清大科越是一家長期專注于電力市場交易、電網(wǎng)智能調(diào)度、智能發(fā)售電和能源互聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用領(lǐng)域的戰(zhàn)略咨詢、算法研究、軟件開發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品和服務(wù)為自研軟件產(chǎn)品、軟件開發(fā)服務(wù)、研究咨詢、系統(tǒng)集成和技術(shù)服務(wù)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為1.25億元、1.73億元、1.98億元;同期對應(yīng)的歸母凈利潤分別為2,787.70萬元、5,967.33萬元、8,035.69萬元。

發(fā)行人本次發(fā)行上市申請適用《科創(chuàng)板上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項(xiàng)的規(guī)定，即預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元。

2020年、2021年，公司扣非后凈利潤分別為5,616.00萬元、7,200.78萬元，均為正，且累計(jì)凈利潤不低于5,000萬元;結(jié)合發(fā)行人最近一次外部股權(quán)融資對應(yīng)的估值情況，基于對發(fā)行人市值的預(yù)先評估，預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不低于人民幣10億元，符合上述標(biāo)準(zhǔn)。

本次擬募資用于智能電網(wǎng)調(diào)度和市場交易系統(tǒng)研發(fā)升級建設(shè)項(xiàng)目、面向綜合能源服務(wù)的智慧一體化運(yùn)營服務(wù)平臺升級建設(shè)項(xiàng)目、市場化綜合智慧能源運(yùn)營服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目、基于電力大數(shù)據(jù)和云架構(gòu)的智能AI服務(wù)平臺研發(fā)建設(shè)項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。

公司的控股股東為郭少青，實(shí)際控制人為郭少青、薛紀(jì)華、郭夢婕。

清大科越坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)技術(shù)創(chuàng)新不足和人才流失的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)集中于電力市場交易、電網(wǎng)智能調(diào)度、智能發(fā)售電和能源互聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用領(lǐng)域，該領(lǐng)域系在智能電網(wǎng)、可再生能源并網(wǎng)消納、新型電力系統(tǒng)和全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)的背景下發(fā)展起來的新興領(lǐng)域，不但涉及大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)，還包括適用于電力系統(tǒng)特點(diǎn)的運(yùn)籌優(yōu)化等核心算法和適用于發(fā)電、輸電、變電、配電、售電、用電等電力系統(tǒng)專業(yè)知識。

由于未來新技術(shù)、新算法、新產(chǎn)品在該領(lǐng)域的形成、發(fā)展及迭代速度較快，如果公司投入不足或未能及時把握或跟隨技術(shù)發(fā)展趨勢，導(dǎo)致創(chuàng)新機(jī)制陳舊、技術(shù)路線預(yù)判失誤或者投入不足，就將面臨核心技術(shù)落伍、產(chǎn)品升級迭代滯后和創(chuàng)新能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。隨著該領(lǐng)域快速發(fā)展，市場對行業(yè)骨干人才的爭奪日趨激烈，如果公司因激勵管理機(jī)制缺乏競爭力導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新不足和人才流失的風(fēng)險(xiǎn)，會影響公司的長期經(jīng)營和發(fā)展。

(二)高成長、較高毛利持續(xù)保持的風(fēng)險(xiǎn)

公司一直聚焦于電力行業(yè)軟件，受益于國家電力市場改革、新型電力系統(tǒng)建設(shè)、能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展等相關(guān)政策的推進(jìn)，2019年至2021年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12,450.55萬元、17,301.22萬元和19,752.00萬元，年復(fù)合增長率為25.95%。

憑借較早進(jìn)入該領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，公司針對不同客戶需求以及行業(yè)發(fā)展趨勢制定了更加有針對性的解決方案。

報(bào)告期各期，公司綜合毛利率分別為65.71%、68.35%和73.54%，毛利率水平較高;公司毛利率水平主要受核心技術(shù)含量、產(chǎn)品研發(fā)能力、市場競爭力度、客戶需求預(yù)算等重要性因素的影響。

整體上，相比于同行業(yè)其他上市公司如國電南瑞、朗新科技，公司的資本實(shí)力、業(yè)務(wù)規(guī)模等相對較小，但成長性和毛利率相對較高。未來，如果同行業(yè)其他公司以及新進(jìn)入者依靠雄厚的資本實(shí)力和較高的研發(fā)水平不斷加大對電力信息化產(chǎn)業(yè)的重視程度和投入，并獲取該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)訂單，可能對公司未來是否能夠繼續(xù)保持高成長、較高毛利造成不利影響。

(三)客戶集中和國家電力市場改革政策風(fēng)險(xiǎn)

公司業(yè)務(wù)主要分布于電力市場交易、電網(wǎng)智能調(diào)度、智能發(fā)售電和能源互聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用領(lǐng)域，主要客戶為國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、蒙西電網(wǎng)及國電投集團(tuán)、國能集團(tuán)、華電集團(tuán)、大唐集團(tuán)、華能集團(tuán)、中國廣核集團(tuán)、中國能建集團(tuán)等大型電力企業(yè)。

報(bào)告期內(nèi)，公司來自國家電網(wǎng)的收入占比分別為35.67%、61.20%和64.77%，來自南方電網(wǎng)的收入占比分別為19.19%、28.19%和16.15%，合計(jì)分別為54.86%、89.39%和80.92%，占比較高。公司對電網(wǎng)公司依賴程度較高，受國家電力市場改革政策和投資安排影響較大。如未來國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)投資規(guī)模不及預(yù)期，或電力市場改革推進(jìn)放緩、電網(wǎng)公司相關(guān)政策發(fā)生不利變化，或市場競爭日趨激烈，都將對公司的業(yè)績穩(wěn)定性和持續(xù)盈利能力產(chǎn)生不利影響。(陳蒙蒙)

關(guān)鍵詞： 清大科越財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 科創(chuàng)板上市規(guī)則 電力信息化產(chǎn)業(yè) 國家電力市場改革政策