英諾激光科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板上市申請在6月22日被深交所正式受理。
英諾激光主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售微加工激光器和定制激光模組，是國內(nèi)領(lǐng)先的專注于微加工領(lǐng)域的激光器生產(chǎn)商和解決方案提供商。
英諾激光本次擬募集資金4.85億元，其中1.5億擬補(bǔ)充流動資金。
保薦人(主承銷商)為長城證券股份有限公司，律師事務(wù)所為北京市信格律師事務(wù)所，審計及驗資復(fù)核機(jī)構(gòu)為大華會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)開元資產(chǎn)評估有限公司。
7月17日，英諾激光收到深交所問詢。
問題主要集中以下9個方面：
1.關(guān)于2019年12月銷售收入占比較高
2.關(guān)于客戶翔聲激光、國人光速、韻騰激光
3.關(guān)于毛利率
4.關(guān)于技術(shù)路線
5.關(guān)于原材料采購
6.關(guān)于存貨
7.關(guān)于收入確認(rèn)
8.關(guān)于激光配件銷售
9.關(guān)于 LENS 切割模組
在關(guān)于2019年12月銷售收入占比較高問題中，深交所注意到，發(fā)行人報告期各期12月的銷售占比分別為 12.26%、9.75%、22.53%。反饋意見回復(fù)顯示，2019 年 12 月發(fā)行人對弘信電子(300657,股吧)、國奧科技、翔聲激光、火焱激光的銷售金額分別為 1,805.31 萬元、486.73 萬元、407.08 萬元、185.84 萬元，占對上述客戶 2019 年銷售額的 96.01%、83.12%、20.48%、19.54%，且對上述客戶的期末應(yīng)收賬款金額較大、截至反饋意見回復(fù)日的期后回款金額較少。
深交所要求發(fā)行人披露對上述客戶的 12 月銷售事項所對應(yīng)的簽訂合同時間、發(fā)貨時間、驗收時間、收入確認(rèn)時間，并結(jié)合報告期內(nèi)同類產(chǎn)品的平均收入確認(rèn)時長，分析對上述客戶的 12 月銷售事項的收入確認(rèn)時長是否明顯較短，是否存在突擊確認(rèn)收入的情形?
從上表中可以發(fā)現(xiàn)，弘信電子、國奧科技、翔聲激光、火焱激光收入確認(rèn)時間集中在 2019 年 12 月末，而且國奧科技、翔聲激光激光器發(fā)貨時間與簽收時間同一天。
此外，英諾激光與國奧科技2019年12月25日簽署的5臺超快激光器交貨時間僅為2天，火焱激光2019年11月21日簽署的3臺超快激光器交貨時間僅為1天。
在收入確認(rèn)問題中，英諾激光定制激光模組產(chǎn)品交付客戶后，會涉及安裝、調(diào)試及試運行等環(huán)節(jié)，收入確認(rèn)時點為客戶出具驗收報告。
根據(jù)約定，公司與上述 3 家客戶驗收時長為 1-3 個月。
報告期內(nèi)，英諾激光定制激光模組客戶主要為規(guī)模較大、行業(yè)地位重要的戰(zhàn)略客戶，且主要客戶僅有 3 家，其中，瑞聲科技為 2017 年至 2019 年持續(xù)保持合作的客戶，2019 年新增弘信電子和藍(lán)思科技(300433,股吧)。根據(jù)報告期內(nèi)，公司對主要激光模組客戶產(chǎn)品交付后的安裝、調(diào)試及試運行的平均時長分別為 18.21 天、17.33 天和 30.67 天，平均驗收時長短于合同約定的驗收時長。
然而即使平均驗收時長短于合同約定的驗收時長，我們發(fā)現(xiàn)，英諾激光給弘信電子30臺定制FPC激光切割模組，發(fā)貨時間為12.4-12.25，驗收時間為12.31，12.31當(dāng)時確認(rèn)收入。
資料顯示，弘信電子為公司 2019 年 10 月份達(dá)成合作意向的新客戶，根據(jù)雙方商定的進(jìn)度，公司于 2019 年 12 月按時交付 FPC 激光切割模組產(chǎn)品，銷售金額為 1,805.31 萬元,占 2019 年 12 月主營業(yè)務(wù)收入、全年主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 22.60%、5.09%
深交所顯然也注意到了，在問詢函中要求：(1)發(fā)行人結(jié)合與主要定制激光模組客戶的合同條款，披露報告期各期定制激光模組交付客戶后的安裝、調(diào)試及試運行的平均時長，分析上述時長報告期各期是否發(fā)生較大變化、與同行業(yè)是否存在較大差異，客戶出具驗收報告的具體時點。(2)結(jié)合上述客戶采購發(fā)行人產(chǎn)品的用途、使用時點及相關(guān)證明材料，披露上述客戶對發(fā)行人的采購與客戶的相關(guān)需求及需求時點是否匹配，是否存在采購后尚未使用的情形;(3)披露國奧科技 2018 年 11 月成立，發(fā)行人 2019 年即向其大額銷售的合理性。
針對英諾激光客戶翔聲激光、國人光速、韻騰激光，深交所注意到，(1)報告期內(nèi)發(fā)行人對翔聲激光銷售金額分別為 723.85 萬元、796.30 萬元和 1,987.24 萬元，對國人光速銷售金額分別為 87.45 萬元、140.52 萬元和 1,468.26萬元。上述兩名客戶 2019 年向發(fā)行人采購金額占其自身同類產(chǎn)品采購金額的比例分別為 99%、80%。(2)發(fā)行人對客戶韻騰激光 2018 年、2019 年銷售金額為 750.11 萬元、652.72萬元，2019 年期末應(yīng)收賬款余額為 1,037.36 萬元，逾期 639.26 萬元，期后回款31.80 萬元，計提壞賬準(zhǔn)備 111.70 萬元，發(fā)行人前董事、第二大股東紅粹投資的第一大出資人侯毅通過加法基金間接持有韻騰激光 0.002%股權(quán)。
深交所要求英諾激光：
(1)結(jié)合翔聲激光、國人光速的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，披露報告內(nèi)發(fā)行人對上述客戶銷售金額增長較快的原因、與客戶的主要財務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)需求是否匹配，對發(fā)行人采購占比較高的原因;
(2)結(jié)合韻騰激光的主要財務(wù)數(shù)據(jù)、期后回款情況，披露發(fā)行人對其銷售金額與其業(yè)務(wù)需求是否匹配，在其回款較差的情形下繼續(xù)向其銷售的合理性，是否存在資金無法收回的風(fēng)險，壞賬準(zhǔn)備計提是否充分，發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否與侯毅存在資金往來、業(yè)務(wù)往來。(中白)
