盛天網(wǎng)絡(luò)日前發(fā)布公告稱，公司收到證監(jiān)會(huì)同意公司向特定對(duì)象發(fā)行股票注冊(cè)的批復(fù)。根據(jù)此前公布的定增方案，盛天網(wǎng)絡(luò)本次擬發(fā)行股份不超過(guò)3600萬(wàn)股(含)，將募資4.86億元，用于搭建新一代云游戲服務(wù)平臺(tái)，布局云游戲產(chǎn)業(yè)鏈。
擬定增募資布局云游戲
盛天網(wǎng)絡(luò)于2015年底登陸資本市場(chǎng)，主要從事網(wǎng)絡(luò)廣告及技術(shù)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)、游戲運(yùn)營(yíng)及授權(quán)等業(yè)務(wù)。
盛天網(wǎng)絡(luò)近期披露的募資說(shuō)明書(shū)顯示，公司擬募資4.86億元用于盛天網(wǎng)絡(luò)云游戲服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目建設(shè)。該項(xiàng)目總投資4.35億元，其中募集資金擬投入額為3.77億元。
公司表示，在新基建浪潮下，擬搭建新一代云游戲服務(wù)平臺(tái)，供玩家以視頻流的方式暢玩云游戲。云游戲服務(wù)平臺(tái)以云端游戲算力池為基礎(chǔ)，以平臺(tái)運(yùn)營(yíng)驅(qū)動(dòng)和硬件技術(shù)驅(qū)動(dòng)，觸達(dá)游戲用戶并服務(wù)廣大合作伙伴。公司擬通過(guò)該項(xiàng)目購(gòu)置多個(gè)游戲IP，并獲取多個(gè)游戲授權(quán)，豐富游戲內(nèi)容儲(chǔ)備，形成更完整的游戲產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，滿足游戲玩家多樣化的游戲娛樂(lè)體驗(yàn)。
公司于2019年8月完成對(duì)天戲互娛70%股權(quán)的收購(gòu)后，對(duì)外宣稱將游戲IP運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)納入游戲業(yè)務(wù)板塊，通過(guò)與產(chǎn)業(yè)鏈頂級(jí)游戲廠商的授權(quán)與合作，不斷衍生和挖掘經(jīng)典IP品牌價(jià)值，提升在數(shù)字娛樂(lè)領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司將根據(jù)客戶的喜愛(ài)與需求，加強(qiáng)IP運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，發(fā)展精品IP手游，放大平臺(tái)資源協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，在內(nèi)容側(cè)為云游戲平臺(tái)發(fā)展戰(zhàn)略提供支持，進(jìn)一步開(kāi)發(fā)云游戲授權(quán)合作業(yè)務(wù)，為公司帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，目前游戲領(lǐng)域主要還是以端游、手游為主。盛天網(wǎng)絡(luò)打算募資投入云游戲業(yè)務(wù)，但云游戲涉及版權(quán)購(gòu)買(mǎi)、能否為公司帶來(lái)收入等問(wèn)題，小的游戲公司在該領(lǐng)域能否生存下來(lái)具有極大不確定性。公司此前購(gòu)買(mǎi)天戲互娛花費(fèi)7.8億元，天戲互娛主要運(yùn)營(yíng)《三國(guó)志11》等經(jīng)典IP，屬于IP被授權(quán)方，并不擁有IP的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，由此可見(jiàn)游戲領(lǐng)域的經(jīng)典IP均價(jià)格不菲，4.35億元用于搭建云游戲平臺(tái)是否夠用?公司在首發(fā)上市時(shí)的部分募投項(xiàng)目就未達(dá)到預(yù)計(jì)效益，該業(yè)內(nèi)人士對(duì)盛天網(wǎng)絡(luò)本次募投項(xiàng)目能否達(dá)到預(yù)期同樣存疑。
研究機(jī)構(gòu)透鏡公司創(chuàng)始人況玉清指出，這次募投資金投向云游戲，是公司轉(zhuǎn)型的新嘗試。在理論上，云游戲相當(dāng)于把算力和存儲(chǔ)搬到云上，這對(duì)游戲用戶電腦的配置要求大大降低，可能吸引一批新用戶或刺激既有用戶的新需求。但由于需要在云端部署算力和存儲(chǔ)，云游戲模式對(duì)游戲開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)提出了更高的成本投入要求，會(huì)增加經(jīng)營(yíng)的不確定性，因?yàn)槌杀就度塍E增，如果沒(méi)有獲得相應(yīng)的用戶增長(zhǎng)支撐，該項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展的前景就很難說(shuō)了。
曾7.8億元收購(gòu)天戲互娛
2015年12月31日，盛天網(wǎng)絡(luò)登陸A股市場(chǎng)，彼時(shí)公司主要產(chǎn)品和服務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)游戲媒體、游戲運(yùn)營(yíng)、電子競(jìng)技、垂直社交、智能商用Wi-Fi等，定位為“網(wǎng)吧軟件供應(yīng)商”?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者查閱歷年年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，盛天網(wǎng)絡(luò)2017年至2019年的凈利潤(rùn)分別為8589.2萬(wàn)元、5344.15萬(wàn)元、5258.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)率分別為-21.74%、-37.78%、-1.6%。
2019年，盛天網(wǎng)絡(luò)作價(jià)4.2億元收購(gòu)游戲公司天戲互娛的70%股權(quán);2021年初，又以3.6億元的價(jià)格收購(gòu)天戲互娛剩余的30%股權(quán)。在2015年年底上市時(shí)，盛天網(wǎng)絡(luò)曾募資4.79億元，但2016年至2019年累計(jì)利潤(rùn)僅3億元，但盛天網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)天戲互娛就花掉了7.8億元現(xiàn)金，已經(jīng)令公司現(xiàn)金流非常吃緊。
記者查閱盛天網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)天戲互娛的收購(gòu)公告后看到，天戲互娛2018年度凈利潤(rùn)為1609.03萬(wàn)元，天戲互娛股東承諾2019年至2022年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)分別不低于6000萬(wàn)元、6480萬(wàn)元、7776萬(wàn)元和8100萬(wàn)元，累計(jì)扣非凈利潤(rùn)不低于3.08億元。在承諾的第一年(2019年)已實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)6912.47萬(wàn)元，完成了業(yè)績(jī)承諾。但2020年年報(bào)尚未披露，6480萬(wàn)元的扣非凈利潤(rùn)能否完成還未知曉。另外，截至2019年底，盛天網(wǎng)絡(luò)因收購(gòu)天戲互娛已形成超3億元商譽(yù)。業(yè)內(nèi)分析人士指出，高溢價(jià)現(xiàn)金收購(gòu)游戲公司，形成高商譽(yù)，或?qū)楣疚磥?lái)埋下隱患。被并購(gòu)的游戲公司能否完成業(yè)績(jī)承諾，會(huì)不會(huì)在完成對(duì)賭后出現(xiàn)業(yè)績(jī)大變臉的情況也有待觀察。
網(wǎng)游的故事還能講多久?
用盛天網(wǎng)絡(luò)的說(shuō)法，收購(gòu)天戲互娛是實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展，是為了打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，以改善基本面。但創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的爭(zhēng)相減持、高管的相繼離職，卻讓投資者對(duì)公司的未來(lái)走向憂心忡忡。
2017年開(kāi)始，盛天網(wǎng)絡(luò)眾多高管持有的股票解禁。公開(kāi)資料顯示，2017年1月，時(shí)任董事崔建平就開(kāi)始了第一筆50萬(wàn)股的減持，目前崔建平已退出上市公司管理層;時(shí)任董事、副總經(jīng)理的馮威從2017年12月份開(kāi)始減持，已累計(jì)減持515.76萬(wàn)股，并于2019年11月辭職;時(shí)任董事、副總經(jīng)理的鄺耀華從2017年8月份開(kāi)始減持，已減持289萬(wàn)股，于2020年5月份辭職;時(shí)任董事、副總經(jīng)理的付書(shū)勇，從2017年11月份開(kāi)始減持，如今高管名單中已不見(jiàn)此人;現(xiàn)任財(cái)務(wù)總監(jiān)王俊芳從2017年1月份開(kāi)始減持，在多次減持后，如今只剩25.63萬(wàn)股。
不僅如此，公司的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)核心成員也相繼離職。據(jù)了解，盛天網(wǎng)絡(luò)由賴春臨、崔建平、楊新宇、付書(shū)勇、馮威、鄺耀華出資設(shè)立，但到目前，上述創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)核心成員中大多已離職，只剩下實(shí)控人賴春臨一人坐鎮(zhèn)，賴春臨也于2019年12月31日減持了1200萬(wàn)股。
在高管的集體離職和減持套現(xiàn)下，盛天網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)也受到影響。在2016年6月7日達(dá)到106.87元/股的最高點(diǎn)后，該股股價(jià)一路下跌，如今復(fù)權(quán)價(jià)已跌到13元/股附近。2020年4月至7月，受疫情影響，游戲概念股曾出現(xiàn)一波上漲，該股也不例外。但公司的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員仍堅(jiān)持“能減則減”，高管人員也是“能走則走”。在創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)核心人員相繼出走后，盛天網(wǎng)絡(luò)的主業(yè)乏善可陳，轉(zhuǎn)型之路困難重重，此次定增能否為公司“輸血續(xù)命”、投資者是否愿意為此買(mǎi)單、網(wǎng)絡(luò)游戲的故事還能講多久?《證券日?qǐng)?bào)》記者將持續(xù)關(guān)注。(李萬(wàn)晨曦)
