進的技術，旨在提高生產(chǎn)效率、提升產(chǎn)品質量。此外，廣州智慧新工廠及全球研發(fā)中心也將按照國際綠色建筑評價體系LEED金級的標準進行設計和施工，秉持建設低能耗、高性能的可持續(xù)建筑理念，建造一個節(jié)能環(huán)保的綠色建筑。該項目計劃于2024年春季投產(chǎn)，新增產(chǎn)能將助力公司在全球不斷增長的衛(wèi)生用品市場中，為客戶提供更好的產(chǎn)品和服務。

（3）持續(xù)創(chuàng)新保證技術領先

持續(xù)創(chuàng)新能力是公司核心競爭力之一，公司始終堅持自主創(chuàng)新，持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入和技術創(chuàng)新力度，始終堅持緊貼市場需求和技術發(fā)展趨勢進行前瞻式研發(fā)，推動技術和產(chǎn)品不斷升級，強化項目儲備及新產(chǎn)品的研發(fā)。2022年，公司研發(fā)費用5,433.02萬元，較上年同期增長64.85%，占當期營業(yè)收入4.02%。2022年，公司推出新產(chǎn)品濕強膠、醫(yī)療用膠，報告期內收入均較??；同時，新產(chǎn)品新一代尿顯膠、生物可降解熱熔膠已分別在部分客戶陸續(xù)完成試機，處于可隨時商業(yè)化階段，報告期內尚未產(chǎn)生收入。上述新產(chǎn)品均對公司2022年度經(jīng)營業(yè)績不構成重大影響。公司于2022年10月動工建設廣州智慧新工廠及全球研發(fā)中心，進一步吸引優(yōu)秀研發(fā)人員加盟，保證公司技術的領先水平，不斷為公司后續(xù)發(fā)展儲備新產(chǎn)品，不斷完善研發(fā)管理機制，促進研發(fā)成果的快速轉化，通過強化自主創(chuàng)新能力和深化公司核心競爭力，以全面提升公司的綜合競爭實力。

（4）加大海外市場開拓力度，海外客戶持續(xù)突破

（5）信息化升級，為公司業(yè)務壯大及管理效能提升賦能

公司在鞏固國內市場競爭地位的同時，建立了海外廣受客戶尊重的具備豐富衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)團隊，以進一步開拓海外市場。報告期內，公司在產(chǎn)品、技術與服務等方面持續(xù)獲得海外客戶認可，使得海外客戶持續(xù)突破，帶動海外收入的大幅增長。2022年，公司實現(xiàn)海外收入6.51億元，同比增長62.20%，占當期營業(yè)收入48.19%。公司重視信息化工作，善于利用各種信息化手段提升公司管理效能。公司的信息化建設，一方面，實現(xiàn)了OA與SAP系統(tǒng)集成，構建統(tǒng)一的企業(yè)信息平臺，充分發(fā)揮資源共享的優(yōu)勢，從根本上實現(xiàn)流程的電子化，提高工作效率，與業(yè)務系統(tǒng)無縫銜接，實現(xiàn)流程管理閉環(huán)；另一方面，實現(xiàn)了WMS倉庫管理系統(tǒng)與SAP的集成，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，升級倉庫管理模式，提高了數(shù)據(jù)的準確性與時效性，降低了庫存作業(yè)成本，提升倉庫運營效率。信息化技術助力公司深入推進業(yè)財一體化建設，通過及時獲取企業(yè)采購，生產(chǎn)，倉儲，銷售，經(jīng)營風險等數(shù)據(jù)，自動、實時分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，為公司發(fā)展提供決策支持。

（6）成功登陸資本市場

公司于2022年9月2日正式在深圳證券交易所掛牌上市，迎來了公司歷史上的重要時刻，此次成功上市是公司十年成長發(fā)展的里程碑，也是新征程的開始。資本市場的加持，有助于公司加快全球布局和業(yè)務拓展。公司首個歐洲生產(chǎn)基地波蘭工廠已于2022年10月開始試生產(chǎn)，公司已于2022年10月動工建設廣州智慧新工廠及全球研發(fā)中心，同時仍將進一步壯大自身的國際專家團隊，不斷提升和加強公司的全球供應鏈和服務能力。此外，公司也將堅持持續(xù)創(chuàng)新，堅守品質，堅持核心價值“為客戶提供最優(yōu)的產(chǎn)品和最好的服務”，再接再厲、砥礪前行，持續(xù)為客戶創(chuàng)造更高的價值，努力將公司打造為具有長期投資價值的優(yōu)秀上市公司。

（7）不斷提升公司治理水平，持續(xù)加強規(guī)范運作

報告期內，公司繼續(xù)不斷強化治理，依據(jù)《證券法》《公司法》《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第2號——創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作》等法律法規(guī)及規(guī)范性文件修訂完善了公司各項管理制度。公司按照上市公司監(jiān)管要求，不斷完善公司法人治理結構, 進一步增強規(guī)范運作意識，積極組織中介機構對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員等開展培訓學習，提升公司規(guī)范運作水平；強化信息披露的責任意識和風險意識，提高公司透明度和信息披露質量，依法合規(guī)地做好信息披露工作。通過接待投資者調研、投資者關系電話專線、深交所互動易平臺、電子郵件回復等線下線上多渠道常態(tài)互動，暢通廣大投資者與公司交流的渠道，建立起與資本市場良好的溝通機制，提高公司運作透明度，有效維護了廣大中小投資者的合法權益。

五、公司未來發(fā)展的展望

報告期內，公司所處行業(yè)格局和趨勢未發(fā)生重大變化。

（一）公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司秉承“專注、敏捷、以人為本、追求卓越”的核心價值觀，以“全力打造熱熔膠目標市場領導品牌”為愿景，遵循以市場需求為導向、客戶服務為基礎、技術創(chuàng)新為動力的原則，助力“聚膠”品牌保持國內市場的領先地位，持續(xù)擴大海外市場份額，以實現(xiàn)衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)全球“隱形冠軍”的目標。在衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)繼續(xù)深耕并持續(xù)不斷拓寬公司主營產(chǎn)品應用領域的同時，積極尋找新的發(fā)展機遇。

（二）2023年度經(jīng)營計劃

2023年，公司將繼續(xù)聚焦主業(yè)，進一步完善公司治理和管理水平、持續(xù)加大市場開拓力度、研發(fā)投入、全球產(chǎn)能建設的投入、完善人才引進與激勵機制，從而提升公司核心競爭力，以實現(xiàn)2023年度主要經(jīng)營目標，并為未來的持續(xù)發(fā)展奠定基礎。具體經(jīng)營計劃描述如下：

1、加大市場開拓力度，不斷拓寬市場份額

公司將持續(xù)加大市場拓展，在鞏固國內市場競爭地位的同時，加大海外市場的拓展。同時，公司將繼續(xù)加大客戶的開拓力度，尤其是全球前十大衛(wèi)生用品廠商的開拓力度，進一步擴大在全球前十大衛(wèi)生用品廠商的市場份額。

2、實現(xiàn)全球業(yè)務鏈的戰(zhàn)略布局，提升公司綜合競爭力

公司將按計劃推進廣州智慧新工廠及全球研發(fā)中心的建設，以及加快推進北美工廠的投建。公司在中國、歐洲、北美建設三大生產(chǎn)基地以實現(xiàn)全球業(yè)務鏈的戰(zhàn)略布局，不僅有利于提高公司的生產(chǎn)能力，滿足市場的進一步需求，而且還有利于提高公司產(chǎn)品的全球市場供應能力，增加客戶信心，進一步開拓海外市場，從而提升公司的綜合競爭力和盈利能力，提升公司的行業(yè)地位和影響力，對公司未來發(fā)展具有積極意義，符合公司海外業(yè)務發(fā)展布局和長期可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。

3、不斷推出新產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品結構，滿足市場需求

公司將不斷推出新產(chǎn)品及加快新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化速度，目前已經(jīng)能夠提供包括結構膠、橡筋膠、背膠、特種膠等幾乎所有品類的衛(wèi)材熱熔膠，并在各品類中開發(fā)不同性能要求的細分產(chǎn)品，以進一步豐富產(chǎn)品結構，滿足市場需求。

4、持續(xù)加大技術創(chuàng)新，保證技術領先

公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入，提高持續(xù)創(chuàng)新能力，以繼續(xù)拓展業(yè)務品種及加強創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)，全面把握行業(yè)發(fā)展的方向以及緊盯市場需求，在安全環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展、功能創(chuàng)新等方面進行創(chuàng)新性開發(fā)，保證技術領先，提升公司產(chǎn)品的市場競爭力，提升公司在全球市場的品牌影響力。

5、完善人才引進與激勵機制，提升團隊建設

公司將繼續(xù)堅持以人為本的原則，聚焦各類優(yōu)秀人才，繼續(xù)加強人才隊伍和梯隊建設，支持公司業(yè)務創(chuàng)新和發(fā)展。同時，公司將持續(xù)完善人才引進與激勵機制，以合理的機制來培養(yǎng)、引進、留住、用好人才；采取有效的激勵機制，不斷激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性。此外，公司構建并完善基于公司經(jīng)營發(fā)展的人才培養(yǎng)路徑，強化培訓管理。通過以上措施，持續(xù)不斷地提升團隊建設，為公司的未來發(fā)展奠定了堅實的基礎。

該經(jīng)營計劃不構成對投資者的業(yè)績承諾，請投資者保持足夠的風險意識，謹慎投資。

（三）可能面對的風險及應對措施

1、成長性放緩的風險

公司所處行業(yè)為衛(wèi)材熱熔膠行業(yè)，下游市場為吸收性衛(wèi)生用品市場，主要包括女性衛(wèi)生用品、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等。目前，公司僅在金佰利（除金佰利北美市場之外的區(qū)域）、Drylock、恒安等客戶中的份額相對較高，占據(jù)有利地位，在日本大王、尤妮佳、愛生雅等客戶中的份額仍比較低，以及剛進入寶潔、歐洲安泰士、日本花王和Hayat的供應鏈。從整體上看，公司目前在海外市場份額還比較低，尤其是在歐洲、北美等龐大的市場區(qū)域份額仍比較低。未來，公司若要保持高速增長，必須要在該等客戶和市場領域不斷搶占競爭者的份額，勢必會對已有的市場格局產(chǎn)生沖擊，現(xiàn)有競爭者亦會采取一些穩(wěn)固自身地位的措施，開拓新的客戶也需要較長時間的認證周期，公司可能面臨競爭失敗的風險，從而導致成長性放緩。

針對上述風險，一方面，公司將持續(xù)不斷地提升在技術水平、持續(xù)創(chuàng)新、產(chǎn)品性能與質量、客戶關系、品牌建設、成本領先等方面的綜合競爭優(yōu)勢；另一方面，公司將緊盯市場需求，進一步提升響應速度，持續(xù)加大研發(fā)投入，加大新產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進程，豐富產(chǎn)品結構，提升產(chǎn)品市場競爭力和市場地位。

2、原材料價格波動風險

公司主要原材料為石油樹脂、高聚物、礦物油等，材料成本占主營業(yè)務成本的比重較高。公司主要原材料屬于石化產(chǎn)業(yè)鏈中的高分子合成材料，位于石化產(chǎn)業(yè)鏈條的下游，價格受供求關系及國際原油價格的雙重影響，呈現(xiàn)不同程度的波動。若未來原油價格持續(xù)上漲，公司的石油樹脂、高聚物、礦物油等主要原材料作為石化產(chǎn)業(yè)的下游產(chǎn)品，在未來也存在持續(xù)上漲的可能。由于原材料具有公開、實時的市場報價，若其價格大幅下跌或形成明顯的下跌趨勢，雖可降低公司的生產(chǎn)成本，但下游客戶可能由此采用較保守的采購或付款策略，或要求公司降低產(chǎn)品價格，這將影響到公司的產(chǎn)品銷售和貨款回收，從而增加公司的經(jīng)營風險。反之，在原材料價格上漲的情況下，公司產(chǎn)品的價格相對于原材料價格變動又具有一定的滯后性，若公司無法及時將成本上漲傳導至下游，將導致公司毛利率下降。同時，存貨價值減損也會影響公司盈利。

針對上述風險，公司從多個方面采取了積極的措施。一是制定嚴格的采購管理程序，對于供應商的選擇與采購成本控制建立起了一套完整的機制；二是與主要供應商建立了長期合作關系，以固定式、規(guī)模化采購的優(yōu)勢換取更優(yōu)惠的價格；三是長期以來公司與供應商保持良好的溝通，并持續(xù)開展合作研究，定制化開發(fā)國產(chǎn)原材料，使得公司同時實現(xiàn)成本控制與產(chǎn)品性能提升；四是公司同種性能的產(chǎn)品有替代配方可供選擇，在個別原材料價格處于高位時，可在生產(chǎn)過程進行配方調整，采用性價比較高的配方，促進公司降低成本，提高盈利能力；五是將不斷增強與客戶的粘性關系，提升議價能力。

3、募投項目未能如期產(chǎn)生效益的風險

公司年產(chǎn)6.1萬噸的“衛(wèi)材熱熔膠產(chǎn)品波蘭生產(chǎn)基地建設項目”已于2022年10月開始試生產(chǎn)，“年產(chǎn)12萬噸衛(wèi)生用品高分子新材料制造及研發(fā)總部項目”已于2022年10月動工建設，預計2024年春季投產(chǎn)。在投產(chǎn)后，每年會增加公司折舊攤銷金額，同時，產(chǎn)能的擴大也將增加公司運營成本和費用。如果募投項目未能如期產(chǎn)生效益，新增折舊攤銷、運營成本和費用將在一定程度上影響公司的凈利潤；此外，如果市場需求情況發(fā)生變化，公司經(jīng)營管理力度不匹配業(yè)務規(guī)模擴大的進程，將對募投項目效益產(chǎn)生影響，使公司面臨盈利能力下降的風險。

針對上述風險，一方面，公司將全面統(tǒng)籌規(guī)劃，做好分批投產(chǎn)進度安排，建立保質高效的項目運營體系，提高運營效率。另一方面，公司將根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，加大客戶開發(fā)力度以及市場開拓力度，積極消化新增產(chǎn)能，早日實現(xiàn)新建項目的效益，確保公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

4、海外經(jīng)營風險

目前，公司在海外市場的占有率仍很低，尤其是北美、日韓及西歐等龐大的市場區(qū)域份額仍很小。公司重視海外市場并將進一步加強開拓海外市場的力度。海外市場的持續(xù)開拓，將是公司業(yè)務不斷發(fā)展的動力之一。未來，公司將面臨更多的境外銷售業(yè)務以及技術服務、售后服務等，對涉外經(jīng)營管理的要求也進一步加強。因國際市場的政治環(huán)境、經(jīng)濟政策、競爭格局、區(qū)域沖突、突發(fā)事件等更加復雜多變，且法律體系、商業(yè)環(huán)境、企業(yè)文化等與國內存在諸多差異，因此，境外業(yè)務的開展亦對公司管理層及相關業(yè)務人員提出了較高要求，一定程度上存在涉外經(jīng)營管理的適應性風險。針對上述風險，一方面，公司將不斷提高自身的經(jīng)營管理水平，完善治理和管理結構，完善內部管理制度；另一方面，公司將不斷加大海外經(jīng)營復合型人才的培養(yǎng)力度；同時，公司將不斷提高自身的核心競爭力，以進一步提高公司產(chǎn)品的國際市場競爭力以及公司抗風險能力。

5、技術人員流失和技術失密的風險

下游客戶非常注重公司的配方創(chuàng)新和開發(fā)能力，而不是單一的產(chǎn)品配方，單一配方的泄密對公司影響不大，穩(wěn)定且具有創(chuàng)新研發(fā)實力的技術團隊是保證公司可以持續(xù)開發(fā)出新的配方以滿足不斷變化的市場需求，帶動公司產(chǎn)品創(chuàng)新，保持市場領先地位的核心要素。技術團隊的穩(wěn)定與壯大關系到公司能否繼續(xù)保持領先優(yōu)勢和未來發(fā)展?jié)摿ΑＨ绻夹g人員特別是核心技術人員出現(xiàn)流失，可能對公司正在研發(fā)的項目造成不利影響，也會削弱公司的持續(xù)開發(fā)能力，同時也可能出現(xiàn)因人員流動導致的技術失密事件，可能對公司經(jīng)營造成重大不利影響。

針對上述風險，一方面，公司建立了有效的技術創(chuàng)新激勵機制，根據(jù)技術創(chuàng)新成果給予相應的獎勵；另一方面，公司將不斷加大培養(yǎng)和引進更高水平人才的力度，以滿足公司日益發(fā)展壯大的需要；同時，不斷完善各種激勵方式，促進公司和員工利益共享機制的形成，在最大程度內保持并發(fā)展壯大公司現(xiàn)有的核心人才團隊。

6、匯率變動風險

公司外銷業(yè)務主要以歐元、美元結算。隨著匯率制度改革不斷深入，人民幣匯率波動日趨市場化，同時，國內外政治、經(jīng)濟環(huán)境也影響著人民幣匯率的走勢。因此，匯率波動將會影響公司外幣計價的銷售收入，同時，也影響著公司的匯兌損益，可能會對公司利潤造成不利影響。

針對上述風險，公司將密切關注人民幣對外幣匯率的變化走勢，考慮適時結匯等措施，最大限度減少匯率波動的風險。

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