新銳股份2021年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、經(jīng)營情況討論與分析

2021年，面對不斷反復(fù)的新冠疫情、日益激烈的行業(yè)競爭及復(fù)雜多變的國際貿(mào)易環(huán)境，公司始終圍繞“212戰(zhàn)略”和年度經(jīng)營目標(biāo)，堅持以市場需求為導(dǎo)向，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和綜合服務(wù)能力，擴大產(chǎn)能建設(shè)。報告期內(nèi)，公司業(yè)績穩(wěn)步增長，實現(xiàn)營業(yè)收入89,440.97萬元，同比增長22.56%，歸屬于上市公司股東的凈利潤13,624.40萬元，同比增長19.66%，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤12,213.85萬元，同比增長10.95%。2021年公司主要經(jīng)營成果如下：

1、成功登陸科創(chuàng)板，踏上發(fā)展新征程

2021年10月27日，公司在上海證券交易所科創(chuàng)板成功掛牌上市，通過資本市場，共獲得募集資金凈額約13.52億元，為公司發(fā)展提供了有力的資金支持。公司此次登陸科創(chuàng)板，是公司發(fā)展歷程中的重要里程碑，公司將借助資本市場的力量，把握發(fā)展機遇，不斷拓展全球市場，在行業(yè)內(nèi)持續(xù)做大做強。

2、積極推進產(chǎn)能建設(shè)，持續(xù)發(fā)展主營業(yè)務(wù)

報告期內(nèi)，公司把握市場機遇，積極維護并開拓國內(nèi)外客戶，促使訂單量進一步增加，為最大程度滿足客戶需求、增強產(chǎn)品交付能力，公司一方面通過增加設(shè)備、非關(guān)鍵工序外協(xié)等措施挖潛增效，使得牙輪鉆頭產(chǎn)能增加至31,000套/年。另一方面，在做好疫情防控工作的同時，公司推動完成了IPO募投項目——武漢硬質(zhì)合金制品建設(shè)項目的建設(shè)及初步搬遷工作，該項目現(xiàn)已陸續(xù)投產(chǎn)，待搬遷全部完成后，公司硬質(zhì)合金制品總產(chǎn)能將達1,800噸/年。公司在產(chǎn)能升級過程中，加強生產(chǎn)設(shè)備、操作工序等方面的智能化改造，不斷提升生產(chǎn)運營效率。報告期內(nèi)，公司不斷進行產(chǎn)能布局，一定程度上緩解了產(chǎn)能瓶頸，為今后硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)快速擴張夯實了基礎(chǔ)。

3、持續(xù)加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品競爭力

公司緊密圍繞硬質(zhì)合金行業(yè)的發(fā)展方向和市場需求，持續(xù)加強研發(fā)資源的投入，報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入總額4,315.45萬元，同比增加11.65%，占營業(yè)收入比例4.82%。公司研發(fā)項目多方向推進，重點圍繞硬質(zhì)合金性能提升、牙輪鉆頭密封及軸承結(jié)構(gòu)等方面進行研究，同時，金屬陶瓷產(chǎn)品研發(fā)取得重要進展，產(chǎn)品線不斷擴充，已開發(fā)出金屬陶瓷棒材、數(shù)控刀片、軸承刀片等多種產(chǎn)品，產(chǎn)量進一步提升。2021年8月，公司被工信部認定為第三批專精特新“小巨人”。

4、內(nèi)生外延發(fā)展并舉，不斷擴充業(yè)務(wù)版圖

報告期內(nèi)，公司根據(jù)客戶需求，不斷發(fā)展和豐富產(chǎn)品系列。硬質(zhì)合金工具板塊，公司全面推進牙輪鉆頭、潛孔鉆具、頂錘式?jīng)_擊釬具等鑿巖工具的發(fā)展，其中，潛孔鉆具市場知名度不斷提升，客戶采購量增加；公司通過委外生產(chǎn)、貼牌銷售的方式，開展頂錘式?jīng)_擊釬具業(yè)務(wù)，產(chǎn)品獲得客戶的試用認可，為日后發(fā)展取得良好開局；硬質(zhì)合金板塊，公司抓住行業(yè)發(fā)展時機，加強經(jīng)營管理，深挖市場機遇，通過與大客戶合作、開發(fā)新產(chǎn)品市場、探索“非標(biāo)定制化”戰(zhàn)略等多種銷售策略，助力內(nèi)生發(fā)展，推動產(chǎn)量與銷量較快增長。

2021年，公司在對進入硬質(zhì)合金數(shù)控刀片領(lǐng)域進行充分論證后，與株洲韋凱相關(guān)方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資協(xié)議，通過收購并增資的方式，于2022年1月取得株洲韋凱66.36%股權(quán)。公司迅速抓住硬質(zhì)合金數(shù)控刀片行業(yè)的發(fā)展契機，此次并購將進一步增強公司在硬質(zhì)合金切削刀具領(lǐng)域的技術(shù)積累和實力，完善硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)布局，提升公司的經(jīng)營效益與持續(xù)發(fā)展力。

5、完善銷售策略，積極拓展全球市場

報告期內(nèi)，受疫情影響，公司不斷開拓并利用線上銷售渠道，加強品牌宣傳，成功開發(fā)數(shù)十個新客戶，為國際市場拓展注入新動力。同時，公司通過加強對海外子公司的管理、加大與經(jīng)銷商的戰(zhàn)略合作等方式，積極、快速響應(yīng)客戶反饋，不斷提升產(chǎn)品性能及服務(wù)質(zhì)量，進一步強化公司國際品牌形象。

二、報告期內(nèi)公司所從事的主要業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式、行業(yè)情況及研發(fā)情況說明

(一)主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)情況

硬質(zhì)合金作為工業(yè)生產(chǎn)的中間品及耗材，廣泛應(yīng)用于礦山采掘、石油鉆井、工程機械、金屬切削機床、汽車制造、電子信息和航天軍工等行業(yè)領(lǐng)域，被譽為“工業(yè)的牙齒”。

公司主要從事硬質(zhì)合金及工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品包括硬質(zhì)合金、硬質(zhì)合金工具，以及根據(jù)客戶需求提供的配套產(chǎn)品，其中，硬質(zhì)合金包括礦用工具合金、切削工具合金和耐磨工具合金等，硬質(zhì)合金工具則主要是以牙輪鉆頭為代表的應(yīng)用于礦山采掘的鑿巖工具。

硬質(zhì)合金屬于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，公司專注于硬質(zhì)合金領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)，逐步掌握了礦用、切削及耐磨等應(yīng)用領(lǐng)域的硬質(zhì)合金核心技術(shù)，具備了較高的生產(chǎn)工藝水平，建立了完善的銷售渠道。

公司依托于硬質(zhì)合金領(lǐng)域的核心技術(shù)和市場地位，將產(chǎn)業(yè)延伸至下游的工具制造領(lǐng)域，形成了硬質(zhì)合金及工具制造上下游產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的運營模式，同時公司積極拓展海外市場，通過向海外礦山客戶供應(yīng)開采、勘探領(lǐng)域的礦用硬質(zhì)合金工具及其配套產(chǎn)品，為其提供礦山耗材綜合解決方案，其中配套產(chǎn)品主要為外購，無需進行進一步生產(chǎn)加工即可銷售。

(二)主要經(jīng)營模式

1、采購模式

公司的主要原材料為碳化鎢粉、鈷粉及合金鋼，碳化鎢及鈷粉均具有大宗商品屬性，市場交易活躍，價格公開透明，潛在供應(yīng)商較多；合金鋼為公司生產(chǎn)牙輪鉆頭所需的特種鋼材，需由供應(yīng)商根據(jù)公司需求生產(chǎn)，公司對主要原材料采用“以產(chǎn)定購”的采購模式。同時，公司為提高生產(chǎn)效率，減少固定資產(chǎn)投入，提升投資回報率，將少量工序以委托加工方式完成。此外，公司向海外大型礦山企業(yè)提供開采、勘探耗材的綜合解決方案，除向其銷售牙輪鉆頭外，也提供配套耗材產(chǎn)品，配套產(chǎn)品種類繁多，客戶需求個性化較強，公司為專注主業(yè)，對外采購部分配套產(chǎn)品以滿足客戶需要，提高綜合服務(wù)能力。

2、生產(chǎn)模式

公司的產(chǎn)品分為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品及非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品主要包括棒材、板材等硬質(zhì)合金產(chǎn)品以及牙輪鉆頭等硬質(zhì)合金工具，非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品主要包括硬質(zhì)合金齒、金剛石復(fù)合片基體、耐磨零件等定制或異形硬質(zhì)合金產(chǎn)品。公司采用“以銷定產(chǎn)、適度備貨”的生產(chǎn)模式，對于標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，公司通常結(jié)合訂單情況并根據(jù)歷史銷售情況制定生產(chǎn)計劃，并維持一定安全庫存量，對于非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品則根據(jù)客戶訂單生產(chǎn)。

3、銷售模式

公司下游客戶較為分散且分屬不同行業(yè)，針對客戶結(jié)構(gòu)的特點，公司采用“直銷為主、經(jīng)銷為輔”的銷售模式。對于采購量較大或者銷售區(qū)域較為集中的客戶，公司通常自建銷售渠道，對于公司尚未建立銷售渠道的海外地區(qū)、公司新產(chǎn)品推廣階段以及采購量較低且較為分散的客戶，公司則借助經(jīng)銷商的穩(wěn)定銷售渠道資源實現(xiàn)產(chǎn)品覆蓋。公司的所有銷售模式均為買斷式銷售，不存在代銷的情況。

4、研發(fā)模式

公司產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，下游客戶數(shù)量眾多，公司與主要客戶保持良好的合作關(guān)系，為滿足公司主要客戶特定應(yīng)用場景的需求，緊跟市場的前沿發(fā)展方向，公司構(gòu)建了以技術(shù)研發(fā)中心為自主研發(fā)平臺，以各品類產(chǎn)品研發(fā)部為產(chǎn)品及工藝創(chuàng)新平臺的完善的研發(fā)體系。公司實行項目制的研發(fā)方式，并形成了研發(fā)、銷售相互驅(qū)動的研發(fā)模式，能夠快速有效地根據(jù)市場需求及行業(yè)發(fā)展趨勢提出研發(fā)課題，快速組建項目研發(fā)團隊，并與市場端形成良好的溝通機制。公司重視基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)，通過密切跟蹤硬質(zhì)合金領(lǐng)域的最新研究成果，充分利用多年積累的技術(shù)經(jīng)驗，積極開發(fā)適用于高端硬質(zhì)合金及工具的新產(chǎn)品和新技術(shù)，保證公司技術(shù)和產(chǎn)品布局適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的不斷演進。

(三)所處行業(yè)情況

1.行業(yè)的發(fā)展階段、基本特點、主要技術(shù)門檻

（1）所處行業(yè)

公司的主營業(yè)務(wù)為硬質(zhì)合金及工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，硬質(zhì)合金是由碳化鎢等難熔金屬化合物和鈷、鎳等粘結(jié)金屬通過粉末冶金工藝制成的一種先進有色金屬材料，硬質(zhì)合金工具是硬質(zhì)合金向下游延伸的應(yīng)用。

根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司業(yè)務(wù)屬于“C制造業(yè)”中的子類“C32有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)”；根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB-T4754-2017）分類標(biāo)準(zhǔn)，公司業(yè)務(wù)屬于“C32有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)”中的“C3240有色金屬合金制造”；根據(jù)《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄（2016版）》和《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》，公司所處行業(yè)屬于“新材料產(chǎn)業(yè)”。

（2）行業(yè)發(fā)展階段及基本特點

在硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈中，自上而下分別為鎢、鈷等金屬化合物和粉末的開采及冶煉，礦用、切削和耐磨等領(lǐng)域硬質(zhì)合金生產(chǎn)，前述領(lǐng)域的硬質(zhì)合金工具制造，以及硬質(zhì)合金工具的應(yīng)用場景。公司向上游供應(yīng)商采購碳化鎢粉、鈷粉等原材料，生產(chǎn)加工為礦用、切削和耐磨等應(yīng)用領(lǐng)域硬質(zhì)合金后，除對外銷售硬質(zhì)合金外，公司進一步生產(chǎn)牙輪鉆頭等礦用硬質(zhì)合金工具，并通過外購配套產(chǎn)品，向礦山企業(yè)提供開采、勘探耗材綜合解決方案。因此，公司跨硬質(zhì)合金生產(chǎn)、硬質(zhì)合金工具制造和應(yīng)用場景綜合服務(wù)等硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈的多個階段。

我國的硬質(zhì)合金及工具行業(yè)屬于起步較早且相對成熟的行業(yè)，近幾年行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)模式、行業(yè)業(yè)態(tài)以及行業(yè)經(jīng)營模式未發(fā)生重大變化。

①硬質(zhì)合金行業(yè)

硬質(zhì)合金的高硬度、高耐磨的性能使其可以制造成為各種礦用工具、切削工具、耐磨工具等，廣泛應(yīng)用于工程機械、金屬切削機床、汽車制造、電子信息、航天軍工等領(lǐng)域，被譽為“工業(yè)的牙齒”。

中國是硬質(zhì)合金產(chǎn)量最大的國家，根據(jù)中國鎢業(yè)協(xié)會硬質(zhì)合金分會統(tǒng)計，2021年，國內(nèi)54家主要硬質(zhì)合金企業(yè)生產(chǎn)硬質(zhì)合金44,792.63噸。我國的硬質(zhì)合金產(chǎn)量整體呈增長趨勢，2010年至2021年，硬質(zhì)合金產(chǎn)量復(fù)合增長率為7.94%。硬質(zhì)合金成本構(gòu)成中，材料成本占比較高，原材料價格波動會對硬質(zhì)合金行業(yè)毛利率造成一定影響。

為解決國內(nèi)硬質(zhì)合金行業(yè)產(chǎn)品深加工程度較低、高端硬質(zhì)合金自給率不足的現(xiàn)狀，在一系列鼓勵政策的支持下，我國硬質(zhì)合金行業(yè)通過資源整合、優(yōu)化重組，企業(yè)規(guī)模不斷壯大。同時，針對一系列“卡脖子”的關(guān)鍵領(lǐng)域，通過引進吸收、自主創(chuàng)新，在原料生產(chǎn)、硬質(zhì)材料的產(chǎn)品和材質(zhì)開發(fā)、工藝和裝備應(yīng)用、質(zhì)量檢測、廢舊合金的循環(huán)利用等方面取得了一系列重大進步。隨著我國硬質(zhì)合金產(chǎn)量和質(zhì)量的提升，近年來我國硬質(zhì)合金出口快速增長，據(jù)中國鎢業(yè)協(xié)會硬質(zhì)合金分會統(tǒng)計，2021年，我國硬質(zhì)合金出口量已增長至9,523.28噸，2010年至2021年的復(fù)合增長率為6.32%。

②礦用硬質(zhì)合金工具行業(yè)

礦產(chǎn)資源及能源開采和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入決定行業(yè)總體需求。礦用硬質(zhì)合金工具主要包括牙輪鉆頭、頂錘式?jīng)_擊釬具、潛孔式?jīng)_擊鉆具、反向天井鉆具及截煤機截齒等。礦用硬質(zhì)合金工具的市場規(guī)模隨著礦產(chǎn)資源、能源的開采量以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入的波動而變動。以鐵礦石為例，根據(jù)USGS的數(shù)據(jù)，2010年以來，全球鐵礦石開采量整體呈增長趨勢，鐵礦石開采量的增加，直接拉動鑿巖工具等礦用硬質(zhì)合金工具的市場需求，同時進一步帶動礦用硬質(zhì)合金的市場需求。

從產(chǎn)品輸出到服務(wù)輸出是行業(yè)發(fā)展方向，礦用硬質(zhì)合金工具下游客戶主要為大型能源及礦產(chǎn)開采企業(yè)，由于地質(zhì)結(jié)構(gòu)、工作環(huán)境差異較大，上述客戶通常對各類鑿巖工具產(chǎn)品及配套產(chǎn)品存在不同需求，因此能夠為其提供礦山開采、勘探耗材綜合解決方案的供應(yīng)商通?？梢猿蔀槠溟L期合作伙伴，亦能獲得更高的附加值，這也對礦用硬質(zhì)合金工具行業(yè)企業(yè)提出了更高的要求。

（3）主要技術(shù)門檻

公司所處硬質(zhì)合金行業(yè)是國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，同時屬于技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)技術(shù)門檻高，需要持續(xù)較高水平的研發(fā)投入才能保持產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢并縮小與國際一流企業(yè)的差距。

公司的核心技術(shù)覆蓋主要產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計及生產(chǎn)的全過程，包括礦用工具合金、切削工具合金、耐磨工具合金等硬質(zhì)合金產(chǎn)品和礦用硬質(zhì)合金工具產(chǎn)品，以及目前處于開發(fā)和推廣中的金屬陶瓷等產(chǎn)品。公司礦用工具合金及礦用硬質(zhì)合金工具相關(guān)的核心技術(shù)達到國內(nèi)領(lǐng)先水平，推動公司在國內(nèi)多個礦用工具合金的細分應(yīng)用領(lǐng)域占據(jù)較高的市場份額，幫助公司的礦用牙輪鉆頭產(chǎn)品國內(nèi)市場份額排名第一，并且具備在國際市場上與跨國公司競爭的能力。

2.公司所處的行業(yè)地位分析及其變化情況

公司專注于中高端硬質(zhì)合金的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，已建成國內(nèi)先進的中高端硬質(zhì)合金研發(fā)生產(chǎn)基地，根據(jù)中國鎢業(yè)協(xié)會硬質(zhì)合金分會公開的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，公司的硬質(zhì)合金產(chǎn)量連續(xù)多年位列國內(nèi)前十，旋轉(zhuǎn)齒、油用金剛石復(fù)合片基體市場占有率位居國內(nèi)前列。

公司依托于硬質(zhì)合金領(lǐng)域的核心技術(shù)和市場地位，將產(chǎn)業(yè)延伸至下游的工具制造領(lǐng)域，形成了硬質(zhì)合金及工具制造上下游產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的運營模式，同時公司積極拓展海外市場，通過向海外礦山客戶供應(yīng)開采、勘探領(lǐng)域的礦用硬質(zhì)合金工具及外購配套產(chǎn)品，為其提供礦山耗材綜合解決方案。根據(jù)中國鋼結(jié)構(gòu)協(xié)會釬鋼釬具分會統(tǒng)計信息，公司礦用牙輪鉆頭的國內(nèi)市場占有率位列國內(nèi)第一；在全球市場范圍內(nèi)，公司礦用牙輪鉆頭在澳洲等市場占有率位列前三，具備與跨國公司在該細分市場競爭的實力。

經(jīng)過多年發(fā)展，公司實現(xiàn)了硬質(zhì)合金生產(chǎn)、工具制造以及礦山耗材綜合服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈貫通，成為必和必拓（BHP）、力拓集團（RioTinto）和FMG等全球鐵礦石巨頭的直接供應(yīng)商，并通過經(jīng)銷商渠道進入巴西淡水河谷（VALE）、智利國家銅業(yè)公司（CODELCO）的供應(yīng)鏈體系。

2021年8月，公司被工信部認定為第三批專精特新“小巨人”。

3.報告期內(nèi)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)（300832）、新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢

（1）產(chǎn)業(yè)整合進程加快，行業(yè)內(nèi)收購數(shù)量增多

硬質(zhì)合金及工具行業(yè)屬于硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈中的中下游，其上游為鎢、鈷等金屬化合物和粉末的開采及冶煉行業(yè)，下游為機械加工、石油和地礦挖掘、汽車制造和航空航天等應(yīng)用領(lǐng)域。由于硬質(zhì)合金細分產(chǎn)品數(shù)量眾多，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，長期以來各細分市場間存在一定的壁壘，行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍通過新產(chǎn)品的持續(xù)開發(fā)以及產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的收購兼并提升企業(yè)市場規(guī)模，增強企業(yè)競爭力。

國外硬質(zhì)合金及工具制造行業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展過程往往伴隨著行業(yè)內(nèi)多次兼并收購，以山特維克為例，2018年以來已完成對美國Dura-Mi公司、昆山歐思克精密工具有限公司及美國Wetmore公司等多家行業(yè)內(nèi)企業(yè)的收購，進一步擴大了業(yè)務(wù)覆蓋領(lǐng)域，增強了對細分領(lǐng)域的控制力，提升了客戶的整體服務(wù)能力。近年來，我國的硬質(zhì)合金企業(yè)也逐漸加快產(chǎn)業(yè)整合步伐，如中鎢高新（000657）收購PCB行業(yè)微型刀具企業(yè)德國HPTec，翔鷺鎢業(yè)（002842）收購隆鑫泰鎢業(yè)等。

（2）高端硬質(zhì)合金及工具的國產(chǎn)化是行業(yè)發(fā)展的主要方向

我國正處于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，而高端數(shù)控刀具、精密零件模具等作為提升制造水平、勞動效率的關(guān)鍵工業(yè)零配件，長期依賴進口。其中，高端數(shù)控刀具應(yīng)用在航空航天、軍工及電子信息等關(guān)鍵領(lǐng)域，關(guān)乎國家經(jīng)濟安全和國防安全，進口依賴已成為制約我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的一道障礙。目前國內(nèi)部分硬質(zhì)合金品類產(chǎn)品仍以低端化、同質(zhì)化產(chǎn)品為主，硬質(zhì)合金深加工和精加工比例不足，突破高端硬質(zhì)合金的技術(shù)壁壘，實現(xiàn)高端硬質(zhì)合金及其工具的國產(chǎn)化是國內(nèi)硬質(zhì)合金企業(yè)發(fā)展的主要方向。

（3）國內(nèi)硬質(zhì)合金及工具企業(yè)綜合服務(wù)能力持續(xù)提升

與國外同行業(yè)公司相比，國內(nèi)硬質(zhì)合金行業(yè)企業(yè)普遍存在產(chǎn)品單一、客戶需求理解度不足或不能及時響應(yīng)客戶需求的特點，無法為客戶提供整體解決方案，導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)的出口以低端、初加工產(chǎn)品為主，國際市場占有率不足，利潤率較低。國際領(lǐng)先的硬質(zhì)合金工具生產(chǎn)企業(yè)基于豐富的產(chǎn)品種類及較高的技術(shù)含量，以客戶系統(tǒng)性需求為中心，能夠為客戶提供系統(tǒng)、完整的解決方案，并及時掌握客戶實際需求變化，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，強化配套服務(wù)，由單一的工具制造商轉(zhuǎn)變成為綜合服務(wù)商。為參與國際市場競爭，國內(nèi)硬質(zhì)合金工具企業(yè)需不斷提升客戶服務(wù)能力，由單一產(chǎn)品輸出轉(zhuǎn)化為綜合性解決方案輸出，才能進一步提升企業(yè)競爭力，增強企業(yè)盈利能力。

(四)核心技術(shù)與研發(fā)進展

1.核心技術(shù)及其先進性以及報告期內(nèi)的變化情況

公司的核心技術(shù)體系以硬質(zhì)合金的核心技術(shù)為基礎(chǔ)，公司不僅充分掌握了牌號開發(fā)、模具設(shè)計和生產(chǎn)控制技術(shù)等硬質(zhì)合金基礎(chǔ)應(yīng)用技術(shù)，同時公司在礦用工具合金、切削工具合金和耐磨工具合金等硬質(zhì)合金細分應(yīng)用領(lǐng)域積累了大量的研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗，形成了完備的核心技術(shù)體系，豐富的產(chǎn)品種類和優(yōu)異的產(chǎn)品性能保證了公司產(chǎn)品的市場競爭力。特別地，在礦用工具合金領(lǐng)域，公司掌握了超粗晶粒硬質(zhì)合金、三相硬質(zhì)合金和梯度硬質(zhì)合金等高端礦用工具合金的制備技術(shù)并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，礦用工具合金技術(shù)達到國內(nèi)領(lǐng)先水平，推動公司礦用工具合金旋轉(zhuǎn)齒、油用金剛石復(fù)合片基體等礦用硬質(zhì)合金產(chǎn)品的市場占有率位列國內(nèi)前列。

同時，公司以礦用工具合金技術(shù)為基礎(chǔ)，深度開發(fā)下游礦用硬質(zhì)合金工具領(lǐng)域的設(shè)計和制備技術(shù)，掌握了切削結(jié)構(gòu)設(shè)計技術(shù)、密封礦用三牙輪鉆頭設(shè)計技術(shù)等核心技術(shù)，公司以牙輪鉆頭為代表的礦用硬質(zhì)合金工具的產(chǎn)品性能和使用壽命均處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，公司礦用牙輪鉆頭的國內(nèi)市場占有率位居第一，澳洲等市場占有率位列前三，具備與跨國公司在該細分市場競爭的實力。

除硬質(zhì)合金及工具外，公司亦對硬質(zhì)合金延伸領(lǐng)域的金屬陶瓷等先進材料進行了研發(fā)布局。金屬陶瓷具有硬度高、紅硬性好、耐磨性強、化學(xué)穩(wěn)定性好的特點，與金屬間的摩擦系數(shù)低，在金屬加工、模具制造、電子工業(yè)以及軍工等領(lǐng)域具有廣闊的應(yīng)用前景。公司將金屬陶瓷作為未來重點發(fā)展方向之一，加大研發(fā)投入，掌握了納米碳管微量添加劑分散技術(shù)、金屬陶瓷棒材連續(xù)擠壓成型技術(shù)和高氮金屬陶瓷的氮平衡分壓燒結(jié)技術(shù)等金屬陶瓷制備技術(shù)。

報告期內(nèi)，公司在核心技術(shù)領(lǐng)域，繼續(xù)堅持科研創(chuàng)新，在礦用工具合金、切削工具合金和耐磨工具合金等硬質(zhì)合金細分領(lǐng)域，推進制備工藝優(yōu)化、新品種研發(fā)、生產(chǎn)流程自動化等多項研究和試驗；在硬質(zhì)合金工具領(lǐng)域，持續(xù)設(shè)計開發(fā)多品種、多規(guī)格產(chǎn)品，推動實現(xiàn)焊接工藝自動化；在金屬陶瓷領(lǐng)域，進一步優(yōu)化完善材料設(shè)計及工藝。

2.報告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

報告期內(nèi)，公司新增知識產(chǎn)權(quán)項目申請8件,共10件知識產(chǎn)權(quán)項目獲得授權(quán)（其中發(fā)明專利3件）。截止2021年12月31日，公司累計獲得國內(nèi)專利授權(quán)164項，獲得國內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)43項，實用新型專利121項。目前有效的專利157項，其中發(fā)明專利43項。

3.研發(fā)投入情況表

4.在研項目情況

情況說明

上述累計投入金額包含子公司研發(fā)項目投入。

5.研發(fā)人員情況

6.其他說明

三、報告期內(nèi)核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

1、研發(fā)體系完善，產(chǎn)學(xué)研合作優(yōu)勢突出

公司自成立以來專注于硬質(zhì)合金及其應(yīng)用的研發(fā)與創(chuàng)新，以客戶需求為導(dǎo)向，設(shè)立技術(shù)研發(fā)中心作為自主研發(fā)平臺，密切跟蹤行業(yè)內(nèi)最新研究成果，開展長期技術(shù)研發(fā)工作，并在各事業(yè)部分設(shè)技術(shù)部，根據(jù)市場需求改進現(xiàn)有產(chǎn)品和開發(fā)新產(chǎn)品，保證公司技術(shù)和產(chǎn)品布局適應(yīng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展更迭。

公司堅持自主開發(fā)和合作研發(fā)相結(jié)合，依托公司現(xiàn)有核心技術(shù)和研究開發(fā)隊伍，加強與高校、研究所的多層次的技術(shù)合作。公司是江蘇省企業(yè)技術(shù)中心及江蘇省高效鑿巖工具工程技術(shù)研究中心，公司是國內(nèi)先進的大規(guī)模硬質(zhì)合金柱齒研發(fā)制造基地及大規(guī)模礦用牙輪鉆頭研發(fā)制造基地，公司與南京航空航天大學(xué)、三峽大學(xué)和長江大學(xué)等國內(nèi)高等院校建立良好的研發(fā)合作關(guān)系，形成了可持續(xù)發(fā)展的良性產(chǎn)學(xué)研合作生態(tài)。

截至報告期末，公司擁有43項發(fā)明專利和121項實用新型專利，擁有研發(fā)人員91人，形成了一只貫通硬質(zhì)合金及工具開發(fā)的研發(fā)團隊。

2、產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展優(yōu)勢

公司的收入主要來源于硬質(zhì)合金和礦用硬質(zhì)合金工具，兩者結(jié)合緊密、相互促進，有利于成本的優(yōu)化和產(chǎn)品性能的提升。公司礦用硬質(zhì)合金工具主要采用自產(chǎn)硬質(zhì)合金作為原材料，能夠有效保障原材料品質(zhì)，公司硬質(zhì)合金的技術(shù)優(yōu)勢在礦用硬質(zhì)合金工具的使用壽命和性價比方面獲得了充分的體現(xiàn)；同時，公司作為礦用硬質(zhì)合金工具領(lǐng)域重要參與者，能夠深入客戶生產(chǎn)經(jīng)營實際，掌握客戶的切實需求，有針對性的對產(chǎn)品進行改進，從而反哺硬質(zhì)合金的研發(fā)與創(chuàng)新，提升了硬質(zhì)合金產(chǎn)品的市場競爭力。

3、礦山客戶的綜合服務(wù)能力優(yōu)勢

2016年，公司收購澳洲AMS，切入礦山開采、勘探耗材綜合服務(wù)領(lǐng)域，使公司的國際市場布局和產(chǎn)品垂直延伸進入新的階段。公司依托自產(chǎn)礦用硬質(zhì)合金工具的技術(shù)優(yōu)勢和性價比優(yōu)勢，深度參與客戶生產(chǎn)過程，切實了解客戶需求，為客戶提供應(yīng)用于開采、勘探的礦用硬質(zhì)合金工具及其配套產(chǎn)品的定制化解決方案，在對客戶銷售產(chǎn)品的過程中為其提供產(chǎn)品選型和技術(shù)咨詢等服務(wù)，使礦山客戶將主要精力集中于勘探開采作業(yè)。優(yōu)異的產(chǎn)品性能和較高的性價比，以及對礦山客戶的綜合服務(wù)能力，公司已具備與跨國公司在牙輪鉆頭等礦用硬質(zhì)合金工具細分領(lǐng)域競爭的能力。

4、品牌優(yōu)勢

公司自成立以來始終堅持打造自主品牌，經(jīng)過十余年的技術(shù)積累和市場開拓，公司產(chǎn)品獲得了國內(nèi)外市場的廣泛認可，銷售區(qū)域覆蓋亞洲、歐洲、大洋洲、非洲和美洲等五大洲的40多個國家或地區(qū)?！癝hareate”品牌的硬質(zhì)合金和鑿巖工具產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的口碑，獲得“江蘇省高新技術(shù)產(chǎn)品”、“蘇州市名牌產(chǎn)品”等稱號。公司的品牌優(yōu)勢和廣泛的市場認可度對公司開拓市場、增強競爭力具有重要的意義。未來，公司將憑借既有的品牌優(yōu)勢進一步加大國內(nèi)外市場開拓力度，努力將公司產(chǎn)品打造成為具有國際競爭力的知名品牌。

5、企業(yè)管理優(yōu)勢

公司以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為指引，以經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向，以年度經(jīng)營計劃、全面預(yù)算管理和績效管理為手段，形成了成熟的運營管理體系，并采用事業(yè)部制管理模式，打造了一支具有豐富實踐經(jīng)驗、穩(wěn)定、高效的管理團隊，凝聚力和專業(yè)能力強，團隊結(jié)構(gòu)搭配合理，專業(yè)管理、營銷人才以及核心技術(shù)人員保持穩(wěn)定。在核心管理團隊的帶領(lǐng)下，公司具備強大的執(zhí)行力，在復(fù)雜、激烈的競爭中能夠及時、合理決策并有效實施，形成了較強的市場競爭力。公司搭建了人才引進、培養(yǎng)、激勵及晉升的全方位發(fā)展體系，通過外部優(yōu)秀人才引進和內(nèi)部員工培養(yǎng)，倡導(dǎo)“共同創(chuàng)造、成就分享”，實施骨干員工持股機制和事業(yè)部增量分享機制，激發(fā)員工主動性和潛能，夯實人才儲備，為公司健康、持續(xù)、快速發(fā)展提供有力的保障。

(二)報告期內(nèi)發(fā)生的導(dǎo)致公司核心競爭力受到嚴(yán)重影響的事件、影響分析及應(yīng)對措施

四、風(fēng)險因素

(一)尚未盈利的風(fēng)險

(二)業(yè)績大幅下滑或虧損的風(fēng)險

(三)核心競爭力風(fēng)險

1、技術(shù)人才流失或不足的風(fēng)險

高端硬質(zhì)合金技術(shù)壁壘較高，經(jīng)過多年的人才培養(yǎng)和儲備，截至2021年末，公司的研發(fā)人員為91人，占員工總數(shù)的比例為11.38%，其中，核心技術(shù)人員7人。前述核心技術(shù)人員掌握公司的核心技術(shù)，對公司保持現(xiàn)有產(chǎn)品和技術(shù)的競爭優(yōu)勢，以及新產(chǎn)品、新技術(shù)相關(guān)的在研項目的推進具有關(guān)鍵性作用，其他研發(fā)人員對于公司提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本和保持競爭優(yōu)勢亦具有重要作用。隨著業(yè)務(wù)的不斷拓展，公司需要更多的高素質(zhì)專業(yè)技術(shù)人員；同時如果核心技術(shù)人員流失，將對公司新產(chǎn)品、新技術(shù)開發(fā)和保持現(xiàn)有產(chǎn)品和技術(shù)的競爭優(yōu)勢造成不利影響。公司未來存在技術(shù)人員流失或不足的風(fēng)險。

2、核心技術(shù)失密風(fēng)險

公司目前的核心技術(shù)由一系列專利和技術(shù)秘密組成，部分核心技術(shù)以技術(shù)秘密方式保護。公司的核心技術(shù)存在失密風(fēng)險，一旦因核心技術(shù)人員流失等原因?qū)е鹿炯夹g(shù)失密，將可能導(dǎo)致公司的競爭對手掌握公司的核心技術(shù)，提高其產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力，將對公司的競爭優(yōu)勢造成不利影響。

3、產(chǎn)品被替代的風(fēng)險

硬質(zhì)合金量產(chǎn)已有近百年的歷史，在眾多應(yīng)用領(lǐng)域替代了高速鋼等材料，隨著新材料行業(yè)的不斷發(fā)展，金剛石等超硬材料亦沖擊部分硬質(zhì)合金應(yīng)用領(lǐng)域，例如金剛石刀具以其硬度高、熱膨脹系數(shù)小和斷裂強度高等優(yōu)勢替代了部分硬質(zhì)合金刀具。如果金剛石等超硬材料的應(yīng)用領(lǐng)域逐漸擴大，同時隨著技術(shù)進步，生產(chǎn)和使用成本大幅降低，將對硬質(zhì)合金產(chǎn)生部分替代，從而對公司的持續(xù)盈利能力造成不利影響。

4、新產(chǎn)品研發(fā)失敗風(fēng)險

硬質(zhì)合金及工具產(chǎn)品種類豐富，應(yīng)用領(lǐng)域眾多，細分行業(yè)市場需求變動影響硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈新產(chǎn)品的發(fā)展方向。截至本報告期末，公司正在從事的研發(fā)項目覆蓋礦用工具合金、切削工具合金、耐磨工具合金、金屬陶瓷和硬質(zhì)合金工具等產(chǎn)品，用于開發(fā)新牌號產(chǎn)品、提升現(xiàn)有產(chǎn)品性能、降低生產(chǎn)成本和增強產(chǎn)品競爭力。如果公司新產(chǎn)品研發(fā)失敗或不能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，或者公司在新產(chǎn)品的研發(fā)方向選擇、技術(shù)創(chuàng)新機制和人才梯隊建設(shè)等方面未能很好地適應(yīng)產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新的需要，將可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品在競爭過程中喪失優(yōu)勢或處于劣勢，對公司的競爭優(yōu)勢和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

(四)經(jīng)營風(fēng)險

1、原材料價格波動風(fēng)險

公司主要產(chǎn)品包括硬質(zhì)合金及硬質(zhì)合金工具，生產(chǎn)所需的原材料主要為碳化鎢粉、鈷粉及合金鋼。報告期內(nèi)，原材料成本占硬質(zhì)合金生產(chǎn)成本的70%以上，占硬質(zhì)合金工具生產(chǎn)成本的50%以上。盡管上述原材料供應(yīng)充足，但受全球宏觀經(jīng)濟形勢等因素影響，原材料價格存在一定的波動。原材料價格上漲導(dǎo)致公司產(chǎn)品的生產(chǎn)成本增加，如果公司未能及時調(diào)增產(chǎn)品售價以將原材料價格上漲的壓力傳導(dǎo)給客戶，將對公司主要產(chǎn)品的毛利率水平及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

2、境外子公司的經(jīng)營管理風(fēng)險

公司除直接出口外，亦通過境外子公司澳洲AMS和美國AMS從事境外經(jīng)營。澳洲AMS和美國AMS的目標(biāo)客戶為FMG、必和必拓等礦山企業(yè)，以及DDH1、AUD等礦山探采服務(wù)企業(yè)，為其勘探和開采活動提供耗材綜合解決方案，即根據(jù)礦山企業(yè)的需求采購并向其供應(yīng)探采耗材，包括礦用牙輪鉆頭及配套鉆桿、金剛石取芯鉆頭及其連接桿，以及其他備品備件。

澳洲AMS和美國AMS的控股股東為本公司，但仍有30%左右的股權(quán)為當(dāng)?shù)赝饧贁?shù)股東持有，且境外子公司的銷售、管理骨干等大多數(shù)員工為當(dāng)?shù)赝饧藛T，如果因地域、文化差異等原因?qū)е鹿緦惩庾庸镜墓芾硇式档突蛭茨軐嵤┯行Э刂?；或因境外子公司所在地的政治?jīng)濟形勢、產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)等發(fā)生不利變化導(dǎo)致礦山開采量大幅縮減，將導(dǎo)致境外子公司經(jīng)營業(yè)績下滑，進而對公司經(jīng)營業(yè)績造成較大不利影響。

3、經(jīng)銷商管理風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司建立了“直銷為主、經(jīng)銷為輔”的銷售模式，經(jīng)銷模式銷售占比為25.12%。由于經(jīng)銷商獨立于公司，經(jīng)營計劃根據(jù)其業(yè)務(wù)目標(biāo)和風(fēng)險偏好自主確定，如果經(jīng)銷商出現(xiàn)經(jīng)營不善、違法違規(guī)等行為，或者經(jīng)銷商主動終止與公司的合作關(guān)系，可能對公司產(chǎn)品銷售和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

4、稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險

公司及全資子公司潛江新銳、武漢新銳均被認定為高新技術(shù)企業(yè)，享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率；子公司斯銳德符合小型微利企業(yè)的認定條件，其所得減按25%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。報告期內(nèi)，公司享受的所得稅優(yōu)惠金額合計為799.26萬元，占當(dāng)期利潤總額的4.51%。未來若上述企業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)認證到期且復(fù)審未能通過，或者政府稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，將會對公司經(jīng)營成果產(chǎn)生一定的影響。

(五)財務(wù)風(fēng)險

1、商譽減值風(fēng)險

2016年9月，公司收購澳洲AMS的51%股權(quán)，澳洲AMS在收購時點的可辨認凈資產(chǎn)公允價值為915.17萬澳元，本次收購支付的合并對價為1,529.82萬澳元（包含或有對價455.12萬澳元），合并成本與可辨認凈資產(chǎn)公允價值之間的差額1,063.08萬澳元確認為商譽，并在期末按相應(yīng)的外匯匯率換算，2021年末，上述商譽的余額為4,913.56萬元。若未來澳洲AMS經(jīng)營狀況不佳，盈利能力大幅下降，則可能發(fā)生商譽減值的情況，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

2、應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險

報告期末，公司的應(yīng)收賬款賬面價值為24,178.60萬元，占流動資產(chǎn)的比例為11.20%，未來隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，應(yīng)收賬款余額將隨之增長。若宏觀經(jīng)濟環(huán)境、客戶經(jīng)營狀況發(fā)生變化或公司采取的收款措施不力，應(yīng)收賬款將面臨發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險，一定程度上影響公司經(jīng)營業(yè)績和運營效率。

3、存貨規(guī)模較大及跌價的風(fēng)險

報告期末，公司存貨賬面價值為31,194.99萬元，占流動資產(chǎn)的比例為14.45%，存貨規(guī)模較大。公司存貨占流動資產(chǎn)的比例較高，如果客戶訂單無法執(zhí)行，或者市場需求發(fā)生不利變化，可能導(dǎo)致存貨呆滯或可變現(xiàn)凈值降低，存貨跌價損失增加，對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

4、匯率波動風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司境外市場收入46,349.67萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為53.33%，主要以澳元、美元等外幣結(jié)算，匯率波動將直接影響公司出口產(chǎn)品的毛利，給公司經(jīng)營帶來一定風(fēng)險。

報告期內(nèi)，公司的匯兌損失為299.11萬元，存在人民幣匯率波動帶來的匯兌損失風(fēng)險。

5、訴訟風(fēng)險

武漢威泰建設(shè)集團有限公司（以下簡稱“武漢威泰”）與武漢新銳的建筑工程施工合同糾紛詳情請見“第六節(jié)重要事項”之“九、重大訴訟、仲裁事項”。如一審法院重審及后續(xù)終審判決公司應(yīng)向武漢威泰支付工程尾款，則公司將該工程尾款計入武漢生產(chǎn)基地一期工程相關(guān)的“固定資產(chǎn)”項目；如判決公司向武漢威泰賠償損失，相關(guān)賠償將對公司的經(jīng)營業(yè)績造成一定不利影響。

(六)行業(yè)風(fēng)險

1、下游行業(yè)周期性波動風(fēng)險

公司下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包括礦山勘探及開采、機械加工、石油開采、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和煤炭開采等，其中礦山勘探及開采領(lǐng)域的收入占比為50%-60%，機械加工和石油開采領(lǐng)域各自占比分別為10%-20%，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和煤炭開采領(lǐng)域目前收入占比較小，但基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的增速較快。前述行業(yè)均為周期性行業(yè)，報告期內(nèi)前述行業(yè)普遍呈增長趨勢，但當(dāng)前述行業(yè)陷入周期性低谷時，公司在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的下游客戶將出現(xiàn)經(jīng)營狀況下滑，進一步造成公司訂單減少、貨款回收難度增加等情況，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

2、鐵礦石價格大幅波動風(fēng)險

礦山勘探及開采領(lǐng)域是公司最重要的下游應(yīng)用領(lǐng)域，報告期內(nèi)占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例較高且呈上升趨勢，且以鐵礦石開采為主。如果未來鐵礦石價格大幅下跌或長期低迷，可能導(dǎo)致鐵礦石產(chǎn)量下降，進而導(dǎo)致公司主要產(chǎn)品牙輪鉆頭等硬質(zhì)合金工具的市場需求和產(chǎn)銷量下滑，對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

3、油價劇烈波動或長期低迷風(fēng)險

石油開采是公司硬質(zhì)合金齒、閥類、噴嘴類產(chǎn)品的重要應(yīng)用領(lǐng)域，由于公司的閥類和噴嘴類耐磨工具合金產(chǎn)品主要用于北美洲油氣資源開采，該地區(qū)的油氣資源相比中東地區(qū)開采難度較大、成本較高，因此在油價劇烈波動時相關(guān)企業(yè)的開采意愿下降，耗材用量減少，對公司相關(guān)產(chǎn)品的銷量影響較大。如果未來國際原油油價再次出現(xiàn)大幅波動，或長期低迷，將導(dǎo)致下游行業(yè)客戶耗材使用量減少，公司在石油開采領(lǐng)域的收入將下降，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

(七)宏觀環(huán)境風(fēng)險

1、國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入中境外收入占比為53.33%，占比較高，對公司經(jīng)營業(yè)績具有重要影響。公司的境外收入主要來源于澳洲等市場。公司主要面向澳洲和南美洲的鐵礦石生產(chǎn)商FMG、必和必拓、淡水河谷以及礦山服務(wù)企業(yè)DDH1、AUD等銷售牙輪鉆頭等硬質(zhì)合金工具及配套產(chǎn)品。目前我國與美國和澳大利亞等國家存在貿(mào)易摩擦。2019年起美國對于原產(chǎn)地為中國的硬質(zhì)合金和牙輪鉆頭等產(chǎn)品加征關(guān)稅，關(guān)稅稅率由10%增至25%，關(guān)稅增加的主要影響包括：①2021年公司向美國AMS出口的產(chǎn)品額外支付關(guān)稅27.75萬美元，減少合并報表利潤；②公司向其他美國客戶直接出口的產(chǎn)品未因關(guān)稅增加而調(diào)減售價，關(guān)稅主要由美國客戶承擔(dān)，未對銷售收入產(chǎn)生直接影響，但關(guān)稅稅率的增加削弱了公司產(chǎn)品的價格競爭力。2020年以來中澳貿(mào)易關(guān)系緊張，澳大利亞的牛肉、葡萄酒等產(chǎn)品對中國的出口均受到影響，由于國內(nèi)鐵礦石進口量超60%來自澳大利亞，截至目前我國尚未限制澳大利亞的鐵礦石的進口，但如果未來中澳貿(mào)易摩擦持續(xù)加劇，澳大利亞鐵礦石對國內(nèi)的出口可能會受到影響，造成公司牙輪鉆頭及其配套產(chǎn)品的需求量受到較大影響，進而對公司的經(jīng)營業(yè)績造成較大不利影響。

2、新冠疫情影響風(fēng)險

公司境外收入占比較高，主要境外收入來自于澳洲等市場，公司海外客戶拜訪及業(yè)務(wù)洽談已經(jīng)受到新冠疫情導(dǎo)致的人員流動限制影響。如果疫情在境外繼續(xù)蔓延且持續(xù)較長時間，進而導(dǎo)致境外礦山停產(chǎn)停工，牙輪鉆頭等硬質(zhì)合金工具的市場需求將受到較大影響，可能會對公司境外收入造成較大不利影響。

(八)存托憑證相關(guān)風(fēng)險

(九)其他重大風(fēng)險

五、報告期內(nèi)主要經(jīng)營情況

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入89,440.97萬元，同比增長22.56%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13,624.40萬元，同比增長19.66%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為12,213.85萬元，同比增長10.95%。

六、公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析

(一)行業(yè)格局和趨勢

詳見“第三節(jié)管理層討論與分析”之“二、報告期內(nèi)公司所從事的主要業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式、行業(yè)情況及研發(fā)情況說明”的“（三）所處行業(yè)情況”。

(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略

經(jīng)過多年發(fā)展，公司實現(xiàn)了硬質(zhì)合金生產(chǎn)、工具制造以及礦山耗材綜合服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈貫通，形成了富有創(chuàng)新力和競爭力的、上下游產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的運營模式。公司未來將持續(xù)在硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈深耕細作，提升產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化發(fā)展水平，堅持以市場需求為導(dǎo)向，發(fā)掘新的盈利增長點，豐富公司產(chǎn)品種類，提升產(chǎn)品質(zhì)量和綜合服務(wù)能力。

公司制定了“212戰(zhàn)略”，即“兩張王牌+一個資本運營平臺+二維擴張”。公司以打造國際型品牌和國際化渠道兩張王牌為發(fā)展目標(biāo)，以一個資本運營平臺為重要載體，以垂直一體化與水平一體化的二維擴張為戰(zhàn)略方向，以創(chuàng)新為客戶提升價值、為社會作出貢獻。

(三)經(jīng)營計劃

1、產(chǎn)品建設(shè)計劃

公司將加強新產(chǎn)品金屬陶瓷及異形硬質(zhì)合金產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和生產(chǎn)，持續(xù)改進公司現(xiàn)有產(chǎn)品的工藝水平，提升產(chǎn)品性能；充分挖掘礦用硬質(zhì)合金工具在不同應(yīng)用領(lǐng)域的潛在市場需求，重點開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、礦產(chǎn)勘探開采等領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)工作，豐富公司產(chǎn)品體系。對于金屬陶瓷、刀具以及頂錘式?jīng)_擊釬具為代表的地下礦用硬質(zhì)合金工具等公司尚未實現(xiàn)量產(chǎn)或尚未涉及，但具有較大市場潛力的產(chǎn)品，公司將進行針對性的研發(fā)，以豐富產(chǎn)品和技術(shù)儲備。

2、市場拓展計劃

公司將以澳洲AMS和美國AMS為支點，并且憑借與南美等地區(qū)經(jīng)銷商良好的合作關(guān)系，通過建設(shè)海外銷售服務(wù)公司，縮短對客戶的供貨周期，實現(xiàn)快速響應(yīng)，加強對澳洲等地區(qū)市場的輻射能力。在強化澳洲等市場布局的基礎(chǔ)上，公司將通過建設(shè)海外銷售服務(wù)公司，擴大海外其他地區(qū)的銷售渠道和品牌影響力。

3、人才培養(yǎng)與激勵計劃

公司始終將人才隊伍建設(shè)作為企業(yè)發(fā)展的重要組成部分，建立了良好的人才培養(yǎng)與激勵制度。未來公司將繼續(xù)完善人才培養(yǎng)體系，實行本地化和國際化人才相結(jié)合的人才引進戰(zhàn)略，助力公司打造國際型品牌和國際化渠道兩張王牌。同時，公司將通過內(nèi)部培訓(xùn)和外部交流等方式，提升員工綜合能力，并且通過建立增量分享機制、股權(quán)激勵機制，積極營造有利于技術(shù)創(chuàng)新的工作環(huán)境。

4、生產(chǎn)建設(shè)智能化計劃

公司將以武漢廠區(qū)為示范標(biāo)桿，積極在公司各廠區(qū)進一步推進精益生產(chǎn)和信息化系統(tǒng)建設(shè)，通過安裝自動化、智能化設(shè)備及系統(tǒng)，有序全面實現(xiàn)生產(chǎn)自動化、智能化，同時，提升制造管理水平，縮短生產(chǎn)和交付周期、降低庫存。

5、管理機制完善計劃

公司將以經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向，以經(jīng)營計劃為主線，以預(yù)算管理和績效管理為手段的管理機制，明確各業(yè)務(wù)板塊發(fā)展方向，增強各事業(yè)部之間的協(xié)作水平。公司將在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售一體化的管理系統(tǒng)基礎(chǔ)上，加速數(shù)字化戰(zhàn)略升級，推進企業(yè)數(shù)據(jù)化管理轉(zhuǎn)型，進一步優(yōu)化管理機制、細化管理過程、提升管理效率。

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