收益互換業(yè)務什么意思?
1、收益互換,“權益收益互換交易”是一種場外衍生品交易。參與交易的雙方,可以實現在未來時點對包括指數、ETF基金,以及某一范圍內的股票等權益標的收益與固定利率收益的互換。
2、股票收益互換交易的目標客戶包括兩大類:金融中介客戶、終端需求客戶。金融中介客戶并不直接承擔投資損益,包括銀行、信托、基金等,其交易目的是因發(fā)行與股票收益掛鉤的金融產品需要與證券公司進行股票收益互換,由證券公司向其提供股票掛鉤收益。
跨境收益互換為何爆發(fā)?
一、場外衍生品高速發(fā)展,其中跨境互換龍頭增速明顯
近年來場外衍生品存量規(guī)模呈現較快增長趨勢,2018 年-2022 年復合增長率達到 56.64%。場外衍生品名義本金期末存量自 2021 年 11 月后穩(wěn)定在 2 萬億以上,2022 年 11 月新增初始名義本金 9643 億元,達到歷史新高。
今年以來由于量化私募的規(guī)模爆發(fā),全球市場交易活躍,海外機構對A股的市場關注度顯著提升,年初外資單月最大流入超1400億元,超過2022年一整年流入,隨著美聯儲加息見頂,國內資產價格估值優(yōu)勢凸顯,而隨著去年港股的大幅下跌,很多知名公司價格出現極具性價比,吸引南向資金流入港股,南向北向交易都活躍,隨著交易商的增長,資金對杠桿交易尤其跨境交易的需求大量增加,收益互換規(guī)模自然跟隨上行。