持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向中高端轉(zhuǎn)型，珠江啤酒(002461.SZ)業(yè)績穩(wěn)步增長。

今年前三季度，珠江啤酒實現(xiàn)營業(yè)收入37.18億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤5.95億元，同比分別增長6.02%、17.69%。

長江商報記者注意到，2017年，珠江啤酒提出調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將公司產(chǎn)品銷售份額由低端向中高端側(cè)重。今年上半年，公司中高端產(chǎn)品營收合計占比已超90%。

近年來，珠江啤酒持續(xù)加碼研發(fā)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，今年上半年，其研發(fā)費用同比增長22.22%，銷售費用僅增長7.83%。

值得一提的是，為推動國有資產(chǎn)整合，12月17日，珠江啤酒公告稱，控股股東珠啤集團(tuán)擬劃轉(zhuǎn)31.98%股權(quán)至廣州產(chǎn)投集團(tuán)，此次股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)后，廣州產(chǎn)投集團(tuán)直接持有珠江啤酒的股權(quán)從22.17%增加至54.15%，廣州市國資委仍為公司實控人。

中高端產(chǎn)品營收占比超90%

珠江啤酒成立于1985年，是一家以啤酒釀造產(chǎn)業(yè)和啤酒文化產(chǎn)業(yè)雙核驅(qū)動、雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展、包裝產(chǎn)業(yè)配套發(fā)展的大型現(xiàn)代化國有控股企業(yè)。珠江啤酒于2010年8月18日在深交所上市，品牌價值位列中國百強，享有“南有珠江”的美譽。

不過上市第二年，公司業(yè)績就近乎腰斬。2011年，公司的凈利潤實現(xiàn)5018.40萬元，同比減少45.04%，2010年，公司的凈利潤為9130.99萬元。此后，公司凈利潤雖然不斷增長，但直到2016年，才追上上市當(dāng)年的業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，2012年-2016年，公司的凈利潤分別是5096.12萬元、4123.77萬元、6039.45萬元、8315.53萬元、1.14億元。尤其是2015年和2016年，公司的業(yè)績的增長速度明顯增快。

2017年，珠江啤酒提出調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，即將公司產(chǎn)品銷售份額由低端向中高端側(cè)重。資料顯示，珠江啤酒的高端產(chǎn)品零售價6元以上，中檔產(chǎn)品零售價4-5元，大眾化產(chǎn)品零售價3元。高端產(chǎn)品主要為雪堡啤酒及純生啤酒，中檔產(chǎn)品主要為零度啤酒，大眾化產(chǎn)品主要為小麥啤酒等。

為了拓展高端精釀市場，公司優(yōu)化門店管理運營模式，在廣州市場積極探索，完成多個“雪堡啤酒”社區(qū)門店布局。公司表示，其以產(chǎn)品升級為抓手，聚焦純生類、罐類等中高端產(chǎn)品，2020年高檔結(jié)構(gòu)產(chǎn)品銷量占比同比提升3個百分點，進(jìn)一步提升產(chǎn)品盈利水平。純生系列銷量占比由2015年的25%提升至2020年的41%，成為公司毛利的主要增量。

2021年上半年，珠江啤酒按照“3+N”的品牌戰(zhàn)略，明確“雪堡、純生、珠江+特色”品牌組合，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出雪堡百香果小麥啤酒等中高端新品。受益于此，今年上半年，公司實現(xiàn)營收22.18億元，同比增長10.51%;凈利潤3.11億元，同比增長26.3%;扣非凈利潤2.69億元，同比增長43.8%。

細(xì)分來看，上半年，公司大眾化產(chǎn)品實現(xiàn)營收1.53億元，占比7.3%，中檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收7.52億元，占比35.97%，高檔產(chǎn)品實現(xiàn)營收11.86億元，占比56.73%，也就是說，中高端產(chǎn)品營收合計占比超90%。

華西證券研究報告指出，2021年仍將是啤酒行業(yè)持續(xù)升級的重要一年，隨著疫情不斷好轉(zhuǎn)，預(yù)計市場也將加速恢復(fù)。珠江啤酒多年位居廣東啤酒市場第一，隨著公司持續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)升級，純生占比持續(xù)提升，以及0度新品的順利鋪市，長期看好公司在行業(yè)結(jié)構(gòu)升級的大趨勢以及公司提質(zhì)增效的大方向下啤酒主業(yè)盈利能力持續(xù)提升，實現(xiàn)啤酒釀造產(chǎn)業(yè)和啤酒文化產(chǎn)業(yè)雙主業(yè)攜手發(fā)展，強化公司區(qū)域和行業(yè)競爭力。

加碼研發(fā)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

研發(fā)實力是珠江啤酒產(chǎn)品升級的基礎(chǔ)。

2019年珠江啤酒研發(fā)投入1.68億元，同比增長17.34%，占營業(yè)收入比重3.96%。2020年其研發(fā)投入增至1.77億元，并陸續(xù)推出5款升級產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。今年以來，珠江啤酒繼續(xù)構(gòu)建產(chǎn)品多樣化、高端化、特色化的品牌形象，促進(jìn)產(chǎn)品高端化升級。財報顯示，2021年上半年，公司銷售費用3.82億元，同比僅增長7.83%，而研發(fā)費用達(dá)到7238萬元，同比增長22.22%。報告期內(nèi)，公司新增科研項目立項約90項，在研項目約170項，其中與中國食品發(fā)酵工業(yè)研究院、慕尼黑工業(yè)大學(xué)等5家對外合作項目9項，博士后科研工作站科研項目1項，完成課題研究30項。天眼查信息顯示，公司目前旗下?lián)碛懈咝录夹g(shù)企業(yè)7家，正推進(jìn)1家對標(biāo)做好高企培育工作。

在加強自主創(chuàng)新能力的同時，珠江啤酒也在推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，今年上半年其完成2款新品研發(fā)，優(yōu)化3款產(chǎn)品品質(zhì)，上市2款精釀新品，其中雪堡新英式IPA啤酒獲評中國酒業(yè)協(xié)會2020年度青酌獎酒類新品。

在渠道方面，2021年以來，珠江啤酒著重加大餐飲渠道開拓力度，以及布局線上渠道，與京東達(dá)成戰(zhàn)略合作，共建全渠道發(fā)展計劃。其還跨界與五糧液集團(tuán)開展戰(zhàn)略合作，聚焦廣東、海南市場，豐富企業(yè)酒類產(chǎn)品線。

與此同時，珠江啤酒數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)發(fā)力。據(jù)悉，其打造了數(shù)字化營銷服務(wù)鏈，優(yōu)化提升O2O項目三大系統(tǒng)，拓寬經(jīng)銷商訂單平臺業(yè)務(wù)功能;打造了數(shù)字化企業(yè)管理鏈，14個下屬企業(yè)完成物資出入廠管理系統(tǒng)部署，11個下屬企業(yè)運行倉庫管理系統(tǒng)，實現(xiàn)精簡高效運作，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確率100%;電子招標(biāo)采購商務(wù)平臺上線運行，進(jìn)一步強化采購規(guī)范性、高效性。2020年，平臺線上交易額占公司營業(yè)收入89.27%，累計新增會員超500萬。

珠江啤酒表示，未來將在此基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建服務(wù)渠道、消費者、供應(yīng)商的生態(tài)價值鏈，實現(xiàn)新業(yè)態(tài)商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新。(記者 趙潔)