陽光股份（000608）2022年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：
(相關(guān)資料圖)
一、報告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況
公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第3號——行業(yè)信息披露》中房地產(chǎn)業(yè)的披露要求報告期內(nèi)，公司商業(yè)運(yùn)營和物業(yè)租賃業(yè)務(wù)主要集中在北京和成都。2022年以來，受外部環(huán)境影響，消費(fèi)市場尤其是聚集型、接觸型消費(fèi)受到?jīng)_擊，一定程度上拖累消費(fèi)增速。根據(jù)中指研究院綜合整理的數(shù)據(jù)，2022年我國實現(xiàn)社會消費(fèi)品零售總額44萬億元，同比下降0.2%，分消費(fèi)類型來看，2022年，商品零售額同比增長0.5%，餐飲收入同比下降6.3%。但線上消費(fèi)需求依舊穩(wěn)步釋放，2022年全年，全國實物商品網(wǎng)上零售額同比增長6.2%，占社會消費(fèi)品零售總額的比重為27.2%。盡管短期內(nèi)外部環(huán)境對消費(fèi)市場的擾動較大，但依托于超大規(guī)模市場優(yōu)勢，在擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略基點(diǎn)下，我國消費(fèi)市場依舊顯現(xiàn)韌性。2023年，隨著擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)政策不斷發(fā)力顯效，消費(fèi)市場或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇。一、北京商業(yè)地產(chǎn)市場情況購物中心方面，外部環(huán)境的變化對北京零售市場產(chǎn)生了較大的沖擊，整體市場表現(xiàn)較為低迷，經(jīng)歷了短暫的停業(yè)或縮短營業(yè)時間，業(yè)主和租戶都承受著較大的運(yùn)營壓力，絕大多數(shù)業(yè)主采取以價換量的租賃策略對沖空置壓力。根據(jù)仲量聯(lián)行的數(shù)據(jù)，全市僅有9個標(biāo)桿項目維持租金平穩(wěn)，但市區(qū)購物中心的空置表現(xiàn)并沒有出現(xiàn)大幅滑坡，截至2022年末仍維持在7.9%水平。2023年隨著外部環(huán)境的改善，北京零售市場也將迎來快速恢復(fù)期。此外，近期北京發(fā)布《北京市商業(yè)消費(fèi)空間布局專項規(guī)劃（2022年-2035年）》的同時，也啟動了新一輪商圈改造提升行動計劃，其中崇文門、東直門、朝青、中關(guān)村等區(qū)域都是重點(diǎn)推進(jìn)升級的區(qū)域，預(yù)計這些區(qū)域的老舊改造項目及處于停滯狀態(tài)的商業(yè)項目也將逐漸被盤活投放市場，整體市場將迎來提質(zhì)升級的加速期。寫字樓市場方面，根據(jù)高力國際數(shù)據(jù)顯示，乙級市場年度凈吸納量從去年的33.5萬平方米降低到-15.8萬平方米，第四季度乙級市場凈吸納量為-6.5萬平方米，全年需求側(cè)表現(xiàn)持續(xù)疲軟且四季度未出現(xiàn)實質(zhì)性恢復(fù)。城市北部的子市場，如望京酒仙橋，處于需求不足和主力租戶行業(yè)面積調(diào)整的階段，空置率同比上漲超過20%，達(dá)到28.7%。年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會議再次強(qiáng)調(diào)保證經(jīng)濟(jì)增長的總基調(diào)，隨著市場轉(zhuǎn)好預(yù)期的增強(qiáng)，企業(yè)擴(kuò)張的意愿也會持續(xù)改善，有助于辦公需求的釋放。二、成都商業(yè)地產(chǎn)市場情況購物中心方面，整體市場需求略顯疲軟但處于恢復(fù)態(tài)勢，根據(jù)高力國際數(shù)據(jù)，全市空置率環(huán)比上升至12.5%。隨著外部環(huán)境的改善以及經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，居民消費(fèi)意愿預(yù)計會逐步回升，同時基于成都市打造國際消費(fèi)中心的輻射力和本身城市的消費(fèi)屬性，預(yù)計將持續(xù)獲得品牌方的青睞。預(yù)計2023年全市優(yōu)質(zhì)零售商業(yè)市場仍將繼續(xù)保持供應(yīng)放量態(tài)勢，高力國際預(yù)計供應(yīng)持續(xù)放量下，2023年全市空置率或有小幅抬升。隨著新增供應(yīng)回落，全市空置率或于2024年逐漸下行。寫字樓市場方面，根據(jù)高力國際數(shù)據(jù)，2022年四季度的空置率同比上升7.6%至22.7%。成都市委十四屆二次全會經(jīng)濟(jì)工作會議召開，會議提出堅持把高質(zhì)量發(fā)展作為現(xiàn)代化建設(shè)的首要任務(wù)，加快建設(shè)全國重要經(jīng)濟(jì)中心、全國重要科技創(chuàng)新中心、西部金融中心、國際消費(fèi)中心城市、國際門戶樞紐和世界文化名城“四中心一樞紐一名城”。高質(zhì)量發(fā)展推動成都城市能級進(jìn)一步提升，成都甲級寫字樓市場未來預(yù)計將迎來供應(yīng)和需求的雙增長。高力國際預(yù)計，明年較高供應(yīng)下全市空置率或仍將保持上升趨勢，2024年，隨著新增供應(yīng)同比一定程度上回落，空置率將小幅下降。二、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第3號——行業(yè)信息披露》中房地產(chǎn)業(yè)的披露要求報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)包括：商業(yè)運(yùn)營管理業(yè)務(wù)、物業(yè)租賃業(yè)務(wù)以及商住尾盤銷售業(yè)務(wù)。（一）商業(yè)運(yùn)營管理業(yè)務(wù)公司擁有專業(yè)的商業(yè)運(yùn)營團(tuán)隊，主要為商業(yè)項目提供專業(yè)的商業(yè)運(yùn)營服務(wù)，通過為商業(yè)項目提供運(yùn)營管理服務(wù)從而獲取管理服務(wù)收入。（二）物業(yè)租賃業(yè)務(wù)包括自持性物業(yè)租賃和經(jīng)營性物業(yè)租賃，通過采取有針對性的運(yùn)營策略，提高商業(yè)項目租賃管理水平，以商業(yè)項目出租獲取租賃收入。截至2022年底，陽光股份管理的自有項目可出租面積近30萬平米，布局于北京、上海、成都和天津等一二線城市。此外，2021年9月起，陽光股份正式受托管理京基集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)商業(yè)項目，托管項目總面積達(dá)50多萬平方米。（三）商住尾盤銷售業(yè)務(wù)本報告期內(nèi)尾盤銷售業(yè)務(wù)主要指北京陽光上東項目的尾盤商鋪、車位以及成都錦尚項目的車位銷售。未來公司經(jīng)營業(yè)務(wù)將主要聚焦于商業(yè)運(yùn)營管理業(yè)務(wù)、物業(yè)租賃業(yè)務(wù)。三、核心競爭力分析1、良好的品牌知名度和影響力公司控股股東京基集團(tuán)在深圳商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域深耕多年，擁有較大的規(guī)模、較強(qiáng)的實力以及優(yōu)質(zhì)品牌資源。目前公司已正式受托管理京基集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)商業(yè)項目，托管項目總面積達(dá)50多萬平方米，進(jìn)一步擴(kuò)大公司在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的品牌知名度和影響力，吸引更多優(yōu)質(zhì)品牌資源和高品質(zhì)客群，從而形成品牌、項目相互促進(jìn)的良性發(fā)展之路。同時公司將依托“京基商業(yè)”良好的品牌形象和影響力，積極開拓新項目資源。2、豐富的商業(yè)運(yùn)營管理經(jīng)驗公司管理團(tuán)隊在商業(yè)運(yùn)營管理領(lǐng)域積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗，能夠準(zhǔn)確把握市場需求，及時調(diào)整商業(yè)物業(yè)的發(fā)展定位與規(guī)劃。同時，公司豐富的管理經(jīng)驗及成熟的業(yè)務(wù)流程體系，能夠有效地提升運(yùn)營效率、降低運(yùn)營成本，為購物中心業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。3、運(yùn)營項目成熟多樣公司較早將核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至商業(yè)項目的運(yùn)營與管理，積累了充足的商業(yè)項目的策劃招商和運(yùn)營管理能力。商業(yè)運(yùn)營和物業(yè)租賃業(yè)務(wù)主要集中于京津滬蓉地區(qū)，均為國內(nèi)一二線城市，具有較大的商業(yè)潛力。同時公司在管項目類型豐富，包含購物中心、商鋪、寫字樓等多種業(yè)態(tài)，其中商業(yè)部分從產(chǎn)品上主要分為以“陽光新生活廣場”為代表的社區(qū)商業(yè)；以“新業(yè)中心”為代表的城市綜合體，運(yùn)營業(yè)務(wù)覆蓋面廣。四、主營業(yè)務(wù)分析1、概述報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入38,119.46萬元，較上年同期減少32.84%；實現(xiàn)凈利潤-38,242.73萬元，其中歸屬于母公司股東凈利潤-38,418.50萬元，主要由于2022年度宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和房地產(chǎn)市場下行，經(jīng)評估認(rèn)定公司持有的投資性房地產(chǎn)公允價值有較大幅度的下降，報告期內(nèi)產(chǎn)生較大金額的公允價值變動損失和長期股權(quán)投資減值損失。同時報告期內(nèi)公司可銷售尾盤項目貨值較上年減少，銷售毛利率較上年有所降低，導(dǎo)致報告期內(nèi)尾盤銷售收入和利潤均出現(xiàn)下滑。（1）物業(yè)租賃業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入14,963.31萬元，較上年同期減少4,513.20萬元，下降23.17%，占公司營業(yè)收入的39.26%。主要是報告期內(nèi)公司部分項目出現(xiàn)退租或提前解約的情況。（2）尾盤銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入20,450.08萬元，較上年同期減少15,956.37萬元，減少43.83%，占公司營業(yè)收入的53.65%。主要是報告期內(nèi)可銷售尾盤項目貨值較上年減少。（3）商業(yè)運(yùn)營業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2,616.13萬元，較上年同期增加1,823.14萬元，增長229.91%，占公司營業(yè)收入的6.85%，主要是由于本期公司收回自持性物業(yè)的商業(yè)管理業(yè)務(wù)，商業(yè)管理收入增加所致。五、公司未來發(fā)展的展望向商品房承購人因銀行抵押貸款提供擔(dān)保適用□不適用董監(jiān)高與上市公司共同投資（適用于投資主體為上市公司董監(jiān)高）□適用不適用三、核心競爭力分析1、良好的品牌知名度和影響力公司控股股東京基集團(tuán)在深圳商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域深耕多年，擁有較大的規(guī)模、較強(qiáng)的實力以及優(yōu)質(zhì)品牌資源。目前公司已正式受托管理京基集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)商業(yè)項目，托管項目總面積達(dá)50多萬平方米，進(jìn)一步擴(kuò)大公司在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的品牌知名度和影響力，吸引更多優(yōu)質(zhì)品牌資源和高品質(zhì)客群，從而形成品牌、項目相互促進(jìn)的良性發(fā)展之路。同時公司將依托“京基商業(yè)”良好的品牌形象和影響力，積極開拓新項目資源。2、豐富的商業(yè)運(yùn)營管理經(jīng)驗公司管理團(tuán)隊在商業(yè)運(yùn)營管理領(lǐng)域積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗，能夠準(zhǔn)確把握市場需求，及時調(diào)整商業(yè)物業(yè)的發(fā)展定位與規(guī)劃。同時，公司豐富的管理經(jīng)驗及成熟的業(yè)務(wù)流程體系，能夠有效地提升運(yùn)營效率、降低運(yùn)營成本，為購物中心業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。3、運(yùn)營項目成熟多樣公司較早將核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至商業(yè)項目的運(yùn)營與管理，積累了充足的商業(yè)項目的策劃招商和運(yùn)營管理能力。商業(yè)運(yùn)營和物業(yè)租賃業(yè)務(wù)主要集中于京津滬蓉地區(qū)，均為國內(nèi)一二線城市，具有較大的商業(yè)潛力。同時公司在管項目類型豐富，包含購物中心、商鋪、寫字樓等多種業(yè)態(tài)，其中商業(yè)部分從產(chǎn)品上主要分為以“陽光新生活廣場”為代表的社區(qū)商業(yè)；以“新業(yè)中心”為代表的城市綜合體，運(yùn)營業(yè)務(wù)覆蓋面廣。四、主營業(yè)務(wù)分析1、概述報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入38,119.46萬元，較上年同期減少32.84%；實現(xiàn)凈利潤-38,242.73萬元，其中歸屬于母公司股東凈利潤-38,418.50萬元，主要由于2022年度宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和房地產(chǎn)市場下行，經(jīng)評估認(rèn)定公司持有的投資性房地產(chǎn)公允價值有較大幅度的下降，報告期內(nèi)產(chǎn)生較大金額的公允價值變動損失和長期股權(quán)投資減值損失。同時報告期內(nèi)公司可銷售尾盤項目貨值較上年減少，銷售毛利率較上年有所降低，導(dǎo)致報告期內(nèi)尾盤銷售收入和利潤均出現(xiàn)下滑。（1）物業(yè)租賃業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入14,963.31萬元，較上年同期減少4,513.20萬元，下降23.17%，占公司營業(yè)收入的39.26%。主要是報告期內(nèi)公司部分項目出現(xiàn)退租或提前解約的情況。（2）尾盤銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入20,450.08萬元，較上年同期減少15,956.37萬元，減少43.83%，占公司營業(yè)收入的53.65%。主要是報告期內(nèi)可銷售尾盤項目貨值較上年減少。（3）商業(yè)運(yùn)營業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2,616.13萬元，較上年同期增加1,823.14萬元，增長229.91%，占公司營業(yè)收入的6.85%，主要是由于本期公司收回自持性物業(yè)的商業(yè)管理業(yè)務(wù)，商業(yè)管理收入增加所致。2、收入與成本（1）營業(yè)收入構(gòu)成單位：元（2）占公司營業(yè)收入或營業(yè)利潤10%以上的行業(yè)、產(chǎn)品、地區(qū)、銷售模式的情況適用□不適用單位：元公司主營業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑在報告期發(fā)生調(diào)整的情況下，公司最近1年按報告期末口徑調(diào)整后的主營業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)□適用不適用（3）公司實物銷售收入是否大于勞務(wù)收入是□否相關(guān)數(shù)據(jù)同比發(fā)生變動30%以上的原因說明適用□不適用本報告期內(nèi)商住尾盤銷售的商鋪、公寓銷售面積較往年增大所致。（4）公司已簽訂的重大銷售合同、重大采購合同截至本報告期的履行情況□適用不適用（5）營業(yè)成本構(gòu)成行業(yè)和產(chǎn)品分類單位：元單位：元說明1、本報告期房地產(chǎn)銷售成本下降，主要是銷售收入下降所致；2、本報告期商業(yè)運(yùn)營成本上升，主要是由于本期公司收回自持性物業(yè)的商業(yè)管理業(yè)務(wù)，商業(yè)管理成本增加所致。（6）報告期內(nèi)合并范圍是否發(fā)生變動是□否注銷子公司：本公司于報告期內(nèi)注銷北京新業(yè)陽光商業(yè)管理有限公司、北京瑞景陽光商業(yè)管理有限公司、北京新瑞新業(yè)企業(yè)管理有限公司、北京漷縣風(fēng)度商業(yè)管理有限公司4家子公司。處置子公司：本公司于報告期內(nèi)處置天津陽光瑞業(yè)商業(yè)管理有限公司1家子公司。（7）公司報告期內(nèi)業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)發(fā)生重大變化或調(diào)整有關(guān)情況□適用不適用（8）主要銷售客戶和主要供應(yīng)商情況公司主要銷售客戶情況公司前5大客戶資料主要客戶其他情況說明□適用不適用公司主要供應(yīng)商情況公司前5名供應(yīng)商資料主要供應(yīng)商其他情況說明□適用不適用3、費(fèi)用單位：元4、研發(fā)投入□適用不適用5、現(xiàn)金流單位：元相關(guān)數(shù)據(jù)同比發(fā)生重大變動的主要影響因素說明適用□不適用1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計較上年同期減少37.89%，主要是本報告期商住尾盤銷售款減少所致。2、經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計較上年同期減少44.05%，主要是本報告期支付銷售相關(guān)的稅費(fèi)及其他經(jīng)營活動款減少所致。3、投資活動現(xiàn)金流入小計較上年同期增加10,447.04%，主要是本報告期收到轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)款所致。4、投資活動現(xiàn)金流出小計較上年同期減少39.16%，主要是本報告期無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)購置減少所致。5、籌資活動現(xiàn)金流入小計較上年同期減少68.74%，主要是本報告期新增借款減少所致。6、籌資活動現(xiàn)金流出小計較上年同期減少54.50%，主要是本報告期償還借款減少所致。報告期內(nèi)公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與本年度凈利潤存在重大差異的原因說明適用□不適用報告期內(nèi)公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為1.59億元，本年度凈利潤為-3.82億元（其中歸母凈利潤-3.84億元），公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與本年度凈利潤存在重大差異，主要原因是受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和房地產(chǎn)市場下行影響，報告期內(nèi)產(chǎn)生投資性房地產(chǎn)公允價值變動損失3.88億元和長期股權(quán)投資減值損失0.76億元，影響凈利潤共計-3.67億元，此影響不涉及現(xiàn)金流量。五、非主營業(yè)務(wù)分析適用□不適用單位：元六、資產(chǎn)及負(fù)債狀況分析1、資產(chǎn)構(gòu)成重大變動情況單位：元境外資產(chǎn)占比較高□適用不適用2、以公允價值計量的資產(chǎn)和負(fù)債適用□不適用單位：元其他變動的內(nèi)容主要是本報告期處置天津陽光瑞業(yè)商業(yè)管理有限公司股權(quán)使投資性房地產(chǎn)減少所致。報告期內(nèi)公司主要資產(chǎn)計量屬性是否發(fā)生重大變化□是否3、截至報告期末的資產(chǎn)權(quán)利受限情況七、投資狀況分析1、總體情況□適用不適用2、報告期內(nèi)獲取的重大的股權(quán)投資情況□適用不適用3、報告期內(nèi)正在進(jìn)行的重大的非股權(quán)投資情況□適用不適用4、金融資產(chǎn)投資（1）證券投資情況□適用不適用公司報告期不存在證券投資。（2）衍生品投資情況□適用不適用公司報告期不存在衍生品投資。5、募集資金使用情況□適用不適用公司報告期無募集資金使用情況。八、重大資產(chǎn)和股權(quán)出售1、出售重大資產(chǎn)情況□適用不適用公司報告期未出售重大資產(chǎn)。2、出售重大股權(quán)情況□適用不適用九、主要控股參股公司分析適用□不適用主要子公司及對公司凈利潤影響達(dá)10%以上的參股公司情況單位：元適用□不適用主要控股參股公司情況說明無十、公司控制的結(jié)構(gòu)化主體情況適用□不適用2014年2月28日，本公司完成了對上海錦赟100%股權(quán)收購的交易。本公司與中信信托合作，中信信托以其發(fā)行的信托計劃出資與本公司、本公司之一致行動人北京永盛智達(dá)投資管理有限公司合作成立有限合伙企業(yè)聚信新業(yè)，合伙期限為5年，本公司將聚信新業(yè)作為特殊目的實體納入本公司合并范圍。有限合伙企業(yè)聚信新業(yè)出資比例構(gòu)成如下：（1）普通合伙人聚信陽光以現(xiàn)金100萬出資；(2)中信信托通過發(fā)行信托募集資金認(rèn)購首期A類合伙人份額1.45億元(第二期發(fā)行金額增加至1.60億元)；（3）中信信托通過發(fā)行信托計劃擬募集資金2.5億認(rèn)購B類有限合伙人份額。（4）我公司全資子公司天津瑞升和我公司一致行動人永盛智達(dá)分別以現(xiàn)金1.5億和1億出資認(rèn)購C類有限合伙人份額；普通合伙人聚信陽光由中信聚信、天津瑞升、及我公司另外一家全資子公司北京瑞業(yè)投資管理有限公司投資設(shè)立，出資比例為4:4:2。我公司通過全資子公司天津瑞升及北京瑞業(yè)投資控制普通合伙人聚信陽光60%的股權(quán)，進(jìn)而間接控制聚信新業(yè)。有限合伙人各方收益分配順序如下：（一）A類有限合伙人A類為純債權(quán)性質(zhì)的合伙人，在合伙人分配順序中屬于最優(yōu)先級的合伙人。首期A類有限合伙出資額約為人民幣1.45億元(第二期發(fā)行金額增加至1.60億元)。A類合伙人僅獲得固定收益，收益根據(jù)實際發(fā)行情況確定，本公司預(yù)計綜合發(fā)行成本不超過發(fā)行時同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的2.5倍。（二）B類有限合伙人B類為股債結(jié)合性質(zhì)的合伙人，在分配順序中屬于中間級的合伙人，出資額為2.5億。在有限合伙各合伙人出資到位后第四年開始，B類合伙人可要求本公司以年化10.4%的成本回購B類的份額?；蛘弑竟究蓮?qiáng)制以年化15.4%的成本主動收購B類的份額。若B類合伙人和陽光都不行使上述的權(quán)利，則B類在有限合伙清算時按分配順序在A類分配完之后，和C類合伙人共同享有有限合伙的剩余權(quán)益。在B類和C類的本金都分配完后，優(yōu)先分配B類的基準(zhǔn)收益為10.4%，再分配C類的基準(zhǔn)收益10%，之后的為超額收益。（三）C類有限合伙人C類為股權(quán)性質(zhì)的合伙人，在分配順序中屬于劣后級的合伙人。在A類的本金收益和B類的本金分配完后，再分配C類本金。若本公司在第四年開始選擇強(qiáng)制收購B類的份額，則A類和B類都屬于固定融資性的合伙人，C類享有清算融資后的所有剩余權(quán)益。亦可由B類強(qiáng)制要求本公司進(jìn)行回購。（四）超額收益若B類合伙人和本公司都沒有行使強(qiáng)制回購權(quán)和收購權(quán)，則在有限合伙到期清算時，可能存在超額收益，即分配完A類本金收益、B類本金和基準(zhǔn)收益、C類本金和基準(zhǔn)收益后，剩余的部分要在聚信陽光和B類及C類合伙人中進(jìn)行分配。聚信新業(yè)投資回報取決于銀河賓館主樓項目的經(jīng)營業(yè)績，因此，聚信新業(yè)的相關(guān)活動實質(zhì)上是銀河賓館主樓項目的相關(guān)活動，管理層認(rèn)為銀河賓館主樓項目的選擇及收購價格的確定、改造方案及改造預(yù)算的制定、更新改造后的經(jīng)營決策是對聚信新業(yè)的回報產(chǎn)生最重大影響的活動，這些活動由陽光新業(yè)主導(dǎo)，這主要是由于陽光管理層具備商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營方面多年的經(jīng)驗。陽光新業(yè)通過上述經(jīng)營活動獲取相關(guān)利益及承擔(dān)對應(yīng)性風(fēng)險。2017年4月25日，本期A類產(chǎn)品贖回，該事項已在2017年第一季度報告中予以披露。2017年7月17日，本期B類產(chǎn)品贖回，該事項已在2017年半年度報告中予以披露。各方經(jīng)協(xié)商一致，2018年1月31日公司全資子公司北京瑞業(yè)與聚信陽光、中信信托、永盛智達(dá)、天津瑞升(以上各方合稱“全體合伙人”)，簽署《聚信新業(yè)（昆山）投資中心（有限合伙）之退伙協(xié)議》和《聚信新業(yè)（昆山）投資中心（有限合伙）之入伙協(xié)議》，北京瑞業(yè)與天津瑞升、永盛智達(dá)簽署《聚信新業(yè)（昆山）投資中心（有限合伙）合伙協(xié)議》，全體合伙人一致同意，聚信陽光和中信信托退出合伙企業(yè)，退出合伙企業(yè)后，聚信陽光和中信信托不再享有原合伙協(xié)議項下合伙人的任何權(quán)利。北京瑞業(yè)通過直接認(rèn)繳合伙企業(yè)出資的方式，作為普通合伙人加入合伙企業(yè)，認(rèn)繳出資額為人民幣100萬元，并將按照約定繳付出資，合伙企業(yè)的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人由北京瑞業(yè)擔(dān)任。根據(jù)北京瑞業(yè)、天津瑞升、永盛智達(dá)三方簽署的《聚信新業(yè)（昆山）投資中心（有限合伙）合伙協(xié)議》，合伙企業(yè)合伙期限為八年，即2014年1月23日至2022年1月22日，存續(xù)期間屆滿，經(jīng)全體合伙人一致同意，合伙期限延長至2024年1月22日。同時，北京瑞業(yè)與聚信陽光簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,將聚信陽光持有的北京榮合0.1%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京瑞業(yè)。2020年3月4日，中信信托將其全資子公司中信聚信所持聚信陽光40%股份在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售，北京瑞業(yè)已摘牌并完成工商變更，變更后的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示：十一、公司未來發(fā)展的展望（一）行業(yè)格局和趨勢根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年我國實現(xiàn)社會消費(fèi)品零售總額44萬億元，同比下降0.2%。展望2023年，隨著2022年年底經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇和促進(jìn)消費(fèi)舉措提振消費(fèi)預(yù)期，根據(jù)OxfordEconomics的預(yù)測，2023年全年社會消費(fèi)品零售總額有望實現(xiàn)9%的同比增長。國內(nèi)消費(fèi)市場迅速回暖，居民線下消費(fèi)意愿增強(qiáng)，核心商圈引領(lǐng)購物中心租金企穩(wěn)回升，根據(jù)世邦魏理仕數(shù)據(jù)，全國18個主要城市核心商圈的租金有望在2023年實現(xiàn)0.9%的同比增長。經(jīng)濟(jì)動能和企業(yè)景氣度的提升將使寫字樓市場需求的下行趨勢迎來拐點(diǎn)，預(yù)計寫字樓租賃需求將于2023年二季度企穩(wěn)回升，全年有望實現(xiàn)500萬平方米的凈吸納量，與過去五年均值相當(dāng)。（二）公司發(fā)展戰(zhàn)略2023年公司將以“問題”為導(dǎo)向，圍繞2023年度重點(diǎn)經(jīng)營目標(biāo)、重大工作革新變化，實施以“管理優(yōu)化、專業(yè)提升”為主題的“精細(xì)化管理年”工作，通過“一個主題、四個原則、六個聚焦”，關(guān)注經(jīng)營提升、成本降低、效率提高、安全生產(chǎn)、管理提升、組織發(fā)展，以精細(xì)化管理推動公司高質(zhì)量發(fā)展。同時，積極探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)，充分結(jié)合現(xiàn)有資源，創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)，優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營模式；持續(xù)盤活閑置資產(chǎn)，“反哺”主營業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)拓展，為實現(xiàn)公司2023年經(jīng)營目標(biāo)提供有力保障。（三）經(jīng)營計劃1、精細(xì)化運(yùn)營管理，全面提升效益公司將以提升商業(yè)物業(yè)價值為核心，致力精細(xì)化管理，全面梳理商業(yè)運(yùn)營系統(tǒng)，通過運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和體系化管理夯實基礎(chǔ)，充分挖掘經(jīng)營資源，提升運(yùn)營效益；優(yōu)化升級各項目服務(wù)品質(zhì)，強(qiáng)化一線人員服務(wù)意識，贏得客戶信任與好評，進(jìn)一步達(dá)成良性的共贏合作；結(jié)合市場發(fā)展情況和購物中心定位，及時從消費(fèi)需求端出發(fā)調(diào)改品牌組合，引進(jìn)引流聚客作用明顯、承租能力較強(qiáng)的新型業(yè)態(tài)品牌；重點(diǎn)維護(hù)寫字樓在營租戶的關(guān)系以拓展其新的擴(kuò)租需求，打好產(chǎn)品升級多元化和營銷策略靈活化的組合拳以吸引新租戶、刺激成交率，力爭達(dá)成2023年度出租率目標(biāo)。2、拓展優(yōu)質(zhì)項目，擴(kuò)大商業(yè)規(guī)模持續(xù)關(guān)注大灣區(qū)以及周邊城市核心地段的優(yōu)質(zhì)商業(yè)項目，聚焦中小型存量商業(yè)項目，多渠道、全方位發(fā)掘輕資產(chǎn)輸出合作模式，充分利用公司商業(yè)管理的經(jīng)驗優(yōu)勢，實現(xiàn)服務(wù)品質(zhì)與服務(wù)內(nèi)容向新項目的快速復(fù)制，加大商業(yè)運(yùn)營項目規(guī)模，提升公司整體品牌價值。3、轉(zhuǎn)化新產(chǎn)業(yè)（300832）項目，尋求利潤增長點(diǎn)在充分考慮風(fēng)險的情況下，加大新賽道的行業(yè)研究，拓寬行業(yè)與產(chǎn)品形式，篩選與公司商業(yè)基因契合的選項，探索適合公司發(fā)展的模式，力爭盡快實現(xiàn)接觸項目的轉(zhuǎn)化。4、優(yōu)化激勵機(jī)制，強(qiáng)化人才梯隊建設(shè)公司將繼續(xù)完善內(nèi)部管理，通過優(yōu)化激勵及績效考核機(jī)制，兌現(xiàn)管控效果，全面激發(fā)公司經(jīng)營活力，推動2023年經(jīng)營目標(biāo)的完成；圍繞各層級人才需求，內(nèi)外并舉，加強(qiáng)各專業(yè)條線人才甄選與引進(jìn)，建立“儲備干部”人才庫，強(qiáng)化后備人才梯隊建設(shè)，優(yōu)化培訓(xùn)體系，為業(yè)務(wù)賦能與蓄能，從根本上提升公司核心競爭力。（四）可能面對的風(fēng)險1、市場經(jīng)營風(fēng)險2023年預(yù)計部分租賃需求、品牌拓店速度將緩慢釋放，為維持出租率的穩(wěn)定，或以降租的方式挽留老租戶，將一定程度上面臨租賃收入減少的風(fēng)險。為應(yīng)對上述風(fēng)險，公司將通過推動商業(yè)提質(zhì)升級，整合多方資源，助力入駐租戶提振經(jīng)營信心，穩(wěn)步復(fù)蘇，穩(wěn)定出租率，保障租賃收入目標(biāo)達(dá)成。2、行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險隨著外部環(huán)境的逐漸改善，龍頭商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展與成熟，行業(yè)內(nèi)品牌企業(yè)之間的競爭更加激烈。如果公司不能在競爭中持續(xù)發(fā)力把握時機(jī)，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。面對上述風(fēng)險，公司將密切關(guān)注行業(yè)發(fā)展動態(tài)和趨勢，洞察市場變化中的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，積極創(chuàng)新求變，不斷提升核心競爭力和抗風(fēng)險能力，推動公司持續(xù)健康發(fā)展。3、人才儲備不足與團(tuán)隊管理風(fēng)險隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，對公司業(yè)務(wù)管理要求越來越高，一定程度上增加公司團(tuán)隊管理難度。為了應(yīng)對上述風(fēng)險，公司運(yùn)用多角度、全方位的人才培養(yǎng)方式，探索與業(yè)務(wù)相輔相成的人才培訓(xùn)體系，適時引入專業(yè)化人才，加大人才隊伍的建設(shè)力度，完善人才儲備機(jī)制。4、融資、信貸、利率風(fēng)險公司及關(guān)聯(lián)公司主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，因此受房地產(chǎn)融資政策影響較大。為應(yīng)對上述風(fēng)險，公司將積極研究融資政策，開拓融資渠道，創(chuàng)新融資方式，提升自身抗風(fēng)險能力，確保公司現(xiàn)金流安全。關(guān)鍵詞：
