7月10日，A股市場(chǎng)迎來(lái)一波明顯的調(diào)整行情，權(quán)重板塊集體回調(diào)，指數(shù)寬幅震蕩。滬指早盤一度跌破3400點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指一度翻綠，午盤前強(qiáng)勢(shì)翻紅。午后，指數(shù)走勢(shì)略有分化，創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)震蕩走高，逼近2800點(diǎn)，再創(chuàng)2016年以來(lái)的新高;滬指弱勢(shì)盤整，臨近尾盤持續(xù)回落，跌近2%，失守3400點(diǎn)。

盤面上看，題材反復(fù)輪動(dòng)，白酒、醫(yī)療、免稅等板塊漲幅靠居，半導(dǎo)體板塊大幅震蕩。臨近尾盤，水利板塊大幅沖高。跌幅方面，保險(xiǎn)、銀行、貴金屬、煤炭采選、鋼鐵行業(yè)等領(lǐng)跌。

在市場(chǎng)調(diào)整之際，本月持續(xù)進(jìn)場(chǎng)搶籌的北向資金，今日凈流出近50億。但滬深兩市成交額仍保持連續(xù)七個(gè)交易日成交超萬(wàn)億元，連續(xù)5個(gè)交易日突破1.5萬(wàn)億元。

漲跌停個(gè)股方面，兩市共有漲停個(gè)股133只(非ST)，跌停個(gè)股2只(非ST)。

中報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，醫(yī)藥醫(yī)療股逆市走強(qiáng)

在大盤普跌行情下，醫(yī)藥醫(yī)療板塊全天有效承接市場(chǎng)人氣，醫(yī)療器械、體外診斷、眼科醫(yī)療等板塊紛紛走強(qiáng)。戴維醫(yī)療(300314.SZ)實(shí)現(xiàn)3連板，南衛(wèi)股份(603880.SH)、明德生物(002932.SZ)實(shí)現(xiàn)2連板，達(dá)安基因(002030.SZ)、藍(lán)帆醫(yī)療(002382.SZ)、冠昊生物(300238.SZ)、寶萊特(300246.SZ)、興齊眼藥(300573.SZ)、第一醫(yī)藥(600833.SH)、奧翔藥業(yè)(603229.SH)漲停。

今日醫(yī)藥醫(yī)療板塊再掀漲停潮，是源于醫(yī)藥企業(yè)半年報(bào)業(yè)績(jī)的強(qiáng)力支撐。振德醫(yī)療、明德生物等多家藥企中報(bào)業(yè)績(jī)紛紛預(yù)喜。對(duì)此，中銀證券表示，疫情影響下，醫(yī)藥板塊較其他板塊確定性更強(qiáng)，醫(yī)藥板塊內(nèi)，優(yōu)質(zhì)公司比非優(yōu)質(zhì)公司增速更強(qiáng)更確定，呈現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股的結(jié)構(gòu)性牛市，下半年重點(diǎn)關(guān)注高景氣度賽道和低估值滯漲標(biāo)的。

政策紅利持續(xù)發(fā)酵，免稅概念強(qiáng)勢(shì)不減

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，7月1日至7日，海南離島旅客免稅購(gòu)物新政實(shí)施首周，離島旅客累計(jì)購(gòu)物6.5萬(wàn)人次，購(gòu)物總額4.5億元，免稅6571萬(wàn)元，日均免稅939萬(wàn)元，比上半年日均增長(zhǎng)58.2%。

新政實(shí)施首周業(yè)績(jī)喜人，疊加政策紅利持續(xù)發(fā)酵，越來(lái)越多企業(yè)加入到免稅市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中。獲批的免稅運(yùn)營(yíng)商，有望獲得免稅全牌照，不僅可以在海南經(jīng)營(yíng)離島免稅店，也可以在北京或上海經(jīng)營(yíng)市內(nèi)免稅店。

市場(chǎng)看好與政策推進(jìn)并舉，免稅概念活躍勢(shì)頭不減，今日板塊內(nèi)10余股漲停。凱撒旅業(yè)(000796.SZ)封死9連板，百聯(lián)股份(600827.SH)實(shí)現(xiàn)7連板，鄂武商A(000501.SZ)、平潭發(fā)展(000592.SZ)、眾信旅游(002707.SZ)實(shí)現(xiàn)3連板，深物業(yè)A(000011.SZ)、騰邦國(guó)際(300178.SZ)、海汽集團(tuán)(603069.SH)實(shí)現(xiàn)2連板，供銷大集(000564.SZ)、紅旗連鎖(002697.SZ)、海航基礎(chǔ)(600515.SH)漲停。

對(duì)于免稅板塊未來(lái)走向，招商證券表示，下半年市內(nèi)免稅店政策有望調(diào)整，在金額和品類上或?qū)⒂兴艑?，出境店的?gòu)物對(duì)象或會(huì)放寬至國(guó)人以帶動(dòng)免稅品銷售，北京、上海兩地市內(nèi)免稅店市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到200億元和300億元。

估值水分消化充分，軍工股持續(xù)活躍

已連續(xù)兩個(gè)交易日掀起漲停潮，國(guó)防軍工板塊今日持續(xù)活躍。中航沈飛(600760.SH)實(shí)現(xiàn)5連板，廣東甘化(000576.SZ)、中船防務(wù)(600685.SH)實(shí)現(xiàn)3連板，奧普光電(002338.SZ)、中飛股份(300489.SZ)實(shí)現(xiàn)2連板，光啟技術(shù)(002625.SZ)漲停。

軍工板塊市凈率處于五年內(nèi)的平均水平下方，較低的估值在目前高低估值轉(zhuǎn)化的行情下更易受資金青睞。近一周，北向資金凈買入軍工個(gè)股10.83億元，融資客融資凈買入21.29億元。

低估值有望得到修復(fù)的同時(shí)，國(guó)防軍工行業(yè)業(yè)績(jī)也有穩(wěn)定的增長(zhǎng)空間。興業(yè)證券預(yù)計(jì)，2020年全年主機(jī)廠需求增長(zhǎng)中樞約15%，上游軍工電子元器件企業(yè)需求增長(zhǎng)中樞也約15%，對(duì)下游需求加速的重點(diǎn)方向，核心標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型_(dá)到30%乃至50%以上。