陜西黑貓（601015）2022年年度董事會經營評述內容如下：

(相關資料圖)

一、經營情況討論與分析

1、總體經營情況

2022年，面對國內外形勢變化和市場的反復震蕩、原燃料價格高位運行、“雙碳”推進、能耗雙控、經濟走軟需求不振等諸多復雜因素，公司全面推行“以利潤為中心”的經濟運行方式，在焦炭產品市場價格整體呈現先揚后抑的趨勢下，科學調整生產經營機制，調整生產負荷，把握生產節(jié)奏，持續(xù)加大提質降本增效力度。此外，煤炭板塊貢獻的利潤和投資收益也逐步提升，使得公司的抗風險能力顯著增強。

報告期內，公司實現營業(yè)收入約232億元，同比增加22.78%，公司主要產品銷售價格持續(xù)高位運行且產銷量增加。實現歸屬上市公司股東凈利潤2.78億元，同比減少81.80%，主要是因為報告期內公司焦炭市場價格呈現先漲后跌趨勢，公司主要產品焦炭價格同比漲幅不及原材料精煤價格漲幅，進入下半年，焦炭價格出現倒掛現象，導致利潤同比下降。實現歸屬上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.94億元，同比減少78.38%，主要是因為公司主要產品焦炭價格同比漲幅不及原材料精煤價格漲幅。

公司主要產品的營業(yè)收入及占比分別為：焦炭約170.79億元，占比73.61%；焦油約11.41億元，占比4.92%；粗苯約4.32億元，占比1.86%；甲醇約4.8億元，占比2.07%；合成氨約10.23億元，占比4.41%；LNG約8.08億元，占比3.48%；BDO約8.91億元，占比3.84%；精煤約10.2億元，占比4.4%。

2、各子公司情況

2022年，各子公司努力克服原材料價格上漲等不利因素，堅持“以利潤為中心”的運行方式。上半年，原料煤價格居高不下，整體在高位波動，焦炭的價格也小幅攀升；下半年，原料煤價格仍在高位運行，焦炭價格下挫，公司適時科學調整生產經營，盡可能的保障企業(yè)效益。

報告期內，龍門煤化生產焦炭約388萬噸，焦油約14.3萬噸，粗苯約4.4萬噸，合成氨約19.8萬噸，LNG約13.9萬噸；黑貓能源生產合成氨約7.5萬噸；黑貓化工生產BDO約5.8萬噸；宏能煤業(yè)生產精煤約69萬噸。

報告期內，內蒙古黑貓生產焦炭約185萬噸，焦油約6萬噸，粗苯約2萬噸，甲醇約18.8萬噸，合成氨約4.5萬噸。二期項目建設取得新進展，其中100萬噸/年焦炭裝置項目的主體3#焦爐部分計劃于2023年下半年建設完成，焦油、粗苯等后續(xù)化產及公共輔助設施部分計劃2023年11月建設完成。焦爐煤氣綜合利用年產10萬噸LNG項目已于2022年10月啟動項目建設前期準備工作，計劃2024年3月完成建設進入調試及試生產。

報告期內，公司全資子公司內蒙古黑貓參股設立內蒙古淖爾中慧物流有限公司，投資金額1,000萬元，持股比例10%。

報告期內，公司全資子公司新疆黑貓以5.78億收購了庫車金溝煤礦有限公司100%股權

報告期內，公司董事會審議同意成立全資子公司陜西黑貓物流貿易有限公司。2023年3月，黑貓物流完成工商注冊，注冊資本為10,000萬元。

二、報告期內公司所處行業(yè)情況

2022年，焦化行業(yè)企業(yè)的生產經營和生存發(fā)展遭遇了近幾年來超預期的困難和嚴峻挑戰(zhàn)。

各企業(yè)積極應對國內外形勢變化和市場的反復震蕩，努力克服原燃料價格高位運行，“雙碳”推進、能耗雙控、環(huán)保超低改造等繁重任務，以及企業(yè)效益大幅下滑的艱難困境，加強產業(yè)鏈、供應鏈深度融合，有效調整生產經營機制，努力規(guī)范市場競爭秩序，力求市場供需動態(tài)平衡。以主動限

產或降低原料和產品庫存等措施，把握生產節(jié)奏，千方百計挖潛降本、苦練內功，在激烈的市場競爭中，持續(xù)推進高質量發(fā)展和適應新發(fā)展格局的能力。

三、報告期內公司從事的業(yè)務情況

（一）主要業(yè)務及產品

報告期內，公司主營業(yè)務為焦化產品、煤化工產品和煤炭產品的生產和銷售。公司以資源綜合利用、循環(huán)經濟產業(yè)鏈為生產模式，主要產品包括焦炭、甲醇、合成氨、LNG、BDO和精煤等。

（二）公司經營模式

公司以煤炭為基礎，以化產為核心，按照焦、氣、化聯(lián)產的技術路線打造循環(huán)經濟產業(yè)鏈。原料煤采購以煤礦直供和貿易商供應相結合；焦炭的銷售為以長協(xié)戰(zhàn)略合作鋼鐵廠穩(wěn)定采購為主、輔以貿易商靈活補充的模式；精煤、甲醇、合成氨、LNG、BDO等其他煤炭和化工產品銷售模式為價格透明、公平競標、先款后貨的模式。

四、報告期內核心競爭力分析

1.循環(huán)經濟產業(yè)鏈優(yōu)勢

公司較早從資源綜合利用角度著手布局循環(huán)經濟。公司以煤炭為基礎，以煤化工產品為核心，按照焦、氣、化聯(lián)產的技術路線打造循環(huán)經濟產業(yè)鏈：開采煤炭，利用洗精煤煉焦生產焦炭，焦爐煤氣回收煤焦油、粗苯等初產品凈化后供應生產甲醇、液氨、LNG、BDO（1,4-丁二醇），洗煤副產品煤泥、中煤用于鍋爐生產蒸汽，鍋爐灰渣制磚，治理后的污水回用生產系統(tǒng)用于洗煤、熄焦。整個產業(yè)鏈“資源→產品→廢棄物→再生資源”的循環(huán)過程較為完整，提高了企業(yè)的經濟效益，實現了經濟效益與環(huán)境保護的雙贏。

2.區(qū)位優(yōu)勢

公司所在地韓城市毗鄰山西省，周邊地區(qū)擁有豐富的焦煤資源，為公司提供了充足的原材料供應保障，降低了原材料的運輸成本。公司所在韓城市龍門生態(tài)工業(yè)園區(qū)為國家級生態(tài)工業(yè)示范園區(qū)，擁有煤炭、冶金、電力、煉焦、化工等企業(yè)，不同的企業(yè)、行業(yè)之間通過循環(huán)經濟形成了共享資源和產業(yè)組合，園區(qū)中擁有提供煤炭的上游企業(yè)和消費焦炭的大型鋼鐵企業(yè)，為公司的規(guī)?；l(fā)展提供了充分的空間，為公司的原材料供給和產品銷售提供了可靠的保證。子公司內蒙古黑貓所在地更加靠近蒙古國、華北、華東等原料產地及主要產品銷售區(qū)域，運輸成本更低。子公司宏能煤業(yè)所在地為甘肅張掖，其客戶相對穩(wěn)定，所產的煤炭主要就地銷售。

3.管理優(yōu)勢

公司決策層在戰(zhàn)略制定方面具有前瞻性和全局性，是國內最早一批以循環(huán)經濟的方式打造煤焦化產業(yè)鏈的獨立焦化企業(yè)之一。公司通過投資建設內蒙古黑貓項目、收購宏能煤業(yè)，在進一步增加產量、降低成本的同時，充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢和產業(yè)鏈集中優(yōu)勢，提高企業(yè)核心競爭力，以適應未來市場競爭的需要。2022年公司已完成流程體系建設和管理變革，實行數字化管理，管理成本進一步降低。

五、報告期內主要經營情況

報告期內，公司實現營業(yè)收入232億元，同比增加22.78%；歸屬上市公司股東凈利潤2.8億元，同比減少81.66%。

六、公司關于公司未來發(fā)展的討論與分析

(一)行業(yè)格局和趨勢

1、行業(yè)競爭格局

從焦化行業(yè)集中度來看，整個行業(yè)集中程度較低。焦化企業(yè)向鋼鐵企業(yè)和其他冶煉企業(yè)銷售焦炭產品，其競爭力主要體現在煉焦副產品的加工和焦爐氣的綜合循環(huán)利用，豐富的產品結構和較長的產業(yè)鏈是其競爭優(yōu)勢的根本所在。

2、行業(yè)發(fā)展趨勢

（1）焦化行業(yè)進入了高質量規(guī)范化發(fā)展的新階段

焦化行業(yè)集中去產能的高潮期已經結束，產能新增與淘汰節(jié)奏明顯趨緩。焦化企業(yè)之間的競爭已不再是簡單的產品競爭或者規(guī)模競爭，而是產業(yè)鏈、產品質量和產品附加值的競爭?？傮w來看，規(guī)模大、環(huán)保合規(guī)、資源儲備充足、擁有較長產業(yè)鏈的企業(yè)不斷向下游深入，將更有效利用自身資源優(yōu)勢，充分提高焦化產品的附加值，焦化行業(yè)集中度將不斷提高，逐漸步入高質量規(guī)范化發(fā)展。

（2）規(guī)?；?、差異化、集約化發(fā)展是焦化行業(yè)發(fā)展的新趨勢

新型煤焦化企業(yè)大力發(fā)展焦、化聯(lián)產，以“化”為主，對煉焦過程中產生的煤焦油、粗苯、焦爐煤氣等產品進行深加工，既減輕了對環(huán)境的污染，又大大提高了產品附加值，形成焦化產業(yè)鏈。

未來焦化行業(yè)將加強規(guī)?；?、集約化發(fā)展，強化聯(lián)合和共享，完善和提升焦化園區(qū)內產業(yè)集群和公共服務功能。同時，焦化企業(yè)需充分發(fā)揮焦爐煤氣富氫特性，有序推進氫能發(fā)展利用，大膽探索實踐焦化產品多元化、分質化等路徑，差異化發(fā)展冶金焦、鑄造焦、氣化焦、民用清潔焦、濾料等多元產品。同時，充分發(fā)揮焦化園區(qū)、集聚區(qū)循環(huán)經濟優(yōu)勢，通過企業(yè)間的資本參股、物質集成、能量集成和信息集成，將彼此關聯(lián)的企業(yè)連接起來形成生態(tài)產業(yè)鏈的優(yōu)化配置。

(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略

秉承綜合開發(fā)、循環(huán)利用的理念，以園區(qū)化、規(guī)模化、綠色化、高端化未發(fā)展方向，堅持走安全、環(huán)保、節(jié)能、清潔生產的綠色發(fā)展之路。充分發(fā)揮已建成的循環(huán)經濟產業(yè)鏈優(yōu)勢，以“強焦、補煤、精化”來強鏈、補鏈、延鏈，堅持壯大規(guī)模與強化管理相結合，以市場為導向，以質量為核心，提高技術創(chuàng)新能力，發(fā)揮成本控制優(yōu)勢，促進公司規(guī)范化運作，創(chuàng)造一流知名企業(yè)。

(三)經營計劃

(四)可能面對的風險

1、產業(yè)政策風險

公司所處行業(yè)受國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、工信部、應急管理部、國家能源局及地方相關主管部門的監(jiān)督和管理。近年來，為了嚴格規(guī)范和穩(wěn)步促進煤化行業(yè)的發(fā)展，淘汰落后產能，促進產業(yè)結構升級，國家相關部門相繼出臺了《焦化行業(yè)規(guī)范條件》、《關于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》等重要法律法規(guī)及產業(yè)政策。該等政策在推動產業(yè)結構調整，促進煤化工產業(yè)高端化、多元化、低碳化發(fā)展，動態(tài)更新石化化工行業(yè)鼓勵推廣應用技術和產品目錄等方面起到現實指導作用。按照國家產業(yè)政策，新建項目應按照《產業(yè)結構調整指導目錄（2019年本）》（2021年修訂）的要求和生態(tài)環(huán)境部的要求確定生產工藝與裝備。

根據陜西省人民政府網站公示的《陜西省貫徹落實第二輪中央生態(tài)環(huán)境保護督察報告整改方案》（以下簡稱《整改方案》），要求2024年10月底前，將炭化室高度4.3米及以下焦爐列入落后產能淘汰計劃，完成焦爐拆除工作，總體達到驗收條件。公司本部兩座高度為4.3米的搗固焦爐（合計年焦炭生產能力120萬噸）在上述整改范圍內。在4.3米焦爐整改拆除的過程中，公司的焦炭產能或將受到影響，從而影響公司的經營業(yè)績。

另外，若公司在經營中未遵守相關的法律法規(guī)和產業(yè)政策或因相關法律法規(guī)和產業(yè)政策發(fā)生變化而公司未能及時做出相應調整，則可能導致公司生產經營活動受到較大影響，進而可能對公司經營業(yè)績造成不利影響。

2、主要產品價格變化的風險

公司的主營業(yè)務為焦化產品、煤化工產品和煤炭產品的生產和銷售。公司主要產品包括焦炭、甲醇、LNG、合成氨、BDO、精煤等。公司產品的下游客戶主要為鋼鐵企業(yè)、化工企業(yè)和其他冶煉企業(yè)等，該等客戶對公司產品的需求受宏觀經濟及其上下游行業(yè)需求的影響較大。此外，不同地區(qū)的客戶對焦炭技術指標有不同要求，產品價格將可能根據銷售區(qū)域出現區(qū)域價格差異，在價格走勢上可能會存在較大波動。如宏觀經濟出現萎縮，或者客戶所在行業(yè)的上下游產業(yè)鏈需求出現下滑，則可能影響該等客戶對發(fā)行人產品的需求量，發(fā)行人經營業(yè)績將可能受到不利影響。

3、主要原材料價格波動的風險

公司生產焦炭的主要原材料為精煤，精煤是由原煤自選而成，受宏觀經濟及煤炭市場影響。若未來國內原煤供應價格及供應量發(fā)生較大波動時，將對發(fā)行人生產成本直接造成影響。國內煤炭資源主要為動力煤，煉焦煤資源相對匱乏并且分布不均；此外，陜西省煉焦煤以高揮發(fā)分氣煤為主，優(yōu)質煉焦煤資源緊缺；同時近年來國家提高了煤礦開采的準入門檻，對大量規(guī)模小的煤礦進行了關停并轉，進行資源整合。在這一轉型過程中，煤炭供應量和煤炭價格可能出現較大波動，則可能會影響公司的正常生產計劃和經營業(yè)績。

4、環(huán)境保護責任風險

公司已形成了“煤炭開采—洗煤—煉焦—化產回收—焦爐煤氣制甲醇、合成氨、LNG、BDO—煤泥、中煤制蒸汽自供—灰渣制磚”的產業(yè)鏈，實現資源綜合利用，廢水零排放，廢渣得到回收利用，三廢排放指標達到環(huán)保部門的排放標準。但公司所從事的煤化工、煤炭開采洗選業(yè)務屬于國家環(huán)保部門的重點管控行業(yè)，隨著更加嚴格的環(huán)保法律和法規(guī)的頒布，對于公司環(huán)保升級的投入也越來要求越高。若公司不能持續(xù)符合環(huán)保要求或者發(fā)生重大環(huán)境污染責任事件，可能面臨包括罰款、賠償損失、停產整改等環(huán)保處罰，對公司聲譽和生產經營產生不利影響。公司在執(zhí)行環(huán)境保護的新政策和新標準時將承擔更多的成本費用和資本性支出，也將給公司的經營業(yè)績帶來一定影響。

生態(tài)環(huán)境部于2021年12月16日發(fā)布了《黃河陜西韓城龍門段長期非法傾倒大量廢渣破壞黃河生態(tài)環(huán)境隱患突出》，于2022年3月21日發(fā)布了《中央第三生態(tài)環(huán)境保護督察組向陜西省反饋督察情況》，其中部分事項涉及公司及控股子公司龍門煤化。2022年9月8日，陜西省人民政府網站公開了經批準的《陜西省貫徹落實第二輪中央生態(tài)環(huán)境保護督察報告整改方案》（以下簡稱《整改方案》）。就《整改方案》涉及公司及子公司龍門煤化的相關事項，公司及龍門煤化已經整改完畢或正在進行積極整改，在整改驗收完成前仍存在被環(huán)保處罰的風險。

5、安全生產風險

公司屬于煤化工行業(yè)，生產過程中存在較多危險源。部分原料、半成品或產成品、副產品為易燃、易爆、腐蝕性或有毒物質，有發(fā)生煤氣、甲醇、粗苯、LNG等泄漏或其他安全事故的隱患，可能造成燃燒、爆炸、使人中毒或窒息等事故。由于公司產品生產工藝比較復雜，生產設備操作難度較大，如操作人員因疏忽、違規(guī)等出現操作失誤，或者生產廠區(qū)遭受雷電、大風等意外事件，或者設備出現意外故障等，可能會導致生產安全事故的發(fā)生；子公司宏能煤業(yè)在煤炭采掘過程中也可能出現煤與瓦斯突出、冒頂、坍塌等安全風險，造成人員傷亡和財產損失，從而對公司經營產生不利影響。

同時，若公司生產經營所在地同類企業(yè)發(fā)生生產安全事故，公司存在可能因政府要求區(qū)域行業(yè)整頓，從而影響公司的正常生產經營的風險。

6、產品與服務質量風險

公司嚴格按照銷售合同的要求組織生產，并在質保期內對產品實行質量保證政策。如果公司的產品達不到客戶合同要求，或者未能按期交貨，則公司將因此而招致訴訟和索賠，影響公司聲譽、品牌及公司經營業(yè)績。

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