承德露露（000848）2022年年度董事會經(jīng)營評述內容如下：

(資料圖片僅供參考)

一、報告期內公司所處行業(yè)情況

公司主要從事植物蛋白飲料的生產(chǎn)和銷售。根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》，飲料行業(yè)屬于“酒、飲料和精制茶制造業(yè)”（C15）。報告期內，公司主營業(yè)務未發(fā)生變化。

二、報告期內公司從事的主要業(yè)務

（一）行業(yè)發(fā)展情況

我國是飲料生產(chǎn)大國，中國飲料工業(yè)協(xié)會理事長張金澤曾指出，飲料產(chǎn)品在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，要建設中國飲料強國，促進飲料行業(yè)技術創(chuàng)新發(fā)展。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，我國飲料的全國累計產(chǎn)量由2012年的13,024萬噸，發(fā)展至2021年的18,333.8萬噸，近10年產(chǎn)量規(guī)模擴大了40%，飲料賽道競爭不斷加劇，飲料行業(yè)變局叢生，充滿風險的同時也帶來機遇。十年間，功能性產(chǎn)品推陳出新，老品牌產(chǎn)品強勢回歸，各種包裝創(chuàng)新升級，同時隨著消費升級及消費主力的迭代，消費者的需求也在不斷變化，植物奶、功能飲料、運動飲料等細分品類接連大火，在相應的細分品類滿足消費者多樣需求。

當前，隨著健康理念、健康意識、消費觀念和生活水平的不斷進步與提升，人們對膳食、營養(yǎng)的均衡攝取也更加重視，科學健康的飲食習慣正成為大家日益關注的重點，其中低糖、低脂、低熱和低膽固醇的食品已逐漸成為市場消費的寵兒。在健康飲品中，除了以牛奶為代表的動物蛋白飲品以外，植物蛋白飲料也越來越受到消費市場的關注，因為在某些場景條件下某些植物蛋白飲品完全可以代替牛奶，如對牛奶過敏、乳糖不耐受、胃腸不適等特殊人群，較動物奶而言，植物奶具備低熱量、低脂肪、高膳食纖維等優(yōu)勢。經(jīng)過多年的市場培育和營銷鋪墊，植物蛋白飲料已經(jīng)在國內市場站穩(wěn)腳跟，主流產(chǎn)品也獲得了消費者的認可，尤其是近幾年在大健康觀念的引領之下，植物蛋白飲品在各年齡段消費群體中的接受度也都在穩(wěn)步提升，特別是Z世代一族對其接受程度相對更高。

植物蛋白飲品市場的競爭正日趨激烈，加上頭部乳制品企業(yè)的跨界入局，這也令植物奶賽道的競爭充滿了更多的挑戰(zhàn)與變數(shù)。目前植物蛋白飲料市場的競爭已經(jīng)從單純的價格比拼轉向了立足于消費者需求的品質升級，除了口感和味道以外，健康與營養(yǎng)亦是消費者關心關注的重點話題，這兩者直接決定了品牌與產(chǎn)品的發(fā)展前景，所以各大品牌也在競相進行產(chǎn)品創(chuàng)新升級。創(chuàng)新的產(chǎn)品搭配精準的營銷策略，才有可能占領市場，為了確保產(chǎn)品系列能完整覆蓋全國市場，各品牌都在分區(qū)域強化線下營銷渠道，同時在強化傳統(tǒng)電商銷售手段的基礎上，通過直播帶貨、社區(qū)團購、社交媒介等新營銷渠道，積極進行引流、種草、互動、圈粉活動，逐步營造產(chǎn)品銷售的良好氛圍，逐漸擴大品牌影響力，盡量搶占市場份額。此外，越來越多的品牌重視融合年輕人個性化的消費需求，選擇通過跨界、跨行聯(lián)名的方式，強強聯(lián)合，增加產(chǎn)品曝光度，特別是新品，能夠快速進入消費者眼中，形成破圈之勢，提高品牌影響力，向消費者呈現(xiàn)出年輕化、多元化的品牌面貌。

（二）公司的主營業(yè)務、產(chǎn)品及經(jīng)營情況

公司以市場需求為導向，依托當?shù)刎S富的野山杏仁資源，在二十世紀七十年代開發(fā)生產(chǎn)了擁有自主知識產(chǎn)權的植物蛋白飲料——杏仁露，成為我國植物蛋白飲料市場發(fā)展的起點。

報告期內，公司主營業(yè)務未發(fā)生變化，主要是植物蛋白飲料的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品是“露露”杏仁露，包括原味、無糖、濃情款、小露露、經(jīng)典低糖等，“露露”杏仁露是以純天然、無污染、具有美容養(yǎng)顏、潤肺止咳、潤腸通便、調節(jié)血脂等功效的北緯43°野山杏仁為原料，采用獨特的研磨工藝、專利技術精制而成，是營養(yǎng)、健康、綠色的植物蛋白飲品，此外還有核桃露、果仁核桃露產(chǎn)品。

報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入269,202.12萬元，較上年增長6.66%；實現(xiàn)利潤總額79,450.19萬元，較上年增長5.56%；實現(xiàn)凈利潤60,168.83萬元，較上年增長5.91%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤60,189.19萬元，較上年增長5.69%，保持了穩(wěn)中有進的發(fā)展勢頭。

未來，公司將堅持“引領植物飲品發(fā)展”戰(zhàn)略，及時關注市場消費需求的變化，立足差異化的經(jīng)營思維，大力開展品類升級與創(chuàng)新，打造有競爭力的產(chǎn)品，同時依托線上線下（300959）全渠道發(fā)展模式，不斷拓寬營銷邊界，促進業(yè)績穩(wěn)健增長，進一步提升品牌在植物飲品領域的市場份額。

（三）品牌運營情況

1、公司圍繞“引領植物飲品發(fā)展”戰(zhàn)略，堅持以市場為導向，以競爭為導向，從產(chǎn)品口味、包材、視覺設計等多維度進行產(chǎn)品開發(fā)，持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品矩陣規(guī)劃，進行全面儲備，將單一杏仁露產(chǎn)品線拓展為包括露系列、奶系列、水系列、其他系列的全方位立體矩陣，建立產(chǎn)品創(chuàng)新體系，提升公司產(chǎn)品抗風險能力，增強品牌核心競爭力，努力實現(xiàn)品牌年輕化，賦能品牌價值提升。報告期內，公司推出經(jīng)典低糖杏仁露、核桃露產(chǎn)品，在杭州、重慶市場推廣，以滿足Z時代年輕人群對于植物好營養(yǎng)的需求。

2、公司作為國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，積極響應政府號召，持續(xù)聚焦三農(nóng)產(chǎn)業(yè)，協(xié)同鄉(xiāng)村振興，倡導低碳綠色，引領價值發(fā)展。報告期內，公司參與了農(nóng)民日報社組織的《中國農(nóng)業(yè)企業(yè)500強》評價活動活動，獲得了“中國農(nóng)企500強”稱號；作為30家全國農(nóng)產(chǎn)品深加工典型企業(yè)代表，參與出席全國農(nóng)產(chǎn)品深加工典型企業(yè)宣傳活動；參與由國家發(fā)改委發(fā)起的以“中國品牌世界共享”為主題的中國品牌日系列活動以及由河北省質量協(xié)會組織的全國質量月“重質量、講誠信、創(chuàng)品牌”單位質量宣言承諾活動等。

3、公司通過社交媒體，進行品牌年輕化建設，社交媒體微博、微信和小紅書網(wǎng)紅達人合作宣推，圈粉年輕消費人群，進入年輕人群視野。此外，公司大力提升傳統(tǒng)市場的品牌知名度，在高鐵站、公交車進行全年廣告投放。春節(jié)期間，針對春運返鄉(xiāng)消費者禮贈場景的需要，在電視廣告、電影院線進行廣告投放，以拉動區(qū)域市場和重要營銷節(jié)點銷售，提升品牌曝光。

（四）主要銷售模式

植物蛋白飲料作為快消品，銷售模式與其他快消品尤其是食品飲料類銷售模式一致，分為線下銷售和線上銷售。線下主要是以經(jīng)銷的模式為主，針對一些地方性的大型賣場以直銷模式銷售；線上銷售平臺包括：京東、天貓、拼多多、抖音等。

公司銷售渠道主要包括：餐飲渠道、現(xiàn)代渠道（商超賣場等）、傳統(tǒng)渠道、宴會、團購、線上渠道等。其中主要以線下銷售渠道為主，同時積極拓展線上銷售渠道，實現(xiàn)線上線下全渠道覆蓋。

報告期內，公司共開發(fā)高鐵商店131家，學校商店322家，打造形象店7,270個，舉辦宴會3,977場，開發(fā)餐飲店17,483個。

（1）經(jīng)銷模式

1、按銷售模式分類，報告期內營業(yè)收入、營業(yè)成本、毛利率及同比變動情況

2、按產(chǎn)品類別分類，報告期內營業(yè)收入、營業(yè)成本、毛利率及同比變動情況

3、按區(qū)域分類，報告期末經(jīng)銷商情況

4、經(jīng)銷客戶的主要結算方式、經(jīng)銷方式

關于結算方式，公司與經(jīng)銷商主要采取先款后貨的結算方式，盡可能規(guī)避壞賬風險；關于經(jīng)銷方式，公司與經(jīng)銷商通過代理模式開展合作。

5、報告期內，公司前五大經(jīng)銷客戶銷售收入總額18,356.15萬元，占營業(yè)收入的6.82%，期末前五大經(jīng)銷客戶應收賬款總金額0萬元。

（2）線上直銷銷售

公司線上銷售平臺主要為天貓、京東、拼多多、抖音等，銷售產(chǎn)品包括：經(jīng)典原味杏仁露、無糖杏仁露、濃情款杏仁露、迷你款杏仁露、果仁核桃露、核桃露、經(jīng)典低糖杏仁露、經(jīng)典低糖核桃露、露露杏仁奶等。

報告期內公司根據(jù)各平臺實際情況，制定不同的電商運營策略，進行核心店鋪打造，新用戶獲取，會員復購和沉淀提升、新開拓渠道，新品推廣和爆品打造等，同時公司積極通過店鋪直播進行引流，傳達公司文化、產(chǎn)品理念，傳遞品牌形象，提高品牌及產(chǎn)品曝光，促進銷量轉化。

（3）采購模式及采購內容

（4）主要生產(chǎn)模式

公司主要采用以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式，生產(chǎn)單位根據(jù)銷售計劃和市場銷售預測信息制定月度生產(chǎn)計劃，并根據(jù)實際情況進行適當調整。

委托加工生產(chǎn)

公司委托加工生產(chǎn)產(chǎn)品成本低于營業(yè)成本的10%。

（五）產(chǎn)量與庫存量

1、產(chǎn)量與庫存量

增減變動原因：

報告期末臨近春節(jié)，經(jīng)銷商積極備貨，公司發(fā)貨較多，產(chǎn)品庫存量減少。

2、報告期內，主要產(chǎn)品的產(chǎn)能情況

三、核心競爭力分析

公司是國內最大的杏仁露生產(chǎn)廠家，具有多年生產(chǎn)植物蛋白飲料的經(jīng)驗和歷史。報告期內，公司憑借產(chǎn)品、品牌、技術等方面的核心競爭力，進一步擴充產(chǎn)品序列，加強品牌宣傳，提升市場份額。

（一）產(chǎn)品優(yōu)勢

公司秉承“植根于大地，提供可信賴的植物飲品”的愿景，以消費者需求為導向，緊緊圍繞植物營養(yǎng)領域探索前行。公司產(chǎn)品杏仁露以純天然、無污染的北緯43°野山杏仁為原料，采用特有的研磨工藝、專利技術精制而成，具有獨特的風味和營養(yǎng)價值。

據(jù)《本草綱目》記載：杏仁能散能降，故解肌、散風、降氣、潤燥、消積，治傷損藥中用之；《滇南本草》中也有杏仁“止咳嗽，消痰潤肺，潤腸胃，消面粉積，下氣”的記錄。野山杏仁具有美容養(yǎng)顏、潤肺止咳、潤腸通便、調節(jié)血脂等功效，是自古以來具有藥食同源屬性的優(yōu)質食材。露露將野山杏仁作為原料制成飲品，正是順應了人們追求健康營養(yǎng)價值的潮流。

公司以營養(yǎng)、健康、綠色為發(fā)展方向，堅持產(chǎn)品質量是企業(yè)的生命線，以食品安全為中心，堅持做真材實料的產(chǎn)品，在原料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)及供應等各環(huán)節(jié)全過程把控食品安全及品質。原料方面，加強原材料采購全過程管理，保證原材料質量；生產(chǎn)環(huán)節(jié)，制定標準化作業(yè)程序，持續(xù)推進精益化管理，加強生產(chǎn)過程管理，確保產(chǎn)品質量；供應環(huán)節(jié)，通過對產(chǎn)成品賦予唯一的二維碼，實現(xiàn)對產(chǎn)品銷售流通環(huán)節(jié)的精準管控。公司始終踐行誠信是光，用優(yōu)質的產(chǎn)品和服務保持公司品牌的美譽度和健康形象。

未來，公司將繼續(xù)圍繞植物飲品，大力開展品類創(chuàng)新與升級，通過逐漸豐富的產(chǎn)品品類，不斷拓展新消費人群和消費場景，滿足新一代消費者多樣化的消費需求，為植物飲品行業(yè)發(fā)展注入新鮮血液。

（二）品牌優(yōu)勢

“露露”既是飲料行業(yè)的悠久品牌又是知名品牌，深受消費者喜愛。經(jīng)過多年的發(fā)展，露露以發(fā)展民族飲料為己任，先后獲得“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)”“中國飲料行業(yè)30年常青藤企業(yè)”“中國飲料工業(yè)二十強企業(yè)”“全國信息化500強企業(yè)”“中國農(nóng)業(yè)企業(yè)500強”等榮譽稱號，入選中國最具價值品牌500強，并連續(xù)多年名列中國食品飲料行業(yè)納稅百強，為中國飲料行業(yè)發(fā)展作出了突出貢獻。

報告期內，公司圍繞“引領植物飲品發(fā)展”戰(zhàn)略，持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品矩陣規(guī)劃，進行全面儲備，將單一杏仁露產(chǎn)品線拓展為包括露系列、奶系列、水系列、其他系列的全方位立體矩陣，建立產(chǎn)品創(chuàng)新體系，提升公司產(chǎn)品抗風險能力，增強品牌核心競爭力，努力實現(xiàn)品牌年輕化，賦能品牌價值提升。

（三）技術優(yōu)勢

公司具有多年生產(chǎn)植物蛋白飲料的經(jīng)驗和歷史，露露牌杏仁露是中國植物蛋白飲料的始創(chuàng)產(chǎn)品。公司具有完全自主知識產(chǎn)權和多項研究專利，技術實力雄厚，目前擁有包括11

項發(fā)明專利在內的45項專利。公司是中國飲料工業(yè)協(xié)會技術委員會成員單位，先后參與3

項行業(yè)標準，5項國家標準的起草工作，并于2021年以第二參與單位身份參與了《植物奶》團體標準的制定。公司堅持自主創(chuàng)新，擁有省級企業(yè)技術中心、省級技術創(chuàng)新中心，通過了ISO9001質量管理體系認證和ISO22000食品安全管理體系認證，在中國質量協(xié)會評比中被評為“全國質量檢驗穩(wěn)定合格產(chǎn)品”。

四、公司未來發(fā)展的展望

（一）公司未來發(fā)展戰(zhàn)略

隨著人們生活水平的提高，消費觀念的轉變，消費者健康意識不斷增強，“健康養(yǎng)生”成為當代的熱門話題，作為飲料主要消費群體90后、00后近年來也開始加入養(yǎng)生隊伍，安全、營養(yǎng)、健康的飲料產(chǎn)品廣受青睞。

作為中國植物蛋白飲料行業(yè)開創(chuàng)者，露露對品質的堅守得到了業(yè)界和消費者的一致認同。露露人以匠人精神始終專注于研發(fā)原生態(tài)植物飲品，助力提升每一位消費者的健康狀態(tài)和生活質量，倡導更加平衡、品質、健康的生活方式。未來，公司將堅持以“引領植物蛋飲品發(fā)展”戰(zhàn)略，進一步增強品牌、產(chǎn)品、技術等核心競爭力，繼續(xù)秉承“植根于大地，提供可信賴的植物飲品”的愿景，及時關注市場消費需求的變化，立足差異化的經(jīng)營思維，大力開展品類升級與創(chuàng)新，拓展新消費場景和消費人群，打造有競爭力的產(chǎn)品，滿足新一代消費者多樣化的消費需求，同時依托線上線下全渠道發(fā)展模式，不斷拓寬營銷邊界，促進業(yè)績穩(wěn)健增長，進一步提升品牌在植物飲品領域的市場份額，為植物飲品發(fā)展源源不斷注入新鮮血液。

（二）下一年度經(jīng)營計劃

2023年，公司將繼續(xù)堅持“引領植物飲品發(fā)展”戰(zhàn)略，聚焦主業(yè)，把握行業(yè)發(fā)展機遇，做強、做大、做精主營業(yè)務，力爭經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)突破性增長，爭取實現(xiàn)全體股東和公司利益最大化。公司將重點圍繞以下經(jīng)營計劃開展工作：

1、堅持“精耕”與“開拓”并重，做足終端延展、渠道下沉、市場滲透及空白點開發(fā)，完善渠道架構、終端布局及品項結構，進一步提升市場份額，持續(xù)夯實傳統(tǒng)市場基礎；同時，積極開拓華東、西南等南方空白市場，推進全渠道發(fā)力，持續(xù)構建和完善全渠道立體式營銷網(wǎng)絡，拉動銷量增長和市場版圖擴大，并積極探索新型營銷模式及營銷渠道，形成新的增長點。

2、圍繞公司中長期產(chǎn)品矩陣規(guī)劃，有序落實新產(chǎn)品的開發(fā)、試驗及落地，推動產(chǎn)品結構持續(xù)優(yōu)化，實現(xiàn)產(chǎn)品多元化發(fā)展。持續(xù)以“線上+線下”多維度、多平臺做好品牌價值傳播，積極通過微信、小紅書、抖音等新型傳播渠道方式進行全線曝光，運用自媒體“種草”，不斷提升消費者對公司產(chǎn)品認可度與消費黏性，實現(xiàn)品牌傳播與銷售拉動。3、進一步加強成本管理，以生產(chǎn)技術、生產(chǎn)工藝創(chuàng)新及管理水平提升帶動成本循環(huán)改善，并在產(chǎn)、供、銷等各環(huán)節(jié)加強費用管理，落實理財增效。

4、全面完善公司組織架構、崗位配置及人才隊伍體系，持續(xù)引進高學歷專業(yè)化優(yōu)秀人才，儲備管理、技術及業(yè)務骨干力量，持續(xù)推動產(chǎn)品研發(fā)、市場開拓、品牌推廣等工作的創(chuàng)新優(yōu)化。

5、加快推動“年產(chǎn)50萬噸露露系列飲料項目（一期）”建設，積極引進新工藝、新技術，應用數(shù)字技術建立數(shù)字化、智能化、現(xiàn)代化工廠，實現(xiàn)智能制造柔性化生產(chǎn)，加快露露數(shù)字化轉型升級，助力公司高質量發(fā)展。

（三）公司可能面臨的風險和應對措施

1、原材料價格波動風險

公司原材料采購價格波動對公司產(chǎn)品成本的影響較大。對此，公司將靈活應對市場變化、加大精細管理、降低成本費用，主動拓寬采購渠道、營銷渠道，有效控本降耗，全力降低原材料價格波動帶來的影響。

2、行業(yè)競爭風險

我國植物蛋白飲料行業(yè)目前處于完全競爭市場，且頭部乳制品企業(yè)的跨界入局，這也令植物奶賽道的競爭充滿了更多的挑戰(zhàn)與變數(shù)，競爭愈加激烈。公司將進一步鞏固和發(fā)展已有的核心競爭優(yōu)勢，聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新升級、品牌推廣、市場開拓等重點工作，提升市場份額，鞏固行業(yè)地位。

3、知識產(chǎn)權風險

（1）市場上可能會出現(xiàn)仿制品、假冒偽劣產(chǎn)品。公司知識產(chǎn)權維權團隊，將繼續(xù)商標、專利等知識產(chǎn)權進行日常管理及保護工作，借助行政查處、法院訴訟等多種法律手段，對侵犯公司知識產(chǎn)權的行為進行打擊。

（2）公司商標等無形資產(chǎn)被長期違法侵占使用，公司市場開拓、新品開發(fā)等工作受到一定阻礙，嚴重干擾公司的生產(chǎn)經(jīng)營及未來發(fā)展。公司積極采用訴訟等方式力爭推動相關問題妥善解決的同時，聚焦主業(yè)，充分謀求發(fā)展。

4、食品質量安全風險

公司主營業(yè)務為植物蛋白飲料的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品質量優(yōu)劣直接關乎消費者的切身利益和身體健康，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品從未發(fā)現(xiàn)重大質量問題，但不能完全排除因相關主體處置不當而發(fā)生產(chǎn)品質量問題的風險。對此，公司將一如既往高度重視食品安全工作，通過質量安全檢測、監(jiān)督和檢查，不斷改善質量檢測技術及設施，為消費者提供安全、放心、營養(yǎng)、健康的產(chǎn)品。

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